Инвестиции в нефинансовые активы
| в процентах к итогу | |
| Всего инвестиций, в том числе: | 100,0 |
| – инвестиции в основной капитал; | 98,4 |
| – инвестиции в объекты интеллектуальной собственности; | 0,5 |
| – затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и те-хнологические работы; | 0,4 |
| – инвестиции в другие нефинансовые активы. | 0,7 |
Таблица 1.3
Финансовые вложения, %
| По срокам, в том числе: – краткосрочные (до года); – долгосрочные (более года). | 100,0 89,3 10,7 |
| По видам экономической деятельности, в том числе: – добывающая промышленность; – обрабатывающая промышленность; – транспорт и сфера услуг; – государственное управление. | 100,0 10,1 25,2 64,5 0,2 |
Таблица 1.4
Инвестиции в основной капитал, %
| По формам собственности, в том числе: – российская (государственная, муниципальная, частная, общественных и религи-озных организаций, потребительской кооперации, смешанная); – иностранная; – совместная (российская и иностранная). | 100,0 88,9 5,4 5,7 |
| По источникам финансирования, в том числе: – собственные (прибыль и амортизация) средства; – привлеченные (кредиты банков, в т.ч. иностранных, заемные средства других ор-ганизаций, бюджетные средства, средства внебюджетных фондов). | 100,0 42,1 57,9 |
| По видам экономической деятельности, в том числе: – добывающая промышленность; – обрабатывающая промышленность; – транспорт и сфера услуг; – государственное управление. | 100,0 18,2 25,4 54,9 1,5 |
| По видам основных фондов, в том числе: – жилища; – здания (кроме жилых) и сооружения; – машины, оборудование, транспортные средства; – прочие. | 100,0 14,5 44,1 35,2 6,2 |
 |
|
Рис. 1.3. Механизм реализации иностранных инвестиций
жению иностранным инвестором в объекты предпринимательской деятельнос-ти за рубежом (в нашем случае, в России) одинаковых для гражданского законо-дательства любых стран следующих объектов гражданских прав:
– денег (в национальной валюте, т.е. в рублях);
– ценных бумаг (как в иностранной, так и в национальной валюте);
– иного имущества (например, ввозимого по международному лизингу промышленного оборудования);
– имущественных прав, имеющих денежную оценку (предоставляются, ча-ще всего, в рамках международного франчайзинга);
– исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности, то есть, на зарубежную интеллектуальную собственность в виде патен-тов, лицензий, программных продуктов и технологий других стран;
– услуг и информации.
Иностранными инвесторами, по российскому законодательству, могут быть:
ü иностранные юридические лица, иностранные организации, не являю-щиеся юридическими лицами, а также иностранные граждане, гражданская правоспособность которых удостоверяется законодательством страны, где они соответственно учреждены или проживают, и которые по законодательству этой страны вправе осуществлять инвестиции на территории России;
ü лица без гражданства, постоянно проживающие за пределами Рос-сийской Федерации, гражданская правоспособность и дееспособность которых удостоверяется законодательством страны их постоянного места жительства и которые по этому законодательству вправе осуществлять инвестиции на терри-тории России;
ü иностранные государства, осуществляющие вложение государствен-ных средств в виде госзаймов и госкредитов, относимых на внешний государст-венный долг России;
ü международные организации, которые в соответствии с международ-ными договорами Российской Федерации вправе осуществлять инвестиции на её территории (МВФ, группа Всемирного банка, Европейский банк реконструк-ции и развития и др.).
Вложения иностранного капитала могут осуществляться в следующие объекты предпринимательской деятельности на территории России:
· движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудова-ние и другие материальные ценности);
· предприятия, находящиеся под контролем иностранных инвесторов, или полностью принадлежащие им (дочерние компании зарубежных фирм на территории России);
· ценные бумаги российских предприятий (акции, облигации, паи, доле-вые участия, вклады, и др.), а также государственные и муниципаль-ные российские ценные бумаги;
· имущественные права, в том числе, права пользования землей и други-ми природными ресурсами, приобретаемые иностранным инвестором как самостоятельно, так и с участием юридических лиц и граждан Рос-сии;
· права на результаты интеллектуальной деятельности, приобретае-мые в результате покупки иностранным инвестором российских меж-дународных патентов;
· права на осуществление хозяйственной деятельности, предоставляе-мые на основе договора или закона.
