Особенности развития кредитного рынка в РК

Кредитный рынок тесно взаимосвязан с другими сегментами финансового рынка. Финансовые ресурсы находятся в постоянном движении и могут перемещаться с кредитного рынка на страховой рынок, рынок ценных бумаг, валютный рынок, пенсионный рынок или наоборот. Это связано с тем, банки являются основными институтами финансового рынка.

Взаимодействие кредитного и страхового рынков заключается в необходимости снижения банковских рисков в основном через страхование кредитных операций. В свою очередь, страховой рынок, заинтересованный в привлечении большого числа клиентов активно содействует минимизации банковских рисков.

По форме организации все банки Казахстана являются ОАО, поэтому они являются активными участниками рынка ценных бумаг. Если первичный выпуск акций способствует формированию уставного капитала банка, то выпуск других видов ценных бумаг будет способствовать расширению финансового положения банка. Кроме того, непосредственно на рынке ценных бумаг банки могут выполнять следующие операции:

- учет и хранение ценных бумаг других АО;

- покупка ценных бумаг правительства, национального банка, других компаний.

Взаимодействие кредитного и фондового рынка сводится к следующему:

1) привлечение средств через рынок ценных бумаг посредством выпуска собственных ценных бумаг банком;

2) использование ценных бумаг АО при предоставлении кредитов под залог ценных бумаг;

3) управление портфелем ценных бумаг

4) выполнение доверительных операций, в т.ч. сейфовое хранение ценных бумаг других компаний;

5) покупка и продажа ценных бумаг по поручению клиентов.

Коммерческие банки также являются основным институтом валютного рынка. Взаимодействие валютного и кредитного рынка происходит

1) в процессе обмена одной валюты на другую по заказу клиентов банка, конвертации тенге на другую валюту;

2) через открытие сети обменных пунктов для населения;

3) в участии на валютных торгах в качестве продавцов или покупателей.

Пенсионный рынок привлекая пенсионные взносы от активно работающего населения концентрируют огромные суммы капитала, поэтому, как правило, если пенсионные фонды занимаются концентрацией капитала, то определенные финансовые институты должны заниматься управлением пенсионных активов, то есть выгодно вкладывать пенсионные отчисление в другие доходные инструменты.

Особенностью кредитного рынка Казахстана является то, что ввиду неразвитости рынка ценных бумаг именно кредитный рынок занимает важное место в перераспределении ресурсов.

Согласно мировой практике уровень кредитов экономике должен составлять 6-7% от ВВП, в отдельных странах этот показатель равен 15-20% и выше. В Казахстане кредитная активность банков достигла максимального предела, так как объемы кредитования целиком зависят от роста собственного капитала.

Согласно Концепции развития Казахстана в РК создана трехуровневая кредитная система.

1 уровень: Коммерческие банки Казахстана -Специализированные банки: Банк развития

Казахстана, Жилстройсберегательный банк.

2 уровень: Кредитные товарищества; Ломбарды; Ипотечные компании.

3 уровень: Микрокредитные организации.

Вопросы для самоконтроля

1. Перечислите и охарактеризуйте особенности кредитного рынка.
2. Какова связь между принципами кредитного рынка?
3. Какова роль кредитного рынка в развитии экономики Казахстана?
4. Для каких целей в нашей стране используются иностранные инвестиции?
5. Охарактеризуйте факторы, влияющие на объемы иностранных инвестиций в Казахстане.
6. В каких основных формах могут существовать иностранные инвестиции?

Рекомендуемая литература: №№ 1,2,8-10, 12-14

Тема 5. Рынок ценных бумаг, его функции и структура

Вопросы лекции

1. Понятие рынка ценных бумаг.

2. Функции рынка ценных бумаг

3. Структура рынка ценных бумаг РК.

4. Инструменты рынка ценных бумаг.

