Тема 2. Системная организация проекта

Любой инвестиционный проект проходит через определенные стадии в своем развитии, то есть можно говорить о жизненном цикле проекта(рис.2.1.). Жизненный цикл инвестиционного проекта включает следующие фазы: прединвестиционную (1); инвестиционную (2); эксплуатационную (3), ликвидационную (4).

Каждая фаза требует определенных финансовых ресурсов. Такой подход позволяет выявить структуру и периоды потребности в инвестициях. По среднестатистическим данным структура затрат составляет на прединвестиционные исследования – 3%, планирование и проектирование – 25%, строительство и ввод объекта в эксплуатацию – 60% и на завершающую фазу – 12%.

Прединвестиционная фаза включает в себя сле­дующие мероприятия:

• поиск бизнес-идеи проекта;
• формулирование первоначального замысла проекта и его проверка;

• составление задания на разработку проекта;
• выбор проектной организации и заключение с ней договора;
• разработка технико-экономического обоснования (ТЭО);
• разработку и утверждение проектно-сметной документации (ПСД);

Результатом прединвестиционных исследований является технико-экономическое обоснование (ТЭО). ТЭО– основной предпроектный документ, который отвечает на вопрос «быть или не быть» проекту. Обоснование инвестиций разрабатывается, как правило, заказчиком с привлечением при необходимости, на договорной основе научно-исследовательских и проектных (пректно-строительных) организаций и других юридических или физических лиц, являющихся специалистами по основным проблемам, затрагиваемым в проекте.

Все инвестиционные проекты независимо от источников финансирования и форм собственности объектов капитальных вложений до их утверждения подлежат экспертизе в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Экспертиза инвестиционных проектов проводится в целях:

• предотвращения создания объектов, использование которых нарушает права физических и юридических лиц и интересы государства;
• предотвращения создания объектов, не отвечающих требованиям (градостроительным, санитарным, экологическим, социальным),
• для оценки эффективности осуществляемых капитальных вложений.

Инвестиционные проекты, финансируемые за счет средств федерального бюджета, средств бюджетов субъектов Российской Федерации, а также инвестиционные проекты, имеющие важное народно-хозяйственное значение, независимо от источников финансирования и форм собственности объектов капитальных вложений подлежат государственной экспертизе, осуществляемой уполномоченными на то органами государственной власти.

Инвестиционная фаза реализации проекта состоит из следующих мероприятий:

• отвод земли и получение разрешения на строительство;
• проведение тендеров на строительство и заключение подрядного договора.
• строительство объектов, входящих в проект;
• монтажа оборудования и пусконаладочные работы;
• заключения контрактов на поставку сырья, комплектующих,
• набор рабочих и служащих;
• производства опытных образцов;
• формирование портфеля заказов.

Эксплуатационная фаза проекта суще­ственно влияет на эффективность средств, вложенных в проект. Чем продолжительнее эксплуатационная фаза, тем больше будет совокупный доход. В течение этой фазы осуществляется:

· ввод объекта в эксплуатацию;

· производство и реализация продукции (работ, услуг);

· текущий мониторинг экономических показателей проекта;

· вне­дрение инновационных технологий или усовершенствование старых.

Ликвидационная фаза проекта связана с этапом окончания инвестиционного проекта, когда он выполнил поставленные цели либо исчерпал заложенные в нем возможности. Условия прекращения проекта должны быть определены в проектных материалах. Такие условия могут быть двух типов: «нормальные» и «катастрофические».

Тема 3. Бизнес-план проекта, его назначение и структура.

Бизнес-план – документ, в котором в краткой форме в определенной последовательности излагаются главные характеристики проекта, он призван убедить потенциальных инвесторов в эффективности их участия в проекте.

Бизнес-план, наряду с другими финансовыми документами, служит для обоснования необходимости инвестиций, дает представление о том, каким образом предполагается решить задачи выхода на рынок с новыми товарами или достигнуть других целей, намеченных инвестиционным проектом.

Российское законодательство не предусматривает разработки бизнес-планов в обязательном порядке для каждого инвестиционного проекта. Но если инвестиционный проект претендует на участие в конкурсе для получения государ­ственной поддержки, организуемом Министерством эко­номики РФ, то обязательным требованием является наличие бизнес-плана.