Иностранные инвестиции дополнительно (см. раздел 1.2) классифи-цируются по следующим признакам.
1. По формам собственности на инвестируемый иностранный капитал:
1.1. государственные иностранные инвестиции – средства государст-венных бюджетов, направляемые за рубеж по решению правительственных и межправительственных организаций. Могут предоставляться в виде государст-венных займов, государственных кредитов, грантов (денежных средств, предо-ставляемых на безвозмездной и безвозвратной основе на осуществление конк-ретных программ) и финансовой помощи (финансовых ресурсов, предостав-ляемых на условиях, более льготных, чем коммерческие).
1.2. частные (негосударственные) иностранные инвестиции – средст-ва частных инвесторов, вложенные в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов страны – экспортера капитала.
1.3. смешанные иностранные инвестиции – вложения, осуществляемые за рубежом совместно государством и частными инвесторами.
2. По характеру использования вложений иностранного капитала:
2.1. предпринимательские иностранные инвестиции – прямые или кос-венные вложения в различные виды бизнеса за рубежом, направленные на по-лучение тех или иных прав на извлечение прибыли в виде дивидендов.
2.2. ссудные иностранные инвестиции связаны с предоставлением средств на заемной основе с целью получения процентов.
3. По целям вложения иностранного капитала:
3.1. прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – вложения иностранных инвесторов, дающие им право контроля и участия в управлении деятельностью предприятия (коммерческой организации) на территории другого государства.
3.2. портфельные иностранные инвестиции – вложения иностранных инвесторов в зарубежные ценные бумаги с целью получить или увеличить до-ходы в форме дивидендов, процентов или разницы биржевых котировок.
3.3. прочие иностранные инвестиции включают в себя кредиты, полу-ченные от иностранных инвесторов, и банковские вклады – валютные счета этих инвесторов в банках страны-реципиента.
Классификация по последнему признаку имеет особое значение при ана-лизе иностранных инвестиций, так как согласуется с терминологией МВФ, зак-репленной в Руководстве МВФ по составлению платежного баланса страны. Этот документ, содержащий понятийно-терминологический аппарат для соста-вления данного баланса, используется в той или иной мере большинством стран, в том числе и Россией.
Согласно определению МВФ, прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – это инвестиции, осуществляемые с целью получения прибыли от инвестиро-вания в предприятия, действующие на иностранной территории, когда цель ин-вестора – непосредственное участие в управлении предприятием. В определе-нии ОЭСР (Организации экономического сотрудничества и развития) акцент делается на «длительный интерес прямого инвестора», идея контроля выражена неявно и заменена формулировкой «влияние на управление» предприятием с прямыми инвестициями. Наличие контроля над хозяйствующей организацией в принимающей стране, как базовый признак прямых иностранных инвестиций, подчеркивают и эксперты ЮНКТАД (Комиссии ООН по торговле и развитию). Одновременно они называют еще один признак – долгосрочный, устойчивый характер взаимоотношений экономических агентов – инвестора и реципиента. Определение прямых иностранных инвестиций ЮНКТАД, как видно из всего вышесказанного, является наиболее полным.
Установление контроля обеспечивается путем приобретения контрольно-го пакета акций зарубежного предприятия. В международной практике исполь-зуются разные критерии определения размера этого пакета. Специалисты ООН считают, что контрольный пакет образуется при условии приобретения не ме-нее 10 % акционерного капитала. Резко различается величина этого пакета для разных стран: в США – не менее 10 % акций, в странах ЕС – 20–25 %, в Канаде, Новой Зеландии и Австралии – 50 %. В соответствии с законом об иностранных инвестициях в Российской Федерации к прямым иностранным инвестициям от-носится «приобретение иностранным инвестором не менее 10 % доли в устав-ном капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории РФ», но при нашем неразвитом фондовом рынке, а также при от-сутствии прозрачности деятельности и высокой концентрации капитала россий-ских предприятий пакет в 10 % в большинстве случаев не является контроль-ным или дающим право влияния на принимаемые решения. Поэтому в соответ-ствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и законами об акционе-рных обществах реально получить контроль над предприятием или блокиро-вать принятие какого-либо решения имеют возможность только инвесторы, владеющие более чем 25 % акций.
