Глава 3. Методологический инструментарий финансовых
И.А. Бланк
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
УЧЕБНЫЙ КУРС
Киев
Ника-Центр Эльга
ББК 65.050
Б68
Учебный курс охватывает основной круг вопросов финансового упра ления предприятиями в современных условиях. В нем изложены ность, цель и функции финансового менеджмента, рассмотрены его методологические системы и методический инструментарий. Книга знаками современными методами финансового управления активами и капитали предприятия, его инвестициями и денежными потоками. Значительн| внимание уделено также управлению финансовыми рисками и антикр зисному финансовому управлению предприятием при угрозе банкротств Излагаемый учебный курс широко иллюстрирован схемами, графикам, таблицами и примерами, содержит основные расчетные модели, испол зуемые в финансовом менеджменте. Автор книги — доктор экономическ! наук, профессор Бланк И.А., продолжительное время сочетает научнук преподавательскую работу по данной проблеме с практической деятел ностью в качестве главного эксперта и консультанта ряда компаний.
Учебный курс рассчитан на студентов экономических вузов.
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ............................................................................................... 8
Раздел I.____________________________________________________
КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
|Глава 1. Сущность, функции и механизм
финансового менеджмента..................................................................... 10
1.1. Сущность, цель и задачи финансового менеджмента ................... 10
1.2. функции и механизм финансового менеджмента.......................... 17
Глава 2. Системы обеспечения финансового менеджмента........................................................................................ 24
2.1. Система информационного обеспечения
финансового менеджмента........................................................................ 24
2.2. Системы и методы финансового анализа........................................ 31
2.3. Системы и методы финансового планирования............................. 45
2.4. Системы внутреннего финансового контроля и финансового
контроллинга................................................................................................. 58
Глава 3. Методологический инструментарий финансовых
вычислений.......................................................................................... 46
3.1. Концепция и методический инструментарий
оценки стоимости денег во времени......................................................... 46
3.2. Концепция и методический инструментарий
учета фактора инфляции............................................................................ 72
3.3. Концепция и методический инструментарий
учета фактора риска.................................................................................... 85
3.4. Концепция и методический инструментарий
учета фактора ликвидности........................................................................ 98
Раздел 2.
ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ……104
Глава 4. СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ
И МЕТОДЫ ЕЕ РАЗРАБОТКИ............... …………………………… 104
4.1. Понятие финансовой стратегии предприятия, принципы и последовательность ее разработки ………………………… …..104
4.2. Стратегический финансовый анализ и методы его осуществления…121
4.3. Формирование стратегических целей финансовой деятельности… .136
4.4. Принятие стратегических финансовых решений ….. ……………..151
Глава 5. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ И УПРАВЛЕНИЕ
ЕЕ РЕАЛИЗАЦИЕЙ................................ ……………………………..163
5.1. Оценка разработанной финансовой стратегии …………………163
5.2. Управление реализацией финансовой стратегии
и контроль ее выполнения............. ………………………. …….. 166
Раздел 3.__________________________________________________________
УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ
Глава 6. Общие основы управления активами предприятия… 169
6.1. Экономическая сущность и классификация
активов предприятия................................................................................. 169
6.2. Принципы формирования активов предприятия........................... 107
Глава 7. Управление оборотными активами..................................... 117
7.1. Политика управления оборотными активами................................ 117
7.2. Управление запасами......................................................................... 132
7.3. Управление дебиторской задолженностью..................................... 140
7.4. Управление денежными активами................................................... 156
7.5. Управление финансированием оборотных активов...................... 172
Глава 8. Управление внеоборотными активами............................... 178
8.1. Политика управления внеоборотными активами.......................... 178
8.2. Управление обновлением внеоборотных активов.......................... 184
8.3. Управление финансированием внеоборотных активов ................. 188
Раздел 4__________________________________________________
УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ
Глава 9. Общие основы управления капиталом предприятия...... 193
9.1. Экономическая сущность и классификация
капитала предприятия................................................................................ 193
9.2. Принципы формирования капитала предприятия......................... 196
9.3. Стоимость капитала и принципы ее оценки................................... 196
9.4. Финансовый леверидж...................................................................... 200
9.5. Оптимизация структуры капитала................................................... 205
Глава 10. Управление собственным капиталом................................... 212
10.1. Политика формирования собственных финансовых ресурсов....................................................................................................... 212
10.2. Финансовые механизмы управления формированием операционной прибыли....................................................................................................... 215
10.3. Операционный леверидж.................................................................. 228
10.4. Дивидендная политика....................................................................... 232
10.5. Эмиссионная политика..................................................................... 238
Глава 11. Управление заемным капиталом.......................................... 242
11.1. Политика привлечения заемных средств........................................ 242
11.2. Управление привлечением банковского кредита............................ 248
11.3. Управление финансовым лизингом.................................................. 252
11.4. Управление облигационным займом.............................................. 269
11.5. Управление привлечением товарного (коммерческого) кредита....................................................................................................... 275
11.6. Управление внутренней кредиторской задолженностью........................................................................................ 280
Раздел 5__________________________________________________
УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ
Глава 12. Общие основы управления инвестициями предприятия... 286
12.1. Экономическая сущность и классификация инвестиций предприятия………………………………………….…………........... 286
12.2. Инвестиционная политика предприятия....................................... 292
Глава 13. Управление реальными инвестициями............................. 296
13.1. Формы реальных инвестиций и особенности управления ими............................................................................................................... 296
13.2. Виды инвестиционных проектов и требования
к их разработке........................................................................................... 302
13.3. Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов....................................................................................................... 307
Глава 14. Управление финансовыми инвестициями........................ 315
14.1. Формы финансовых инвестиций предприятия
и особенности управления ими................................................................. 315
14.2. Оценка стоимости финансовых инструментов инвестирования.................................................................................... 318
14.3. Формирование портфеля финансовых инвестиций...................... 324
Раздел 6.___________________________________________________