Тема 1. Предмет, метод, цели и задачи оценки стоимости бизнеса. Организация проведения оценочных работ

Вопросы к осуждению:

1. Понятие и основные цели оценочной деятельности. Понятие справедливой рыночной стоимости и текущей рыночной стоимости бизнеса. Понятие бизнес-линии и структурной бизнес-единицы (СБЕ).

2. Необходимость оценки стоимости бизнеса в условиях рыночной экономики. Основные принципы оценки стоимости бизнеса (предприятия).

3. Основные этапы процедуры оценки. Заключение договора на оценку. Сбор и проверка информации. Отчет о результатах оценки анализируемого объекта. Представление и защита отчета.

Задания для самостоятельной работы

1. Используя список литературы, представленный в данном методическом комплексе, определить особенности оценки стоимости предприятия (бизнеса) для конкретных целей:

a. в целях инвестирования;

b. в целях налогообложения;

c. в целях реструктуризации;

d. особенности оценки финансово-кредитных институтов.

Тема 2. Правовое регулирование деятельности по оценке предприятий

Вопросы к осуждению:

1. Организация и стандарты оценочной деятельности в России. Оценка недвижимости и отдельных видов имущества в российском законодательстве. Стандарты оценочной деятельности в Российской Федерации.

2. Международные стандарты оценки. Стандарты IVSC и TEGoVA.

Задания для самостоятельной работы

1. Изучить ФЗ «Об оценочной деятельности в Российс­кой Федерации» № 135-ФЗ.

2. Изучить основные полномочия Департамента имущественных отношений РФ.

3. Составить схему «Государственное регулирование оценочной деятельности» на основе концепции федерального закона № 135-ФЗ.

Темы рефератов:

1) «Роль государства в регулировании оценочной деятельности».

2) «Стандарты оценочной деятельности за рубежом».

3) «Ведущие международные организации оценщиков».

Тема 3. Методические приемы оценки стоимости пред­приятия (бизнеса). Учет фактора времени при оценке стоимости пред­приятия

Вопросы к осуждению:

1. Понятие денежного потока. Номинальный и реальный денежный поток.

2. Учет фактора времени при оценке денежных потоков. Причины изменения стоимости (покупательной способности) денег во времени.

3. Аннуитеты. Текущая стоимость аннуитета.

4. Использование фактора времени в финансовых расчетах: при анализе кредитных операций, определении доходности ценных бумаг, оценке эффективности инвестиций, определении стоимости идентифицируемых нематериальных активов.

Задания для самостоятельной работы

1. Рассчитайте суммарную будущую стоимость денежного потока, накапливаемого под 8%, Денежный поток за первый год 100 руб., за второй год 800 руб., за третий год 0 руб., за четвертый 300 руб.

2. Рассчитайте текущую стоимость денежного потока, если ставка дисконтирования составляет 12%, а денежный поток за первый год 100 руб., второй год 800 руб., третий год 0 руб., четвертый 300 руб.

Тест:

Задание 1.

Факторы, влияющие на принятие решения об инвестировании – это:

а) ожидаемый спрос на продукцию;
б) инфляционные ожидания;
в) законодательный минимум уставного капитала предприятия;
г) цена потребительской корзины;
д) измерение нормы амортизации оборудования;
е) налоги на предпринимательскую деятельность.

Задание 2.

Зависимость спроса на инвестиции от нормы процента:

а) прямопропорциональная;
б) обратнопропорциональная;
в) нейтральная;
г) все неверно.

Задание 3.

Мультипликатор свидетельствует о том, что:

а) увеличение инвестиций вызывает нарастающий эффект в движении валового национального продукта;
б) рост инвестиций вызывает аналогичный рост валового национального продукта;
в) рост инвестиций не приводит к росту валового национального продукта.

Задание 4.

Источниками собственного капитала являются:

а) выпущенные предприятием все виды ценных бумаг;
б) амортизация;
в) займы, кредиты;
г) акции;
д) прибыль.

Задание 5.

Обычно продавцом форвейтируемого векселя является:

а) экспортер;
б) импортер;
в) форвейтер.

Задание 6. Задание

К специальному законодательству, регулирующему деятельность иностранного инвестора на территории Российской Федерации, можно отнести:

а) Гражданский кодекс Российской Федерации;
б) Вашингтонскую конвенцию о разрешении споров, 1965г.;
в) Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».

Задание 7. Задание

Процесс производства и накопления средств производства, которые используются для создания товаров и услуг и доставки их потребителю называется…

Задание 8. Задание

Любой инвестиционный проект состоит из следующей комбинации элементов:

а) чистые инвестиции, денежный поток, расчетный период;
б) чистые инвестиции, расчетный период, чистый денежный поток;
в) расчетный период, чистые инвестиции, чистый денежный поток, ликвидационная стоимость;
г) чистые инвестиции, расчетный период, чистый денежный поток, ликвидационная стоимость.