Таким образом, доля собственности для получения контроля чётко не оп-ределена. Если акционерная собственность широко рассредоточена, то неболь-шой процент акций может оказаться достаточным для принятия управленчес-ких решений. Но даже 100 %-ное владение собственностью не гарантирует пол-ного контроля, поскольку государство страны-реципиента может принимать те или иные решения, которые являются обязательными и для национального, и для иностранного инвестора.
Портфельные иностранные инвестиции – это вложения капитала в ак-ции заграничных компаний (без приобретения контрольного пакета), облига-ции и другие ценные бумаги иностранных государств, международных финан-совых организаций, а также в еврооблигации. К портфельным инвестициям о-тносят также венчурные капиталовложения в пилотные проекты с высокой сте-пенью риска. Ниже приводится классификация объектов вложений портфель-ных иностранных инвестиций согласно тому, как эти вложения отражаются в платежном балансе страны-инвестора:
• акционерные ценные бумаги – обращающийся на рынке денежный доку-мент, удостоверяющий имущественное право владельца документа по отноше-нию к лицу, выпустившему этот документ;
• долговые ценные бумаги – обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий отношение займа владельца документа по отношению к ли-цу, выпустившему этот документ.
Долговые ценные бумаги могут выступать в форме:
• облигаций, простых векселей, долговых расписок – денежных инструме-нтов, дающих их держателю безусловное право на гарантированный фиксиро-ванный денежный доход или на определяемый по договору изменяемый денеж-ный доход;
• инструментов денежного рынка – денежных инструментов, дающих их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход на определенную дату. Эти инструменты продаются на рынке со скид-кой, размер которой зависит от величины процентной ставки и времени, остав-шегося до погашения. К ним относятся казначейские векселя, депозитные сер-тификаты, банковские акцепты и др.;
• финансовых деривативов – имеющих рыночную цену производных де-нежных инструментов, удостоверяющих право владельца на продажу или по-купку первичных ценных бумаг. Таковыми являются опционы, фьючерсы, вар-ранты, свопы.
В российском законодательстве отсутствует понятие портфельных инве-стиций. Между тем привлечение портфельных инвестиций в российскую эконо-мику позволяет и предприятиям, и бюджетам всех уровней путем размещения соответственно акций и долговых ценных бумаг среди иностранных инвесто-ров получать дополнительные средства для целей долгосрочного развития.
Прочие иностранные инвестиции осуществляются с целью получения повышенного дохода на капитал за счет налоговых льгот, изменения валютных курсов и биржевых котировок. К ним обычно прибегают фирмы, которые ведут международные операции с целью решения чисто финансовых задач. Эти вло-жения носят краткосрочный характер. Считаются наиболее мобильной формой присутствия иностранного капитала в национальных экономиках, в силу чего те или иные изменения экономической или политической конъюнктуры могут привести к резким притокам и оттокам капитала в форме прочих инвестиций, что очень наглядно показал один из мировых финансовых кризисов («черный» сентябрь 2008 года).
В структуре иностранных инвестиций большинства стран-реципиентов наименьшую долю составляют портфельные инвестиции (в среднем 3–4 %), а наибольшую – прочие (более 50 %). Как видно из данных Росстата (табл.1.5), такая структура для нашей страны отличается в худшую сторону.
