Вертикальная интеграция основывается на увеличении доли собственных работ с продуктом.
Ее положительными сторонами являются:
· независимость от сторонних поставщиков (контрагентов) и меньшая величина контрактных рисков;
· отсутствие необходимости привлекать поставщиков к освоению комплектующих изделий и полуфабрикатов;
· минимизация трансакционных издержек при подготовке контрактов на приобретение покупных ресурсов, мониторинге за их соблюдением, а также при судебно-арбитражной защите своих контрактных прав;
· возможность уменьшать себестоимость продукта, оплачивая собственные издержки и максимизируя степень использования собственных мощностей, а не финансируя всю стоимость заказа при его размещении на стороне;
· высокая степень подконтрольности процесса выпуска продукта.
Отрицательные стороны завышенной вертикальной интеграции:
· необходимость приобретения или создания собственными силами технологий по всем интегрированным в ИП переделам продукта и по его комплектации;
· вероятный менее высокий уровень качества и экономичности операций, на которых ИП ранее не специализировалось;
· появление эффектов «забюрократизированности» в управлении разросшейся производственной системой;
· риск неокупаемости инвестиций, сделанных в более дорогостоящие мощности.
Положительные стороны контрактации при организации выпуска и продаж продукта:
· возможность опереться на более качественные и дешевые поставки специализированных поставщиков, располагающих специальным оборудованием, оснасткой, специальными ноу-хау, обученными работниками и пр.;
· ИП сохраняет гибкость при вероятном в будущем переключении на иные продукты. Отпадает необходимость обзаводиться собственными материальными специальными активами и подвергаться риску потерь от их недоиспользования при слишком быстрой смене продукта;
· для выпуска осваиваемого продукта потребуются меньшие стартовые инвестиции, исключающие создание собственных мощностей;
· значительные оборот и прибыль ИП достигаются при существенно меньшем размере и более управляемом ИП.
Отрицательные стороны контрактации:
· растущая сумма контрактных рисков;
· высокие трансакционные издержки;
· при смене конъюнктуры рынка препятствием станут ранее заключенные долгосрочные договоры на приобретение покупных ресурсов;
· в условиях повышенной инфляции возрастает опасность опережения роста цен па покупные ресурсы над возможностями продаж продукта.
Выбор между рыночным и трансферным типами сделок в отношении осваиваемого продукта означает, что ИП должно решить, что ему выгоднее: приобретать ресурсы и продавать продукт по рыночным ценам или, если рыночные цены закупки слишком высоки (а рыночная цена реализации продукта слишком низка), потратить известные средства на приобретение влияния у поставщиков и покупателей, чтобы добиться контрактов с ними по более благоприятным ценам.
Касательно снабжения ресурсами этот выбор может быть сформулирован иначе. Например, что лучше: покупать ресурсы или покупать поставщиков ресурсов пакеты акций или паи в них?
Точно так же по поводу продажи продукта: продавать только продукт либо продавать покупателям и долю своих акций (например, вновь выпускаемых)?
Решить проблему можно, сравнивая величины капитализированной стоимости ожидаемых ценовых льгот (в расчете на год) со стоимостью необходимых для достижения этих льгот пакетов акций (паев) в капитале поставщиков или с величиной ценовых льгот по своим акциям, которые надо будет предоставить покупателям продукта, чтобы им можно было продавать продукт по более высоким ценам. Если возможные капитализированные ценовые льготы по сделкам с продуктом и ресурсами для него окажутся больше, чем капитальные затраты либо потери в связи с указанными сделками на фондовом рынке, то ориентация на трансферные сделки на рынках ресурсов и продукта более предпочтительна, чем на обычные рыночные, и наоборот.