Значение равновесия спроса и предложения товаров.
Любое несоответствие в соотношении спроса и предложения товаров на рынке отражается на движении цен. Избыточное предложение способствует относительному их снижению, в то время как недостаток пользующихся спросом товаров и услуг повышает цены и тем самым усиливает денежную несбалансированность.
В результате цена товара (Р) в определенный период обусловливается двумя основными показателями: массой денежных средств, выделенных потребителям для удовлетворения их потребностей в товаре (М), и количеством товара (Q), предложенного для реализации товара на данном рынке:
Умножив обе части уравнения на знаменатель ∑Q, получим формулу, выражающую состояние равновесия спроса и предложения, которому соответствует оптимальная цена ∑PQ =∑М.
Если затем обе части уравнения разделить на ∑PQ то получится ∑М / ∑PQ = 1. При соблюдении этого условия цены могут оставаться стабильными, и инфляционные процессы на отраслевом уровне прекращаются.
Но это в теории. На практике происходит межотраслевой перелив капиталов, поэтому устойчивого равновесия быть не может. Вместе с тем относительная сбалансированность отдельных отраслей экономики должна постоянно поддерживаться.
При этом соотношение спроса и предложения должно стремиться к единице. Чем ближе соотношение спроса и предложения к единице, тем меньше масштаб перераспределительных процессов на отраслевом уровне и тем стабильнее цена.
Если соотношение спроса и предложения меньше единицы, часть стоимости, созданной в отрасли или на производстве, выпускающих данный товар, передается через цены другим отраслям, производящим более нужные товары.
Если соотношение спроса и предложения больше единицы, то цена товара повышается и происходит перераспределение части дохода, созданного в других отраслях, в пользу отрасли или производства, выпускающих новый товар.
Далее мы усложним эту формулу.
Итак, на количество денежной массы влияют различныефакторы. Среди них:
Ø предложение денег со стороны Центрального банка, осуществляющего их эмиссию (см. выше);
Ø спрос на деньги со стороны производства (т.к. именно предприятия и др. компании берут большую часть кредитов в банках, по сравнению с физическими лицами);
Ø скорость обращения денег.
Скорость обращения денег - это интенсивность их движения при выполнении функций обращения и платежа. Скорость движения денег (V) в кругообороте стоимости общественного продукта и кругообороте доходов определяется по формуле
где ВВП – валовой внутренний продукт;
М - масса денежных средств, выделенных потребителям для удовлетворения их потребностей в товаре.
Данная формула является всеобщей. Она может принимать также следующий вид:
или
Этот показатель свидетельствует о связи между денежным обращением и экономическими процессами. Если денежная масса оборачивается медленно, то это означает, что коэффициент расходования национального продукта низок; высокая скорость обращения денег свидетельствует о быстром размещении товаров и высокой конъюнктуре рынка[b].
Скорость обращения денег обратно пропорциональна необходимому количеству денег. Высокая скорость обращения денег сокращает потребность в дополнительной эмиссии. Увеличенная денежная масса при том же объеме товаров и услуг на рынке ведет к обесцениванию денег, т.е. в конечном счете является одним из факторов инфляционного процесса. Замедленное денежное обращение означает накопление товарных запасов, нереализованной продукции и омертвление части капитала.
О скорости безналичных расчетов можно судить по отношению суммы денег на банковских счетах к среднегодовой величине денежной массы в обращении
В свою очередь, на скорость обращения денег влияют:
1) общеэкономические факторы: циклическое развитие производства, темпы его роста, движение цен;
2) денежные факторы: структура платежного оборота (соотношение наличных и безналичных денег), развитие кредитных операций и взаимных расчетов, уровень процентных ставок за кредит и внедрение электронных денег в расчеты.
Кроме этих общих факторов, скорость обращения денег зависит от периодичности выплаты доходов, равномерности расходования населением своих средств, уровня сбережений и накопления.
Понимание того, что изменения цен зависят от объёма денежной массы, пришло в экономическую теорию с античных времён. Ещё в III веке до н. э. об этом утверждал древнеримский юрист Юлий Павел. В 1752 году английский философ Д. Юм в «Очерке о деньгах» изучал связь между объёмом денежных средств и инфляцией. Юм утверждал, что повышение денежного предложения приводит к постепенному увеличению цен до достижения ими первоначальной пропорции с объёмом денег на рынке. Дж. Милль (середина XIX в.) добавил некоторые уточнения к этому определению (уточнение о необходимости постоянства структуры спроса, так как он понимал, что предложение денег может изменять относительно цены). При этом он утверждал, что увеличение денежной массы не ведет к автоматическому росту цен, потому что денежные резервы или товарное предложение также могут увеличиваться в сопоставимых объёмах.
В рамках неоклассической школы И. Фишер в 1911 году придал количественной теории денег формальный вид в своем знаменитом уравнении обмена (или равновесия):
MV=PQ,
где М - денежная масса;
V - скорость обращения денег;
Р - цены;
Q - годовой реальный продукт.
