Макроэкономическая политика в неоклассической модели. Рост налогов.

Пусть Правительство, проводя сдерживающую политику, увеличивает налоги на вели­чину ΔT. В результате роста налогов падает располагаемый доход домашних хо­зяйств на величину ΔT и, следовательно, спрос на потребительские товары и услуги уменьшится, в соответствии с предельной склонностью к потреблению, на величину сΔТ. Вместе с тем, частные сбережения уменьшатся на величину (1 - с) • ΔT, а государственные увеличатся на ΔT. В целом произойдет увеличение национальных сбережений на величину с • ΔT и падение равновесной ставки процента. Рост налогов приводит к увеличению предложения заемных средств, падению ставки процента (ДЕШЕВЕНИЕ ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ) и росту валовых част­ных внутренних инвестиций. Рынок товаров восстанавливает свое равновесие при но­вых значениях ставки процента и валовых частных инвестиций. ПЕРЕРАСПРЕДЕЛЕНИЕ НАЦИОНАЛЬНОГО ДОХОДА В ПОЛЬЗУ ДОМАШНИХ ХОЗЯЙСТВ

S нац = Y-T-c(Y-T)+(T-G)= Y-c(Y-T)-G

31. Кейнсианская модель равновесия в краткосрочном периоде. Основные гипотезы модели IS-LM. Два рынка: рынок товаров и услуг и рынок денег и два уравнения модели IS-LM. Экзогенные и эндогенные переменные. Формальная запись модели. Понятие равновесия в модели.

В краткосрочном периоде цены на товары и услуги не успевают «от­реагировать» на изменение спроса или предложения и теряют свою гибкость, становятся жёсткими или фиксированными, а некоторые рынки товаров или факторов производства больше не яв­ляются совершенно-конкурентными. В таких условиях равновесный уровень выпуска или национального дохода будет определяться не предложением, а спросом на товары и услуги, а изменение спроса всегда приводит к отклонению равновесия от потенциального или естест­венного выпуска. В таком случае необходимо вмешательство государства, проведение фис­кальной или монетарной политики, чтобы «вернуть» экономику в состояние, соответствую­щее потенциальному или естественному выпуску. Теорию Дж. М. Кейнса называют теорией спроса, поскольку здесь именно величина спроса определяет равновесный выпуск.

Y2 Y Y\ .

Гипотезы IS-LM:

1. закрытая экономика в краткосрочном периоде. три макроэкономических субъекта: домашние хозяйства, фирмы и государство на двух рынках: рынке товаров и услуг и рынке денег.

2. Цены на товары и услуги являются жесткими: Р = = const, - реальная ставка процента - гибкая.

3. На рынке товаров и услуг домашние хозяйства, фирмы и государство формируют спрос на товары и услуги. Предложения товаров и услуг как такового в модели нет: Y- выпуск товаров и услуг определяется спросом.

4. Государство может влиять на спрос на товары и услуги с помощью фискальной по­литики; t (показывает долю налога в доходе), G, Т, TR=const.

5. На рынке денег ДХ., Ф. и Г. формируют спрос на
деньги для совершения необходимых сделок. Предложение денег или величину денежной массы определяют Центральный банк и система коммерческих банков.

М - номинальная денежная масса = const.

- реальная денежная масса.

6. ЦБ не влияет на спрос на деньги. Денежно-кредитной политикой ЦБ влияет на величину номинальной денежной массы М – меняет предложение денег

7. Равновесие в модели IS-LM - равновесие на рынке денег ( всех акти­вов), и рынке Т и У. Переменными в модели является выпуск товаров и услуг Y и ставка банковского процента г:

«связывают» два рынка: рынок то­варов и услуг и рынок денег. На рынке товаров и услуг от ставки процента зависит спрос на инвестиции I = I(r), а на рынке денег от ставки процента и величины дохода Y зависит спрос на деньги. Равновесие: (Y₀; г₀), при которых достигается одновремен­ное равновесие на рынке товаров и услуг и рынке денег.

8. Заданными величинами в модели IS-LM являются инструменты макроэкономиче­ской политики: G, TR, Т или t, М

Правительство проводит бюджетно-налоговую политику, а Центральный банк - денеж­но-кредитную политику. Правительство может влиять на спрос на товары и услуги, а Цен­тральный банк изменяет предложение денег. Изменение спроса на товары и услуги приводит к изменению равновесия на рынке товаров и услуг, а изменение предложения денег меняет равновесие рынка денег и в экономике устанавливается новое краткосрочное равновесие.

