Тема 10. ОЦЕНКА ИНФОРМАТИВНОСТИ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ С позиций ЕЕ ОСНОВНЫХ ПОЛЬЗОВАТЕЛЕЙ
В рыночных условиях деятельность каждой организации подвержена большому влиянию внешних факторов, связанных с выполнением обязательств перед ней ее деловыми партнерами. Поэтому выбор деловых партнеров должен быть основан на предварительном анализе их финансового положения, под которым понимается способность к исполнению обязательств в различных экономических ситуациях.
При осуществлении инвестиций в другие организации необходимо предварительно оценить их риск и прибыльность.
Вступление в любые деловые отношения с организацией должен предварять анализ возможности ликвидации организации. Такая угроза существует в случае не соответствия требованиям законодательства величины и порядка формирования уставного капитала и величины чистых активов.
Практически единственным источником информации для потенциальных инвесторов и деловых партнеров является финансовая отчетность. Однако унифицированные формы финансовой отчетности не содержат всей информации, которая необходима для достаточно точного анализа финансового положения и целесообразности инвестиций в организацию. Рассмотрим, какая информация, не содержащаяся в формах финансовой отчетности, является необходимой внешним аналитикам для формирования точных выводов. Согласно Положению по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99 (пункты 6, 10, 11) такая информация должна приводиться в Пояснительной записке. При этом данные должны раскрываться как минимум за два периода – отчетный и предыдущий ему.
Как было отмечено, наиболее значимыми объектами анализа финансовой отчетности являются финансовое положение организации, а также риск и прибыльность инвестиций в нее.
Составляющими финансового положения организации являются:
– платежеспособность – это характеристика достаточности средств, имеющихся на какую-либо конкретную дату, для расчетов по обязательствам;
– кредитоспособность – это прогнозная платежеспособность в случае получения кредита;
– финансовая устойчивость – это характеристика способности организации к продолжению деятельности при единовременном погашении всех обязательств.
Согласно Положению по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (пункт 2) финансовая отчетность не предназначена для предоставления ее кредитной организации при получении кредита и для иных специальных целей. Поэтому достаточность информации, содержащейся в финансовой отчетности, для анализа кредитоспособности оценивать не будем.
Платежеспособность анализируется путем сопоставления сумм обязательств со стоимостью активов, которыми они могут быть погашены. Однако в унифицированных формах финансовой отчетности не содержится информация о сроках погашения обязательств и быстроте превращения активов в денежные средства.
Финансовая устойчивость должна оцениваться сопоставлением суммы заемного капитала со стоимостью активов, за счет которых организация может погасить обязательства без прекращения своей основной деятельности. Последняя может включать стоимость неиспользуемых основных средств, излишних материальных ресурсов. Определить стоимость таких активов по данным унифицированных форм финансовой отчетности невозможно.
Анализ целесообразности инвестиций в организацию должен основываться на информации о финансовых результатах, дивидендах на акцию и рисках организации в текущем и в будущих периодах. Кроме того, полезной для потенциальных инвесторов является информация о средней рыночной цене одной акции. Информация о финансовых результатах организации за отчетный период и аналогичный период предыдущего года содержится в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках». Однако прогнозирование финансовых результатов при внешнем анализе практически невозможно в связи с тем, что за последние годы неоднократно менялся состав показателей отчета о прибылях и убытках, порядок учета финансовых результатов. Поэтому обеспечение сопоставимости данных за несколько лет возможно только путем пересчета на основе первичных документов, что является затруднительным даже при внутреннем анализе. Для обеспечения информацией потенциальных инвесторов в Пояснительной записке следует привести прогноз финансовых результатов на основе планируемого развития организации. Информация о неопределенностях и рисках в деятельности организации не приводится в унифицированных формах отчетности, но во исполнение требований Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99 (пункт 11) должна приводиться в Пояснительной записке. В противном случае по результатам аудита финансовой отчетности может быть дан отказ от выражения мнения о ее достоверности или отрицательное аудиторское заключение (Правило (стандарт) №6. Аудиторское заключение по финансовой (бухгалтерской) отчетности, пункты 28, 29). Риск вложений в акционерное общество в связи с возможностью увеличения его акций без соответствующего увеличения стоимости его имущества характеризует соотношение базовой и разводненной прибыли на акцию, которые приводятся в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках». Однако эти показатели не отражают всех рисков, которым подвержена организация. Раскрытие в финансовой отчетности суммы дивидендов на акцию было предусмотрено приказом 4н от 13 января 2000 г., однако в новых формах отчетности, утвержденных приказом 67н от 22 июля 2003 г., приведение такой информации не предусмотрено, что значительно снижает информативность отчетности. Информация о средней рыночной цене акции в унифицированных формах финансовой отчетности не приводится, в то же время, она является полезной для потенциальных и реальных инвесторов.
