Производственная функция Кобба-Дугласа

Попытки исследовать, в какой степени качество факторов производства и различные пропорции в их сочетании воздействуют на экономический рост, приведи к созданию производственной функции Кобба-Дугласа.

Весь созданный в экономике продукт появляется в результате определенного взаимодействия производственных факторов – труда, капитала и природных ресурсов. Это абсолютные факторы экономического роста, взятые в простом количественном выражении и в самом общем виде. Их влияние на величину совокупного продукта описывается с помощью простейшей производственной функции.

(74)

Y = ƒ (L, K,N),

где Y – валовой национальный продукт;

L – затраты труда;

К – затраты капитала;

N – затраты природных ресурсов.

Зависимость ВНП от количества используемых факторов производства определяется производственной функцией. Еще в 1928 г. американские ученые Кобб и Дуглас построили модель, отражающую вклад труда и капитала в увеличение производства или национального дохода.

(75)

Функция Кобба-Дугласа имеет вид:

Y = AK^αL^β

Это означает, что увеличение капитала на величину А% привело к росту выпуска на α, а приращение труда на А% обусловило увеличение выпуска на β. Поскольку сумма коэффициентов α + β = 1, имела место постоянная отдача от масштаба.

Впоследствии производственная функция Кобба-Дугласа была видоизменена с введением нового фактора – технического прогресса, изменяющегося во времени. Так как во времени изменяются и другие производственные факторы, производственная функция имеет вид.

(76)

Y(t) = A(t)K(t)^αL(t)^βN(t)^χ,

где Y(t) – ВНП за период времени;

А(t) - коэффициент, отражающий изменение технического прогресса за период времени t;

K(t) L(t) N(t)- затраты соответственно капитала, труда и природных ресурсов за период времени t;

α β χ - коэффициенты эластичности производства соответственно по капиталу, труду и природным ресурсам.

Коэффициенты эластичности показывают, на сколько процентов возрастает ВВП при увеличении того или иного фактора производства на 1%.

Таким образом, производственная функция позволяет определить, за счет каких источников возможен экономический рост и каково влияние на него каждого из факторов.

Свойства функции Кобба-Дугласа:

1) постоянная отдача от масштаба означает, что если увеличить использование труда и капитала в n раз, то объем совокупного выпуска или объем дохода возрастет в такое же количество раз;

2) изменение предельной производительности факторов – второе важное свойство функции Кобба-Дугласа. Если увеличить количество капитала, а труд использовать в прежнем объеме, то при прочих равных условиях, предельная производительность труда увеличится, предельная производительность возросшего объема капитала снизится. Таким образом, нарушение пропорции между трудом и капиталом при заданной технологии приводит к отклонению от оптимального объема производства, то есть к неэффективности;

3) постоянство отношения дохода от труда к доходу от капитала, то есть постоянство соотношения долей капитала и труда в национальном продукте.

Неокейнсианские модели

Эти модели, как и учение в целом, основаны на главенствующей роли спроса в обеспечении макроэкономического равновесия. Решающий элемент спроса – инвестиции, которые посредством эффекта мультипликатора увеличивают прибыль. Одновременно, они сами вызваны к жизни ростом прибыли, так как капитальные вложения представляют собой функцию увеличения прибыли.

Модель Домара

Экономический рост по Домару, определяется динамикой инвестиций, которые образуют новые мощности и новые доходы.

Следовательно, задача сводится к определению объема и динамики инвестиций.

Домар предложил для решения систему из трех уравнений:

(77)

– уравнение предложения (учитываются НТП, занятость, природные ресурсы),

ΔY_AS = ΔK σ,

где ΔY – прирост производства,

ΔK – прирост капитала,

σ – средняя производительность капитальных вложений, по условию постоянна и равна предельной производительности капитала;

(78)

– прирост капитала обеспечивается соответствующим объемом инвестиций I, поэтому можно записать:

ΔY_AS = I σ,

– уравнение спроса (учитывается прирост инвестиций),

(79)

ΔY_AD = ΔI / APS,

где APS – средняя склонность к сбережениям, обратная величина которой определяет величину мультипликатора.

– уравнение спроса и предложения совместно (исходя из него получаем норму роста капитальный вложений),

(80)

Iσ = Δ I / APS

(81)

или

Δ I / I = σ APS

Темп прироста инвестиций должен быть равен произведению предельной производительности капитала и предельной склонности к сбережению.

Таким образом, согласно теории Домара, существует равновесный темп прироста реального дохода в экономике, при котором полностью используются имеющиеся производственные мощности. Он прямо пропорционален норме сбережений и предельной производительности капитала. Инвестиции и доход растут с одинаково постоянным во времени темпом.

Модель Харрода

Эта модель является развитием модели Домара. В основе модели Харрода лежит теория акселератора.