9. Таким образом, модель IS-LM позволяет:

определить равновесный уровень национального дохода в краткосрочном периоде при заданных ценах при условии достижения одновременного равновесия на двух рынках: товаров и денег;

провести анализ изменения уровня равновесного национального дохода в результате проведения бюджетно-налоговой политики Правительства и денежно-кредитной политики

Модель IS-LM: два уравнения с двумя неизвестными: уравнение линии IS (инвестиции и сбережения) и урав­нение линии LM (ликвидность и деньги). IS : равновесие на рынке товаров; показывает связь между доходом и ставкой процента на рынке товаров. LM : равновесие на рынке денег; связь между доходом и ставкой процента на рынке денег. Ставка процента и уровень дохода связывают две части модели IS-LM.

1. Переменные модели IS-LM: Y - доход; r - ставка процента

2. Заданные величины: G, Т или t, М, Р

3. Параметры функций.

Чтобы определить спрос на товары и услуги и спрос на день­ги, в модели IS-LM используются:

функция спроса домашних хозяйств на потребительские товары С = f(c, YD), где с - предельная склонность к потреблению; YD - распола­гаемый доход;

функция спроса фирм на инвестиции I = f(b,r), где b - склонность к инве­стированию;

функция спроса на деньги L - (k/h ,Y,r), где k/h - параметры функции спро­са на деньги.

4. Равновесием в модели является точка пересечения линий IS и LM или такое значе­ние переменных (Y₀,r₀), при которых рынок товаров и рынок денег одновременно достигли равновесия:

равновесие рынка товаров или уравнение линии IS: Y = С + I(r) + G ;

равновесие рынка денег или уравнение линии LM: M/P= b(Y,r).

5. Изменение задан­ных величин G, TR, Т,Р,М приводит к изменению спроса на товары, которое отра­жается сдвигом линии IS или к изменению предложения денег, которое отражается сдвигом LM. С другой стороны, изменение параметров функций и b, с, t, h, к ,которое влияет на изменение спроса на товары (Ь, с, t), или спроса на деньги (h, к), отража­ется с помощью изменения наклона линии IS в первом случае или линии LM втором случае.

формальная запись модели IS-LM показывает при заданных величинах и параметрах такие комбинации выпуска Y и ставки процента г, которые обеспечивают рав­новесие на рынке товаров. Используется для анализы влияния изменения заданных величин и параметров функций на равновесие и исследования эффектов макроэкономической политики.

Рынок товаров в кейнсианской модели в краткосрочном периоде. Планируемые расходы и планируемый выпуск товаров и услуг. Модель кейнсианского креста. Механизм достижения равновесия на рынке товаров и услуг.

Величина спроса - это то количество товаров и услуг, которое потребители готовы ку­пить при заданном уровне цен.

спрос на товары и услуги в экономике при жёстких ценах определяется расходами основных макроэкономических субъектов и ввел понятие планируемых расходов.

Планируемые расходы - это та сумма денежных средств, которые домашние хозяйст­ва, фирмы и государство планируют потратить на закупку товаров и услуг.

Планируемые расходы домашних хозяйств - это те расходы, которые они планируют осуществить при покупке потребительских товаров и услуг.

В условиях фиксированных цен домашние хозяйства, планируя свои потребительские расходы, будут учитывать свои располагаемые доходы и принятые на данный момент време­ни стандарты потребления, которые отражаются в распределении располагаемого дохода на долю потребления и долю сбережения (в соответствии с предельными склонностями к по­треблению и сбережению). Следовательно, для выражения планируемых расходов домашних хозяйств можно использовать кейнсианскую функцию потребления:

С = C₀+c-YD = C₀+c(Y-T + TR).

Планируемые расходы фирм - это те расходы, которые фирмы планируют осущест­вить для закупки инвестиционных товаров. При жёстких ценах на инвестиционные товары фирмы, планируя свои расходы, будут опираться на цену кредита, то есть ставку банковско­го процента, и свою склонность к инвестированию, которая показывает реакцию фирм (рост или падение планируемых инвестиционных расходов) на изменение цены кредита. Таким образом, для отражения планируемых расходов фирм можно принять неоклассическую функцию инвестиций, оставаясь при этом в рамках основных гипотез кейнсианской модели: I = I₀-br.