1. Участники рынка ценных бумаг
2. Особенности выпуска и размещения ценных бумаг

Понятие рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг – это рынок, обеспечивающий наиболее быстрый перелив финансовых средств в инвестиции по цене, устраивающей продавца (эмитента) и покупателя (инвестора). Рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по выпуску и обращению ценных бумаг между его участниками. Рынок ценных бумаг позволяет корпорациям привлекать денежные средства путем выпуска акций, практически, на любой срок; выпуск облигаций обеспечивает получение кредита на более выгодных условиях, чем банковский кредит.

Фондовый рынок, или рынок ценных бумаг, является частью финансового рынка и представляет собой место купли-продажи акций, облигаций, государственных ценных бумаг.

Участниками рынка ценных бумаг являются:

а) эмитенты - юридические лица, которые осуществляют выпуск (эмиссию) ценных бумаг и несут ответственность по ним;

б) инвесторы - юридические и физические лица, приобретающие ценные бумаги;

в) финансовые посредники - профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Эмитенты – это юридические лица, которые осуществляют выпуск ценных бумаг. Различают следующие группы эмитентов:

1) государственные органы;

2) международные организации и наднациональные институты;

3) компании или корпорации

Существуют две основные группы инвесторов:

а) организации и (или) институциональные инвесторы;

б) физические лица или частные (розничные) инвесторы.

Термин «институциональный инвестор» относится к организациям, управляющим чужими активами, или организациям, главным видом деятельности которых является приобретение финансовых активов за счет привлеченных средств. Примером могут быть банки, пенсионные фонды.

Основные институциональные инвесторы в Республики Казахстан:

1. накопительные пенсионные фонды (НПФ);

2. банки второго уровня (банки);

3. страховые компании;

4. паевые инвестиционные фонды (ПИФ).

На рынке ценных бумаг действуютпрофессиональные участники рынка ценных бумаг– брокеры, дилеры, маркет-мейкеры, кастодианы и др., которые сводят вместе эмитентов и инвесторов путем:

- консультирования клиентов при выпуске ценных бумаг;

- участия в процессе выпуска новых ценных бумаг;

- размещения новых выпусков среди инвесторов;

- выполнения функций маркет-мейкеров.

Брокер совершает сделки с эмиссионными ценными бумагами и иными финансовыми инструментами по поручению, за счет и в интересах клиента.

Дилер осуществляет сделки с эмиссионными ценными бумагами и иными финансовыми инструментами в своих интересах и за свой счет. Учет финансовых инструментов, денег клиентов, подтверждение прав по ним, хранение документарных финансовых инструментов клиентов относится к функциям кастодиана.

Маркет-мейкеры – это участники, действующие с целью установления цены купли и продажи ценных бумаг и поддержание их котировок.

Финансовые аналитики осуществляют подбор и изучение детальной информации о рынке и могут дать консультации по покупке или продаже ценных бумаг

Функции рынка ценных бумаг

В зависимости от характера финансовых посредников функционирующих на рынке ценных бумаг, различают три модели рынка ценных бумаг: небанковская, банковская, смешанная.

Функции рынка ценных бумаг условно можно разде­лить на две группы: общерыночные и специфические. К первой группе функций относятся:

1) коммерческая - функция получения прибыли от опера­ций на данном рынке;

2) ценовая - рынок обеспечивает процесс складывания ры­ночных цен, их постоянное движение;

3) информационная - то есть рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объек­тах торговли и ее участниках;

4) регулирующая, когда рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участ­никами, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:

1) перераспределительная;

2) функция страхования ценовых и финансовых рисков.

3) Перераспределительная функция подразделяется на три подфункции:

4) перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;

5) перевод сбережений, прежде всего населения, из непро­изводительной в производительную форму;

6) финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, то есть без выпуска в обраще­ние дополнительных денежных средств.

Что касается функции страхования ценовых и финансовых рисков, или хеджирования, то она стала возможной благодаря появлению производных ценных бумаг - фьючерсных и опци­онных контрактов.