Инвестиционный акселератор – числовой коэффициент, который показывает зависимость изменения инвестиций от изменения потребления. Этот коэффициент указывает на ускоряющее воздействие изменения в потреблении на уровень инвестиций.

(82)

A = I_t / (Y_t – Y_t-1)

Особенности:

1) выражает расширение спроса, происходящее в результате того, что возросший спрос на потребительские товары и услуги, благодаря инвестированию, приводит к росту спроса на инвестиционные блага;

2) определяет меру акселеративного воздействия изменения потребительского спроса на инвестиционный спрос.

Модель Харрода на базе теории акселератора позволяет исследовать инвестиционные решения предпринимателей. Предприниматели планируют объем собственного производства, исходя из ситуации, сложившейся в экономике в предшествующий период: если их прошлые прогнозы относительно спроса оказались верными и спрос полностью уравновесил предложение, то в данном периоде предприниматели оставят темпы роста объема выпуска неизменными; если спрос в экономике был выше предложения, они увеличат темпы расширения производства, если предложение превышало спрос в предшествующем периоде, они снизят темпы роста.

Харрод ввел понятие «гарантированного» темпа роста – поддерживая его, предприниматели будут полностью удовлетворены своими решениями, поскольку спрос полностью равен предложению и их ожидания будут сбываться. Такой темп производства обеспечивает полное использование производственных мощностей, но полная занятость при этом достигается не всегда.

Помимо гарантированного темпа роста Харрод вводит понятие «естественного» темпа роста. Это максимальный темп, допустимый ростом активного населения и техническим прогрессом. При таком темпе роста достигается полная занятость факторов – труда и капитала.

Если гарантированный темп роста, удовлетворяющий предпринимателей, выше естественного, то вследствие недостатка трудовых ресурсов фактический темп окажется ниже гарантированного: производители будут разочаровываться в своих ожиданиях, снизят объемы выпуска и инвестиции, в результате чего система будет находится в состоянии депрессии.

Если гарантированный темп роста меньше естественного, то фактический темп может превысить гарантированный, поскольку существующий избыток трудовых ресурсов дает возможность увеличить инвестиции. Экономическая система будет переживать бум. Фактический темп роста может быть равен гарантированному, и тогда экономика будет развиваться в условиях динамического равновесия, вполне удовлетворяющих предпринимателей, но при наличии вынужденной безработицы.

Идеальное развитие экономической системы достигается при равенстве гарантированного, естественного и фактического темпов роста в условиях полной занятости.

Часто модели Домара и Харрода объединяют в одну. Обе они приводят к выводу, что при данных технических условиях темп экономического роста определяется величиной предельной склонности к сбережению, а динамическое равновесие возможно и в условиях неполной занятости.

Недостаток модели – отсутствие взаимозаменяемости факторов производства – труда и капитала, что в современных условиях не всегда соответствует действительности

12. ДЕНЬГИ. БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА.

КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА

12.1. Деньги: сущность, функции, особенности современного типа

денежных систем. Денежный рынок.

Деньги – товар, который может быть использован для покупки любого другого товара.

Выделяют три функции денег:

1) средство обращения – способность обеспечивать покупку товаров и услуг, а также уплату долгов. Соответственно, существуют три вида платежных средств: наличные деньги, текущие счета, векселя;

2) мера стоимости – способность соизмерять стоимость товаров и услуг;

3) средство сбережения – способность обеспечивать возможность приобретать товары и услуги в будущем.

Современные деньги делятся на наличные и безналичные.

Наличные деньги – платежные средства в форме монет и бумажных денег.

Безналичные деньги – денежные средства на счетах центрального банка и его отделений, а также коммерческих банков, которые могут быть сняты с помощью выписки чека или электронного перевода. Поскольку деньги – товар, то, следова-

тельно, существует и рынок данного товара с определенными закономерностями и пропорциями.

Важнейшая из них равновесие между спросом и предложением денег.

Предложение денег – количество денег, предлагаемое на денежном рынке, по определенной цене (процентной ставке).

Предложение денег в стране осуществляется государством (монетарная, или денежная политика). На практике эту функцию осуществляет центральный банк.

Денежная масса – совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент. Деление денег на различные формы основано на ликвидности.

Ликвидность – возможность использования в качестве средства обращения или готовность к превращению в средство обращения с сохранением номинальной стоимости.

Ликвидность отдельных компонентов денежной массы не одинакова.

Различие состоит в том, что наличные можно использовать в любое время и в любом месте, а чтобы воспользоваться текущим счетом, приходится идти в банк либо искать магазин, где принимают пластиковые карточки.

Что касается сберегательного счета, то решиться на его закрытие до истечения срока вклада вообще не просто, поскольку в этом случае теряется процент.