Задание 9. Задание

В инвестиционной фазе разработки инвестиционного проекта проводятся следующие мероприятия:

а) поиск инвестиционных концепций;
б) инженерно-техническое проектирование;
в) предварительная подготовка проекта;
д) обучение;
е) расширение, инновация;
ж) финальное рассмотрение проекта и принятие решения по нему.

Задание 10. Задание

К первоначальным затратам можно отнести следующие виды затрат:

а) затраты на приобретение и аренду земельного участка, включая стоимость подготовки к освоению;
б) затраты на приобретение и доставку машин и оборудования;
в) расходы, возникающие при образовании и регистрации фирмы;
г) расходы на подготовку кадров для вводимых в действие объектов;
д) расходы на подготовительные исследования.

Задание 11. Задание

Экономический смысл операции наращения заключается в следующем:

а) в поэтапном увеличении первоначальной суммы путем присоединения к ней процентных платежей;
б) во временном упорядочении денежных потоков, относящихся к различным периодам времени.

Задание 12. Задание

Текущая стоимость денег представляет собой:

а) сумму средств, в которую вложенные сегодня средства превратятся через определенный промежуток времени с учетом определенной ставки процента;
б) как сумму будущих денежных средств, приведенных с учетом определенной ставки процента.

Задание 13. Задание

Ликвидность инвестиционного проекта – это:

а) наличие финансовых возможностей реализации проекта;
б) способность проекта (предприятия) своевременно и в полном объеме отвечать по имеющимся финансовым обязательствам;
в) категория, выражающая соответствие результатов и затрат проекта целям его участников, включая в необходимых случаях государство и население.

Задание 14. Задание

Методика сравнительной оценки эффективности включает в себя:

а) метод накопленного сальдо денежного потока (накопленного эффекта) за расчетный период;
б) метод, основанный на расчете сроков окупаемости инвестиций;
в) метод приведенных затрат;
г) метод сравнения прибыли.

Задание 15. Задание

Динамические методы оценки эффективности инвестиционного проекта включают в себя:

а) индекс рентабельности инвестиций;
б) бухгалтерская рентабельность инвестиций;
в) срок окупаемости;
г) текущая стоимость проекта;
д) внутренняя норма прибыли.

Задание 16. Задание

Сравнение доходности проекта и вложенного капитала с учетом бухгалтерского показателя (дохода предприятия) характеризует следующий показатель:

а) срок окупаемости проекта;
б) бухгалтерская рентабельность инвестиций;
в) чистая текущая стоимость.

Задание 17.

При расчетах показателей общественной эффективности в состав результатов проекта должны включаться:

а) конечные производственные результаты (выручка от реализации на внутреннем и внешнем рынке всей произведенной продукции, кроме продукции, потребляемой российскими организациями-участниками);
б) поступления денежных средств по таким каналам как «Кредиты», «Расширение акционерного капитала»;
в) выручка от продажи имущества и интеллектуальной собственности, создаваемых участниками в ходе осуществления проекта;
г) налоги, сборы и отчисления, предусмотренные законодательством;
д) социальные и экономические результаты, рассчитанных исходя из составного воздействия всех участников проекта на здоровье населения, социальную и экономическую обстановку в регионах;
е) прямые финансовые результаты;
ж) текущие и прогнозные цены на продукты, услуги и материальные ресурсы;
з) кредиты и займы иностранных государств, банков и фирм, поступления от импортных пошлин и т.п.

Задание 18.

При оценке коммерческой и экономической эффективности проекта при расчетах происходит использование:

а) цены одного вида;
б) различных видов цен.

Задание 19.

При расчете бюджетной эффективности в состав доходов включают:

а) плату за пользование природными ресурсами (землей, водой и др.)
б) доходы от лицензированных тендеров на разведку, проектирование, строительство и эксплуатацию проекта;
в) надбавки к рыночным ценам (на топливо, энергию и т.д.);
г) дивиденды по ценным бумагам, принадлежащим государству и выпущенным с целью финансирования проекта;
д) кредиты, подлежащие компенсации за счет бюджета;
е) налоговые поступления в бюджет (включая подоходный налог с заработной платы и рентные платежи в бюджет), таможенные пошлины и акцизы по производственным (затрачиваемым) продуктам (ресурсам), отчисления во внебюджетные фонды;
ж) государственные гарантии инвестиционных рисков участникам проекта.

Задание 20.

Проекты являются взаимно независимыми, если:

Наши рекомендации