Теоретические основы анализа финансовой деятельности предприятия
1.1 Сущность, цели и задачи анализа финансового состояния
Среди западных и российских экономистов отсутствует однозначная интерпретация термина «финансовый анализ». На Западе все более широкое признание получает трактовка финансового анализа как анализа на рынке ценных бумаг. Согласно другой трактовке «финансовый анализ» понимается в широком аспекте как анализ финансовой деятельности предприятия, охватывающий все разделы аналитической работы, связанные с управлением финансами хозяйствующего субъекта в контексте окружающей среды, включая и рынок капитала. Третий подход ограничивает сферу его охвата анализом бухгалтерской отчётности, то есть сводиться к анализу финансового состояния предприятия.
Таким образом, анализ финансовой деятельности предприятия целесообразно трактовать не как самостоятельное научное направление, а как элемент системы финансового менеджмента, хотя и исключительно важный, а анализ финансового состояния – как один из разделов анализа финансовой деятельности предприятия [9, с.82].
Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным), и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платёжеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии и наоборот [5, с. 65].
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.
Главная задача финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче – увеличение активов предприятия. Для этого оно должно поддерживать платёжеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.
Анализ финансового состояния предприятия включает ряд основных направлений:
– изложение методик проведения анализа результатов производственно-хозяйственной, коммерческой, социальной и других видов деятельности предприятия;
– использование основных приемов анализа состояния материальных, трудовых и финансовых ресурсов;
– установление путей повышения эффективности хозяйствующего субъекта на основе комплексного технико-экономического анализа;
– оценка финансового состояния и диагностика финансового банкротства, оценка финансового риска;
– оценка экономических результатов работы предприятия с позиций конкурентоспособности продукции (работ, услуг), уровня рейтинга предприятия, деловой активности и деловой репутации;
– оценка производственных результатов работы предприятия;
– оценка затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг), использования материальных ресурсов и состояния их запасов, состояния и использования основных фондов;
– оценка эффективности работы предприятия и основных факторов ее определяющих [7, с. 154].
Анализ финансового состояния деятельности должен отвечать определенным требованиям. Основные принципы анализа финансового состояния предприятия:
– конкретность (анализ основывается на реальных данных, результаты его получают конкретное количественное выражение);
– комплексность (всестороннее изучение экономического явления или процесса с целью объективной его оценки);
– системность (изучение экономических явлений во взаимосвязи друг с другом, а не изолированно);
– регулярность (анализ следует проводить постоянно через заранее определенные промежутки времени, а не от случая к случаю);
– объективность (критическое и беспристрастное изучение экономических явлений, выработка обоснованных выводов);
– действенность (пригодность результатов анализа для использования в практических целях, для повышения результативности производственной деятельности);
– экономичность (затраты, связанные с проведением анализа, должны быть существенно меньше того экономического эффекта, который будет получен в результате его проведения);
– сопоставимость (данные и результаты анализа должны быть легко сопоставимы друг с другом, а при регулярном проведении аналитических процедур должна соблюдаться преемственность результатов);
– научность (при проведении анализа следует руководствоваться научно обоснованными методиками и процедурами) [5, с. 116].
Основная цель финансового анализа – получение наиболее информативных параметров, дающих объективную картину финансового состояния организации, ее прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами (повышение эффективности работы предприятия на основе системного изучения всех видов деятельности и обобщения их результатов) [7, с. 250].
Анализ финансового состояния предполагает решение ряда задач:
– определение финансового положения;
– выявление изменений в финансовом состояния в пространственно-временном разрезе;
– выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;
– прогноз основных тенденций финансового состояния.
Решение данных задач достигается с помощью различных методов и приёмов. В процессе достижения основной цели анализа решаются следующие задачи:
– определение финансового состояния предприятия на момент исследования;
– выявление тенденций и закономерностей в развитии предприятия за исследуемый период;
– определение"узких" мест, отрицательно влияющих на финансовое состояние предприятия;
– выявление резервов, которые предприятие может использовать для улучшения финансового состояния [9, с.96].
Финансовый анализ позволяет получить количество наиболее информативных характеристик, создающих объективную картину финансового состояния организации, ее прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов [11].
Прежде чем приступить к проведению анализа финансового состояния организации необходимо определитьсяс чьей точки зрения будет выполняться эта работа. Цель анализа – получение информации, необходимой для принятия управленческих решений:
– внутренними пользователями информации(администрация фирмы) о корректировке финансовой политики предприятия,
– внешними пользователями– о реализации конкретных планов в отношении к данному предприятию (приобретение, инвестирование, заключение контрактов и другое) [10, С. 104].
В целом анализ финансового состояния предприятия является комплексной характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов. Далее рассмотрим информационную базу для анализа финансового состояния предприятия.
1.2 Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия
Показатели, характеризующие финансовое состояние можно условно разделить на группы, отражающие различные стороны финансового состояния предприятия. К ним относятся коэффициенты ликвидности; показатели структуры капитала (коэффициенты устойчивости); коэффициенты рентабельности; коэффициенты деловой активности.