Группировки ликвидных активов, обладающих примерно одинаковым уровнем ликвидности, называются денежными агрегатами.

М1 – денежный агрегат, который включает наличные деньги вне банковской системы, вклады до востребования, дорожные чеки.

М2 – денежный агрегат, включающий наряду с М1 также и вклады на сберегательных счетах, срочные вклады (до 100 000 долл.), депозитные счета денежного рынка.

М3 – денежный агрегат, включающий наряду с М2 срочные вклады большого размера (свыше 100 000 долл.), соглашения об обратном выкупе с длительным сроком перепродажи.

L – денежный параметр, включающий наряду с М3, краткосрочные казначейские ценные бумаги.

Следует обратить внимание на два обстоятельства:

1) каждый следующий агрегат включает в себя более широкий круг активов в сравнении с предыдущим;

2) денежные агрегаты расположены по мере убывания ликвидности. По мере возрастания агрегатов в них включаются активы все в меньшей степени способные выполнять функцию средств обращения, но все в большей степени функцию сбережения.

Спрос на деньги

Спрос на деньги - общее количество платежных средств, которое фирмы и население желают держать у себя в настоящий момент в ликвидной форме.

Основными видами спроса на деньги являются:

- спрос на деньги для заключения сделок (трансакционный спрос на деньги);

- спрос на деньги для приобретения финансовых активов (спекулятивный спрос на деньги).

Спрос на деньги для текущих сделок зависит, прежде всего, от уровня цен или номинального ВНП.

Спрос на деньги со стороны активов (спекулятивной спрос) связан с задачей сохранения ценности и зависит от процентной ставки. Общий спрос – это сумма спроса на деньги для сделок и спекулятивного спроса.

а) спрос на деньги для сделок б) спрос на деньги со стороны активов

Рис. 12.1. Кривая спроса на деньги

Общий спрос на деньги можно определить путем смещения прямой спроса на деньги со стороны активов на величину, равную спросу на деньги для сделок. Получившаяся в результате ниспадающая прямая, обозначает общее количество денег, которое хотят иметь люди для сделок и в качестве активов, при каждой возможной величине процентной ставки.

12.2. Равновесие на денежном рынке

Объединим спрос и предложение с целью описания денежного рынка и определения равновесной ставки процента.

Объединим линии спроса и предложения на одном графике. Изображение денежного предложения в виде прямой основано на упрощенной предпосылке, согласно которой наши руководящие денежно-кредитные органы и финансовые учреждения снабжают экономику некоторым определенным объемом денег. Увеличивая свои активы, центральный банк создает денежную массу, а, сокращая их, уменьшает ее.

Как и на рынке продуктов или ресурсов пересечение спроса на деньги и предложения денег определяет цену равновесия. В данном случае «ценой» является равновесная ставка процента, то есть цена, уплачиваемая за использование денег.

Рис. 12.2. Равновесие на денежном рынке

Что произойдет при наличии неравновесия на денежном рынке? Каким образом денежный рынок мог бы достичь равновесия?

Предположим, что денежный рынок находится в состоянии равновесия. ЦБ принимает решение сократить предложение денег и приводит это решение в жизнь.

Как будут развиваться события на денежном рынке (как изменится ставка процента, курс облигаций и так далее)?

Уменьшение предложения денег создает временную нехватку денег на денежном рынке. Люди и учреждения пытаются получить больше денег путем продажи облигаций. Поэтому предложение облигаций увеличивается, что понижает цену облигаций и поднимает процентную ставку.

При более высокой процентной ставке количество денег, которое люди хотят иметь на руках, уменьшается. Следовательно, количество предложенных и требуемых денег снова равно при более высокой процентной ставке.

Увеличение предложения денег создает временный их избыток, в результате чего увеличивается спрос на облигации и цена на них становится выше. Процентная ставка падает, и на денежном рынке восстанавливается равновесие.

Вывод:

- цены на облигации и процентные ставки находятся в обратной, или противоположной зависимости;

- неравновесные явления на денежном рынке вызывают изменения в ценах на облигации и через них – в процентных ставках;

- изменение процентных ставок воздействует на готовность людей хранить деньги;

- изменение в готовности людей хранить деньги восстанавливает равновесие на денежном рынке

- равновесная ставка процента выравнивает количество предлагаемых и требуемых денег.

12.3. Банковская система и денежное предложение

Структура современной банковской системы

Институциональным оформлением денежного рынка является банковская система.

Банковская система в рыночной экономике является обычно двухуровневой и включает Центральный банк (эмиссионный) и коммерческие (депозитные) банки различных видов.

Основные функции:

1) аккумуляция временно свободных денежных средств;

2) предоставление свободных денежных средств во временное распоряжение;

3) создание кредитных денег;

4) кредитное регулирование;

5) денежная эмиссия;

6) эмитирование ценных бумаг.