Бизнес-план является четко структурированным, тща­тельно проработанным документом, описывающим цели пред­приятия и способы их достижения. Предпринимателю бизнес-план помогает обрести яс­ное видение будущего дела, служит руководством к дей­ствию и важным инст­рументом привлечения финансовых ресурсов, а для инве­сторов — гарантией надежного и выгодного помещения капитала.

Состав бизнес-плана и степень его детализации зависят от масштабов и отраслевой принадлежности инвестиционного проекта. Если проектом предусмотрена организация производства новой продукции или предоставление новых услуг, то должен быть проработан подробный бизнес-план. Если речь идет об увеличении объема выпуска уже освоенных товаров или предоставления традиционных услуг, то бизнес-план может быть простым по структуре и содержанию.

Разработка бизнес-плана является сложным и трудоемким делом. Только его корректировка может повлечь за собой перерасчет промежуточных показателей по каждому разделу плана и конечных показателей. Поэтому актуальным является использование программных средств разработки бизнес-плана, наибольшее распространение получил программный продукт «Project Expert».

Наиболее распространенной является следующая структура биз­нес-плана.

1. Общий раздел (резюме) проекта

2. Описание предприятия и предлагаемого проекта

3. Описание отрасли

4. Описание продукции

5. Анализ рынка сбыта

6. План производства

7. Управление и организация производства

8. Финансовый план

9. Прогноз финансовых коэффициентов и показателей эффективности

10. Анализ риска проекта.

Приложение

Рассмотрим подробнее содержание разделов бизнес-плана.

Общий раздел (резюме) проекта составляется на заключительном этапе разработки бизнес-плана по результатам проведенных исследований и расчетов, но размещается в начале бизнес-плана. Такая форма построения необходима для того, чтобы потенциальный инвестор с самого начала ознакомления с проектом составил себе четкое представление о содержании и ожидаемых результатах. Для этого в резюме излагается сокращенная версия бизнес-плана, содержащая основные результаты всех последующих разделов. Основные моменты общего раздела:

• краткая характеристика предприятия: когда организовано, для каких целей; права собственности на землю и здания, форма собственности, организационно-правовая форма;
• цель инвестиционного проекта: основные моменты будущего производства; характеристика предлагаемой продукции или услуг, отличия продукции от аналогичной продукции, производимой другими предприятиями;
• предполагаемый объем производства (в натуральном выражении) и объем реализации (в денежном выражении);
• возможности реализации продукции: основные потребители, потенциальные клиенты;
• объемы затрат на производство;
• себестоимость и цена единицы продукции;
• возможные источники финансирования;
• предполагаемые объемы финансирования (сумма, срок получения, срок погашения обязательств);
• на что будут израсходованы полученные инвестиции;
• предполагаемая эффективность проекта: срок окупаемости, индекс рентабельности, чистый приведенный доход и т.д.

Раздел «Описание предприятия и предлагаемого проекта». Если в рамках инвестиционного проекта предполагается не создание нового объекта, а модернизация существующего производства, то второй раздел бизнес-плана рекомендуется начать с характеристики действующего предприятия. Для этого надо указать:

• история создания предприятия, цели создания, предмет деятельности;
• права собственности на землю и здания, организационно-правовая форма;
• место расположения предприятия;
• состояние производственных зданий, площади помещений, уровень оснащенности;
• тип производства, характер выпускаемой продукции;
• производственная мощность, уровень ее использования;
• численность работников и их квалификация;
• анализ финансово-хозяйственной деятельности за предыдущие годы;
• основные заказчики;
• основные поставщики материалов.

Описав состояние предприятия на текущий момент, следует перейти к описанию существа предлагаемого инвестиционного проекта, т.е. к характеристике той продукции (работ или услуг), для производства которой предприятию нужны капитальные вложения. Чаще всего это будет описание технологического процесса, внедрение которого позволит предприятию выпускать конкурентоспособную продукцию. Здесь нужно отметить:

• какое оборудование намерено приобрести предприятие;
• страна, фирма изготовитель;
• основные преимущества выбранной модели оборудования, желательно привести сравнительную характеристику различных марок оборудования;
• необходимое количество и ориентировочная стоимость оборудования (в том числе доставка, таможенные платежи, налоги и т.п.);
• сроки и условия поставки оборудования, установки, обучения кадров;
• возможность установки нового оборудования на имеющихся площадях, необходимость расширения площадей;
• возможности использования имеющегося на предприятии оборудования в проектируемом технологическом процессе (перечень оборудования, срок службы, стоимость).