Степень платежеспособности предприятия обычно оценивается при помощи финансовых коэффициентов ликвидности:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывают как отношение денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных ценных бумаг к текущей – краткосрочной задолженности:
В мировой практике достаточным считается значение коэффициента абсолютной ликвидности, равное 0,2 - 0,3, то есть предприятие может немедленно погасить 20 - 30 % текущих обязательств.
2. Коэффициент ликвидности определяют как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущим обязательствам:
По оценкам, принятым в международной практике, значение коэффициента должно быть 0,8 - 1.
3. Общий коэффициент покрытия, который часто называют просто коэффициентом покрытия, дает общую оценку платежеспособности предприятия. Коэффициент покрытия представляет интерес для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия. Его вычисляют по формуле
Нормальное значение этого коэффициента составляет 2,0-2,5.
Финансовую устойчивость и автономность отражает структура баланса (соотношение между отдельными разделами актива и пассива), которая характеризуется несколькими показателями.
1. Коэффициент автономии характеризует зависимость предприятия от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств:
Считается нормальным, если значение показателя коэффициента автономии больше 0,5, то есть финансирование деятельности предприятия осуществляется не менее, чем на 50% из собственных источников.
2. Долю заемных средств определяют по формуле
Данное отношение показывает, сколько заемных средств привлекало предприятие на 1 руб. собственных средств, вложенных в активы.
3. Коэффициент инвестирования - соотношение заемных и собственных средств – является еще одной формой представления коэффициента финансовой независимости:
Рекомендуемые значения: 0,25 – 1.
Коэффициенты рентабельности. Кроме уже рассмотренных коэффициентов рентабельности, при анализе финансового состояния рассчитывают и другие модификации, характеризующие различные стороны деятельности предприятия.
1. Коэффициент рентабельности продаж. Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия:
2. Коэффициент рентабельности собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании:
3. Коэффициент рентабельности оборотных активов. Демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства:
4. Коэффициент рентабельности внеоборотных активов демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства:
5. Коэффициент рентабельности инвестиций показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности:
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Среди этих коэффициентов рассматриваются такие показатели как фондоотдача, когда речь идет о внеоборотных активах, оборачиваемость оборотных средств, а также оборачиваемость всего капитала.[15]
1.3 Методы и методика анализа финансового состояния предприятия
При проведении финансового анализа используются следующие основные методы исследования финансовых отчетов:
горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
вертикальный (структурный) анализ — выявление влияния каждой позиции отчетности на результат в целом, т.е. определение структуры итоговых финансовых показателей;
сравнительный (пространственный) анализ — сопоставление сводных показателей отчетности предприятия с аналогичными показателями конкурентов, межхозяйственный анализ предприятий отрасли, внутрихозяйственный анализ структурных подразделений предприятия;
трендовый анализ — определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, избавленной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов посредством сравнения каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов. С помощью тренда прогнозируются возможные значения показателя в будущем периоде, а следовательно, ведется перспективный анализ;
факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Факторный анализ может быть прямым (собственно анализ), при котором результативный показатель разлагают на составные элементы, и обратным (синтез), при котором по отдельным элементам формируется результативный показатель;
анализ относительных показателей (коэффициентов) — метод анализа на основе расчета отношений между отдельными позициями финансовой отчетности с целью определения взаимосвязи показателей.
Кроме перечисленных основных аналитических методов исследования финансовой отчетности существуют научно обоснованные приемы финансового анализа:
традиционные — сопоставление, сравнение, группировка;
экономико-математические — графический, матричный методы, метод линейного программирования, метод корреляционно-регрессионного анализа, метод теории множеств и др.;
эвристические — методы, основанные на экспертных оценках специалистов, их интуиции, прошлом опыте.
Конкретный метод анализа аудитор выбирает исходя из задач анализа, своего опыта и профессиональной квалификации, объема и состава информационной базы финансового анализа. [15]
2. Оценка финансовой деятельности предприятия на примере ОАО «Саханефтегазсбыт»
2.1 Общая организационно-экономическая характеристика предприятия ОАО «Саханефтегазсбыт»
ОАО «Саханефтегазсбыт» является крупным предприятием, расположенным на всей территории РС(Я). Компания ежегодно осуществляет стабильную поставку нефтепродуктов для нужд бюджетной сферы, населения и мелкооптовых предприятий республики.
Открытое акционерное общество (ОАО) «Саханефтегазсбыт» образовано 1 сентября 2000 г. Указом Президента РС(Я) от 25.08.2000 г. № 1160 и постановлением Правительства РС (Я) от 30.08.2000 г. № 445.