В сложных макроэкономических моделях: 1= I₀+aY-br. а – реакция фирм на рост дохода.

Планируемые расходы государства определяются в рамках государственного бюджета и представляют собой сумму расходов на государственные закупки и выплату социальных трансфертов: G + TR.

общий спрос на товары и услуги в экономике по Кейнсу - эта сумма планируе­мых расходов макроэкономических субъектов, которую они устанавливают, опираясь не на цены товаров и услуг (они неизменны), а учитывая свои доходы, налоги, склонности к по­треблению и сбережению, планируемые расходы государственного бюджета, склонность к инвестированию и ставку банковского процента. E = C + I + G = C₀ +c-YD+I₀ -b-r + G.

1. более высокий уровень дохода ведет к более высокому уровню расходов на потребление и более высокому уровню планируемых расходов и, следовательно, к увеличению спроса на товары и услуги. Угол наклона функции Е здесь равен предельной склонности к потреблению с.

2. рост ставки банковского процента вызывает падение планируе­мых расходов на инвестиции и уменьшает спрос на товары и услуги в экономике . Здесь угол наклона функции Е определяется склонностью к инвестированию b.

Равновесие на рынке товаров и услуг - это тот единственный уро­вень выпуска или национального дохода Y, который равен планируемым расходам мак­роэкономических субъектов.

Модель кейнсианского креста: кейнсианское равновесие на рынке товаров и услуг в крат­косрочном периоде. Точка равновесия

(Y₀.E₀): уровень национального дохода Y достаточен, чтобы все макроэкономические субъекты осуществили свои заплани­рованные расходы: Y=E.

модель кейнсианского креста: Y = С +1+ G= C₀+c-YD+1+ G= C + c-YD+I₀-b-r + G

Таким образом, кейнсианская модель национального дохода в краткосрочном периоде показывает, что существует единственный уровень национального дохода То, при котором выпуск равен планируемым расходам. Поскольку выпуск или национальный доход Y можно представить двояким образом: как сумму доходов агентов от факторов производства или как сумму реальных, фактических расходов макроэкономических субъектов на приобретение произведенной продукции, то условие равновесия Y=E можно рассматривать как равенство планируемых расходов и фактических, реальных расходов.

Фактические расходы отличаются от планируемых в том случае, если фирмы вынужде­ны делать незапланированные инвестиции в запасы или, наоборот, уменьшать свои запасы в ответ на неожиданно низкий или неожиданно высокий уровень продаж.

Механизм достижения равновесия на рынке товаров и услуг в модели кейнсианского креста.

В краткосрочном периоде при условиях жёстких цен большую роль в установлении равновесия товарного рынка играют запасы. Если фирмы произвели больше товаров, чем по­требители планируют купить, то запасы фирм возрастают и это служит сигналом для фирм, что необходимо снизить уровень выпуска продукции. Наоборот, если фирмы произвели меньше товаров, чем потребители планируют купить, то фирмы распродают часть своих за­пасов, запасы уменьшаются и для фирм это сигнал о том, что необходимо увеличить объем выпуска.

Y=E

Ei Е0

Е2

в точке равновесия (E0,Yq) реальные расходы равны плани­руемым расходам: Y₀ = Е₀, и не возникает ни излишка, ни недостатка запасов. В точке {E₁,Y₁) фирмы произвели больше товаров и услуг, чем потребители запланировали купить, Y₁ > Е₁ У фирм возникают незапланированные запасы в размере {Y₁ – Е1), накопление кото­рых побуждает фирмы снижать уровень выпуска, пока он не достигнет равновесного уровня Уо. И наоборот, в точке (Е₂, Y₂) фирмы произвели меньше товаров, чем потребители плани­руют купить, Y₂ < Е₂ ■ Чтобы удовлетворить спрос, фирмы распродают запасы, возникает нехватка запасов в размере (Y₂ -Е₂), что служит для фирм сигналом для наращивания вы­пуска продукции, пока он не достигнет равновесного уровня Y₀. в кратко­срочной кейсианской модели изменение запасов (а не цен) является механизмом достижения равновесия товарного рынка. модель кейнсианского креста показывает, как опреде­ляется равновесный уровень национального дохода при данном уровне планируемых инве­стиционных расходов и заданных значениях инструментов бюджетно-налоговой политики.