Центральный банк

Перед центральным банком стоят пять задач:

1) эмиссионный центр страны – монопольно выпускает национальные банкноты;

2) банк банков – хранит резервы коммерческих банков, выдает им ссуды (является кредитором последней инстанции), осуществляет надзор за их деятельностью;

3) банкир правительства – размещает государственные ценные бумаги, выполняет расчетные операции для правительства, ведет счета казначейства, хранит официальные золотовалютные резервы;

4) выполняет роль посредника между банками при осуществлении безналичных расчетов;

5) орган регулирования экономики посредством монетарной политики.

Коммерческие банки

Коммерческие банки привлекают вклады (депозиты) и предоставляют кредиты. Посредством этих операций коммерческие банки могут создавать деньги, то есть расширять денежное предложение, что отличает их от других финансовых учреждений. Банки занимаются также куплей и продажей ценных бумаг.

Современная банковская система – это система с частичным резервным покрытием: только часть своих депозитов банки хранят в виде резервов в Центральном банке, а остальные используются для выдачи ссуд и других активных операций.

Все коммерческие банки и сберегательные учреждения, открывающие текущие счета, должны иметь установленные законом резервы. «Определенный процент» обязательств по вкладам, который коммерческий банк должен держать в резерве, известен под названием резервной нормы (резервного отношения).

Избыточные резервы – величина, на которую фактические резервы превышают обязательные резервы. Эти деньги могут выдаваться банками в виде ссуд.

Многодепозитное банковское расширение.

Современная банковская система способна «создавать» деньги. Эта способность получила название многодепозитного банковского расширения. Допустим, вкладчики поместили в качестве депозитов на счета банка А 100 долл.

Если норма обязательных резервов составляет 20%, то это значит, что банк А обязан направить 20 долл. из 100 долл. депозита в резерв Центробанка, а остальные 80 долл. могут быть выданы клиентам в качестве кредитов.

Клиенты банка А, получившие кредит, уплатили эти деньги различным физическим и юридическим лицам за предоставленные товары и услуги, а последние поместили вырученные деньги на депозитные счета банка Б. Увеличение депозитов в банке Б на 80 долл. позволяет ему выдать новые кредиты. В резервный фонд направляется 16 долл., а новые кредиты могут быть предоставлены на сумму 64 долл. Далее 64 долл. могут попасть в банк С, из них 12,8 долл. – обязательные резервы, 51,2 долл. выдаются в качестве кредита и т.д.

Процесс создания новых денег будет продолжаться на последующих этапах увеличения депозитов в системе банков, но до определенного предела.

Этот предел рассчитывается как предел бесконечной убывающей геометрической прогрессии.

Конкретно оценить масштабы расширения денежной массы в результате создания банками новых денег позволяет денежный мультипликатор.

(83)

D_m = 1/ R,

где R – норма банковских депозитов

D_m – денежный мультипликатор.

1/R – банковский мультипликатор или депозитный мультипликатор.

Максимальное количество «новых» денег которое может быть создано одним долларом первоначального избыточного резерва равно произведению мультипликатора на размер первоначального избыточного резерва.

D_m = 1/ 0,2 = 5,

5 * 80 = 400 долл.

12.4. Денежно-кредитная политика: сущность, цели, инструменты

Целью любой кредитно-денежной политики является обеспечение в экономике полной занятости и отсутствия инфляции.

Выделяют три главных инструмента денежно-кредитной политики:

1) изменение учетной ставки (или ставки рефинансирования), то есть ставки, по которой ЦБ кредитует коммерческие банки. Если учетная ставка повышается, то объем заимствований у ЦБ сокращается, а, следовательно, уменьшаются и операции коммерческих банков по предоставлению ссуд. К тому же, получая более дорогой кредит, коммерческие банки повышают и свои ставки по ссудам. Снижение учетной ставки действует в обратном направлении. Результатом изменения учётной ставки станет изменение количества денег в обращении;

2) изменение нормы обязательных резервов, то есть минимальной доли депозитов, которую коммерческие банки должны хранить в виде резервов (беспроцентных вкладов) в ЦБ. Чем выше устанавливает ЦБ норму обязательных резервов, тем меньшая доля средств может быть использована коммерческими банками для активных операций. Увеличение нормы резервов уменьшает денежный мультипликатор и ведет к сокращению денежной массы. Таким образом, изменяя норму обязательных резервов, ЦБ оказывает воздействие на динамику денежного предложения;

3) операции на открытом рынке – купля-продажа ЦБ государственных ценных бумаг. Широко используется в странах с развитым рынком ценных бумаг и затруднен в странах, где фондовый рынок находится в стадии формирования. Когда центральный банк покупает ценные бумаги у коммерческого банка, он увеличивает сумму на резервном счете этого банка, соответственно, в банковскую систему поступают дополнительные деньги и начинается процесс мультипликативного расширения денежной массы. Если ЦБ продает ценные бумаги, процесс протекает в обратном порядке.