Учредителем ОАО «Саханефтегазсбыт» является РС(Я) в лице Министерства имущественных отношений РС(Я) со стопроцентной долей государства в уставном капитале. Общество является самостоятельным хозяйствующим субъектом с правом юридического лица, имеет самостоятельный баланс, расчетные и иные счета в банках.
Предприятие имеет 25 структурных подразделений (филиалов) расположенных на территории РС(Я). В организационную структуру нефтебаз входят: основное производство – цехи или участки слива-налива, автозаправочные станции, лаборатории, вспомогательное производство, включая обслуживающие подразделения.
Система управления в ОАО «Саханефтегазсбыт», осуществляется на основании действующего законодательства РФ, Устава Общества, а также Кодекса корпоративного управления Общества.
Высшим органом управления ОАО «Саханефтегазсбыт» является Общее собрание акционеров.
В период между собраниями полномочия по управлению Обществом акционеры делегируют Совету директоров.
Основными видами деятельности ОАО «Саханефтегазсбыт» являются:
- оптово-розничная реализация нефтепродуктов;
- оказание услуг по приему, складским операциям и хранению нефтепродуктов.
Приказом управления федеральной антимонопольной службы по РС(Я) от 27 августа 2004 г. №72 ОАО «Саханефтегазсбыт» включено в реестр хозяйствующих субъектов, имеющих на рынке определенного товара долю более 35 %. Основные нефтебазы и транспортная инфраструктура Республики Саха (Якутия) представлены в приложении А.
Основную долю в выручке общества занимает оптовая и розничная реализация, а также услуги по приему и хранению нефтепродуктов.
Итак, приоритетные направления деятельности ОАО «Саханефтегазсбыт»:
- получение прибыли с ежегодным ростом рентабельности, достаточным для инвестирования в капстроительство и пополнение собственных оборотных средств;
- снижение кредитной зависимости общества;
- доведение нефтебазового хозяйства общества до соответствия норм промышленной безопасности, оптимизацию и развитие нефтебазового хозяйства в соответствии с основными направлениями развития Республики Саха (Якутия) на ближайшую перспективу; - развитие сети АЗС в соответствии с поставленными Правительством РС(Я) социальными задачами и экономической целесообразностью;
- разработку и внедрение современных систем складского и аналитического учета;
- разработку и реализацию мероприятий по снижению потерь нефтепродуктов и усилению мер по их сохранности;
- обеспечение роста объемов реализации нефтепродуктов и оказание услуг;
- разработку мероприятий по оптимизации и сокращению расходов ОАО «Саханефтегазсбыт»
- совершенствование механизма ценообразования.
Бухгалтерский учет ОАО «Саханефтегазсбыт» ведется в соответствии с российским законодательством. Для целей финансового учета на предприятии утверждена учетная политика, которая полностью соответствует ПБУ 1/98 «Учетная политика».
Бухгалтерским учетом ОАО «Саханефтегазсбыт» занимается структурное подразделение предприятия – бухгалтерия, возглавляемая главным бухгалтером. Распределение обязанностей между сотрудниками бухгалтерии производится на основании должностных инструкций работников бухгалтерской службы. Бухгалтерский учет на предприятии автоматизировано с применением компьютерной техники и программ «1С: Предприятие». Таким образом, предприятие осуществляет предпринимательскую деятельность в соответствии с требованиями российского законодательства.
2.2 Обзор финансового положения ОАО «Саханефтегазсбыт» за 2009-2010 гг.
За 2010 год было реализовано 185,32 тыс.тонн нефтепродуктов, что меньше соответствующего периода 2009 года на 68,18 тыс.тонн. В том числе реализовано нефтепродуктов собственности ОАО «Саханефтегазсбыт» 104,3 тыс. тонн против 149,5 тыс. тонн за аналогичный период 2009 года. Из них оптовым потребителям поставлено 26,6 тыс.тонн, розничный товарооборот составил 77,7,0 тыс.тонн. Коммерческая реализация составила 56,2 % в общей доле реализации нефтепродуктов.
Для нужд жизнеобеспечения республики реализовано 81,0 тыс.тонн., что на 23,4 тыс.тонн. или на 22,4 % меньше аналогичного периода 2009 года.
Объем услуг по приему и складским операциям составил 645,0 тыс.тонн., что на 23,4 тыс.тонн. или 3,4 % меньше объема аналогичного периода 2009 года.
По результатам деятельности получена валовая прибыль (выручка без учета налогов и покупной стоимости нефтепродуктов) 1 958,0 млн.руб., что на 308,1 млн.руб. (или 13,6 %) меньше аналогичного периода 2009 года, в том числе по товару для государственных нужд 76,5 млн.руб.; по оптовой реализации 232 млн.руб.; от розничной реализации валовая прибыль составила 691 млн.руб.; от оказанных услуг по приему и складским операциям 971,7 млн.руб. Убытки от прочей реализации составили -13,5 млн.руб.
Коммерческие расходы составили 1 262,9 млн. рублей, рост по сравнению с аналогичным периодом 2009 года составил 48,6 млн. руб. (или 3,9%).