Левая часть уравнения (MV) отражает уровень фактического поступления денег в обращение или предложения денег.
Правая часть – уровень потребностей в деньгах, иначе - величину спроса на деньги.
Эту формулу в некоторых источниках называют формулой Ньюкомба-Фишера. Он описывает факторы, которые определяют количество денег, необходимых для нормального функционирования рыночного хозяйства. Если рассматривать указанные показатели в определенный период времени, то формула равновесия может быть представлена в следующем виде: МtVt = PiQi где Мt - масса денег в обращении в определенный период времени; Vt - скорость обращения денег; Pi - цена товара «i»; Qi - количество товара «i» на рынке. | ![]() |
Исходя из формул любое увеличение физического объема товара на рынке (Q) или рост его цены (P) требуют расширения объема денежной массы или возрастания скорости обращения денег. Прирост денежной массы или ускорение ее оборачиваемости при неизменных ценах также должны соотноситься с соответствующим увеличением предложения товаров или услуг.
На практике темпы прироста денежной массы нередко опережают рост предложения товаров и услуг. Несоответствие между объемами денежной и товарной массы приводит к их инфляционному росту. В результате инфляции происходит постепенный переход к новому масштабу цен[c].
Формула равновесия экономических систем считается реальной, хотя она и недостаточно гибко отражает зависимость между ценами и денежной массой на макроуровне. В уравнении Фишера деньги функционируют лишь как средство обращения или платежа, а такая не менее важная функция денег, как средство накопления, остается в тени. Это обстоятельство, определенное время было уязвимым местом количественной теории. Позднее И. Фишер усложнил эту формулу, включив в нее кредитные деньги в форме банковских платежных средств. В результате масса денег в обращении определялась как сумма денежной наличности и банковских текущих счетов, умноженных на скорость их оборота:
MV + M'V' = PQ,
где M ' - сумма денег на текущих банковских счетах;
V ' - скорость их обращения.
Т.о. в современной экономической теории устанавливается взаимосвязь между величиной денежной массы и уровнем цен.
Существует два подхода к регулированию величины денежной массы –монетаризм и кейнсианство (неоклассики).
1) Основную причину неурядиц в денежном обращении монетаристы видят в беспорядочных колебаниях денежной массы, дефицитном бюджетном финансировании и слишком дешевых кредитах.
По мнению монетаристов, рынок - саморегулирующаяся система и не нуждается в избыточном контроле со стороны государства. Центральный банк по возможности должен сокращать свое участие в ценообразовании. Также должно быть сокращено участие государства в распределении и потреблении национального дохода. Лидер монетаристов – М. Фридман в своих ранних работах сформулировал «денежное правило», согласно которому увеличение денежной массы надо проводить систематически, но постепенно и независимо от конъюнктуры и циклических колебаний рынка. Центральный банк должен взять на себя обязательство не допускать сезонных и прочих колебаний денежной массы, поддерживать стабильный темп ее роста. Центральный банк (ФРС в США) необходимо лишить права регулировать кредитную деятельность коммерческих банков, а также права манипулировать нормами обязательных резервов. Вместе с тем следует ввести 100%-ное покрытие кредитного ресурса депозитной наличностью или вкладами в Центральный банк. Практически эта мера призвана устранять частичное покрытие обязательными резервами кредитной эмиссии коммерческих банков, сужение их мультипликативных возможностей. Тем самым перекрывались бы каналы дополнительной стихийной эмиссии денег, которые обычно используются для быстрого вмешательства государства в экономику и денежную сферу.
Таким образом, монетаристы отстаивают ситуацию, при которой если предложение денег (MV) остается на стабильном уровне, то увеличение спроса на деньги (PQ) неизбежно оказывает возрастающее давление на цены. В результате углубления инфляционных процессов цены повышаются.
2) Другую экономическую ситуацию рассматривают сторонники неоклассической школы (кейнсианства).
Они утверждали, что рыночной экономике не свойственно равновесие, обеспечивающее полную занятость. Причина тому - склонность сберегать часть доходов, что приводит к тому, что совокупный спрос меньше совокупного предложения. Преодолеть склонность к сбережению невозможно. Поэтому государство должно регулировать экономику воздействием на совокупный спрос: увеличение денежной массы, снижение ставок процента (стимуляция инвестиционной деятельности). Недостаток спроса компенсируется за счёт общественных работ и бюджетного финансирования.
Согласно их представлениям, в случае повышения совокупного спроса следует сократить уровень предложения денег. Уровень цен при подобном подходе стабилизируется.
Считается, что оба рассмотренных варианта макроэкономического регулирования денежной массы в обращении не лишены недостатков. Монетаристский подход, ориентированный на постоянное увеличение предложения денег, возводит инфляцию (пусть даже умеренную) в ранг экономической закономерности. Неоклассический (кейнсианский) подход несет в себе экономическую нестабильность, разбалансированность. Таким образом, указанные методы экономического регулирования денежной массы в обращении не позволяют прогнозировать ее возможные изменения с достаточной степенью точности.