Кейнсианская модель краткосрочного равновесия. Рынок товаров, функция инвестиций и вывод линии IS. Сдвиг линии IS и изменение ее наклона в результате роста государственных закупок и уменьшения налоговой ставки.

Функция инвестиций для связи 2х рынков через ставку процента

Y=E, I = I₀-br,

Y=C₀+c (Y-t Y+ TR) + I₀-b-r+G,

или

Y = a(A-b-r).

Последнее выражение представляет собой такую зависимость выпуска Y от ставки про­цента r, которая возникает на рынке товаров и услуг. Эта зависимость отражается линией IS: показывает такую связь между выпуском и ставкой процента, при кото­рой рост ставки процента приводит к уменьшению выпуска. Если цена кредита для фирм растет, то фирмы уменьшают планируемые расходы на инвестиционные товары, что вызыва­ет падение планируемых расходов в экономике и снижение национального дохода..

Пусть на рынке товаров и услуг установилось равновесие Y1 - Е1, которому соответст­вует определенный уровень планируемых инвестиций I₁ при данной ставке процента r₁. На графике линии IS эта ситуация соответствует точке (Y1, r1). Заметим, что точка {Y1, r1) на ли­нии IS является равновесной для рынка товаров и услуг, так как при данном уровне нацио­нального дохода Y1 и ставке процента r1 планируемые расходы макроэкономических субъек­тов равны реальным, то есть Y1 = Е1.

Рост ставки процента до r2 приводит к тому, что фирмы отказываются от новых кредитов и уменьшают планируемые расходы на инвестиционные товары до I₂. Это вызывает уменьшение общих планируемых расходов от Е до Е' и падение выпуска до уровня Y2. Таким образом, мы получаем вторую точку линии IS: (Y2, r2). При этом данная точка также является равновесной, поскольку при уровне выпуска Y2 и ставке про­цента r2 рынок товаров находится в равновесии, то есть реальные расходы равны планируе­мым: Y2 = Е2.

Таким образом, линия IS имеет отрицательный наклон, так как чем выше ставка про­цента, тем ниже уровень планируемых инвестиций и, следовательно, тем меньше уровень дохода.

более низкий уровень дохода приводит к снижению сбережений в эконо­мике, а это в свою очередь означает рост ставки процента. Таким образом, связь между сбе­режениями, доходом и ставкой процента, так же как и связь между доходом, инвестициями и ставкой процента отражается через отрицательный наклон линии IS.

Кроме того, линия IS представляет собой множество различных сочетаний дохода Y и ставки процента r, при которых рынок товаров находится в равновесии.

Рис. 12. Стимулирующая фискальная политика

6.2.5. Бюджетно-налоговая политика и линия IS

Стимулирующая фискальная политика (уменьшение налогов) приводит к росту плани­руемых расходов в экономике и уве­личению дохода: сдвига и поворота линии Е вле­во-вверх в положение Е' ; сдвига и поворо­та линии IS вправо-вверх в положе­ние IS при заданной ставке процен­та r0. При этом, величину эффекта стимулирующей фискальной полити­ки можно определить с помощью мультипликатора автономных расхо­дов а.

Кейнсианская модель краткосрочного равновесия. Рынок товаров и услуг. Рост государственных закупок и мультипликатор государственных закупок. Налоговый мультипликатор. Мультипликатор автономных затрат.

Эффектом макроэкономической политики мы будем называть величину изменения нацио­нального дохода в результате изменения налогов, трансфертов или государственных закупок. Для измерения эффекта: Мультипликаторы показывают влияние изменения инструментов бюджетно-налоговой политики на уровень национального дохода.

Мультипликатор государственных закупок показывает изменение дохода на каждый рубль изменения государственных закупок.

Налоговый мультипликатор показывает изменение дохода в результате изменения на­логов на 1 рубль.

В соответствии с кейнсианским подходом все мультипликаторы всегда больше едини­цы, что говорит о наличии мультипликативного (множественного) эффекта воздействия бюджетно-налоговой политики на уровень национального дохода. Мультипликативный эф­фект означает, что величина изменения дохода всегда больше, чем величина изменения ин­струмента бюджетно-налоговой политики. рост государственных закупок приводит к большему приросту дохода по сравнению с исходным импульсом, то есть . Этот эффект называется мультипликативным, а коэффициент, измеряющий рост выпуска в результате роста государственных за­купок, называется мультипликатором государственных закупок , где а > 1, а - мультипликатор государственных закупок.