Увеличение затрат по сравнению с сопоставимым периодом предыдущего года произошло по следующим статьям:
-«топливо» на 1,6 млн. руб. (или 1,4%) в связи с ростом цен на нефть, нефтепродукты;
-«затраты на оплату труда» на 54,5 млн. руб. (или 10,6%) в связи с повышением заработной платы работников по условиям коллективного договора на 12 %, выплатой пособия по сокращению работников и увеличением расходов на оплату проезда в отпуск в связи с повышением стоимости авиабилетов;
- «единый социальный налог» увеличился на 10,1 млн. руб. (или 8.9%) пропорционально росту заработной платы;
- «амортизация основных средств» увеличилась на 3.1 млн. руб. (или 8,9%) в связи с вводом новых основных средств (бензовозы, цистерны, компьютерная техника и т д.);
Прибыль от продаж составила 695,4 млн. руб.и уменьшилась на 356,3 млн.руб. по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.
Прочие доходы Общества больше аналогичного периода 2009 года на 18,2 млн. руб. и составляют 100,8 млн.руб. Прочие расходы Общества составляют 146,2 млн.руб., что на 52,7 млн.рублей меньше аналогичного периода предыдущего года.
Проценты к уплате составили 557,7 млн.руб.и увеличились по сравнению с 2009 годом на 65,3 млн.руб. ( или 13,3 %).
Прибыль до налогообложения составила 111,5 млн.руб., что на 332,5 млн.руб. меньше аналогичного периода предыдущего года.
По итогам работы за 2010 года чистая прибыль Общества составила 71,3 млн.руб. Разница по сравнению с полученной прибылью предыдущего года (143,16 млн.руб. ) составляет 71,88 млн.руб.
В основном на положительный результат отчетного года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года повлияло:
- принимаемые меры по оптимизации коммерческих расходов, рост которых составил 3,9 % по сравнению с предыдущим годом, что не превышает уровень инфляции;
- оптимизация денежных потоков.
По бухгалтерским данным ОАО «Саханефтегазсбыт» состояние организации приведено в таблице 2.1, 2.2. и 2.3. (см. приложение)
По итогам 2010 г. объем выручки ОАО «Саханефтегазсбыт» составил 6 054 555 тыс. руб., что уменьшилась на 1 357 243 тыс.руб. Чистая прибыль составляет 143 160 тыс. руб. что сравнительно с 2009 г. увеличилась в два раза.
Кредиторская задолженность в Бухгалтерском балансе на 31.12.2010 году равно 3 272,2 млн. рублей из них крупными кредиторами являются Министерство финансов Республики Саха (Якутия), в сумме 2 228,1 млн. рублей.
Отпуск нефтепродуктов для государственных нужд в 2010г. осуществлялся в соответствии с утвержденными Правительством Республика Саха (Якутия) постановлениями, распоряжениями на отпуск нефтепродуктов и во исполнение заключенных государственных и муниципальных контрактов и договоров с хозяйствующими субъектами.
В 2010г. реализация нефтепродуктов ОАО «Саханефтегазсбыт» для нужд жизнеобеспечения Республики Саха (Якутия) составила 68 828 тонн. Кроме того, оформлена реализация самовольно использованных нефтепродуктов ОАО «Сахаэнерго», ОАО АК «Якутскэнерго» прошлых лет согласно актов сверок от 22 декабря 2010г. (подписаны акты приема-передачи нефтепродуктов, выписаны счета – фактуры) в количестве 12 163 тонн.
В 2010г. всего отпущено нефтепродуктов «СНГС-Госнужда» в количестве 80 991 тонн.
За 2010 год в ОАО «Саханефтегазсбыт» вместе с филиалами начислено налогов и сборов во все уровни бюджетов на сумму 386,7 млн. руб.
Объем инвестиций в реконструкцию и новое строительство на 2010 год составил за счет всех источников финансировании 518,3 млн. руб, в том числе по источникам финансирования: в счет уплаты арендных платежей – 74,5 млн. руб., за счет амортизационных отчислений – 33,0 млн. руб., за счет прибыли – 55 млн. рублей, за счет заемных средств – 355,8 млн. рублей.
За 2010 год при средней численности работников 1915 человек начислен фонд заработной платы 543 339 тыс.руб., при этом среднемесячная зарплата на 1 работника составила 23 644 рублей и увеличилась на 10,8%.
За данный период начислено выплат социального характера на сумму 43 403 тыс. руб.: из них проезд в отпуск работников, членов их семей и провоз багажа составил 21 916 тыс. руб., материальная помощь на погребение – 2 198 тыс.руб., материальная помощь работникам – 1 824,0 тыс. руб., единовременные выплаты уходящим на пенсию - 1 811,0 тыс. руб., оплата санаторно-курортных и детских путевок – 6 450 тыс.руб., материальная помощь для сезонной заготовки овощей – 5 864,0 тыс. рублей.
