Рынок капитала. Ссудный процент
Капитал (capital) – созданные человеком ресурсы, используемые для производства товаров и услуг; товары, которые непосредственно не удовлетворяют потребности человека; инвестиционные товары, средства производства [2, с 773].
Графическая интерпретация структуры капитала на современном рынке факторов производства представлена на рисунке 2.
 |
 |
 |
Рисунок 7.2 – Структура капитала на современном рынке факторов производства
Источник: Составлено на основании данных [1, с. 575]
Различают две основные формы капитала:
1. Физический (материально-вещественный) капитал (машины, здания, сооружения, сырье и т. д.). Физический капитал разделяется, в свою очередь, на основной капитал, куда относятся реальные активы длительного пользования, такие, как здания, сооружения, машины, оборудование, и оборотный капитал, расходуемый на покупку средств для каждого цикла производства: сырья, основных и вспомогательных материалов, а также труда.
2. Человеческий капитал (общие и специальные знания, трудовые навыки, производственный опыт и т. д.). Человеческий капитал – это особая разновидность трудовых ресурсов. Поэтому под капиталом в собственном смысле слова обычно подразумевают только физические, материальные факторы.
Рынок капитала состоит из двух частей:
- рынок акций, на котором покупаются и продаются доли участия в собственности предприятия;
- рынок заемного капитала, т. е. кредита, где обращаются как краткосрочные средства – деньги, так и долгосрочные – облигации.
На рынке капиталов действует закон спроса и предложения.
Спрос на капитал – это спрос на инвестиционные средства, необходимые для приобретения капитала в физической форме (средств производства: машин, станков, оборудования и т. п.). Следует различать спрос на деньги как таковые и спрос на капитал в денежном выражении.
Спрос на деньги предъявляют домашние хозяйства для удовлетворения своих потребительских нужд (покупка одежды, продуктов питания, предметов бытового назначения и т. д.).
Спрос на капитал предъявляет бизнес. Природа этого спроса другая. Она связана с предпринимательской деятельностью. Предпринимателю инвестиционные средства необходимы для приобретения средств производства, с помощью которых будут произведены товары и услуги. Спрос на капитал является производным, порожденным спросом.
Ссудный капитал – деньги, предоставляемые в долг [3, с. 325].
Ссудный процент – цена, уплачиваемая собственнику капитала за пользование его денежными средствами в течение определенного периода времени [3, с. 325].
Количественно ссудный процент выражается через ставку (норму) ссудного процента:
Ставка ссудного процента формирует спрос и предложение на рынке ссудного капитала. При прочих равных условиях спpoc на ссудный капитал будет тем больше, чем ниже процентная ставка. И наоборот, предложение будет тем больше, чем выше ставка процента (рисунок 3).
Рисунок 7.3 – Равновесие на рынке капиталов
Примечание: Dk – спрос на ссудный капитал, Sk – предложение ссудного капитала,
Е – равновесная ставка (норма) ссудного процента. В точке Е, где спрос равен предложению, происходит совпадение предельной доходности капитала и предельных издержек утраченных возможностей.
Как вы думаете, зачем заемщик сравнивает ожидаемый уровень дохода на капитал с текущей рыночной ценой ссуды, т. е. процентной ставкой?