Виды кредитно-денежной политики

Политика дешевых денег (политика финансовой экспансии)

Если в экономике спад и безработица, то задача государства простимулировать совокупный спрос посредством увеличения денежной массы в обращении, и с этой целью средствами кредитно-денежной политики осуществляется следующее:

- государственные ценные бумаги покупаются ЦБ;

- учетная ставка снижается;

- резервная ставка снижается.

Политика дорогих денег (политика финансовой рестрикции)

Если в экономике инфляция, то задачей является снижение совокупного спроса, посредством уменьшения количества денег в обращении, и с этой целью:

- ЦБ продает государственные ценные бумаги;

- резервная норма увеличивается;

- учетная ставка увеличивается.

Рассмотренные примеры политики «дорогих» и «дешевых» денег характеризуют дискреционную (гибкую) кредитно-денежную политику. Гибкой она называется потому, что изменяется в соответствие с фазами экономического цикла. Стимулирующая политика проводится в фазе спада, а сдерживающая – в фазе бума.

Таблица 22

Политика дорогих и дешевых денег

Монетарная политика	Политика «Дешевых денег»	Политика «Дорогих денег»
Цели	Увеличение денежной массы для стимулирования экономического роста и сокращения безработицы	Уменьшение денежной массы для борьбы с инфляцией
Инструменты	Покупка государственных ЦБ	Продажа государственных ЦБ
Уменьшение обязательной нормы резервов	Увеличение обязательной нормы резервов
Уменьшение процентной ставки рефинансирования	Увеличение процентной ставки рефинансирования
Уменьшение процентной ставки по депозитам коммерческих банков в ЦБ	Увеличение процентной ставки по депозитам коммерческих банков в ЦБ

12.5. Денежный рынок в классической и кейнсианской теории

Классическая теория денег

(84)

Основным уравнением классической количественной теории денег является уравнение обмена:

MV = PY,

где М – количество денег в обращении;

V – скорость обращения денег;

Р – уровень цен (индекс цен);

Y – реальный ВНП.

Предполагается, что скорость обращения – величина постоянная, так как связана с достаточно устойчивой структурой сделок в экономике. Однако, с течением времени она может изменяться – например, в связи с внедрением новых технических средств в банковских учреждениях, ускоряющих систему расчетов.

При условии постоянства скорости обращения денег изменение количества денег в обращении может вызвать пропорциональное изменение ВНП. Реальный ВНП изменяется медленно при изменении величины факторов производства и технологии.

Можно предположить, что ВНП меняется с постоянной скоростью, а на коротких временных отрезках – постоянен. Поэтому колебания номинального ВНП отражают только колебания уровня цен. Таким образом, изменения количества денег в обращении не окажет влияния на реальные величины, а отразится лишь на колебаниях номинальных величин. Это явление получило название «нейтральности денег».

Современные монетаристы, поддерживая данную концепцию для описания долговременных связей между динамикой денежной массы и уровнем цен, признают влияние предложения денег на реальные величины в пределах делового цикла. По правилу монетаристов, государство должно поддерживать темп роста денежной массы на уровне средних темпов роста реального ВНП, тогда уровень цен в экономике будет стабилен.

Уравнение MV = PY получило название уравнение Фишера.

(85)

Используется и другая форма этого уравнения, так называемое кембриджское уравнение:

M = k P Y,

k – 1 / V – величина обратная скорости обращения денег.

(86)

Чтобы исключить влияние инфляции при оценке спроса на деньги, выделяют реальный спрос на деньги.

(M / Р)^D = k Y,

(M / Р) – реальные запасы денежных средств или реальные денежные запасы.

Кейнсианская теория денег

Кейнсианская теория спроса на деньги – теория предпочтения ликвидности – выделяет три мотива, побуждающие людей хранить часть денег в виде наличности:

- трансакционный мотив (потребность в наличности для текущих сделок);

- мотив предосторожности (хранение определенной суммы наличности на случай непредвиденных обстоятельств в будущем);

- спекулятивный мотив (намерение сберечь некоторый резерв, чтобы с выгодой воспользоваться лучшим, по сравнению с рынком, знанием того, что принесет будущее).

Спекулятивный мотив (с точки зрения Кейнса) был основан на обратной зависимости между процентной ставкой и курсом облигаций. Данная зависимость выражается следующим образом: если ставка процента растет, то цена облигации падает, спрос на облигации растет, что ведет к сокращению запаса наличных денег (меняется соотношение между наличностью и облигациями в портфеле активов), то есть спрос на наличные деньги снижается. Таким образом, очевидна обратная зависимость между спросом на деньги и ставкой процента.

