Классификация международных кредитов

Коммерческие кредиты непосредственно связаны с внешней торговлей и услугами. Это главным образом товарные кредиты, предоставляемые экспортером одной страны импортеру другой страны в виде отсрочки платежа по товарным операциям.

Международный коммерческий (фирменный) кредит имеет преимущества: относительное невме­шательство государственных органов в коммерческие сделки; большие возможности согласования стоимо­сти кредита непосредственно между экспортером и импортерам. К недостаткам можно отнести ограничен­ность сроков и размеров кредитования; связанность импортера с определенным экспортером; повышение цены товара для импортера (за счет процента по кредиту); необходимость рефинансирования в банках.

Финансовые кредиты используются на любые цели, включая прямые капиталовложения, инвести­ционные объекты, приобретение ценных бумаг, погашение внешних долгов.

При выдаче кредитов в денежной форме (валютные кредиты) объектом ссуды служат международ­ные покупательные средства (иностранная валюта, международные коллективные валюты).

Обеспечением между­народных кредитов служат товары, ценные бумаги, недвижимость, коммерческие товарные документы и т.п. Бланковый кредит выдается под обязательство должника погасить его в определенный срок (соло-вексель).

Международные кредиты могут предоставляться наличными и безналичными перечислениями, в виде акцептных и консорциальных кредитов, облигационных займов, депозитных сертификатов и др.

С позиций кредитора выдаются межгосударственные (правительственные) кредиты. Для межгосу­дарственного кредита характерно то, что субъектами кредитных отношений выступают отдельные госу­дарства, а объектом перераспределения — их национальный доход.

Международный банковский кредит по мере расширения экономических связей между различными государствами получает все большее развитие. Он характеризуется тем, что одним из субъектов кредитных отношений выступает банк. Банковское кредитование охватывает экспортно-импортные операции, учет векселей, акцепт тратт, инвестиционные кредиты, долгосрочные кредиты по компенсационным сделкам, финансовые кредиты.

По срокам международные кредиты подразделяются на сверхкраткосрочные (суточные, недельные, трехмесячные), краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (1—5 лет) и долгосрочные (свыше 5—7 лет).

Погашение кредитов и уплата по ним процентов производятся валютной выручкой за счет увеличе­ния экспорта товаров; поставками товаров обычного экспортного ассортимента стран-заемщиков; продук­цией предприятий, для строительства которых был выдан кредит, и другими способами, оговоренными в кредитных соглашениях.

ТЕМА №17. Лизинга как форма имущественного кредитования

Понятие лизинга и его функции

Этапы лизинговой сделки

Сравнительный анализ арендных и лизинговых операций

4) Порядок проведения лизинговых операций

Разновидности лизинга

- 1 -

Лизинг - деятельность, связанная с приобретением одним юридическим лицом за собственные или заемные средства объекта лизинга в собственность и передачей его другому субъекту хозяйствования на срок и за плату во временное владение и пользование с правом или без права выкупа.

Объект лизинга - любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по установленной классификации к основным фондам, а также программные средства и рабочие инструменты (стоимостью свыше десяти минимальных заработных плат за единицу либо комплект независимо от срока службы или стоимостью до десяти минимальных заработных плат за единицу, либо комплект со сроком службы свыше одного года), обеспечивающие функционирование переданных в лизинг основных фондов.

Субъекты лизинга: лизингодатель - юридическое лицо, передающее по договору лизинга специально приобретенный для этого за счет собственных и (или) заемных средств объект лизинга; лизингополучатель - субъект хозяйствования, получающий объект лизинга во временное владение или пользование по договору лизинга.

