Методи розрахунку біржових індексів

Розрізняють три методи розрахунку біржових індексів:

· метод середньоарифметичної простої;

· метод середньоарифметичної зваженої.

· метод середньо геометричної простої;

Метод середньої арифметичної простої розраховується таким чином: ціни всіх активів, що входять в індекс, складаються і діляться на кількість активів. Даний метод є найпростішим. Його недоліком є те, що в ньому не враховується вага кожного активу. В даний час даним методом розраховуються індекси сімейства Доу Джонс.

Трохи складніший метод з використовуванням дивізора. Наприклад, S&P 500 – це середньозважена за капіталізацією цін акцій п'ятисот провідних американських компаній, поділена на деякий фіксований коефіцієнт (дивізор). Дивізор обирається так, щоб на момент історичного початку розрахунку індексу (базова дата) його значення дорівнювало якому-небудь зручному числу (базовому значенню). Додавання акціям різної ваги в індексі виконується для того, щоб більші компанії мали більший вплив на значення індексу, проте це не є обов'язковим правилом.

Деякі біржові індекси розраховуються як індекси сумарного доходу на капітал. При цьому передбачається, що одержаний у вигляді дивідендів дохід негайно реінвестується в акції. Прикладом такого індексу є DAX – найважливіший біржовий індекс Німеччини.

Перший біржовий індекс був розроблений 3 липня 1884 р. в США журналістом газети Wall Street Journal, відомим фінансистом, засновником компанії Dow Jones & Company Чарльзом Доу. Індекс Dow Jones Transportation Average розраховувався по 11 найбільшим транспортним компаніям США.

Промисловий індекс Доу-Джонса (NYSE: DJI) – один із декількох біржових індексів, створених редактором газети Wall Street Journal і засновником компанії Dow Jones & Company Чарльзом Доу. Цей індекс був створений для відстеження розвитку промислової складової американських фондових ринків. Індекс Доу-Джонса є найстарішим серед існуючих американських ринкових індексів.

На сьогоднішній день індекс охоплює 30 найбільших компаній США. Приставка промисловий є даниною історії – багато компаній, що входять в індекс, але не належать до цього сектора. Спочатку індекс розраховувався як середньоарифметичне цін на акції охоплених компаній. На сьогодні для розрахунку застосовують середнє, що масштабується, – сума цін ділиться на дільник, який змінюється кожного разу, коли акції, що входять в індекс піддаються дробленню (спліту) або об'єднанню (консолідації). Це дозволяє зберегти зіставність індексу з урахуванням змін у внутрішній структурі.

Уперше індекс був опублікований 26 травня 1896 року. На той момент індекс був середньоарифметичною цін акцій 12 американських промислових компаній. Із дванадцяти компаній лише General Electric представлена в сьогоднішній версії індексу.

Nikkei 225 (Nikkei 225 Stock Average) – один із найважливіших біржових індексів Японії. Індекс обчислюється як середньозважене значення цін акцій 225 компаній, що найбільш активно реалізуються, першої секції Токійської фондової біржі.

Уперше індекс був опублікований 7 вересня 1950 року Токійською фондовою біржею під назвою «TSE Adjusted Stock Price Average». З 1970 року індекс обчислюється японською газетою Nihon Keizai Shimbun. Нова назва індексу походить від скороченої назви газети – Nikkei.

Список компаній, охоплених індексом Nikkei 225, переглядається як мінімум 1 раз на рік, у жовтні.

DAX (від нім. Deutscher Aktienindex) – найважливіший біржовий індекс Німеччини. Індекс обчислюється як середньозважене по капіталізації значення цін акцій найбільших акціонерних компаній Німеччини (при цьому капіталізація розраховується лише на основі акцій, що знаходяться у вільному обігу). Індекс враховує також одержані у вигляді дивідендів доходи від акцій, припускаючи, що дивіденди реінвестуються в акції. Таким чином, індекс відображає сумарний дохід з капіталу.

DAX був створений 1 липня 1988 р. Обчислюється компанією Deutsche Börse AG.

При обчисленні DAX використовуються ціни акцій на електронній біржі XETRA. Обчислення індексу виробляється в робочі дні біржі з 9:00 до 17:30 за центральноєвропейським часом.

Після завершення торгів на біржі Deutsche Borse AG розраховує індекс L-DAX, який є індикатором розвитку індексу DAX після закриття біржі. Розрахунок L-DAX виробляється на основі цін акцій на Франкфуртській біржі у робочі дні біржі з 17:30 до 20:00 за центральноєвропейським часом.

FTSE 100 Index (англ. Financial Times Stock Exchange Index) – біржовий індекс, що розраховується агентством Financial Times. Вважається одним з найвпливовіших біржових індикаторів в Європі. Почав розраховуватися з 3 січня 1984 роки з рівня 1000 пунктів.

Індекс ґрунтується на курсах акцій 100 компаній з найбільшою капіталізацією, включених до списку Лондонської фондової біржі (LSE).

Торги на біржі йдуть з 08.00 до 16.29 за Гринвічем (коли починаються дії щодо закриття), ціна закриття обчислюється о 16.35 за Гринвічем.

Індекс FTSE 100 включає 100 компаній британської економіки, хоча насправді список складається із 101 компанії, оскільки міжнародний газовий концерн Royal Dutch Shell виступає відразу з двома класами акцій.

CAC 40 (скорочення від франц. Cotation Assistee en Continu) є найважливішим біржовим індексом Франції. Індекс обчислюється як середньозважене щодо капіталізації значення цін акцій 40 найбільших компаній, акції яких торгуються на біржі Euronext Paris. Початкове значення індексу – 1000 пунктів – було встановлено 31 грудня 1987 року. Починаючи з 1 грудня 2003 року, при підрахунку капіталізації враховуються лише акції, що знаходяться у вільному обігу.

Індекс обчислюється кожні 30 секунд у робочі дні біржі з 9:00 до 17:30 за центральноєвропейським часом.

Запитання для самоперевірки

1. Які риси характеризують постіндустріальну (інформаційну) формацію?

2. Чому виникнення і становлення інформаційного суспільства має об'єктивний характер?

3. Чому постіндустріальне суспільство може бути названо індустріальним?

4. Чому перехід до інформаційного суспільства може сприяти вирішенню екологічних проблем індустріального суспільства?

5. Охарактеризуйте інформаційне начало людини і соціальні функції природи.

6. Чому в інформаційному суспільстві відбувається посилення ролі людини «соціо-»?

7. У чому сутність інформації як базового фактора виробництва?

8. Можливі соціальні та екологічні проблеми інформаційного суспільства.

9. Інформація як чинник соціальної структуризації.

10. Економічні відносини в інформаційному суспільстві.