Классическая теория связывает спрос на деньги главным образом с реальным доходом. Кейнсианская теория спроса на деньги считает основным фактором ставку процента. Хранение денег в виде наличности связано с определенными издержками. Они равны проценту, который можно было бы получить, положив деньги в банк или использовать их на покупку других финансовых активов, приносящих доход. Чем выше ставка процента, тем больше мы теряем потенциального дохода, тем выше альтернативная стоимость хранения денег в виде наличности, а значит тем ниже спрос на наличные деньги.

(87)

(M / Р)^D = L (R ,Y),

где R – ставка процента;

Y – реальный доход.

(88)

Если предположить линейную зависимость, получим:

(M / Р)^D = k Y – hR,

где k, h – коэффициенты, отражающие чувствительность спроса на деньги к доходу и ставке процента.

Функция спроса на деньги показывает, что при любом данном уровне дохода величина спроса будет падать с ростом ставки процента и наоборот. Увеличение уровня дохода отразиться сдвигом кривой спроса на деньги на величину k ΔY.

(89)

Кроме того, в функции спроса на деньги используется номинальная процентная ставка (процентная ставка по кредитным операциям). Реальная процентная ставка, в свою очередь, отражает покупательную способность дохода, который был получен в форме процента. Связь между реальной и номинальной процентной ставкой описывается уравнением Фишера.

I = r + π

Количественная теория и уравнение Фишера вместе дают связь между объемом денежной массы и номинальной ставкой процента: рост денежной массы вызывает рост инфляции, а последняя приводит к увеличению номинальной ставки процента. Эту связь инфляции и номинальной ставки процента называют эффектом Фишера.

В долгосрочном периоде сохраняется отмеченная классиками «нейтральность денег», то есть изменение номинальной переменной может повлиять лишь на другую номинальную переменную, не затрагивая реальные величины. В краткосрочном периоде изменение номинальной величины может на какое-то время отразиться на реальной переменной. Так, при изменении темпов инфляции банки могут не сразу изменить назначаемую ими ставку процента, тогда, например, темп инфляции снизит на некоторое время реальную процентную ставку процента, что создаст благоприятные условия для инвесторов и других получателей кредитов.

(90)

При высоких темпах инфляции используется более точная формула для определения реальной ставки процента

R = (i – π) / (1 + π)

(91)

Учитывая возросшее влияние на процессы в экономике инфляционных ожиданий экономических агентов, а также тот факт, что устанавливая определенную ставку процента, банки имеют в виду ожидаемый в перспективе темп инфляции, поскольку фактическое его значение на данный момент неизвестно, формула Фишера несколько модифицируется:

I = r + π^е,

где π^е – ожидаемый уровень инфляции.

Обобщая два названных подхода – классический и кейнсианский, можно выделить следующие факторы спроса на деньги:

- уровень дохода;

- скорость обращения денег;

- ставка процента.

Фискальная политика

13.1. Содержание, инструменты и механизм фискальной политики.
Автоматическая и дискреционная фискальная политика

Фискальная политика – это система мер в области налогообложения и государственных расходов, призванная помочь экономике в достижении уровня производства, характеризующегося полной занятостью и отсутствием инфляции.

Государство изменяет налоги и государственные расходы, если в экономике инфляция или безработица. Выделяют дискреционную и автоматическую фискальные политики.

Дискреционная политика

Если уровень ВНП и занятости изменяется вследствие изменения правительством уровня расходов и налогов, то такая политика называется дискреционной.

Стимулирующая бюджетно-налоговая политика (фискальная экспансия) направлена на преодоление циклического спада экономики и предполагает увеличение государственных расходов, снижение налогов или комбинирование этих мер. Политика снижения налогов может привести не только к росту экономического потенциала, но и стать причиной дефицита государственного бюджета.

Сдерживающая бюджетно-налоговая политика (фискальная рестрикция) направлена на ограничение циклического подъема экономики и предполагает снижение государственных расходов, увеличение налогов или комбинирование этих мер. Эти меры в краткосрочной перспективе позволяют снизить инфляцию спроса ценой роста безработицы и спада производства. В более долгом периоде растущий налоговый клин может послужить основой механизма стагфляции. В результате такой политики может возникнуть профицит бюджета.

Инструменты фискальной политики.

К инструментам фискальной политики относятся государственные расходы и налоги. Государственные расходы – это расходы правительства, региональных или местных органов власти по приобретению товаров и услуг и осуществлению трансфертных платежей.

Если правительственные расходы возрастают не за счет роста налоговых платежей, то это приводит к росту равновесного ВНП. Государственные расходы подвержены действию эффекта мультипликатора.