В разделе «Описание отрасли» рекомендуется охарактеризовать текущее состояние и прогнозы развития отрасли, положение предприятия в отрасли, его основных конкурентов:

• определение экономического сектора отрасли (производство, услуги и т.п.) и перечень основной продукции и услуг, предлагаемых предприятиями отрасли;
• общий объем продаж по отрасли и тенденции изменения рынка;
• влияние сезонности на объем реализации;
• прогноз раз­вития отрасли, последние новинки отрасли,
• основные потребители товаров или услуг отрасли.
• описание сегмента рынка, на котором работает или предполагает работать предприятие (локальный, региональный, национальный, международный);
• положение предприятия в отрасли (специ­фика и размеры предприятия, влияние планов его развития на производственный и научный потенциал, кана­лы распространения продукции, доля рынка и т.п.)
• основные конкуренты предприятия;
• сильные и слабые стороны конкурентов (их тактика, продукция, цены, реклама, деловая репутация, местонахождение, связи с отдельными людьми и организациями);
• доля рынка, принадлежащая конкурентам.

Основное назначение раздела «Описание продукции» -показать потенциальному инвестору конкурентоспособность продукции, выпуск которой обеспечивается инвестиционным проектом.

Убедительными доводами в пользу новой продукции послужат возможности ее совершенствования, эко­номические, социальные, экологические и прочие выгоды, которые получит потребитель.

Желательно привести таблицу, позволяющую сопоставить технико-эксплуатационные параметры продукции компании и конкурентов.

Отдельно следует пояснить вопрос о правах на продукцию. Оформление патентов, регистрация авторских прав, товарных и фирменных знаков, заключе­ние лицензионных соглашений создают барьеры вторжению конкурирующих фирм на рынок.

Назначение раздела «Анализ рынка сбыта» - убедить потенциального инвестора, что производимая продукция найдет своего потребителя.

Для достижения этой цели нужно определить потенциальные рынки сбыта новой продук­ции, способы продвижения новой продукции к потребителю. При составлении раздела рекомендуется придержи­ваться следующего порядка изложения:

• дать характеристику региона, в котором предприятие предполагает реализовать свою продукцию;
• охарактеризовать рынок, оценить его размеры и стадию развития;
• описать продукцию, реализуемую на дан­ном рынке, стадию «жизненного цикла» продукции;
• отметить конкурентоспособность планируемой к выпуску про­дукции;
• оценить спрос на продукцию в начальный период и на перспективу; определить объем продукции, на который предприятие может получить заказы в своем регионе;
• указать основных конкурентов, производящих аналогичную продукцию в этом же регионе;
• охарактеризовать основных потребителей продукции;
• сформулировать ценовую политику.

В этом разделе также необходимо показать, какие меры обеспечат успешный сбыт продукции:

• провести анализ сложившейся сбытовой сети, оценить целесообразность использования традиционных каналов сбыта продукции или создания новых;
• обосновать методы продвижения продукции на рынок: проведение рекламной кампании; стимулирование сбыта, сервисное обслуживание и др.

План производства. Если в рамках инвестиционного проекта предполагается не создание нового объекта, а модернизация существующего производства, то данный раздел следует начать с характеристики действующих на предприятии процессов и оборудования, которые войдут составной частью в инвестиционный проект. Для этого рекомендуется:

• привести сведения о парке действующего технологичес­кого оборудования (срок службы, состояние);
• определить возможность использования действующего оборудования в инвестиционном проекте с точки зрения его прогрессивности и обеспечения необходимого качества продукции;
• перечислить, какое оборудование будет ликвидировано или продано (указать цену реализации).

Далее приводится характеристика проектируемого технологического процесса:

• излагается технологическая схема производственного процесса;
• перечисляются изменения в процессе производства, требуемые для реализации проекта;
• поясняется, каким образом новое оборудование будет размещено на имеющихся площадях или же необходимо перепланировка и расширение площадей;
• определяется объем выпуска продукции;
• рассчитывается потребность в основных материалах;
• рассчитывается потребность в ресурсах (электроэнергия, тепло, вода);
• определяется численность персонала и его квалификация.

