Валютные условия внешнеэкономических контрактов.
К валютным условиям контракта относятся:
а) определение валюты цены и способа определения цены;
б) определение валюты платежа;
в) установление курса пересчета при несовпадении валюты цены и валюты платежа, определение вида защитных оговорок.
На выбор валюты цены влияют следующие факторы:
- практикуемые на международном рынке условия реализации товара;
- условия, принятые для торговли биржевыми товарами;
- состояния конъюнктуры на конкретном товарном рынке;
- межправительственные соглашения;
- законодательства ряда стран;
- взаимоотношения между конкретными предприятиями.
Валюта платежа может не совпадать с валютой цены. Тогда стороны используют валютные оговорки. Основное назначение валютной оговорки -избежать убытки от колебаний валютных курсов.
Типы защитных оговорок:
1. Золотая оговорка
Основана на фиксации золотого содержания валюты платежа на дату заключения контракта и пересчете суммы платежа пропорционально изменению золотого содержания на дату исполнения.
Различались прямая и косвенная золотые оговорки.
- при прямой оговорке сумма обязательства приравнивалась в весовому количеству золота;
- при косвенной - сумма обязательства, выраженная в валюте, пересчитывалась пропорционально изменению золотого содержания этой валюты (обычно - доллара).
2. Валютная оговорка
Валютная оговорка - условие в международном контракте, оговаривающее пересмотр суммы платежа пропорционально изменению курса валюты оговорки с целью страхования валютного или кредитного риска.
Классификация валютных оговорок:
Признак классификации | Вид валютной оговорки | |
По совпадению валюты цены и платежа | - прямая - косвенная | |
По количеству используемых валют | - одновалютная - мультивалютная | |
По сторонам сделки | - односторонняя - многосторонняя |
Прямая валютная оговорка – валюта цены и валюта платежа совпадают, однако курс данной валюты фиксируется к более устойчивой на момент подписания контракта. Если к моменту платежа курс валюты изменится, то меняется и сумма контракта.
Косвенная валютная оговорка – цена фиксируется в устойчивой валюте, а платеж в другой валюте, как правило, национальной. Сумма контракта изменяется, если изменяется курс между валютой цены и валютой платежа.
Одновалютные оговорки - курс валюты контракта соотносится с курсом другой, более устойчивой валюты. При изменении курса валюты цены соответственно изменяется сумма платежа.
Мультивалютная оговорка - предполагает пересчет цены и суммы в случае изменения среднеарифметического курса нескольких заранее согласованных валют по отношению к валюте цены или платежа.
В качестве валютных корзин может выступать среднеарифметическая величина из курсов нескольких валют с разной степенью стабильности, а также СДР, которая ежедневно котируется Международным валютным фондом.
Мультивалютная оговорка имеет преимущества перед одновалютной:
1. снижает риск резкого изменения суммы платежа;
2. наибольшей степени соответствует интересам контрагентов сделки.
Вместе с тем к недостаткам мультивалютной оговорки можно отнести:
1) сложность формулировки оговорки в контракте в зависимости от способа расчета курсовых потерь, неточность которого приводит к различной трактовке сторонами условий оговорки;
2) трудность выбора базисной корзины валют.
Односторонние валютные оговорки - действуют в интересах одной из сторон: экспортера - в случае обесценения валюты платежа или импортера - в случае повышения курса валюты платежа.
Двусторонние валютные оговорки – пересчет сумм платежа осуществляется как при повышении, так и при понижении курса валюты.
3. Оговорка о скользящей цене
Оговорка о скользящей цене - предусматривает возможность изменения при продаже товара в кредит. Как правило, оговорка вступает в силу, если рыночная цена растет более чем на 2 % по сравнению с оговоренной ценой.
4. Оговорка о возможности товарообмена (бартерной сделке)в контракте предусматривается, что за проданный товар экспортер приобретает на всю сумму контракта или на ее часть любой другой товар по договоренности.
5. Индексная оговорка – изменение цены товара и суммы платежа происходит в зависимости от движения согласованного индекса цен на сырье, импортируемых товаров, используемых для производства продукции по экспорту.