Рынок еврооблигаций: сущность, структура и участники.

Рынок еврооблигаций: сущность, структура и участники.

Еврооблигация — это облигация, номинал которой выражен в валюте, являющейся как для эмитента, так и для облигационера, иностранной.Основные преимущества еврооблигаций: удобство обращения; надежность эмитентов; возможность избежания налогов; анонимность владельцев еврооблигаций.

Есть одна важная особенность – фиксированная процентная ставка и выплата дохода совершается один раз год. Погашать еврооблигацию обязательно. Сегодня количество участников рынка еврооблигаций действительно огромно: 1) Эмитенты. К данной категории относится целый ряд современных структур –государство; регионы РФ; муниципалитеты; корпорации. Кроме этого, к категории таких потребителей можно отнести различные финансовые институты и компании, работающие в нефтяном секторе. Суверенные заемщики. В эту группу входят развитые государства, такие как Италия, Швеция, Испания и так далее. Но в качестве суверенных заемщиков выступают не только развитые страны. К таковым относится Ливан, Аргентина, Таиланд и так далее. Квазисуверенные структуры. 2) Инвесторы. Именно они оказывают существенное влияние на движение капиталов и являются мощными связующими звеньями между банковскими синдикатами. Большая часть таких инвесторов являются клиентами европейских банков. Есть и другая категория участников рынка – розничные инвесторы. После покупки ценных бумаг розничные вкладчики держат их у себя до самого погашения. 3) Посредники. В роли посредников сегодня выступают современные инвестиционные банки. В частности, одними из наиболее активных участников являются Euroclear и Cedel – мощные клиринговые системы.

Преимущества выпуска еврооблигаций: Во-первых, наличие свободных капиталов на международном рынке гораздо больше.

Во-вторых, деньги еврозайма – едва ли не самые дешевые. В-третьих, даже не очень длительный по европейским меркам облигационный заем (3-5 лет) в нашем представлении – долгосрочный, ведь получение кредита на такой срок возможен лишь при исключительных условиях. В-четвертых, выпуск облигаций не требует обеспечения. В-пятых, выпуск облигаций, в отличие от акций, не приводит к размыванию акционерного капитала.

Рынок еврооблигаций - это внебиржевой рынок, хотя большинство этих ценных бумаг проходит формальный листинг (например, на бирже Люксембурга). Значительная часть сделок с еврооблигациями осуществляется в Лондоне, Нью-Йорке, Токио и Сингапуре.

Основные участники этого рынка со стороны инвесторов -- инвестиционные и коммерческие банки, взаимные и хеджевые фонды, специализированные брокеры. Со стороны эмитентов -- суверенные заемщики (национальные правительства), субфедеральные и муниципальные органы власти, корпорации, международные финансовые институты.

Рынок еврооблигаций не регламентируется каким-либо национальным законодательством. Налогообложение доходов от операций с еврооблигациями регулируется раздельно теми странами, в которых находятся инвесторы. Применяемое к отношениям между эмитентом и инвесторами право указывается в условиях выпуска (обычно это английское право).

Среди облигаций развитых стран своего рода эталоном считаются казначейские обязательства США. Кроме того, к особо надежным относят суверенные бумаги стран Западной Европы и Японии. Это заемщики с кредитным рейтингом «А» и выше.

Еврооблигации развивающихся стран могут быть номинированы как в местной, так и в конвертируемых валютах. Иностранные еврооблигации могут быть интересны для российских инвесторов в первую очередь своей более высокой доходностью. Достаточно привлекательны в этом плане облигации Турции, Венесуэлы, Мексики, Польши. Как суверенный заемщик Российская Федерация дебютировала на рынке еврооблигаций в 1996 г.

Рынок еврооблигаций: сущность, структура и участники.

Еврооблигация — это облигация, номинал которой выражен в валюте, являющейся как для эмитента, так и для облигационера, иностранной.Основные преимущества еврооблигаций: удобство обращения; надежность эмитентов; возможность избежания налогов; анонимность владельцев еврооблигаций.

Есть одна важная особенность – фиксированная процентная ставка и выплата дохода совершается один раз год. Погашать еврооблигацию обязательно. Сегодня количество участников рынка еврооблигаций действительно огромно: 1) Эмитенты. К данной категории относится целый ряд современных структур –государство; регионы РФ; муниципалитеты; корпорации. Кроме этого, к категории таких потребителей можно отнести различные финансовые институты и компании, работающие в нефтяном секторе. Суверенные заемщики. В эту группу входят развитые государства, такие как Италия, Швеция, Испания и так далее. Но в качестве суверенных заемщиков выступают не только развитые страны. К таковым относится Ливан, Аргентина, Таиланд и так далее. Квазисуверенные структуры. 2) Инвесторы. Именно они оказывают существенное влияние на движение капиталов и являются мощными связующими звеньями между банковскими синдикатами. Большая часть таких инвесторов являются клиентами европейских банков. Есть и другая категория участников рынка – розничные инвесторы. После покупки ценных бумаг розничные вкладчики держат их у себя до самого погашения. 3) Посредники. В роли посредников сегодня выступают современные инвестиционные банки. В частности, одними из наиболее активных участников являются Euroclear и Cedel – мощные клиринговые системы.

Преимущества выпуска еврооблигаций: Во-первых, наличие свободных капиталов на международном рынке гораздо больше.

Во-вторых, деньги еврозайма – едва ли не самые дешевые. В-третьих, даже не очень длительный по европейским меркам облигационный заем (3-5 лет) в нашем представлении – долгосрочный, ведь получение кредита на такой срок возможен лишь при исключительных условиях. В-четвертых, выпуск облигаций не требует обеспечения. В-пятых, выпуск облигаций, в отличие от акций, не приводит к размыванию акционерного капитала.

Рынок еврооблигаций - это внебиржевой рынок, хотя большинство этих ценных бумаг проходит формальный листинг (например, на бирже Люксембурга). Значительная часть сделок с еврооблигациями осуществляется в Лондоне, Нью-Йорке, Токио и Сингапуре.

Основные участники этого рынка со стороны инвесторов -- инвестиционные и коммерческие банки, взаимные и хеджевые фонды, специализированные брокеры. Со стороны эмитентов -- суверенные заемщики (национальные правительства), субфедеральные и муниципальные органы власти, корпорации, международные финансовые институты.

Рынок еврооблигаций не регламентируется каким-либо национальным законодательством. Налогообложение доходов от операций с еврооблигациями регулируется раздельно теми странами, в которых находятся инвесторы. Применяемое к отношениям между эмитентом и инвесторами право указывается в условиях выпуска (обычно это английское право).

Среди облигаций развитых стран своего рода эталоном считаются казначейские обязательства США. Кроме того, к особо надежным относят суверенные бумаги стран Западной Европы и Японии. Это заемщики с кредитным рейтингом «А» и выше.

Еврооблигации развивающихся стран могут быть номинированы как в местной, так и в конвертируемых валютах. Иностранные еврооблигации могут быть интересны для российских инвесторов в первую очередь своей более высокой доходностью. Достаточно привлекательны в этом плане облигации Турции, Венесуэлы, Мексики, Польши. Как суверенный заемщик Российская Федерация дебютировала на рынке еврооблигаций в 1996 г.