2.3 Анализ финансовой отчетности ОАО «Саханефтегазсбыт»
Изучив финансовую отчетность компании, в этой части сделана попытка оценить реальное положение дел, с помощью финансового анализа отчетности, с использованием следующих методов исследования финансовых отчетов: горизонтальный, вертикальный, сравнительный, анализ относительных показателей и традиционный.
Уже на основании финансового анализа можно будет:
- оценить работу менеджеров компании в прошедшем периоде;
- правильно ли компания исчисляет свои налоговые обязательства;
- оценить привлекательность компании для инвесторов, другими словами стоит ли в эту компанию вкладывать средства;
- оценить кредитоспособность компании, стоит ли компании брать
дополнительные заемные средства, какой максимальный объем средств
целесообразно брать и под какой процент.
Коэффициенты рентабельности (прибыльности) рассчитывается по формуле:
Рентабельность по чистой прибыли = Чистая (прибыль/выручка)*100%
В 2009 году: (143 160/7 411 798)*100% =1.93%
В 2010 году: (71 276/6 054 555)*100% = 1.18%
Из этих простых расчетов видно, что рентабельность в 2009 году выросла, но в 2010 году упала. Но часто показатели прибыли искажены. Потому что компания государственная, у него помимо коммерческих целей, есть социальная направленность, например, компания, выделяет большие средства на благотворительность, также у него есть другие доходы и расходы, которые напрямую не относятся к его основной реализационной деятельности, поэтому чтобы корректно оценить прибыльность основного вида деятельности, можно рассчитать рентабельность именно по операционной деятельности:
Рентабельность по операционной деятельности = Прибыль от продаж/выручка
Таблица 2.4 – Показатели рентабельности с 2009 по 2010г.г.
| Год | Прибыль от продаж, рублей | Выручка, рублей | Рентабельность по операционной деятельности |
| 1 051 738 | 7 411 798 | 14.19% | |
| 695 419 | 6 054 555 | 11.49% |
Из этой таблицы мы уже видим, что прибыльность компании по основной деятельности в 2010 уменьшилась не на 0.61 раз, а на 0,87, то есть уменьшилось на больший показатель, чем, если бы мы судили по чистой прибыли.
Можно еще рассмотреть показатель валовой рентабельности см. таблица 2.5, которая высчитывается по формуле:
Рентабельность по операционной деятельности = Валовая прибыль/выручка.
Таблица 2.5 – Показатели валовой рентабельности с 2009 по 2010гг.
| Год | Валовая прибыль, рублей | Выручка, рублей | Рентабельность по операционной деятельности |
| 2 266 144 | 7 411 798 | 30.57 % | |
| 1 958 057 | 6 054 555 | 32.34% |
Рост валовой рентабельности может указывать на:
- ОАО «Саханефтегазсбыт» стала лучше управлять своими основными процессами;
- или же у «Саханефтегазсбыт» подешевело сырье, что привело бы к увеличению прибыли за счет уменьшения расходов;
- или же товар подорожал намного больше, чем подорожали издержки на его производство.
Из годовой отчетности за 2010 компании мы знаем, что выручка в 2010 по сравнению с 2009 снизилась на 18.3%, себестоимость снизилась на 20.3%.
Оттуда же мы знаем, что:
-был рост цен на нефть, нефтепродукты;
-и увеличение «затраты на оплату труда» на 54,5 млн.руб. (или 10,6%) в связи с повышением заработной платы работников по условиям коллективного договора на 12 %, выплатой пособия по сокращению работников и увеличением расходов на оплату проезда в отпуск в связи с повышением стоимости авиабилетов.
Значит, мы можем сказать, что компания увеличила стоимость своих товаров и услуг немного больше, чем темп роста его затрат. Это и привело к повышению рентабельности компании от валовой прибыли. Иначе еще рентабельность по валовой прибыли можно назвать «торговая наценка» [1, С. 141].
Таблица 2.6 – Показатели рентабельности по видам с 2009 по 2010гг.
| Вид рентабельности | 2009г. | 2010г. | Изменение |
| Рентабельность по чистой прибыли | 1.93% | 1.18% | Уменьшился |
| Рентабельность от основной деятельности (по прибыли по продажам) | 14.19% | 11.49% | Уменьшился |
| Рентабельность по валовой прибыли | 30.57 % | 32.34% | Увеличился |
Итак, на основании таблицы 2.6 можно предположить, что компания менее эффективно начала управлять своими коммерческими расходами, в отчетности, к сожалению, не уточняются отдельно административные, расходы на продажу или коммерческие.
«Анализ финансовой отчетности только часть бизнес-анализа. Он дает выделить какие-то зоны, на которых необходимо заострить внимание. Иногда мы видим потенциальную проблему, а она имеет нормальное бизнес объяснение» [6, С. 252].
В таблице 2.7 рассмотрена эффективность управления активами и оборотным капиталом.