Суть: рост государственных закупок действительно приводит к росту планируемых расходов в экономике, а рост плани­руемых расходов - к увеличению дохода. Но в модели кейнсианского креста от дохода зави­сят планируемые расходы на потребление, следовательно, более высокий доход приведет к более высокому уровню потребительских расходов. В свою очередь, рост планируемых рас­ходов на потребление повлечет за собой увеличение общих планируемых расходов и рост национального дохода. Рост дохода опять способствует росту потребительских расходов и процесс этот можно продолжать до бесконечности.

рост государственных закупок на величину AG увеличива­ет планируемые расходы на ту же величину, что графически отражается сдвигом функции планируемых расходов влево-вверх из положения Е в Е':

E=C + I+G; E' = C+ I + G +

При этом равновесный национальный доход возрастает с У₀ до Y', так что рост дохода ∆Y = Y'-Y₀ превышает рост государственных закупок

С = С₀ + c(Y - Т), I = const:

Y = Е

Y = C₀+c(Y - Т)+ I + G,

Y₀=(1/1-c) (C₀-cT +I+G)

Учтем в модели рост государственных закупок на AG и найдем новое равновесие:

Y’ = Е

или

Поскольку с<1, то мультипликатор государственных закупок а > 1.

Налоги. Облегчение налогового бремени приводит к росту распо­лагаемого дохода и увеличению планируемых расходов домашних хозяйств на потребление. рост планируемых потребительских расходов приведет к росту выпуска, что повлечет за собой дальнейшее увеличение планируемых расходов домашних хозяйств на по­требление и т. д. Таким образом, снижение налогов, так же как и рост государственных заку­пок, оказывает мультипликативное воздействие на рост национального дохода.

Налоговый мультипликатор

показывает, на какую величину возрастает национальный доход при уменьшении налогов на 1 рубль.

Если Т= t Y, YD = Y-t Y + TR. Тогда

E = Y,

Y = С₀ +с (Y-t-Y +TR) + I +G,

где

А = С₀ +c-TR + I + G.

В данном случае А - это автономные (или независимые от Y) затраты, а коэффициент а

является мультипликатором автономных расходов. Мультипликатор автономных расходов а

является мультипликатором бо­лее общего вида, так как он од­новременно отражает влияние изменения государственных за­купок, налоговой ставки и трансфертов на уровень равно­весного дохода. Так как с < 1 и t< 1, то а > 1.

Стимулирующая фискаль­ная политика: снижение налого­вой ставки, рост государствен­ных закупок и социальных трансфертов вызывает рост планируемых расходов и рост национального дохода. Сдвиг или поворот функции Е влево-вверх в положение Е'. Величину эффекта стимулирующей фискальной по­литики на товарном рынке показывает мультипликатор автономных расходов. Например, рост социальных расходов на ∆TR приведет к росту национального дохода на величину

Рынок денег в кейнсианской модели краткосрочного равновесия. Функция спроса на деньги. Предложение денег. Равновесная ставка процента. Механизм достижения равновесия на рынке денег.

Предложение денег в экономике формируется Центральным банком и коммерческими банками. Центральный банк определяет денежно-кредитную политику, относительно предложения денег в экономике.

Запасы денежных средств в реальном выражении - это количество денег, находя­щихся в обращении, с учетом их покупательной способности, то есть денежная масса, соот­несенная с уровнем цен: предложение денег = const.

Для каждой конкретной функции LM предложение реальных запа-

сов денежных средств фиксировано. Централь­ный банк может изменять величину предложения денег: стимулирующая денежно-кредитная политика (рост предложения денег до величины M1)

отражается сдвигом линии впра­во; ограничительная денежно-кредитная политика (уменьшение величины денежной массы до M2) графически представлена сдвигом линии

влево.

В общем случае, для описания средне и долгосрочного периодов необходимо учесть зависимость предложения денег от ставки банковского процента.

Спрос на деньги в закрытой экономике предъявляют домашние хозяйства, фирмы и го­сударство. Здесь деньги как совокупность используемых при совершении сделок активов выполняют функцию средства обращения и платежа. Спрос на деньги определяется с помо­щью функции спроса на деньги.