Лизинг как сложное, социально-экономическое явление выполняет важнейшие функции по формированию многоукладной экономики и активизации про­изводственной деятельности. К ним относятся:

ü финансовая функция выражается в освобождении то­варопроизводителя от единовременной оплаты полной сто­имости необходимых средств производства и предоставле­нии ему как бы долгосрочного кредита в материально-ве­щественной форме;

ü производственная функция лизинга заключается в опера­тивном решении производственных задач путем временного использования, а не покупки дорогостоящих и морально ста­реющих машин;

ü функция сбыта — это расширение круга потребителей и завоевание новых рынков сбыта. Вовлечение в сферу лизин­га тех, кто не может сразу купить то или другое имуще­ство;

ü функция получения налоговых и амортизационных льгот имеет следующие особенности:

1) взятое по лизингу имущество может не отражаться на балансе пользователя, поскольку право собственности сохра­няется за лизингодателем;

2) лизинговые платежи относятся на себестоимость про­изводимой продукции (услуг), что соответственно снижает налогооблагаемую прибыль;

3) применение ускоренной амортизации, исчисляемой не на базе нормативного срока службы объекта лизинга, а ис­ходя из срока контракта, снижает облагаемую прибыль и ускоряет обновление имущества.

- 2 -

Лизинговый процесс можно представить в виде цикла, состоящего из трёх основных стадий: подготовительной (прединвестиционной), организационной (инвестиционной) и эксплуатационной, каждая из которых в свою очередь может подразделяться на отдельные этапы элементы и конкретные виды работ.

На первой предварительной стадии стороны (потенциаль­ные лизингополучатель и лизингодатель) осуществляют под­готовительную работу, предшествующую заключению дого­воров: изучают рынок, условия и особенности сделки, офор­мляются заявки, готовятся заключения о платежеспособности клиентов, определяется экономическая эффективность проекта и т. д.

На второй стадии лизинговая сделка оформляется юридически — заключаются договора, и объект лизинга поставляется пользователю.

Третья стадия — период эксплуатации объекта лизинга, выплаты лизинговых платежей и закрытия сделки (выкуп или возврат имущества лизингополучателем).

- 3 -

Взаимосвязь и основные различия арендных и лизинговых отношений
Параметры сравнения	Виды отношений
Арендные	Лизинговые
Субъекты отношений	Арендатор и Арендодатель	Лизингодатель, Лизингополуча­тель и Поставщик (изготовитель имущества)
Объекты отношений	Любое имущество, неогра­ниченное в обороте, включая земельные участки и при­родные объекты	Любые имущество, кроме земли и дру­гих природных объектов
Правовое	В основном имущественны­ми правоотношениями	Имущественными, кредитными и коммерческими правоотноше­ниями
Отношение с про­давцом имущества	Имеет только арендодатель — покупатель	Лизингополучатель имеет права и несет обязанности покупателя, лизингодатель и продавец вы­ступают солидарными кредито­рами лизингополучателя
Риск случайной гибели имущества несет	Арендатор	Лизингополучатель
Страхование объ­екта отношений производит	Как правило собственник	Пользователь, если иного не предусмотрено договором
Правовая форма отношений	Двухстороннее соглашение об аренде имущества	Трехстороннее соглашение о лизинге
Право собственно­сти пользователя на объект аренды после возмещения его стоимости	Если предусматривается, то в форме договора купли — продажи	Обычно предполагается опцион выкупа объекта или перехода его в собственность лизингопо­лучателя, если иного нет в дого­воре, то после выплаты всех ли­зинговых платежей.
Ответственность наймодателя за недостатки пере­данного пользова­телю имущества	Отвечает арендодатель	Лизингодатель не отвечает за состояние имущества, кроме случаев, когда продавца вы­бирает он сам
При расчете пла­тежей за объект отношений учиты­ваются	Спрос и предложение (конъюнктура)	Цена объекта, срок договора, % ставка, остаточная стои­мость имущества и другие
Разрешение на осуществление сделок	Не требуется, право любого лица	Предусмотрено обязательное лицензирование
Наличие переда­ваемого предмета в пользование у арендодателя (лизингополучателя)	На момент заключения дого­вора аренды является собст­венностью арендодателя	Лизингодатель приобретает указанное пользователем имущество

- 4 -

На рисунке 1 показано, что организация лизинговых отно­шений осуществляется в следующей последовательности.

