Тема 3. Финансы предприятия

Таблица 14. Структура финансовых ресурсов ОАО «Каменск-Уральский завод по обработке цветных металлов» за 2008 – 2013 годы

№ п/п	Виды финансовых ресурсов	Источник информации
Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
	Образуемые за счет собственных средств, всего, тыс. руб.	стр.3+стр.4+стр.5+стр.6+стр.7	587 156	19%	410 966	16%	368 789	15%	284 404	11%	246 938	9%	236 096	8%
	В том числе:
	Уставный капитал	для 2008-2010 Форма №1, стр. 410, для 2011-2013 Форма №1 стр. 1310	50 326	2%	50 326	2%	50 326	2%	50 326	2%	50 326	2%	50 326	2%
	· Переоценка внеоборотных активов	для 2008-2010 -Форма №1, стр. 420, для 2011-2013 - Форма №1 стр. 1340	-	0%	-	0%	-	0%	182 240	7%	179 336	6%	177 813	6%
	Добавочный капитал	для 2008-2010 - Форма №1, стр. 420, для 2011-2013 - Форма №1 стр. 1350	185 542	6%	184 656	7%	184 086	7%	-	0%	-	0%	-	0%
	Резервный капитал	для 2008-2010 - Форма №1, стр. 430, для 2011-2013 - стр. 1360	2 516	0%	2 516	0%	2 516	0%	2 516	0%	2 516	0%	2 516	0%
	· Нераспределенная прибыль	для 2008-2010 - Форма №1, стр. 470, для 2011-2013 - стр. 1370	348 772	11%	173 468	7%	131 861	5%	49 322	2%	9 902	0%	5 442	0%
	Образуемые за счет внешних источников, всего, тыс. руб.	стр. 10+стр. 11	2 518 340	81%	2 225 134	84%	2 155 195	85%	2 419 128	89%	2 539 106	91%	2 627 108	92%
	В том числе:
	Долгосрочные обязательства	для 2008-2010 - Форма №1, стр. 510, для 2011-2013 - Форма №1 стр. 1400	506 242	16%	590 816	22%	556 441	22%	966 106	36%	1 045 584	38%	1 004 958	35%
	· Краткосрочные обязательства	для 2008-2010 - Форма №1, стр. 610, для 2011-2013 - Форма №1 стр. 1500	2 012 098	65%	1 634 318	62%	1 598 754	63%	1 453 023	54%	1 493 523	54%	1 622 150	57%
	Коэффициент СК (автономии)	стр. 1 / (стр.1+стр.8)	0,189		0,156		0,146		0,105		0,089		0,082
	Коэффициент ЗК	стр. 8/(стр.1+стр.8)	0,811		0,844		0,854		0,895		0,911		0,918
	Коэффициент соотношения СК и ЗК	стр.8 / стр.1	4,29		5,41		5,85		8,47		10,31		11,11
	Оборачиваемость собственного капитала, раз	для 2008-2010 - Форма №2, стр. 010, для 2011-2013 - Форма №2 стр. 2110	11,372		7,902		10,411		17,604		21,204		21,555
	Рентабельность собственного капитала, %	для 2008-2010 - Форма №2, стр 190, для 2011-2013 - Форма №2 стр.2400	44%				27%		25%		45%		2%

В течение 2008-2013 годов наблюдается тенденция к снижению доли собственного капитала ОАО «Каменск-Уральский завод по обработке цветных металлов», что говорит о снижении финансовой независимости (с 19% до 8%). Наибольшее влияние на снижение доли собственного капитала в общей структуре пассивов оказало снижение доли нераспределенной прибыли с 348 772 тыс. руб. (в 2008 году) до 5 442 тыс. руб. (в 2013 году).

Доля заемных средств в течение наблюдаемого периода росла в части долгосрочных обязательств (с 16% до 35%), и оставалась относительно стабильной в части краткосрочных обязательств (54%-65%), что свидетельствует о привлечении долгосрочных инвестиционных кредитов. Динамика коэффициентов структуры капитала свидетельствует о следующем:

• Абсолютное значение и отрицательная динамика коэффициента собственного капитала свидетельствуют о нестабильной финансовой структуре источников средств предприятия, на качество которой ориентируются потенциальные кредиторы. Удельный вес собственного капитала в структуре пассивов низок и составлял менее 20% в 2008 году, а в 2013 году снизился до 8,2% (при рекомендованном значении 50-60%). Данная тенденция создает условия для возникновения риска больших потерь в периоды спада деловой активности и невозможности получения будущих кредитов по среднерыночной ставке.
• Коэффициент заемного капитала, соответственно, продемонстрировал на рассматриваемом периоде противоположную динамику.
• Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала существенно выше единицы и демонстрировал положительную динамику (от 4,29 в 2008 году до 11,11 в 2013 году), что показывает величину заемных средств (в руб.), приходящихся на 1 руб. собственных. Высокое значение коэффициента и его динамика свидетельствуют о значительной зависимости от внешних займов и предупреждает о потенциальном риске банкротства компании.

Рисунок 3. Структура финансовых ресурсов ОАО «Каменск-Уральский завод по обработке цветных металлов» за 2013 год

Показатель оборачиваемости собственного капитала ОАО «Каменск-Уральский завод по обработке цветных металлов» за период 2008-2013 гг вырос почти в два раза (с 11,4 раз до 21,5 раз), что может свидетельствовать:

• с коммерческой точки зрения – об излишках продаж (непропорциональном высоком росте выручки по сравнению с ростом собственного капитала);
• с финансовой – об увеличении скорости оборота вложенного капитала;
• с экономической – об увеличении активности денежных средств, которыми рискует собственник.

Рентабельность собственного капитала существенно снизилась в 2013 году (составила 2%), в то время как в 2008-2012 годах она составляла 27-47%, что обусловлено низким показателем чистой прибыли в 2013 году. Поэтому данный факт не может быть показательным и, соответственно, свидетельствовать о неэффективности использования собственного капитала предприятия.