Таблица 1.5
Структура иностранных инвестиций в экономику России в 2016 году, %
| По целям, в том числе: | 100,0 |
| – ПИИ (взносы в капитал, кредиты, полученные от зарубежных совладельцев органи-заций, прочие ПИИ); | 9,7 |
| – портфельные иностранные инвестиции (акции и паи, долговые ценные бумаги); | 0,4 |
| – прочие иностранные инвестиции. | 89,9 |
| По видам экономической деятельности, в том числе: | 100,0 |
| – добывающая промышленность; | 10,1 |
| – обрабатывающая промышленность; | 23,3 |
| – транспорт и сфера услуг; | 66,6 |
| – государственное управление. | 0,0 |
| По странам-инвесторам, в том числе: | 100,0 |
| – Швейцария; | 48,2 |
| – остальные страны Евросоюза; | 37,7 |
| – страны СНГ; | 2,9 |
| – другие страны. | 11,2 |
Как любое сложное экономическое явление, вложение иностранного кап-итала может оказывать на экономику страны-реципиента и положительное, и отрицательное влияние. Так, к положительным последствиям относятся:
· увеличение объема реальных инвестиций, ускорение темпов экономи-ческого развития и улучшение платежного баланса страны;
· поступление передовой иностранной технологии, организационного и управленческого опыта, результатов инноваций, воплощаемых в новой технике, патентах, лицензиях, ноу-хау и т.д.;
· повышение уровня занятости и квалификации местной рабочей силы, а также производительности её труда;
· расширение экспорта и поступление иностранной валюты;
· увеличение налоговых поступлений;
· повышение уровня жизни и покупательной способности населения;
· использование более высоких стандартов качества окружающей среды, расширение доступа к более чистым технологиям, снижение уровня за-грязнения окружающей среды;
· развитие инфраструктуры и сферы услуг;
· повышение инвестиционной привлекательности страны;
· усиление конкуренции в национальной экономике и снижение уровня её монополизации;
· оздоровление социально-культурной обстановки в стране, распростра-нение международных стандартов не только в производстве, но и в пот-реблении.
Отрицательные последствия привлечения иностранного капитала зак-лючаются в следующем:
· репатриация капитала и перевод прибыли в различных формах (диви-денды, проценты, роялти и др.), что ухудшает состояние платежного баланса принимающей стороны;
· увеличение импорта оборудования, материалов и комплектующих, тре-бующее дополнительных валютных расходов;
· подавление местных производителей и ограничение конкуренции;
· усиление зависимости национальной экономики от иностранных госу-дарств, угрожающее экономической и политической безопасности страны-заемщика;
· возможная деформация структуры экономики страны-реципиента;
· упадок традиционных отраслей национальной экономики;
· усиление социальной напряженности и дифференциации (в частности, за счет более высокой оплаты труда на иностранных предприятиях);
· ослабление стимулов для реализации национальных инновационных проектов вследствие ввоза иностранных технологий, что, в конечном счете, может привести к усилению технологической зависимости;
· ухудшение состояния окружающей среды в результате перевода в стра-ну «грязных» производств и хищнической эксплуатации местных ресу-рсов;
· негативное воздействие на социально-культурные условия, связанное с игнорированием национальных традиций и особенностей, с насаждени-ем чуждых принимающей стране стандартов и ценностей, а также форм организации производства и образа жизни.
При этом приоритетное значение для страны-реципиента вообще и для России в частности имеют ПИИ в силу следующих своих возможностей.
1. Позволяют покрыть дефицит денежных ресурсов отечественных ком-паний и фирм на ускоренное и широкомасштабное переоснащение производ-ственной базы. Все другие виды иностранных инвестиций носят, преимущест-венно, спекулятивный характер и потому являются деньгами «короткими», не позволяющими реализовать подобную задачу. ПИИ выступают хорошим допо-лнительным источником средств для обновления и расширения основного ка-питала, реализации инвестиционных проектов и программ, обеспечивающих оживление и подъем экономики, насыщение внутреннего рынка конкурентос-пособными товарами и услугами.
2. Обеспечивают заимствование квалифицированного менеджмента, т.к. вместе с финансовыми ресурсами в страну поступает опыт зарубежного инвес-тора по управлению деятельностью объекта инвестирования. ПИИ представля-ют собой не только источник средств для внедрения новой технологии, но и во-зможность применения современных методов управления и маркетинга. Буду-чи направленными в конкретные объекты, они предполагают обучение персо-нала эффективным методам управления и освоению рыночных механизмов хо-зяйствования.
3. Активизируют инвестиционный процесс в силу присущего любым ин-вестициям мультипликативного эффекта, способствуют освоению и закрепле-нию опыта функционирования рыночной экономики, присущих ей «правил иг-ры», что приводит к притоку иностранного капитала, дает инвестору уверен-ность в возврате вложенных средств с достаточной прибылью и ускоряет фор-мирование в стране инвестиционного климата, благоприятного как для иност-ранных, так и для отечественных инвесторов.
4. Ускоряют процесс включения региональных и отраслевых экономик в мировое хозяйство, развитие эффективных интеграционных процессов, способ-ствуют использованию преимуществ международного разделения и кооперации труда, нахождению ниш в мировом хозяйстве и на внешнем рынке, ускоряют развитие отраслей и регионов, способствуют выравниванию этого развития, т.к. возможность привлечь иностранный капитал имеет любой регион (муници-пальное образование) Российской Федерации и любое предприятие страны.