Таблица 2.7 – Показатели эффективности управления активами и оборотным капиталом с 2009 и 2010гг.
| 2009г. | 2010г. | |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности | ||
| Оборачиваемость запасов | ||
| Оборачиваемость кредит.задолженности |
Оборачиваемость кредитной задолженности = (((Кред. задолженность на начало периода + кред. задолженность на конец периода)/2)) /Себестоимость проданной продукции за период)*360
Оборачиваемость запасов = (((Запасы на начало периода + Запасы на конец периода)/2)/Себестоимость проданной продукции за период)*360
Оборачиваемость дебет. задолженности = (((Дебит. задолженность на начало периода + дебит. задолженность на конец периода)/2)/Выручка за период)*360
В «Саханефтегазсбыт» увеличилась оборачиваемость дебиторской задолженности, и уменьшилась оборачиваемость кредиторской задолженности, что говорит о снижении эффективности управления оборотным капиталом.
Кредиторская задолженность в Бухгалтерском балансе на 31.12.2010 г. равна 3 272,2 млн. рублей Из них крупными кредиторами являются Минфин РС (Я), в сумме 2 228,1 млн. рублей.
По итогам 2010г. коэффициент покрытия кредиторской задолженности валовой прибылью составляет 59,83 %. Для сравнения, на конец 2009 г. показатель покрытия кредиторской задолженности валовой прибылью составило 45,96%.
В таблице 2.8 приведен сравнение задолженности ОАО «Саханефтегазсбыт» за 2009 и 2010гг.
Таблица 2.8 – Показатели сравнение задолженности ОАО «Саханефтегазсбыт» за 2009 и 2010гг.
| 2009 г. | 2010 г. | Изменения | |
| Кредиторская задолженность, млн. руб. | 3272,2 | -33,62% | |
| Дебиторская задолженность, млн. руб. | 2944,4 | 2979,2 | 1,18% |
Динамика задолженности ОАО «Саханефтегазсбыт» за 2009 и 2010гг. приведен в таблице 2.9
Таблица 2.9 – Показатели динамики задолженности ОАО «Саханефтегазсбыт» за 2009 и 2010гг.
| 2009 г. | 2010 г. | |
| Кредиторская задолженность, млн. руб. | 3272,2 | |
| Дебиторская задолженность, млн. руб. | 2944,4 | 2979,2 |
| Валовая прибыль, млн. руб. | 2266,1 | |
| Покрытие кредиторской задолженности валовой прибылью | 45,96% | 59,83% |
Изменение кредиторской задолженности по сравнению 2009 г. составляет – 33,62 %.
Рентабельность собственного капитала (Return On Equity, ROE) позволяет, увидеть какой доход на вложенный акционерами в компанию капитал получают, менеджеры и за счет чего менеджеры приносят доходы акционерам. Она рассчитывается следующим образом:
Рентабельность собств. капитала = Чистая прибыль/капитал
Результаты расчетов приведены ниже в таблице 2.10.
Таблица 2.10 – результат расчетов рентабельности собственного капитала с 2009 по 2010гг.
| Год | Чистая прибыль, рублей | Капитал | Рентабельность собств. капитала чистой прибыли |
| 143 160 | 385 808 | 37,1% | |
| 71 276 | 2 412 572 | 3,0% |
Этот показатель помогает нам понять, что, несмотря на увеличение прибыли, доходность бизнеса может снизиться, такое происходит, если были сделаны в компанию большие вложения. Значит вложенные средства пока не принесли ожидаемое повышение прибыли. И здесь уже необходимо смотреть, почему это не произошло.
Показатели ликвидности. На примере рассчитаем коэффициенты ликвидности ОАО «Саханефтегазсбыт» за 2010 год.
Кабс.ликв.=(краткоср. фин. влож+ден.средства) / (кредит.задолж+заемные средства+прочие краткоср.пассивы)= (39 003+180 909) / (3 272 212+1 081 017)=219912/4353229=0,050
Ктек.ликв.=(дебит.задолж(втеч.12мес.)+краткоср.фин.влож.+ +ден.средства) / (кредит.задолж+заемные средства+прочие краткоср.пассивы)=(2979241+39003+180909) / 3272212+1081017=3199153/4353229=0,734
К.покрытия=Промежуточный коэфф покрытия=(Внеобор. активы+оборотные активы) / (кредит.задолж+заемныесредства+прочиекраткоср.пассивы) =(727788+9862006) / 3272212+1081017)=10589794/4353229=2,43
Кобщ.покрытия=(оборотные активы –– расходы будущих пер.) / (кредит.задолж+заемные средства+прочие краткоср.пассивы)=(9862006+0) / 4353229=2,26
Таблица 2.11 – Показатели ликвидности с 2009 по 2010гг.
| Показатели | ||
| Кабс.ликв | 0,02 | 0,050 |
| Ктек.ликв | 0,38 | 0,73 |
| К.покрытия | 1,15 | 2,43 |
| Кобщ.покрытия | 1,09 | 2,26 |
Ликвидность предприятия отражена в показателях абсолютной, текущей ликвидности и общей, промежуточной ликвидности.