Функция спроса на деньги - это функция, которая выявляет зависимость между вели­чиной спроса на деньги и факторами спроса на деньги.

Запишем функцию спроса на денежные запасы в следующем виде:

спрос на деньги: . спрос обратно пропорционален ставке процента и прямо пропорционален доходу.

Прямая зависимость спроса на деньги от дохода основывается на количественной теории денег, в соответствии с которой изменение количества денег в обращении ведет к изменению объема совокупных номинальных расходов. Количественная теория денег предполагает, что спрос на запасы реальных денег в экономике пропорционален доходу и это от­ражает роль денег как ликвидного актива, выполняющего функцию средства обращения. Од­нако количественная теория не учитывает такой важный фактор, как ставка процента. На­пример, домашние хозяйства, предъявляя спрос на деньги для совершения покупок, прини­мают решения о распределении своего дохода на потребление и сбережения, учитывая при этом два фактора: доходы и ставку процента.

Чтобы отразить зависимость спроса на деньги от ставки процента используется теория предпочтения ликвидности.

Теория предпочтения ликвидности - это простая модель ставки процента, согласно которой динамика ставки процента направ­лена на установление равновесия между спросом и предложением запасов реальных денег.

Теория предпочтения ликвидности утверждает, что величина спроса на деньги обратно пропорциональна ставке процента. Ставка процента в данном случае - это устанавливаю­щаяся на рынке цена текущего использования сберегаемых на будущее ресурсов; в то же время - это доход от сбережений и одновременно издержки по обслуживанию ссуд. Часть дохода макроэкономические субъекты держат в виде наличных денег или простых депози­тов, так как это необходимо для совершения текущих платежей и сделок. В этом случае ставка процента представляет собой альтернативные издержки владения наличными деньга­ми, то есть потери в виде неполученного процента по срочным депозитам или дохода от об­лигаций или других видов финансовых активов. Поэтому, когда ставка процента возрастает, агенты уменьшают спрос на деньги для совершения сделок и предпочитают часть дохода пе­рераспределять в пользу сбережений.

спрос на инвестиции определяется реальной ставкой процента, а спрос на деньги для совершения сделок - номинальной.

Номинальная ставка процента - это прибыль на сбережения или издержки по об­служиванию займа без пересчета с учетом инфляции. Реальная ставка процента - скорректированная на инфляцию. При этом различают фактическую и ожидаемую реальные ставки процента. Факти­ческая реальная ставка процента - это номинальная ставка процента с учетом фактиче­ской инфляции, а ожидаемая реальная ставка процента - это номинальная с учетом ожи­даемой инфляции. r= i – П. r= (i-П)/(1+П)

Две реальных ставки процента оказываются разными, если фактическая будущая инфляция отклоняется от ожидаемой. Не учитываем. спрос на деньги для совершения сделок в данном случае бу­дет зависеть прямо пропорционально от дохода Y, и обратно пропорционально от фактиче­ской реальной ставки процента г. к - коэффициент чувствительности спроса на деньги от дохода Y, h - коэффициент спроса на деньги от ставки процента, спрос на деньги L(r,Y)=kY-hr

к - коэффициент, показывающий рост спроса на деньги при увеличении дохода на еди­ницу,

h - коэффициент, показывающий уменьшение спроса на деньги при увеличении ставки

процента на один процентный пункт.

Соотношение коэффициентов показывает характер спроса на деньги в экономике: если коэффициент к велик, а h - мал, то спрос на деньги сильно зави­сит от дохода и слабо - от ставки про­цента; если h - велико, к - мало, то спрос на деньги больше реагирует на изменение ставки процента, чем на из­менение дохода. угол наклона линии спроса.на день­ги оси абсцисс. В первом случае линия спроса на деньги будет более полога к оси абцисс, чем во втором.

рост дохода приводит к росту спроса на деньги до величины L1, что графи­чески отражается сдвигом линии спроса на деньги вправо, а умень­шение дохода приводит к падению спроса на деньги до величины L2, что отражено сдвигом влево линии спроса

Механизм достижения равновесия на рынке денег

изменение ставки процента приводит к равновесию на денежном рынке. При равновесной ставке процента величина спроса на запа­сы денежных средств равна величине предложения денег.

= L(r,Y)

перелив денег из ликвидной формы в активы, приносящие доход, и на­оборот, является тем механизмом, который уравновешивает рынок денег. При равновесной ставке процента, когда спрос и предложение запасов реальных денег в экономике равны, портфели денежных и неденежных финансовых активов оптимальны.

