Тема 2: «Математические основы финансово-экономических расчетов при принятии финансово-кредитных решений»

Новый экономический университет имени Турара Рыскулова

Школа «Финансы и учет»

Кафедра «Финансы и кредит»

Материалы по дисциплине «Корпоративные финансы»

Темы 1 - 12

Алматы, 2015 г.

Тема 1: «Финансы корпорации: основы организации и содержание их финансовой среды».

По определению финансы предприятий это: совокупность денежных отношений между предприятиями, их рабочими, государством, внебюджетными фондами и финансовыми институтами.

Схема финансовой системы любой страны (РК в том числе):

Корпоративные финансы– один из основных и обязательных курсов в системе экономического образования западных и отечественных университетов и школ бизнеса.

Круг вопросов, который затрагивает курс «КФ» определяется как:

1. совокупность инвестиционных решенийкомпании
2. и решений по выбору источников финансирования этих инвестиционных решений.

Финансы корпораций– совокупность денежных отношений, посредством которых в целевом порядке формируются и используются децентрализованные фонды денежных средств для удовлетворения производственных нужд корпораций и их развития.

Функции финансов корпораций:

1.воспроизводственная;

2.распределительная;

3.контрольная.

Сущность финансов корпораций проявляется в их функциях: 1,2,3.

1. Воспроизводственная функция заключается в обеспечении сбалансированности стоимостного выражения материальных, трудовых и финансовых ресурсов на всех стадиях простого и расширенного воспроизводства.

2. Распределительная функция– тесно связанная с воспроизводственной функцией и обеспечивает последовательное распределение национального дохода (НД) и валового внутреннего продукта (ВВП). То есть, в макроэкономике - это в принципе «оплата за труд + прибыль предприятий». В масштабах же предприятия распределительная функция связанна с распределением полученной стоимости реализованного товара на фонды возмещения, накопления и потребления.

3. Контрольная функция– заключается в реализации контроля посредством тенге за реальным денежным обращением, формированием фондов денежных средств и их использованием.

Основные принципы финансов корпораций:

1.принципы плановости;

2.материальной ответственности;

3.образования финансовых резервов;

4.экономического стимулирования.

Задачи финансовых служб корпораций.

1. Обеспечивать финансово-кредитное планирование и доводить плановые показатели до подразделений.

2. Обеспечивать постоянное, регулярное поступление выручки от реализации с целью обеспечения необходимых расчетов.

3. Разрабатывать показатели по эффективному использованию основных и оборотных средств, с целью получения наибольшего эффекта.

4. Систематически анализировать оперативную, статистическую информацию и бухгалтерскую отчетность с целью определения отклонений в выполнении финансово-кредитных планов.

Функции финансовых служб:

1. планирование;

2. контроль за выполнением;

3. непосредственное участие в анализе проделанной работы.

Тема 2: «Математические основы финансово-экономических расчетов при принятии финансово-кредитных решений».

Проценты – доход от предоставления капитала в долг в различных формах (ссуды, кредиты и т. д.), либо от инвестиций производственного или финансового характера.

Процентная ставка– величина, характеризующая интенсивность начисления процентов.

Величина получаемого дохода (т. е. процентов) определяется исходя из величины вкладываемого капитала, срока, на который он предоставляется в долг или инвестируется, размера и вида процентной ставки (ставки доходности).

Способыначисления процентов:

1. Декурсивный. Проценты начисляются в конце каждого интервала начисления. Их величина определяется исходя из величины предоставляемого капитала. Декурсивная процентная ставка – ссудный процент.

2. Антисипативный (предварительный). Проценты начисляются в начале каждого интервала начисления. Сумма процентных денег определяется исходя из наращенной суммы. Антисипативный процент – учетная ставка.

При обоих способах начисления процентов процентные ставки могут быть либо простыми (если они применяются к одной и той же первоначальной денежной сумме в течение всего периода начисления), либо сложными (если по прошествии каждого интервала начисления они применяются к сумме долга и начисленных за предыдущие интервалы процентов).

Дисконтирование основано на том, что любая сумма, которая будет получена в будущем, в настоящее время обладает меньшей субъективной полезностью (ценностью). Дисконтирование позволяет определить нынешний (текущий) денежный эквивалент суммы, которая будет получена в будущем. Для этого надо ожидаемую к получению в будущем сумму уменьшить на доход, нарастающий за определенный срок, по правилу сложных процентов.

Компаундинг (compaunding)-рост во времени денежной суммы в результате реинвестирования получаемых на нее процентов; процент на вложенные средства не изымается их владельцем, а добавляется к первоначальным. Расчет сводится к начислению сложных процентов.

Эквивалентные процентные ставки– это такие процентные ставки разного вида, применение которых при одинаковых начальных условиях даёт одинаковые финансовые результаты.