Прежде всего потенциальный лизингополучатель, исходя из своих целей и возможностей, находит производителя необходимого ему оборудования (машин и др. средств производства), делает запрос, получает бизнес-предложение и проводит переговоры, в процессе которых согласовывает:

ü качество и характеристики объекта лизинга;

ü сроки поставки, монтажа, пусконаладочных работ;

ü размер и условия оплаты и т. д.

Рис.1. Организация лизинговых операций

1. Клиент оформляет заявку в лизинговую компанию с просьбой приобрести выбранное оборудование и передать ему в лизинг.

2. Производится анализ предлагаемого проекта и изучение клиента лизингополучателем

3. Лизингодатель делает заказ-наряд изготовителю на выбранное лизингополучателем оборудование

4. Исходя из суммы покупки лизинговая фирма получает в банке необходимый кредит

5. Лизинговая компания и лизингополучатель заключают договор лизинга, по которому оборудование переходит в исключительное пользование лизингополучателя

6. Лизингодатель заключает с изготовителем контракт купли продажи необходимого оборудования и дает указание поставщику отгрузить имущество в адрес лизингополучателя.

7. Согласно акту приёмки имущества в эксплуатацию объект передаётся лизингополучателю.

8. Заключается договор о техобслуживании объекта лизинга со стороны лизингодателя.

9. Лизингополучатель поизводит страхование объекта лизинга

10. В обмен за пользование оборудованием лизингополучатель производит выплату лизинговых платежей.

11. После завершения сделки объект лизинга возвращается лизинговой фирме.

12. За счёт поступивших лизинговых платежей лизингодатель возврщает кредит банку.

- 4 -

Многообразие функций и задач, выполняемых лизингом, его многогранность делают необходимость классификацию лизинга на отдельные его виды характеристику особенностей каждого вида.

В зависимости от формы организации, техники проведения сделки и по составу участников различают прямой, косвенный и возвратный лизинг. Прямой лизинг имеет место в том случае, когда поставщик (изготовитель) самостоятельно без посредников сдаёт объект в лизинг. Таким образом, поставщик и лизингодатель совмещены в одном лице, а вся сделка имеет двухсторонний характер.

Возвратный лизинг характеризуется тем, что собственник имущества сначала продаёт его будущему лизингодателю, а затем сам же арендует этот объект у покупателя.

Однако в основе большинства лизинговых сделок лежит процедура косвенного лизинга. Посредник (он же лизингодатель) сначала финансирует покупку средств производства у изготовителя и поставляет их пользователю (лизингополучателю). Исходя из этого в косвенном лизинге участвуют три стороны: промышленное предприятие, лизинговая компания и арендатор.

По комплексности сервисного обслуживания арендатора выделяют "чистый" и "мокрый" лизинг (при этом "мокрый" лизинг представляется как лизинг с полным или неполным набором услуг), а также генеральный лизинг.

"Чистый" лизинг имеет место в тех случаях, когда все расходы по эксплуатации, ремонту и страхованию используемого имущества несёт арендатор, и они не включается в лизинговые платежи.

"Мокрый" лизинг предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, которые лежат на лизингодателе.

В зависимости от широты спектра и комплексности услуг, выполняемых в процессе "мокрого" лизинга, он представляется как полносервисный или лизинг с частичным (неполным) набором услуг.

Полносервисный лизинг, или лизинг с полным набором сервисных услуг, предусматривает комплексную систему технического обслуживания, ремонта, страхования, поставки необходимого сырья, подготовки квалифицированного персонала, маркетинга и даже рекламы выпускаемой лизингополучателем продукции со стороны лизингодателя.

Лизинг с неполным набором услуг предполагает заранее согласованное разделение функций по техническому обслуживанию объекта между сторонами договора.