Рис. 18. Стимулирующая денежно-кредитна

Рост предложения де­нег приводит к снижению ставки процента, что побуж­дает фирмы увеличивать планируемые расходы на ин­вестиции, а это, в свою оче­редь, должно привести к росту дохода.

Если в экономике на­блюдается рост дохода Y, то это вызовет рост спроса на деньги. Пусть доход растет с Y₀ до Y', тогда каждому

уровню дохода соответству­ет своя функция спроса на деньги: L иL'.

рост спроса на деньги от­ражается сдвигом линии спроса вправо в положение L'. Если при этом Цен­тральный банк не меняет предложение денег, то рост спроса на деньги приведет к увеличению равновесной ставки процента до уровня r’

Кейнсианская модель краткосрочного равновесия. Рынок денег и вывод линии LM. Сдвиг линии LM в результате роста денежной массы. Зависимость наклона линии LM от коэффициентов чувствительности спроса на деньги. Классический случай. Ликвидная ловушка.

Линия LM отражает сочетание ставки процента и уровня дохода, при котором рынок денег находится в равновесии. чем выше доход Y, тем больше спрос на наличные деньги и тем выше ставка процента.

рост дохода от Y до У’ приводит к росту равновесной ставки процента от г₀ до r'. Две точки {r₀,Y₀) и (r',Y’) дают возможность построить линию LM. LM отражает положительную зависимость между доходом и ставкой процента, которая возникает на рынке денег. линия LM - множество комбинаций ставки процента r и дохода Y, при которых рынок денег находится в равновесии, то есть запасы денежных средств равны спросу на деньги:

M/P=L(r,Y)

или

M/P = k.Y-h-r Р

Уравнение равновесия денежного рынка является уравнением линии LM:

Наклон линии LM и сдвиг линии LM. Уравнение линии LM показывает зависимость ставки процента от дохода при заданной величине реального предложения денег и коэффициентах чувствительности спроса на деньги. Поскольку к > 0, то линии LM имеет положительный наклон: рост дохода Р приводит к росту ставки процента, которая обеспечит новое равновесие на рынке денег. Если соотношение k/h коэффициентов велико (то есть к велико, a h мало), то линия LM становится круче к оси Y, а при h —> 0 становится практически вертикальной.

Y

Рис. 21. Классический случай линии LM.

классическое положение: большая зависимость спроса на деньги от дохода и малая от ставки процента, что равно­значно классической количественной теории спроса на деньги. В этом случае сдвиг спроса на деньги вследствие изменения дохода ведет к значительному изменению ставки процента.

В обратном случае, при малом значении коэффициента к и большом значении коэффи­циента h линия LM становится пологой к оси Y, при h —> оо принимает практически горизон­тальное положение.

«ли­квидная ловушка»: спрос на деньги практически не реагирует на изме­нение дохода, но сильно зависит от ставки процен­та. Тогда небольшое изменение ставки процента необходимо для того, чтобы компенсировать незна­чительный рост спроса на деньги, вызванный изме­нением дохода.

рост предложения денег от М до М' приводит к снижению равновесной ставки процента на рынке денег при заданной функции спроса на деньги L(r, Yo). и сдвигает LM вправо-вниз. так как в уравнении LM коэффициент при реальных денежных запасах отрицателен, то рост реальной денежной массы отражается сдвигом линии LM вправо-вниз, а уменьшение предложения денег - сдвигом линии LM влево-вверх. '

Таким образом, уравнение LM (или линия LM) показывает взаимосвязь между уровнем дохода и ставкой процента, которая возникает на рынке денег при заданном значении пред­ложения реальных денежных средств и данных коэффициентах чувствительности спроса на деньги. Линия LM представляет собой всевозможные комбинации дохода и ставки процента, при которых рынок денег находится в равновесии. Наклон линии LM отражает характер спроса на деньги в экономике: большую или меньшую реакцию макроэкономических субъ­ектов, предъявляющих спрос на деньги, на изменение дохода или ставки процента. Сокра­щение предложения денег отражается сдвигом линии LM влево-вверх, в увеличение предло­жения реальных денежных средств - сдвигом линии LMвправо-вниз.

