Показатели финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость (устойчивость финансового состоя-ния), необходимость её многостороннего анализа связаны с возраста-нием риска в рыночной экономике. Индикатором устойчивости явля-ется обеспеченность ДСО собственными средствами. Наибольшая ус-тойчивость достигается без привлечения заёмных средств. Ведь хотя привлечение и способствует развитию ДСО и повышению эффектив-ности её ПХД , но в то же время снижает финансовую устойчивость и увеличивает степень риска.

Индикатором конкурентоспособности являются финансы ДСО. Поэтому устойчивое финансовое состояние ДСО – это залог её ус-пешной жизнедеятельности в условиях рыночной экономики.

Финансовое состояние – ёмкое понятие, характеризуемое сле-дующими критериями.

Финансовая устойчивость – состояние финансов (их распреде-ление и использование), обеспечивающее развитие производства на основе роста прибыли и капитала при сохранении платёжеспособно-сти и кредитоспособности ДСО в условиях допустимого уровня рис-ка. Важные критерии финансового состояния ДСО – кредитоспособ-ность и рентабельность.

Общая устойчивость – состояние стабильности, обеспечиваю-щее возможность ДСО производить и реализовывать продукцию (на протяжении длительного периода), получать прибыль, достаточную для производственного и социального развития, быть ликвидной и кредитоспособной.

Кредитоспособность – возможность получения кредита и спо-собность его своевременного погашения.

Для достижения и поддержания финансовой устойчивости ДСО важна не только абсолютная величина прибыли, но и её рентабельность.

Состояние ДСО зависит от многих причин, которые можно разде-лить на зависящие (внутренние) и не зависящие (внешние) от её ПХД.

Экономика дорожного строительства

К внутренним относят способность руководителей ДСО органи-зовывать рациональное использование финансовых, материальных, технических ресурсов, а также выпуск конкурентоспособной продук-ции и на этой основе обеспечивать устойчивое финансовое состояние организации.

Внешние зависят от проводимой государством экономическойполитики (финансово -кредитной, налоговой, амортизационной, инве-стиционной), которая в итоге определяет условия хозяйствования.

Высшей формой устойчивости является способность предпри-ятия развиваться в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды.

Задача анализа финансовой устойчивости организации – оценка степени независимости ДСО от заёмных источников финансирования.

Самый простой способ оценки устойчивости ДСО – соблюдение соотношения, в котором оборотные активы должны быть меньше раз-ности удвоенного собственного капитала и внеоборотных активов:

ОА< (2СК – ВА).

Наиболее точно и часто применяются оценки финансовой устой-чивости с помощью следующих коэффициентов:

капитализации У₁–определяет плечо финансового рычага и по-казывает, сколько ЗС (долгосрочных и краткосрочных обязательств) привлечено на 1 руб. СК (У₁ ≤1,5):

У	=	ЗК	;	У	=	стр. 590 + стр. 690	;
СК	стр. 490

обеспеченности собственными источниками финансирования

У₂ – показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счёт СК, за вычетом ВА (минимальное значение У₂ = 0,1; оптималь-

ноеУ₂ ≥ 0,5):

У2	=	СК − ВА	;	У2	=	стр. 490 −стр. 190	;
		ОА				стр. 290

финансовой независимости (автономии)У₃–показывает долюсобственного капитала в общей сумме источников финансирования организации (валюта баланса – ВБ), 0,4 ≤ У₃ ≤ 0,6:

Глава 10. Анализ хозяйственной деятельности

У =	СК	;	У =	стр. 490	;
	ВБ			стр. 700

финансирования У₄–показывает,какая часть деятельности фи-нансируется за счёт СК, а какая – ЗК, причем У₄ ≥ 0,7 (оптимальное значение ≈1,5):

У		=	СК	;	У		=	стр. 490	;
		ЗК				стр. 590 +стр. 690

финансовой устойчивости У₅–показывает,какая часть активафинансируется за счёт устойчивых источников, т.е. СК за вычетом ДО, У₅ ≥ 0,6:

У	= СК−ДО;	У	= стр. 490 −стр. 590.
	ВБ			стр. 700

Кроме того, рассчитывается отношение ДЗ и КЗ (предпочти-тельное значение К ≥ 1,0; в противном случае финансовое состояние организации нельзя оценить как устойчивое):

К = ^ДЗ_КЗ .

Чем стабильнее положение в стране и отрасли, тем больше потреб-ность в привлечении кредитов для расширения и совершенствования производства. В кризисной ситуации кредиты обычно не выделяются.

Обобщающим показателем финансовой независимости является

± _СОС – излишек или недостаток общей суммы источников СОС, не-

обходимый для формирования запасов, определяемый по формуле

± _СОС = СОС – З.

В идеале общая сумма источников СОС для формирования за-пасов должна быть равна величине запасов:

СОС = З или стр. 210.

Рассмотрим показатели, характеризующие наличие различных источников формирования запасов и затрат:

Экономика дорожного строительства

собственные оборотные средства –разность СК иВА:

СОС = СК – ВА или СОС = стр. 490 – стр. 190;

функционирующий капитал (ФК) –разность сумм СК и ДО и ВА:

КФ = (СК + ДО) – ВА или КФ = (стр. 490 + стр. 590) – стр. 190;

общая величина источников (ОВИ)формирования запасов–раз-ность сумм СК, ДО, КЗС и ВА:

ОВИ = (СК + ДО + КЗС) – ВА

или

ОВИ = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 610) – стр. 190.

Трём показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя их обеспеченности источниками формирования:

излишек (+)или недостаток (–) собственных оборотных средств (±_СОС) –разностьСК и суммы ВА и З:

± _СОС = СК – (ВА + З)

или

± _СОС = стр. 490 – (стр. 190 + стр. 210);

излишек (+)или недостаток (–) собственных и долгосрочных заёмных средств (±_СОС+ЗС) –разность сумм СК и ДО и величиныВА и З:

± _СОС+ЗС = (СК + ДО) – (ВА + З)

или

± _СОС+ЗС = (стр. 490 + стр. 590) – (стр. 190 + стр. 210);

излишек (+)или недостаток (–) общей величины источников средств для формирования запасов –разность сумм СК,ДО,КЗСи ВА и З:

± _ОВИ = (СК + ДО + КЗС) – (ВА + З)

или

± _общ = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 610) – (стр. 190 + стр. 210).

С помощью этих показателей можно определить трёхкомпонент-ный показатель типа финансовой ситуации организации (табл. 10.3).

Глава 10. Анализ хозяйственной деятельности

					Таблица 10.3
Показатели		Тип финансовой ситуации
Абсолютная	Нормальная	Неустойчивое	Кризисное
		независимость	независимость	состояние	состояние
±	СОС	СОС ≥ 0	СОС < 0	СОС < 0	СОС < 0
±	СОС+ЗС	СОС+ЗС ≥ 0	СОС+ЗС ≥ 0	СОС+ЗС < 0	СОС+ЗС < 0
±	ОВИ	ОВИ. ≥ 0	ОВИ ≥ 0	ОВИ ≥ 0	ОВИ < 0

ДСО, обладающие значительной долей МПЗ в своих активах, могут применять рассмотренную методику для оценки достаточности источников финансирования для формирования этих средств.