Генеральный лизинг позволяет при постоянном и проверенном сотрудничестве участников сделки заключить общее соглашение по предоставлению лизинговой линии, по которой пользователь может при необходимости брать дополнительное оборудование без заключения очередного нового контракта.

По объекту сделок различают лизинг движимого имущества и лизинг недвижимости.

При лизинге недвижимости лизингодатель строит или покупает эту недвижимости по поручению арендатора и передаёт ему для использования в производственных и коммерческих целях с правом выкупа или без него по окончании срока договора.

Лизинг движимого имущества подразделяется на лизинг производственного и строительного оборудования, компьютеров, транспортных средств, станков и т.д.

В зависимости от условий амортизации используемого имущества выделяется лизинг с полной и неполной амортизацией.

Лизинг с полной амортизацией характеризуется:

ü совпадением продолжительности сделки с нормативным сроком амортизации объекта;

ü полной выплатой стоимости объекта при однократной аренде;

ü правом пользователя на выкуп объекта по символической цене (по соглашению сторон).

Лизинг с неполной амортизацией допускает частичную выплату стоимости объекта лизинга. Он охватывает в основном объекты недвижимости, а также различное оборудование, станки и целые предприятия.

По отношению к определённым размерам и границам рынка выделяют внутренний (все участники сделки из одной страны) и внешний (международный) лизинг, если хотя бы одна из сторон является иностранной или все участники принадлежат разным странам, либо кто-то из них имеет совместный капитал с зарубежной фирмой.

Международный лизинг имеет несколько модификаций, а именно: прямой экспортный и прямой импортный, транзитный (косвенный), непрямой.

Прямой международный лизинг представляет собой сделку, где все операции совершаются между юридическими лицами из двух разных стран.

Различия экспортного и импортного лизинга определяется страной месторасположения лизингодателя и лизингополучателя. При импортном лизинге поставщик находится за рубежом, а при экспортном – зарубежным партнёром является лизингополучатель.

Транзитный (косвенный) международный лизинг имеет место в тех случаях, когда лизингодатель одной страны приобретает оборудование в другой стране и поставляет его арендатору, находящемуся в третьей стране.

Непрямой международный лизинг – это лизинг, когда лизинговая фирма и потребитель оказываются одной национальной принадлежности, но лизинговая фирма расположена в другой стране.

По составу лизингового платежа различают денежный, компенсационный и смешанный лизинг.

Денежный лизинг имеет место, когда все платежи проходят в денежной форме.

Компенсационный лизинг предусматривает платежи в форме поставки товаров, производимых на используемом оборудовании, или в форме оказания встречных услуг.

Смешанный лизинг основан на сочетании денежных и компенсационных платежей, в которых используется элементы бартерной сделки.

Сублизинг - лизинг, при котором лизингополучатель с разрешения лизингодателя передает иным лизингополучателям в последующее пользование и владение объект лизинга. При этом лизингополучатель не освобождается от обязательств и ответственности перед лизингодателем, предусмотренных договором лизинга, приобретая по отношению к другому лизингополучателю права.

Финансовый лизинг – лизинг, при котором лизинговые платежи в течение договора лизинга, заключенного на срок не менее одного года, возмещают лизингодателю стоимость объекта лизинга в размере не менее 75 процентов его первоначальной (восстановительной) стоимости независимо от того, будет ли сделка завершена выкупом объекта лизинга лизингополучателем, его возвратом или продлением договора лизинга на других условиях.

Оперативный лизинг - оперативный лизинг, при котором лизинговый платеж в течение договора лизинга возмещает лизингодателю стоимость объекта лизинга в размере менее 75 процентов его первоначальной (восстановительной) стоимости. По истечении договора лизинга лизингополучатель возвращает лизингодателю объект лизинга, в результате чего он может передаваться в лизинг многократно.

ТЕМА №18. Ипотечный кредит

Сущность ипотеки