Правомерность существования организации анализируется путем оценки соответствия требованиям законодательства величины и порядка формирования уставного капитала и величины чистых активов. В финансовой отчетности содержится необходимая информация для такого анализа, за исключением суммы задолженности учредителей по взносам в уставный капитал, которая характеризует полноту оплаты уставного капитала. В формах финансовой отчетности, утвержденных приказом №4н от 13.01.2000, предусматривалось приведение такой информации, однако в отчетности, утвержденной приказом 67н от 22.07.2003, такая статья исключена, что значительно снижает информативность отчетности.
Не содержащаяся в унифицированных формах финансовой отчетности информация, которая необходима для оценки финансового положения и финансовых результатов организации и должна быть приведена в Пояснительной записке, обобщена в таблице 10.1.
Таблица 10.1 – Сведения Пояснительной записки, необходимые для оценки финансового
положения
| Объект анализа | Недостающая информация | Пользователь отчетности |
| Платежеспособность | Сроки погашения наиболее значительных обязательств, их величина и период превращения активов в денежные средства | Поставщики, кредиторы, реальные и потенциальные инвесторы |
| Финансовая устойчивость | Точная стоимость активов, за счет которых организация может погасить обязательства без прекращения своей основной деятельности | Реальные и потенциальные инвесторы |
| Эффективность инвестиций | Прогноз финансовых результатов на основе планируемого развития организации, сумма дивидендов на акцию, средняя рыночная цена акции | Реальные и потенциальные инвесторы |
| Правомерность существования организации | Сумма задолженности учредителей по взносам в уставный капитал | Все лица, вступающие в какие-либо связи с организацией |
Резюме
Информации, содержащейся в унифицированных формах финансовой отчетности, недостаточно для точной оценки финансового положения и финансовых результатов организации. Для оценки платежеспособности необходимы сведения о сроках погашения обязательств и быстроте превращения активов в денежные средства, которые не предусмотрены в унифицированных формах отчетности. Оценка финансовой устойчивости требует данных о стоимости активов, которыми могут быть погашены обязательства без прекращения основной деятельности организации. Для оценки эффективности инвестиций в организацию необходимо знать прогнозные финансовые результаты, суммы дивидендов на акцию, среднюю рыночную цену акции. Правомерность существования организации нельзя оценить без сведений о неоплаченной учредителями части уставного капитала. Недостающая в унифицированных формах отчетности информация должна быть приведена в Пояснительной записке.
Вопросы и задания для самоконтроля
1. Назовите пользователей финансовой отчетности.
2. В чем заключается метод анализа платежеспособности организации?
3. Какой информации для анализа платежеспособности в унифицированных формах финансовой отчетности недостаточно?
4. Какими пользователями финансовой отчетности проводится анализ финансовой устойчивости организации?
5. В чем заключается анализ финансовой устойчивости организации?
6. Какой информации для анализа финансовой устойчивости в унифицированных формах финансовой отчетности недостаточно?
7. Какими пользователями финансовой отчетности проводится анализ инвестиционной привлекательности организации?
8. В чем заключается анализ инвестиционной привлекательности организации?
9. Какой информации для анализа инвестиционной привлекательности в унифицированных формах финансовой отчетности недостаточно?
10. Какой информации для анализа правомерности существования организации в унифицированных формах финансовой отчетности недостаточно?
Тест для самоконтроля
1. Для оценки платежеспособности в финансовой отчетности недостаточно информации:
а) о сумме задолженности учредителей по взносам в уставный капитал;
б) о ликвидности активов и сроках погашения обязательств;
в) о стоимости активов, которыми можно погасить обязательства без прекращения основной деятельности;
г) о прогнозных финансовых результатах, суммах дивидендов на акцию, рыночной цене акции.
2. Для оценки финансовой устойчивости в финансовой отчетности недостаточно информации:
а) о сумме задолженности учредителей по взносам в уставный капитал;
б) о ликвидности активов и сроках погашения обязательств;
в) о стоимости активов, которыми можно погасить обязательства без прекращения основной деятельности;
г) о прогнозных финансовых результатах, суммах дивидендов на акцию, рыночной цене акции.
3. Для оценки эффективности инвестиций в организацию в финансовой отчетности недостаточно информации:
а) о сумме задолженности учредителей по взносам в уставный капитал;
б) о ликвидности активов и сроках погашения обязательств;
в) о стоимости активов, которыми можно погасить обязательства без прекращения основной деятельности;
г) о прогнозных финансовых результатах, суммах дивидендов на акцию, рыночной цене акции.
4. Для оценки правомерности существования организации в финансовой отчетности недостаточно информации:
а) о сумме задолженности учредителей по взносам в уставный капитал;
б) о ликвидности активов и сроках погашения обязательств;
в) о стоимости активов, которыми можно погасить обязательства без прекращения основной деятельности;
г) о прогнозных финансовых результатах, суммах дивидендов на акцию, рыночной цене акции.
5. В финансовой отчетности не приводится:
а) базовая и разводненная прибыль на акцию;
б) чистая прибыль;
в) дивиденд на акцию;
г) общая сумма дивидендов.
6. В финансовой отчетности приводится:
а) задолженность учредителей по вкладам в уставный капитал;
б) сумма просроченной дебиторской задолженности;
в) сумма поступления денег от покупателей;
г) чистые денежные средства.