5. Способствуют росту занятости и повышению социально-экономичес-кой стабильности страны (региона), т.к. создают стационарные рабочие места, что не свойственно другим видам иностранных инвестиций.
6. В отличие от займов и кредитов не ложатся дополнительным бременем на внешний долг страны и даже способствуют получению средств для его пога-шения (например, за счет доходов от эксплуатации полученного по междунаро-дному лизингу оборудования).
7. Стимулируют развитие производства импортозамещающей и экспорт-ной продукции с высокой долей добавленной стоимости. Только прямые иност-ранные инвестиции реализуют задачу структурной перестройки экономики страны-реципиента, заключающейся в переходе от сырьевых отраслей промыш-ленности к перерабатывающим и от простых видов продукции к сложным.
Коллективные инвестиции
Под коллективным инвестированием понимают аккумулирование фина-нсовыми институтами как посредниками средств мелких инвесторов в единый пул с целью их прибыльного вложения в финансовые или в реальные активы. Эти финансовые институты, как коллективные инвесторы, осуществляют свою профессиональную деятельность в следующей последовательности:
– привлечение средств путем размещения ценных бумаг, продажи паев или за-ключения договоров доверительного управления;
– инвестирование привлеченных средств в ценные бумаги или в имущество;
– получение доходов в форме дивидендов, процентов и доходов от сделок с имуществом;
– распределение доходов, полученных от инвестирования, между вкладчиками в виде дивидендов, процентов и иных выплат.
В России к коллективным инвесторам относят:
√ акционерные и паевые инвестиционные фонды (АИФы и ПИФы соответст-венно);
√ негосударственные пенсионные фонды (НПФ);
√ страховые компании;
√ кредитные союзы (чаще всего, кредитные кооперативы);
√ общие фонды банковского управления (ОФБУ).
Инвестиционный фонд – находящийся в собственности акционерного общества (АИФ) или в общей долевой собственности физических и юридичес-ких лиц (ПИФ) имущественный комплекс, пользование и распоряжение кото-рым осуществляет управляющая компания исключительно в интересах акци-онеров АИФ или пайщиков ПИФ. Управляющая компания – это коммерческая организация в форме акционерного общества или общества с ограниченной от-ветственностью, которая в соответствии с договором доверительного управле-ния вправе инвестировать имущество инвестиционного фонда в ценные бума-ги, недвижимость и банковские депозиты. С помощью таких же специализиро-ванных компаний осуществляют свою инвестиционную деятельность учрежда-емые различными организациями, в том числе и коммерческими банками него-сударственные пенсионные фонды. НПФ– наиболее реальная форма привле-чения на рынок капиталов сбережений населения. Страховым компаниямра-зрешено самим, т.е. без участия управляющей компании инвестировать свои страховые резервы на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности в ценные бумаги, банковские депозиты, уставные капиталы ор-ганизаций, недвижимость, иностранную валюту, денежную наличность, хотя это не является их основной деятельностью. Для обеспечения достаточных страховых резервов на расчетном счете страховых компаний должно остава-ться не менее 3 % от общей суммы этих резервов. Инвестиционная деятель-ность кредитных кооперативов сводится только к предоставлению ими зай-мов своим членам (пайщикам) исключительно под залог ликвидного имущест-ва. Наоборот, максимальными инвестиционными возможностями обладают ОФБУ, представляющие собой имущественный комплекс, состоящий из иму-щества, передаваемого инвесторами в доверительное управление и объединяе-мого на праве общей собственности. Доверительное управление этим общим имуществом осуществляет коммерческий банк, получивший соответствующую лицензию Банка России. Инвестор ОФБУ имеет сертификат долевого участия, дающий ему право на долю имущества фонда. Большие инвестиционные воз-можности ОФБУ определяются перечнем разрешенных для них объектов инве-стирования – это денежные средства в валюте Российской Федерации и в инос-транной валюте, ценные бумаги, природные драгоценные камни и драго-ценные металлы, производные финансовые инструменты резидентов РФ.