Отдельно рекомендуется остановиться на факторах, гарантирующих бесперебойную работу предприятия:

• откуда и как поступают материалы и комплектующие;
• на каких условиях закупаются (в кредит, предоплата) материалы;
• надежность поставщиков;
• каким транспортом доставляются материалы, наличие подъездных путей;
• как обеспечивается отгрузка и реализация готовой продукции, какие санкции предусматриваются за нарушение сроков вывоза продукции.

В заключении определяется себестоимость производства и реализации продукции (на единицу продукции и для всего объема товара).

Раздел «Управление и организация производства» позволит инвестору составить представление о том, кто и как будет руководить проектом, каким образом сложатся отношения между участниками. Раздел обычно содержит следующие данные:

• руководящий состав проекта, в том числе имена ведущих администраторов и специалистов, адреса и краткие биографические справки. Предполагается, что квалификация и навыки работников высшего звена долж­ны дополнять друг друга, охватывая все функции управле­ния (маркетинг, финансовый менеджмент, управление кад­рами, координация производства);
• представить схему организационной структуры, показывающую связи и разделение ответственности должностных лиц;
• указать, насколько предприятие обеспечено кадрами соответствующей квалификации, как будет организовано их обучение;
• представить систему мотивации оплаты труда и материального стимулирования работников.

Цель раздела «Финансовый план» - рассчитать ожидаемые финансовые результаты деятельности (бюджет) проектируемого предприятия. Ознакомление с финансовым планом должно показать потенциальному инвестору, на какую прибыль он может рассчитывать, и какова способность заемщика обслуживать долг. Основными документами финансового плана являются:

1. план (прогноз) прибылей и убытков;
2. план (прогноз) балансов;
3. план (прогноз) движения денежных средств.

Цель составления плана прибылей и убытков – представление результатов производственной деятельности предприятия с точки зрения прибыльности.

Цель составления плана балансов – получить представление о будущей стоимости активов, обязательств и собственного капитала на определенные моменты бизнес-плана.

Цель составления плана движения денежных средств – планирование фактических поступлений денежных средств по трем видам деятельности предприятия: операционной , инвестиционной и финансовой.

В разделе бизнес-плана «Прогноз финансовых коэффициентов и показателей эффективности» содержатся показатели:

• платежеспособности;
• деловой активности;
• финансовой устойчивости;
• рентабельности.

Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта проводится с учетом приведения будущих доходов от проекта и инвестиционных расходов к текущей стоимости (дисконтирования денежных потоков):

• Текущая стоимость (Present Value, PV)
• Чистая текущая стоимость (Net Present Value, NPV)
• Индекс рентабельности (Profitability Index, PI).
• Внутренняя ставка до­ходности (Internal Rate of Return, IRR).
• Дисконтированный срок окупаемости.

В разделе «Анализ рисков проекта» рассматривают вероятность возникновения при реализации проекта неблагоприятных событий, выявляют их причины и разрабатывают меры предотвращения или снижения ущерба.

Для оценки риска проекта используют следующие методы:

• метод проверки устойчивости;
• анализ чувствительности;
• метод сценариев (метод формализованного описания неопределенности);
• метод корректировки параметров проекта и применяемых в расчете экономических нормативов.

Включение в бизнес-план пессимистического сценария, рисующего наихудший вариант развития событий и пла­на выхода из кризиса, позволит инвестору сформулиро­вать мнение о степени рискованности вложений в проект.

Определяя меры снижения рисков, надо привести пере­чень конкретных мероприятий:

• созда­ние резервов для покрытия непредвиденных расходов;
• распределение риска между участниками проекта;
• страхование риска;
• диверсификация деятельности предприятия.

Приложения. К бизнес-плану прилагаются документы, подтверждающие и поясняющие сведения, представленные в бизнес-плане:

• биографии руководителей предприятия и проекта, подтверждающие их компетенцию и опыт работы;
• результаты маркетинговых исследований;
• ретроспективный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия за 3-5 лет;
• подробные технические характеристики продукции;
• план предприятия;
• гарантийные письма или контракты с поставщиками и потребителями продукции;
• договора аренды, найма, лицензионные соглашения;
• заключения служб государственного надзора по вопросам экологии и безопасности;
• статьи из газет и журналов о деятельности предприятия, отзывы авторитетных организаций и пр.