Мультиприликатор государственных расходов – числовой коэффициент, показывающий зависимость дохода и выпуска продукции от изменений государственных расходов.

(92)

Если происходит приращение общей суммы государственных расходов, то доход и выпуск продукции будут увеличиваться на сумму, которая в k раз превосходит увеличение государственных расходов.

ΔY = ΔG * k_G,

где ΔY – равновесный ВНП;

ΔG – изменение государственных расходов;

k_G – мультипликатор государственных расходов.

(93)

Основой мультипликатора служит предельная склонность к потреблению.

k_G = 1 / (1-MPC) = 1 / MPS

Увеличение государственных расходов – это рост совокупного спроса, следовательно, рост ВНП. Данный рост может сопровождаться дефицитом государственного бюджета.

Если государственные расходы снижаются, то это приведет к снижению ВНП на соответствующую величину.

Налоги – обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня или во внебюджетный фонд, осуществляемые плательщиками в порядке и на условиях, определяемых законодательными актами

Основные функции:

1) фискальная – сбор денежных средств для создания государственных денежных фондов и материальных условий для функционирования государства;

2) социальная – поддержание социального равновесия путем изменения соотношения между доходами отдельных социальных групп в целях сглаживания неравенства между ними;

3) регулирующая – влияние на воспроизводство, стимулирование или сдерживание его темпов, усиление или ослабление накопления капитала, расширение или уменьшение платежеспособного спроса посредством применения налогов.

Налоги делятся на прямые и косвенные.

Прямые – взимаются непосредственно с владельцев имущества и получателей доходов (реальные – поземельные, подомовые, на ценные бумаги, личные – подоходные, на прибыль корпораций, с наследства и дарения). Средняя ставка налога может быть одинакова для всех облагаемых сумм.

Косвенные налоги – взимаются в сфере реализации и потребления товаров и услуг.

Основные виды:

- акцизы – налоги, взимаемые внутри страны включением их в цены товаров широкого потребления;

- таможенные налоги – налоги с ввозимых, транзитных и вывозимых товаров;

- фискальные монопольные налоги – монополии государства на производство и продажу товаров через установление высоких цен.

Налоги классифицируются и по величине налоговых ставок.

Основные виды:

1) с твердой ставкой – определяются в абсолютной величине на единицу обложения;

2) пропорциональные – ставка одинакова для всех облагаемых сумм;

3) прогрессивные – средняя ставка повышается по мере роста облагаемой суммы;

4) регрессивные – средняя ставка уменьшается по мере роста облагаемой суммы.

При изменении величины налогов будет изменяться и величина ВНП.

Увеличение налогов повлечет за собой:

- снижение располагаемого дохода;

- снижение потребительских расходов;

- снижение совокупных расходов;

- снижение совокупного спроса;

- падение национального производства.

Уменьшение налогов повлечет за собой:

- увеличение располагаемого дохода;

- увеличение потребительских расходов;

- увеличение совокупных расходов;

- увеличение совокупного спроса;

- увеличение национального производства.

Числовой коэффициент, показывающий зависимость изменения дохода и выпуска продукции от изменения налогов называется налоговым мультипликатором.

(94)

ΔY = ΔТ * k_Т,

где ΔY – равновесный ВВП;

ΔТ – изменение налогов;

k_Т – налоговый мультипликатор.

Механизм налоговой мультипликации связан с многократной реакцией потребления на однократное изменение налогов:

Основой является предельная склонность к потреблению.

(95)

k_Т = – MPC / (1–MPC)

Автоматическая фискальная политика

Автоматическая фискальная политика – автоматическое изменение величин государственных расходов, налогов в результате циклических колебаний совокупного дохода.

В период экономического спада объем налоговых поступлений автоматически снижается, а уровень государственных расходов в части трансфертных платежей растет, и наоборот, в ходе экономического подъема объем налоговых поступлений увеличивается, а уровень государственных расходов автоматически снижается в части выплат пособий по безработице.

При автоматической фискальной политике бюджетный дефицит или излишек возникают автоматически, в результате действия так называемых встроенных стабилизаторов. Встроенный стабилизатор – экономический механизм, позволяющий снизить амплитуду циклических колебаний уровней занятости и выпуска, не прибегая к частым изменениям экономической политики правительства.

Встроенные стабилизаторы не устраняют причин циклических колебаний, а лишь ограничивают размах этих колебаний. Поэтому встроенные стабилизаторы экономики, как правило, сочетаются с мерами дискреционной фискальной политики правительства, нацеленными на обеспечение полной занятости ресурсов.

13.2. Фискальная политика и состояние государственного бюджета. Концептуальные подходы к бюджету

Государственный бюджет – финансовый план образования и использования централизованного фонда денежных средств государства.