Как следует из выше сказанного коллективные инвестиции – это разно-видность косвенных(см. раздел 1.2) инвестиций с тем лишь уточнением, что число посредников (трастовых управляющих) между инвестором и объектом его вложений может быть более одного, как это имеет место, например, для ин-вестиционных и негосударственных пенсионных фондов (см. выше). Привле-кательность коллективного инвестирования заключается в том, что частные инвесторы могут совершать сделки на финансовом рынке в рамках сформи-рованного коллективного инвестиционного ресурса при незначительных дене-жных средствах и с минимальными для себя затратами. Кроме того, коллек-тивное инвестирование дает возможность таким инвесторам, как правило, мало что понимающим в законах функционирования фондового и финансового рын-ков, тем не менее, с выгодой для себя участвовать в их работе благодаря пос-редничеству профессиональных управляющих.
Вопросы для самоконтроля
1. Состав и задачи участников инвестиционного процесса.
2. Реальные инвестиции и их разновидности.
3. Финансовые инвестиции и их связь с реальными инвестициями.
4. Классификация инвестиций по приобретаемому инвестором праву собственности, по пе-риоду инвестирования, по региональному признаку и по формам собственности на инве-стиционные ресурсы.
5. Официальная (Федеральной службы государственной статистики) структура инвестиций.
6. Механизм реализации иностранных инвестиций, его объекты и субъекты.
7. Классификация иностранных инвестиций.
8. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ).
9. Портфельные иностранные инвестиции.
10. Официальная (Федеральной службы государственной статистики) структура иностранных инвестиций.
11. Влияние иностранных инвестиций на экономику страны-реципиента.
12. Понятие, участники и возможности коллективного инвестирования.
Тесты
1. Вложение инвестиций имеет целью получить отдачу от них в
· настоящем
· прошлом
· будущем
периоде.
2. Индивидуальными инвесторами могут быть
· физические лица
· юридические лица
· физические и юридические лица
3. Отсутствие посредника между инвестором и заемщиком характерно
· для отсталой
· для развитой
· как для отсталой, так и для развитой
экономики.
4. Финансовым инструментом рынка долгосрочных инвестиционных ресурсов являются
· денежные средства
· ценные бумаги
· государственные гарантии.
5. Затраты на подготовку и переподготовку кадров относятся к
· финансовым
· реальным
· социальным
инвестициям.
6. Реальные инвестиции – это вложения в экономические активы
· материального
· нематериального
· материального и нематериального
характера.
7. Покупка лицензии – это инвестиции в
· материальные
· нематериальные
· финансовые
активы.
8. Источник инвестиций расширения – это
· амортизационные отчисления
· чистая прибыль
· субсидии и дотации.
9. Расширенное воспроизводство капитала имеет место при
· положительной
· нулевой
· отрицательной
величине чистых инвестиций.
- Макроэкономическим показателем является динамика
· валовых
· чистых
· валовых и чистых
инвестиций.
- К финансовым инвестициям относятся вложения в
· государственные
· корпоративные
· государственные и корпоративные
ценные бумаги.
- Коллективное инвестирование – это
· покупка несколькими инвесторами ценных бумаг одной компании
· приобретение паев или акций инвестиционных компаний (фондов)
· открытие одним инвестором нескольких банковских счетов.
- Финансовые инвестиции во времени осуществляются
· раньше реальных инвестиций
· одновременно с реальными инвестициями
· позже реальных инвестиций.
- Право собственности на долю в портфеле ценных бумаг дают
· валовые
· косвенные
· прямые
инвестиции.
- Страна-заемщик может привлекать
· только внутренние
· только внешние
· и внутренние, и внешние
инвестиции.
- Наименьший удельный вес в структуре инвестиций в экономику России имеют
· реальные
· финансовые
· иностранные
инвестиции.
- В структуре Росстата по срокам вложения инвестиций отсутствуют
· кратко-
· средне-
· долго-
срочные финансовые вложения.
- Наибольший удельный вес в структуре инвестиций в основной капитал экономики России имеют инвестиции в
· жилье
· здания (кроме жилых) и сооружения
· машины, оборудование, транспортные средства.
19. Иностранный инвестор – это
· объект
· субъект
·объект и субъект
процесса инвестирования иностранного капитала.
20. Стоимостной оценке подлежат иностранные инвестиции в виде
· имущественных прав
· услуг и информации
·имущественных прав, а также услуг и информации.