Значения полученных коэффициентов ликвидности соответствуют нормальному уровню, но в некоторых случаях выше нормального уровня. Это означает, что ОАО «Саханефтегазсбыт» может исполнять своих обязательств полностью, как текущих, так и краткосрочных.
Особенно важно, чтобы общий коэффициент покрытия должен превысить 1. А в нашем случае означает, что текущее финансовое состояние предприятия –– устойчивое. Вообще говорят, чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов.
Показатели финансовой устойчивости: Ка≥0,5=Собственные средства (капитал и резервы) / Имущество предприятия (валюта баланса)= 2 412 572/180 097 = 13,39.
Км/и=(Запасы и затр+денежные средства) / Внеобор. активы=(6 618 792+180 909)/727 788 = 9,34.
Км≥0,5=(собств. ср.+долгоср. кредиты+долгоср. займы–внеобор. активы) / (собств. ср.+долгоср. кредиты+долгоср. займы)= 0,88.
Ко≥0,6–0,8=(собств. ср.+долгоср. кредиты+долгоср. займы–внеобор. активы) / (запасы и затраты)=0,83
Кд.п.=(долг. кредиты+долг. займы) / (собств.ср.+долг. кредиты+долг.займы)= 0,61
Таблица 2.12 – Показатели коэффициентов с 2009 по 2010гг.
| Показатели | 2009г | 2010г |
| Ка≥0,5 | 2,20 | 13,40 |
| Км/и | 12,09 | 9,34 |
| Км≥0,5 | 0,61 | 0,88 |
| Ко≥0,6–0,8 | 0,13 | 0,83 |
| Кд.п | 0,69 | 0,61 |
На основе рассчитанных показателей можно сделать вывод, что с 2009 года по 2010 года у предприятия было устойчивое финансовое состояние.
Заключение
Финансовая отчетность и умение на его основе анализировать финансовое состояние предприятия сегодня приобретает огромное значение для всех. Этому способствует то, что бизнес в России сегодня развивается большими темпами, даже несмотря на еще полностью не ушедший кризис, и все большее количество компаний решаются на раскрытие информации о себе, некоторые в связи с планами выпустить акции на бирже, другие с целью повышения своей привлекательности для инвесторов, доверия со стороны кредитных организаций, третьи для привлечения клиентов и т.д.
Финансовая отчетность отражает все процессы в деятельности предприятия. Анализ финансовой отчетности представляет собой использование финансовой отчетности для получения объективной информации о состоянии компании, об эффективности управления компанией. В данной работе был проведен анализ функционирующего предприятия и определено его финансовое положение.
С отрицательной стороны финансовое положение и результаты деятельности ОАО "Саханефтегазсбыт" характеризуют такие показатели:
- неустойчивое финансовое положение, определенное по величине собственных оборотных средств.
Среди критических показателей финансового положения ОАО "Саханефтегазсбыт" можно выделить следующие:
- отрицательная динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения активов (сальдо баланса) организации;
- высокая зависимость организации от заемного капитала (собственный капитал составляет лишь 0,01%).;
- коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО "Саханефтегазсбыт" составляет всего 0,01 % при критическом пороге 75%).
Ввиду этого необходимо разработать практические мероприятия, направленные на улучшение эффективности использования заемных средств ОАО "Саханефтегазсбыт".
Список использованной литературы
1. Бердникова, Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА-М, 2007. – 215 с.
2. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. / Под общей ред. Корневой, Г. В. – М.: Социальные отношения – Перспектива, 2009. – 512 с.
3. Дунаев, В.Ф. Экономика предприятий нефтяной и газовой промышленности.— Учебник — М.: ООО «ЦентрЛитНефтеГаз», 2004. — 372 с.
4. Зимин, Н. Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: КОЛОС, 2007. – 299 с.
5. Ковалев, В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: «ТК Велби», 2007. – 424 с.
6. Ковалев, В.В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 288 с.
7. Крутик, А. Б., Хайкин М. М. Основы финансовой деятельности предприятия. СПб.:Бизнес-пресса, 2006. – 448 с.
8. Любушин, Н. П., Лещева, В. Б., Дьякова, В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 471 с.
9. Пивоваров В. К. Финансово-экономический анализ деятельности коммерческих организаций. – 2-е изд. – М.: «Дашков и К», 2005. – 220 с.
10. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ООО «Новое издание», 2005. – 688с.
11. Селезнева, Н. Н. Финансовый анализ. Управление финансами: Учебное пособие для вузов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 639 с.
12. http://www.rich4you.ru/finexp7_zak.php - Законы рынка против политики. Анна БОДРОВА: Как влияют законы на частных инвесторов, Журнал «Финансовый эксперт» №7, 2007
13. http://www.rian.ru/economy/20090212/161915719.html - Совещание по вопросам развития нефтяной отрасли России. Экономика, 12.02.2009
14. http://www.ruses.ru/docs/strategy.doc - Энергетическая стратегия России на период до 2020 года, - 74с.