Динамика цен и развитие кредитных отношений. Удорожание кредита как один из факторов усиления инфляции. Воздействие роста цен на объем предоставляемого кредита. Отражение в себестоимости и ценах процентных ставок за кредит и их влияние на уровень и динамику цен. Инфляционные ожидания и динамика процентных ставок за кредит.
Динамика цен и кредитные отношения в рыночной экономике тесно связаны.
1) Рост цен косвенно способствует развитию кредита. Повышение цен на различные виды продукции (производственно-технического назначения, закупочных цен в сельском хозяйстве, на потребительские товары и услуги) вызывает резкое увеличение издержек производства и обращения. В результате предприятия оказываются не в состоянии оплачивать за счет собственных средств приобретаемое сырье, материалы, оборудование, и вынуждены обращаться в коммерческие банки для получения ссуд.
Ограниченность свободных денежных ресурсов для кредитования, с одной стороны, обуславливает развитие кредитных отношений, а с другой - способствует увеличению цены на кредит. В экономической литературе утверждается, что цена кредита складывается исходя из спроса и предложения на него. Однако предприятия в любом случае вынуждены брать кредиты, т.е. спрос на дополнительные средства у них есть всегда. И этот недостаток средств восполняется с помощью кредита.
Повышению цены за кредит способствуют также рост числа невозвращенных и не погашенных в срок ссуд, высокий удельный вес краткосрочных кредитов и другие факторы.
Используемые в хозяйстве оборотные средства, приобретаемые за счет подорожавшего кредита, увеличивают себестоимость изготовляемой продукции. Цена на выпускаемые изделия постоянно повышается, усиливая инфляцию. При этом сами предприятия стремятся предусмотреть в ценах опережающий рост затрат, чтобы компенсировать возможные инфляционные издержки. Таким образом, высокие темпы роста цен способствуют поддержанию постоянного спроса на кредитные ресурсы, а, следовательно, и высокие цены на кредит.
2) Цена имеет существенное значение для определения объема предоставляемого кредита. Ссуда выдается на приобретение конкретных товарно-материальных ценностей (ТМЦ), имеющих вполне определенную цену. Поэтому, чем выше цена кредитуемых ТМЦ, тем больше объем предоставляемых ссуд.
Обычно ТМЦ кредитуются по цене их приобретения с учетом транспортных расходов (расходов по доставке), производимых заемщиком, и стадии движения ТМЦ. Например, если речь идет о покупных производственных материалах (сырье, основных и вспомогательных материалах, топливе, таре и пр.), кредитование может производиться по цене приобретения с добавлением фактических накладных расходов. Товарно-материальные ценности, находящиеся в пути или еще не вывезенные со складов поставщиков, обычно оцениваются по более высокой цене, поскольку заемщик не произвел дополнительных расходов.
3) Чаще всего ссудный процент включается в издержки обращения, которые входят в состав цены приобретаемых товарно-материальных ценностей.
4) Повышение процентных ставок стимулируют также инфляционные ожидания в соответствии с предполагаемым снижением покупательской способности денег.
Либерализация цен привела к тому, что цена за кредит в значительной степени стала зависеть от инфляции и изменения денежной массы в обращении. Хронический характер инфляции требует от кредитора компенсации будущего обесценения денежного капитала, отданного в ссуду, что существенно увеличивает цену кредита. Поэтому особое значение приобретает не текущая, а ожидаемая инфляция. При инфляционных ожиданиях кредиторы предусматривают повышение стоимости ссуды, а заемщики – возможность выплатить долг обесценивающимися деньгами.
Поскольку кредиторы предусматривают повышение стоимости ссуды, то это повышение и происходит. В целях предупреждения роста цен используются такие рычаги, как изменение учетной ставки Центрального банка, сокращение бюджетного дефицита, кредитная рестрикция (ограничение размеров кредитов) и другие меры.
Взаимосвязь ценообразования, кредита и инфляции будут рассмотрены в следующей лекции.
[a] Кассовые операции банка - это операции по приему и выдаче денег клиентам через кассу банка, операции по перевозке денег между хранилищами банков (филиалов) и т.д., которые имеют жестко регламентированные порядок и правила ведения. Кассовые операции касаются и обычных граждан, которые приходят в банк для оплаты налогов и коммунальных платежей, размещения сбережений на депозитные счета, осуществления денежного перевода, оформления купли-продажи и хранения слитков из драгметаллов и т.д.
[b] Конъюнктура рынка – это совокупность признаков, которые характеризуют конкретный рынок в конкретный отрезок времени или период, среди которых самые главные - спрос, предложение и цены.
[c] Масштаб цен – это количество золота или серебра, принятое в стране за денежную единицу и ее кратные части. Поскольку в современном мире деньги не имеют золотого содержания, то теперь масштаб цен складывается стихийно и служит для соизмерения стоимостей товаров посредством цены.