21. Иностранными инвесторами могут быть
· физические
· юридические
·физические и юридические
лица.
22. Предприятия на территории России могут
· полностью
· частично
·полностью или частично
находиться под контролем иностранных инвесторов.
23. Имущественные права иностранный инвестор может приобретать
· только с участием юридических лиц и граждан России
· самостоятельно
· как с участием юридических лиц и граждан России, так и самостоятельно.
24. По решению правительства страны – экспортера капитала – за рубежом могут разме-щаться средства
· физических лиц
· государственных бюджетов
· физических лиц и государственных бюджетов.
25. Право контроля за деятельностью объекта инвестирования обеспечивают
· портфельные
· прямые
·прочие
иностранные инвестиции.
26. Формами прочих иностранных инвестиций являются
· вложения в ценные бумаги
· кредиты предприятиям
·вложения в ценные бумаги и кредиты предприятиям
страны-реципиента.
27. Доход в форме разницы биржевых котировок обеспечивают
· прочие
· прямые
·портфельные
иностранные инвестиции.
28. Российским законодательством минимальная величина ПИИ установлена в размере
· 10 %
· 20 %
·25 %
доли уставного капитала коммерческой организации.
29. С ростом степени концентрации капитала порог ПИИ
· увеличивается
· уменьшается
· не изменяется.
30. В российском законодательстве отсутствует трактовка
· прямых
· портфельных
·прямых и портфельных
иностранных инвестиций.
31. В структуре иностранных инвестиций страны-реципиента наибольшую долю занима-ют
· прямые
· портфельные
·прочие
инвестиции.
32. Наибольший удельный вес в структуре иностранных инвестиций в российскую эконо-мику имеют иностранные инвестиции
· стран Евросоюза
· США и Японии
· стран СНГ.
33. Наименее экономически значимыми для экономики страны-заемщика являются
· прямые
· портфельные
·прочие
иностранные инвестиции.
34. Создавать постоянные рабочие места могут только
· прямые
· портфельные
·прочие
иностранные инвестиции.
35. Коллективные инвестиции могут вкладываться в
· финансовые
· реальные
· финансовые и реальные
активы.
36. Коллективными инвесторами не являются
· паевые
· государственные
· акционерные
инвестиционные фонды.
37. С помощью управляющих компаний осуществляют свою инвестиционную деятель-ность
· негосударственные пенсионные
· акционерные инвестиционные
· негосударственные пенсионные и акционерные инвестиционные
фонды.
38. Коллективное инвестирование – это способ выхода на финансовые рынки
· мелких
· средних
· крупных
инвесторов
Литература
1. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39–ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».
2. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160–ФЗ «Об иностранных инвестициях в Рос-сийской Федерации».
3. Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. № 156–ФЗ «Об инвестиционных фондах».
4. Российский статистический ежегодник. 2017: Стат. сб. / Росстат. – М., 2017. – 786 с.
5. Гитман Л. Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. Пер. с англ. – М.: Дело, 1999. – 1008 с.
6. Зубченко Л.А. Иностранные инвестиции: Учебное пособие. – М.: ООО «Книгодел», 2006. – 160 с.
7. Иностранные инвестиции: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М.: КНО-РУС, 2010. – 272 с.
8. Инвестиции: учебник / коллектив авторов; под ред. Г.П. Подшиваленко. – М.: КНОРУС, 2008. – 496 с.
9. Иностранные инвестиции в России: учебное пособие / Е.Р. Орлова, О.М Зарянкина. – М.: Издательство «Омега-Л», 2009. – 201 с.
10. Иностранные инвестиции. Курс лекций / Г.П. Подшиваленко.–М.: КНОРУС, 2010.–120 с.
11. Хазанович Э.С. Иностранные инвестиции: учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2009.–320 с.
12. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие / Г.С. Староверова, А.Ю. Медведев, И.В. Сорокина. – М.: КНОРУС, 2006. – 312 с.
13. Кондратьева З.А. Роль и значение индивидуального инвестирования в решении задач экономического роста // Финансы и кредит, 2011, № 8 (440) – с. 62–69.
14. Юзвович Л.И. Экономическая природа и роль инвестиций в национальной экономичес-кой системе // Финансы и кредит, 2010, № 9 (393) – с. 48–52.