Анализ собственного капитала

Обязательным элементом анализа источников финансирования является расчет наличия собственных оборотных средств (СОС), представленный в таблице 2.5.

Таблица 2.5 ‒ Расчет наличия собственных оборотных средств

Показатель	На конец 2008 г	На конец 2009 г	На конец 2010 г	Изменения (+/-)
за 2009 г.	за 2010 г.
тыс.р	тыс.р	тыс.р	тыс.р	%	тыс.р	%
Источники собственных средств (капитал и резервы)	-7932,00	-7765,00	777,00	167,00	-2,11	8542,00	-110,01
Внеоборотные активы	295,00	215,00	402,00	-80,00	-27,12	187,00	86,977
Собственные оборотные средства (СОС) (п.1-п.2)	-8227,00	-7980,00	375,00	247,00	-3,00	8355,00	-104,7

В 2008 и 2009 гг. величина собственных оборотных средств предприятия отрицательна, что является негативным фактом для предприятия. В 2010г. сумма собственных оборотных средств составляет 375 тыс. р.

В процессе дальнейшего анализа следует выяснить причины изменения суммы собственных оборотных средств (таблица 2.6).

За счет наличия непокрытого убытка сумма собственных оборотных средств составляет 8227 тыс. р. в 2008 г. В 2009 г. сумма СОС увеличилась на 247 тыс. р., но в конце периода она по-прежнему отрицательна и составляет 7980 тыс. р. Это говорит о том, что предприятие финансирует свою деятельность за счет заемных средств. В 2010 г., несмотря на увеличение внеоборотных активов на 187 тыс. р., произошло увеличение СОС на 8355 тыс.р. за счет появившейся прибыли и увеличения собственного капитала на 8542 тыс. р.

Таблица 2.6 ‒ Причины изменения собственных оборотных средств

Показатель	Значения	Изменения (+/-)
На конец 2008 г	На конец 2009 г	На конец 2010 г	за 2009 г.	за 2010 г.
тыс.р.	тыс.р	тыс.р	тыс.р	%	тыс.р	%
Источники собственных средств (капитал и резервы), всего	-7932,00	-7765,00	777,00	167,00	-2,11	8542,00	-110,01
в том числе:
Уставный капитал	-	-	-	-	-	-	-
Добавочный капитал	24,00	24,00	24,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Нераспределенная прибыль	-7956,00	-7789,00	753,00	167,00	-2,10	8542,00	-109,67
Внеоборотные активы, всего	295,00	215,00	402,00	-80,00	-27,12	187,00	86,98
в том числе:
Нематериальные активы	23,00	20,00	18,00	-3,00	-13,04	-2,00	-10,00
Основные средства	270,00	195,00	384,00	-75,00	-27,78	189,00	96,92
Незавершенное строительство	2,00	-	-	-2,00	-	-	-
Собственные оборотные средства	-8227,00	-7980,00	375,00	247,00	-3,00	8355,00	-104,70

На изменение суммы собственных оборотных средств повлияло главным образом уменьшение убытка в 2009 г. на 167 тыс.р. и увеличение нераспределенной прибыли в 2010 г. на 8542 тыс. р.

Анализ заемного капитала

Заемные источники финансирования деятельности предприятия в большей степени представлены кредиторской задолженностью, поэтому необходимо изучить ее состав и структуру, а также произошедшие в ней изменения (таблица 2.7).

Таблица 2.7 ‒ Анализ кредиторской задолженности

Виды кредиторской задолженности	Значения	Изменение за 2009 г. (+/-)	Изменение за 2010 г. (+/-)
На конец 2008 г	На конец 2009 г	На конец 2010 г
тыс.р.	%	тыс.р.	%	тыс.р.	%	тыс.р.	т.пр.%	тыс.р.	т.пр.%
Кредиторская задолженность, всего	12087,00	100,00	5082,00	100,00	7405,00	100,00	-7005,00	-57,95	2323,00	45,71
в том числе:
Перед поставщиками и подрядчиками	6325,00	52,33	898,00	17,67	1846,00	24,93	-5427,00	-85,80	948,00	105,57
По оплате труда	3588,00	29,68	1112,00	21,88	2052,00	27,71	-2476,00	-69,01	940,00	84,53
Перед государственными внебюджетными фондами	211,00	1,75	251,00	4,94	638,00	8,62	40,00	18,96	387,00	154,18
По налогам и сборам	247,00	2,04	2461,00	48,43	2717,00	36,69	2214,00	896,36	256,00	10,40
С прочими кредиторами	1716,00	14,20	360,00	7,08	152,00	2,05	-1356,00	-79,02	-208,00	-57,78

Сумма кредиторской задолженности уменьшилась в 2009 г. с 12087 тыс. р. до 5082 тыс. р. (на 57,95%). Это произошло главным образом за счет уменьшения задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 5427 тыс.р. и по оплате труда на 2476 тыс. р. Задолженность по налогам и сборам выросла на 896,36% и составила 2461 тыс. р., что грозит начислением пеней при отсутствии своевременной уплаты. В 2010 г. произошло увеличение кредиторской задолженности на 2323 тыс.р. На это повлияло увеличение задолженности по всем статьям кроме расчетов с прочими кредиторами. Это говорит о том, что предприятие не смогло вовремя расплатиться с кредиторами из-за недостатка собственных средств. Увеличение кредиторской задолженности является неблагоприятным фактором для организации и существенно снижает показатели при оценке финансового состояния предприятия, платежеспособности и ликвидности.

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности проведен в таблице 2.8.

Таблица 2.8 ‒ Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженностей (на конец отчетного периода), тыс. р.

Расчеты	Дебиторская задолженность	Кредиторская задолженность	Превышение задолженности 2008 г.	Превышение задолженности 2009 г.	Превышение задолженности 2010 г.
2008 г.	2009 г.	2010 г.	2008 г.	2009 г.	2010 г.	дебиторской	кредиторской	дебиторской	кредиторской	дебиторской	кредиторской
С покупателями или поставщиками	15196,00	13418,00	14824,00	6325,00	898,00	1846,00	8871,00	-	12520,00	-	12978,00	-
По векселям	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
По авансам	1829,00	778,00	1810,00		-	-	1829,00	-	778,00	-	1810,00	-
С бюджетом	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
По оплате труда	-	-	-	3588,00	1112,00	2052,00	-	3588,00	-	1112,00	-	2052,00
С государственными внебюджетными фондами	-	-	-	211,00	251,00	638,00	-	211,00	-	251,00	-	638,00
С прочими	1258,00	911,00	258,00	1716,00	360,00	152,00	-	458,00	551,00	-	106,00	-
Итого	15196,00	13418,00	14824,00	12087,00	5082,00	7405,00	3109,00	-	8336,00	-	7419,00	-

В течение всех трех лет дебиторская задолженность превышает кредиторскую: на 3109 тыс.р. в2008 г., на 8336 тыс. р. в 2009 г. и на 7419 тыс. р. в 2010 г.

Превышение суммы дебиторской задолженности над кредиторской говорит о том, что предприятие на протяжении анализируемого периода имело активное сальдо задолженности, то есть оно предоставляло своим покупателям бесплатный коммерческий кредит в размере, превышающем средства, полученные в виде отсрочек платежей коммерческим кредиторам.

Поскольку дебиторская задолженность является источником погашения кредиторской задолженности, возникает недостаток денежных средств в обороте, за счет того, что период оборачиваемости дебиторской задолженности больше, чем кредиторской.