Группа ЛСР – Операционные результаты 1 полугодия 2013 года

Событие: ОАО “Группа ЛСР” представила операционные показатели за 1 полугодие 2013 года. В девелоперском сегменте совокупно за прошедший период компанией были заключены новые контракты на продажу 283 тыс.кв. м жилья во всех регионах присутствия, что на 43% превышает соответствующее значение прошлого года. В денежном выражении общая стоимость контрактов составила 23.2 млрд. руб. (+35% г/г). За 6 месяцев 2013 года были введены в эксплуатацию и переданы покупателям 42 тыс.кв. м (+36% г/г) и 135 тыс.кв. м (+57% г/г). Компания подтверждает план продаж недвижимости в текущем году на уровне 570 тыс.кв.м.

Строительный сегмент показал рост на 16% по итогам прошедшего полугодия. Заказчикам было передано 371 тыс.кв. м домов из железобетона, наибольший прирост показали Санкт-Петербург (42 тыс.кв. м, +16% г/г) и Екатеринбург (26 тыс.кв. м, +48% г/г).

Сегмент строительных материалов. Продажи бетона, цемента и кирпича росли по сравнению с соответствующим периодом 2012 года (на 3%, 8% и 11% г/г соответственно), в то время как реализация песка и ЖБИ снизилась (на 24% и 13% г/г соответственно), что было обусловлено, в первую очередь, изменением графика реализации ряда инфраструктурных проектов. Продажи гранитного щебня и газобетона сопоставимы с объёмами реализации в 2012 году.

Таблица 1. Операционные результаты группы ЛСР за 2К13 и 1П13

Тыс.кв.м 1К13 2К13 Изменение 1П12 1П13 Изменение
САНКТ-ПЕТЕРБУРГ            
Введено в эксплуатацию            
Всего - - - -
Элитная недвижимость - - - -
Недвижимость масс-маркет - - - -
Новые контракты            
Всего 58% 52%
Элитная недвижимость -40% -23%
Недвижимость масс-маркет 2.1x 88%
Передано покупателям            
Всего 18% 62%
Элитная недвижимость 12x 2.8x
Недвижимость масс-маркет -14% 42%
МОСКВА            
Введено в эксплуатацию - - - - -
Новые контракты 5% 8%
Передано покупателям - - 2x
ЕКАТЕРИНБУРГ            
Введено в эксплуатацию - - 57%
Новые контракты 61% 42%
Передано покупателям -60% 18%

Источник: данные компании

Комментарий: В целом мы оцениваем представленные результаты умеренно позитивно, по большинству показателей девелоперского сегмента и строительного сегмента наблюдается прирост по сравнению с соответствующим периодом 2012 года, сегмент строительных материалов показал смешанную динамику. Мы полагаем, что данная тенденция продолжится и в 3К13г. в силу сезонности бизнеса строительных компаний и фундаментально сильного спроса в Москве и Санкт-Петербурге (особенно на недвижимость сегмента масс-маркета).

Наши рекомендации