Основными элементами государственного бюджета являются доходы и расходы государственного бюджета:

Основные формы доходов – налоги и сборы;

Основные формы расходов – финансирование экономики, социально-культурные программы, оборона, управление.

Состояние государственного бюджета может быть как нормальным, так и дефицитным. При нормальном состоянии расходная часть равна доходной, а при дефицитном – расходная часть превышает доходы.

Основные формы бюджетного дефицита:

- структурный дефицит;

- циклический дефицит.

Структурный дефицит – возникает в результате сознательно принимаемых правительством мер по увеличению государственных расходов и снижению налогов в целях предотвращения спадов.

Циклический дефицит – возникает в результате циклического падения производства и отражает кризисные явления в экономике, неспособность правительства держать под контролем финансовую ситуацию.

Общая сумма непогашенных дефицитов государственного бюджета, накопленная за время существования страны называется государственным долгом.

Концептуальные подходы к бюджету

Бюджет, в котором правительственные расходы совпадают с общими поступлениями за вычетом займов, называют сбалансированным.

Концепция ежегодно балансируемого бюджета

Суть: к концу каждого финансового года бюджет должен быть сбалансирован. Данная концепция не является экономически нейтральной. Она выступает как проциклическая. Например: в экономике наблюдается спад, правительство, стремясь сбалансировать бюджет, повышает налоги и снижает государственные расходы. Данные меры сдерживают совокупный спрос, в то время как правительство должно было его стимулировать. То есть, данными мерами экономический спад еще более углубляется.

Концепция бюджета балансируемого на циклической основе

Суть: в ходе экономического цикла бюджет должен быть сбалансирован. Однако, подъемы и спады уровня экономической активности различаются по глубине и длительности. Глубокий и длительный спад, за время которого образуется существенный дефицит, может сменяться коротким и непродолжительным подъемом, за время которого ранее возникший дефицит не ликвидируется.

Функциональные финансы

Суть: цель любого правительства – обеспечение не инфляционной, полной занятости. Если при этом и будет возникать дефицит государственного бюджета, то его величина не столь важна, поскольку данная проблема может быть решена с помощью различных займов.

13.3. Проблемы эффективности фискальной политики

Основными рычагами фискальной политики являются изменения налоговых ставок, базы налогообложения, видов налогов, их количества и размеров государственных расходов или их направлений в соответствии с конкретными целями общества.

В экономической теории существуют различные точки зрения на методы проведения фискальной политики государства.

Сторонники кейнсианского направления традиционно ориентируются на создание эффективного совокупного спроса как стимула экономического развития. Поэтому они рассматривают сокращение налогов как основной фактор роста совокупного спроса и, соответственно, роста реального объема производства.

Сторонники теории «экономики предложения» рассматривают уменьшение налоговых ставок как фактор увеличения совокупного предложения. Они считают, что уменьшение налогового бремени приводит к росту доходов:

1) населения, а, следовательно, к росту сбережений;

2) бизнеса, а, следовательно, к увеличению прибыльности инвестиций.

Таким образом, сокращение налогов вызывает рост национального производства и дохода, что в свою очередь, не только не уменьшает налоговые поступления в бюджет и не вызывает бюджетного дефицита, но при более низких ставках налогов обеспечивает рост налоговых поступлений в бюджет за счет расширения налоговой базы.

«Эффект Лаффера»

Известно, что при высокой ставке подоходного налога (выше 50%) резко снижается деловая активность фирм и населения в целом, что и пытались теоретически доказать американские экономисты во главе с профессором А. Лаффером.

Рис.13.1. Кривая Лаффера

Графически так называемый эффект Лаффера отражается кривой, которая показывает зависимость поступаемых в бюджет сумм налогов от ставок подоходного налога. На кривой Лаффера отмечают следующие критические точки:

- ставка налога равна нулю (поступлений в бюджет нет);

- ставка налога равна 100% (поступлений в бюджет нет, так как в легальной экономике никто не работает, все уходят в «теневую экономику»);

При всех остальных значениях налоговой ставки налогоплательщики будут платить налоги, а государство их получать.

При оптимальном уровне ставки налога достигается максимум поступлений в бюджет.

Если ставка налога будет увеличиваться по сравнению с оптимальной, то произойдет не увеличение, а уменьшение поступлений в бюджет, поскольку при больших ставках налога снижаются стимулы к трудовой и предпринимательской деятельности.

Суть «эффекта Лаффера» заключается в следующем: если экономика находится справа от точки А, то уменьшение уровня налогообложения приведет к временному сокращению налоговых поступлений в бюджет, а в долгосрочном периоде – к их увеличению, поскольку возрастут стимулы к трудовой и предпринимательской деятельности, произойдет переход из «теневой» в легальную экономику.