37.Модель IS-LM. Решение модели: нахождение одновременного равновесия на рынке товаров и услуг и рынке денег. Вывод мультипликаторов монетарной и фискальной политики.

Равновесие в модели IS-LM представляет собой одновременное равновесие на двух рынках: рынке товаров и услуг и рынке денег в краткосрочном периоде при условии фикси­рованных цен. При этом инструменты бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики принимаются как заданные величины. Равновесие товарного рынка устанавливается при ус­ловии достижения равенства планируемого выпуска и планируемых расходов домашних хо­зяйств, фирм и государства. Условием равновесия денежного рынка является установление такой ставки процента, при которой спрос на деньги равен предложению реальных денеж­ных средств. Два рынка в экономике связаны между собой двумя переменными: уровнем до­хода и ставкой процента. На рынке товаров и услуг от ставки процента зависят планируемые расходы фирм на инвестиции, а на рынке денег спрос на деньги зависит от уровня дохода и ставки процента.

При заданных значениях бюджетно-налоговой политики: G, TR и Т уравнение IS пред­ставляет такие комбинации дохода Y и ставки процента г, при которых рынок товаров и ус­луг находится в равновесии. При заданном предложении денег М и фиксированном уровне цен Р уравнение LM представляет такие комбинации дохода Y и ставки процента г, при которых рынок денег находится в равновесии. Точкой равновесия в модели IS-LM является точка пересечения линий IS и LM или решение системы уравнений IS-LM. В точке одновременного краткосрочного равновесия (го, Yo) расходы макроэкономических агентов равны планируемому выпуску, спрос на деньги равен предложению реальных денежных средств, то есть оба рынка одновременно находятся в равновесии.

IS:Y = C + I + G ;

Y=а(A-br)

A = C₀+c-TR + I_Q+G. Равновесие модели IS-LM: точка (го,Yо), где

г мультипликатор бюджетно-налоговой политики, по­скольку он отражает влияние изменения инструментов бюджетно-налоговой политики на равновесный уровень национального дохода.

в показывает влияние изменения предложения денег на равновесный уровень дохода, поэтому его можно принять а качестве мультипликатора денежно-кредитной политики.

38.Фискальная политика в кейнсианской модели краткосрочного равновесия: рост государственных закупок.

Пусть правительство проводит стимулирующую фискальную политику на рынке то­варов и услуг: снижает налоги (или ставки налогов), повышает трансферты и государствен­ные закупки. Реакция домашних хозяйств состоит в том, что растут планируемые расходы домашних хозяйств на покупку потребительских товаров и услуг, так как растет их распола­гаемый доход. В связи с этим, а также в связи с ростом государственных закупок, увеличи­ваются общие планируемые расходы агентов в экономике. Т.к. выпуск определяется планируемыми расходами экономических агентов, то будет рост выпуска продукции и уровня национального дохода.

Реакция денежного рынка. Планируемые расходы выросли, следовательно общий спрос на деньги для совершения сделок растет при постоянном предложении денег. Растет процентная ставка. Новое равновесие.

Реакция фирм. цена кредита для фирм повысилась в результате роста процентной ставки, следовательно фирмы откажутся от ряда инвестиционных проектов в связи со снижением ожидаемого дисконтированного дохо­да от инвестиций. фирмы снизят свои планируемые расходы на инвестици­онные товары При этом величина инвестиций реагирует на гибкую ставку процента, потребительский спрос - на располагаемый доход, а доход (выпуск) - на плани­руемые расходы.

стимулирующая бюджетно-налоговая политика в модели IS-LM на рынке товаров отражается сдвигом линии планируемых расходов вверх от Е до Е', что сопровождается ростом планируемого выпуска. Рост планируемого выпуска от Y до У’ влечет за собой сдвиг вверх функции спроса на деньги от L до L' и рост равновесной ставки процента r₀ до r'. Последнее приводит к эффекту вытеснения валовых внутренних инвестиций от величины I₀ до I’. несмотря на эффект вытеснения, планируемые расходы в экономике растут, что приводит к росту равновесного дохода от Yо до Y’ при росте ставки процента от r₀ до r'. Этот эффект показан на графике модели IS-LM с помощью сдвига линии IS вправо-вверх в положение IS'.

.

Рис. 26. Стимулирующая бюджетно-налоговая политика в модели IS-LM.

39.Фискальная политика в кейнсианской модели краткосрочного равновесия: