Инвестиции и их роль в макроэкономике
«Золотое правило накопления»
Основное значение в определении уровня национального производства и занятости в макроэкономике отводится инвестициям, призванным поглощать все более расширяющийся объем сбережений.
Инвестиции — расходы предпринимателей, направленные на расширение производства и повышение качества продукции. Предприятия, как правило, осуществляют инвестиции по следующим направлениям:
— строительство новых производственных зданий и сооружений;
— закупки нового оборудования, техники и технологий;
— дополнительные закупки сырья, материалов и других предметов труда;
— строительство жилья и ряда объектов строительного назначения и т.д.
Роль инвестиций в макроэкономике неоднозначна.
Во-первых, они выступают важнейшим элементом совокупных расходов, а потому их колебания существенно воздействуют на совокупный спрос. Так, небольшие инвестиции, например, в сферу услуг влияют на низкую занятость в этой сфере, незначительный ее удельный вес в общей массе конечных товаров и услуг.
Во-вторых, инвестиции ведут к накоплению фондов предприятий, что создает базу для экономического роста в будущем.
В-третьих, нерациональное использование инвестиций приводит к замораживанию производственных ресурсов, а следовательно, к сокращению объема национального производства. Так, незавершенное строительство в нашей экономике является одной из причин омертвления материальных ресурсов, сокращения эффективности производства.
Источники инвестиций — это либо собственные средства предприятий (прибыль, амортизационные отчисления), либо заемные средства (кредит, лизинг, селенг и т.д.). Инвестиции следует ожидать, пока ставка реального процента равна ожидаемой норме чистой прибыли. Между приростом инвестиций и приростом объема национального производства (дохода) существует определенное устойчивое соотношение. Оно основано на том, что каждый расход на инвестиции превращается в первичные, затем вторичные и т.д. доходы. Это было названо мультипликационным (множительным) эффектом. Сам мультипликатор представляет собой числовой коэффициент, который показывает размеры роста национального производства (ВНП) при увеличении объема инвестиций. Величина мультипликатора (М)равна:
где МРS – предельная склонность к сбережению; МРС – предельная склонность к потреблению. Как же действует мультипликационный эффект?
Пример.Предприятие осуществляет выпуск дополнительной продукции и для этого привлекает дополнительных рабочих, выплачивая им по 60 тыс. руб. в месяц, т.е. наши инвестиции, предположим, равны 60 тыс. руб. Пусть у данных рабочих и в обществе МРСравна 2/3 и 1/3 их доходов идет на сбережения. Что же мы получаем? При МРС = 2/3 величина М= 3, т.е. М = а дополнительный ВНП составит: ВНП = DI М = 60· 3= 180 тыс. руб.
Таким образом, чем больше дополнительные расходы населения на потребление, тем больше будет величина мультипликатора, а следовательно, приращение ВНП при данном объеме приращения инвестиций. Чем больше объем дополнительных сбережений населения, тем меньше величина мультипликатора, а значит, и приращение ВНП при данном объеме приращения инвестиций. Вследствие мультипликационного воздействия на национальный объем производства именно инвестиции считаются в макроэкономике наиболее активным элементом совокупного спроса, воздействующим на сбалансированность экономики.
Особо следует остановиться на так называемом золотом правиле накопления. Поскольку равновесный экономический рост совместим с различными нормами сбережения, возникает проблема выбора оптимальной ее нормы (условия образования инвестиций).
Оптимальная норма накопления, соответствующая «золотому правилу» Э. Фелпса, обеспечивает равновесный экономический рост с максимальным уровнем потребления. При уровне фондовооруженности, соответствующем «золотому правилу», должно выполняться условие: предельный продукт капитала равен норме выбытия.
Если экономика в исходном состоянии имеет больший запас капитала, чем следует по «золотому правилу», то необходима программа по снижению нормы накопления. Эта программа обусловливает увеличение потребления и снижение инвестиций.
Если экономика в исходном состоянии имеет запас капитала меньше, чем следует по «золотому правилу», то необходима программа, направленная на повышение нормы сбережений. Эта программа первоначально приводит к росту инвестиций и падению потребления, но по мере накопления капитала с определенного момента потребление вновь начинает расти. В результате в экономике достигается экономический рост нового качества, где потребление превышает исходный уровень. Данная программа обычно считается непопулярной в связи с наличием переходного периода, поэтому ее принятие зависит от предпочтений политиков, их ориентации на краткосрочный или долгосрочный результат.