15. http://www.training-world.ru/business/analiz
16. http://www.inno-expert.ru/consulting/energy/?ref=46
17. http://ru.wikipedia.org/wiki/Трубопроводный_транспорт_России - Трубопроводный транспорт России
18. http://www.rusoil.ru/opinions/o09_06_26.html http://www.finanalis.ru/programs/339/2408.html
19. http://www.hr-portal.ru/article/sravnitelnyi-analiz-programm-dlya-razrabotki-i-otsenki-investitsionnykh-proektov-alt-invest
20. http://sngs.ykt.ru/rep2009.htm
Приложение
Таблица 2.1 - Балансовый показатель ОАО «Саханефтегазсбыт»
| Актив | Код строк | 2009г | 2010г |
| тыс. руб. | тыс. руб. | ||
| I. Внеоборотные активы | |||
| Нематериальные активы | |||
| Основные средства | 175 206 | 180 097 | |
| Незавершенное строительство | 179 778 | 409 366 | |
| Долгосрочные финансовые вложения | 138 242 | 138 242 | |
| Отложенные налоговые активы | |||
| Итого по разделу I: | 493 464 | 727 788 | |
| II. Оборонные активы | |||
| Запасы | 5 846 181 | 6 618 792 | |
| НДС по приобретенным ценностям | 28 273 | 44 061 | |
| Долгосрочная дебиторская задолженность | 43 082 | 240 000 | |
| Краткосрочная дебиторская задолженность | 2 901 422 | 2 739 241 | |
| Краткосрочные финансовые вложения | 42 833 | 39 003 | |
| Денежные средства | 118 605 | 180 909 | |
| Прочие оборотные активы | |||
| Итого по разделу II: | 8 980 396 | 9 862 006 | |
| БАЛАНС | 9 473 860 | 10 589 794 | |
| Пассив | Код строк | ||
| III. Капиталы и резервы | |||
| Уставный капитал | 106 320 | 2 106 320 | |
| Добавочный капитал | |||
| Резервный капитал | 2 155 | ||
| Фонд накопления | 176 910 | 232 472 | |
| Фонд потребления | 2 500 | 2 500 | |
| Фонд благотворительный | 1 084 | ||
| Нераспределенная прибыль прошлых лет | -46 321 | ||
| Нераспределенная прибыль отчетного года | 143 160 | 71 276 | |
| Итого по разделу III: | 385 808 | 2 412 572 |
Таблица 2.2 - Балансовый показатель ОАО «Саханефтегазсбыт»
| Актив | Код строк | 2009г | 2010г |
| тыс. руб. | тыс.руб. | ||
| Займы и кредиты | 864 183 | 3 823 487 | |
| Отложенные налоговые обязательства | |||
| Итого по разделу IV. | 864 706 | 3 823 957 | |
| V. Краткосрочные обязательства | |||
| Займы и кредиты | 3 289 047 | 1 081 017 | |
| Кредиторская задолженность | 4 930 058 | 3 272 212 | |
| Задолженность учредителей по выплате доходов | |||
| Доходы будущих периодов | 4 241 | ||
| Резервы предстоящих расходов | |||
| Прочие краткосрочные обязательства | |||
| Итого по разделу IV: | 8 223 346 | 4 353 265 | |
| БАЛАНС | 9 473 860 | 10 589 794 |
Таблица 2.3 - Отчет о прибылях и убытках ОАО «Саханефтегазсбыт»
| Наименование статьи | Код строк | ||
| тыс. руб. | тыс. руб. | ||
| I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности | |||
| Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов, аналогичных обязательных платежей) | 6 054 555 | 7 411 798 | |
| Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | 4 096 847 | 5 145 654 | |
| Валовая прибыль | 1 958 057 | 2 266 144 |
| Коммерческие расходы | 1 262 638 | 1 214 406 | |
| Прибыль от продаж | 695 419 | 1 051 738 | |
| II. Прочие доходы и расходы | |||
| Проценты к получению | 19 216 | ||
| Проценты к уплате | 557 751 | 492 429 | |
| Прочие доходы | 100 770 | 82 609 | |
| Прочие расходы | 146 234 | 198 860 | |
| Прибыль до налогообложения | 111 518 | 443 992 | |
| Отложенные налоговые активы | -155 | -9 682 | |
| Отложенные налоговые обязательства | -53 | -1 149 | |
| Текущий налог на прибыль | 31 598 | 122 949 | |
| Иные платежи в бюджет | -165 | 160 986 | |
| Отвлеченные средства (выплаты за счет прибыли) | 8 707 | 8 364 | |
| Чистая прибыль | 71 276 | 143 160 | |
| Справочно: | |||
| Постоянные налоговые обязательства | 9 470 | 16 322 |