Тема 5. Финансовые результаты деятельности предприятия

Таблица 17. Коэффициенты, характеризующие финансовые результаты хозяйственной деятельности ОАО «Каменск-Уральский завод по обработке цветных металлов» за 2008 – 2013 годы(тыс.руб.)

№ п/п Показатели Источник информации  
 
 
 
Данные из отчетности (информационная база)  
Показатели из отчета о финансовых результатах  
Выручка для 2008-2010 - Форма №2 стр. 010, для 2011-2013 - Форма №2 стр. 2110 6 677 428 3 247 508 3 839 569 5 006 699 5 236 063 5 089 068  
Чистая прибыль для 2008-2010 - форма №2 стр. 190, для 2011-22 03 - Форма №стр. 2400 261 190 - 193 311 99 558 71 380 110 390 4 200  
Показатели из актива баланса  
Среднегодовая стоимость оборотных средств (ОС), всего, тыс. руб. для 2008-2010 - Форма №1 стр. 290, для 2011-2013 - Форма №1 стр. 1200 2 086 978 1 563 891 1 477 865 1 663 035 1 757 481 1 817 045  
Запасы для 2008-2010 - Форма №1 стр.210, для 2011-2013 - Форма №1 стр.1210, расшифровка в форме №5, раздел "Наличие и движение запасов" 1 309 449 987 051 864 922 807 449 770 936 849 394  
НДС по приобретенным ценностям Форма №1 стр.220, для 2011-2013 - Форма №1 стр. 1220 30 173 17 040 19 135 26 795 34 983 75 739  
Дебиторская задолженность форма №5, раздел "Дебиторская и кредиторская задолженность" 522 080 292 159 272 305 317 609 477 958 604 992  
Финансовые вложения для 2008-2010 - Форма №1 стр.250, для 2011-2013 - Форма №1 стр. 1240 163 901 60 966 101 222 412 281 356 660 155 277  
Денежные средства для 2008-2010 - Форма №1 стр.260, для 2011-2013 - стр. 1250 14 258 130 883 134 598 17 929 115 513 114 360  
Прочие оборотные активы для 2008-2010 - Форма №1 стр.270, для 2011-2013 - Форма №1 стр.1260 47 118 75 794 85 683 80 973 12 650 20 952  
Показатели из пассива баланса  
Совокупный капитал для 2008-2010 - Форма №1 стр.690, для 2011-2013 - Форма №1 стр. 1500 3 105 496 2 636 099 2 523 984 2 703 532 2 786 044 2 863 204  
Собственный капитал для 2008-2010 - Форма №1 стр.490, для 2011-2013 - Форма №1 стр. 1300 587 156 410 966 368 789 284 404 246 938 236 096  
Краткосрочные долговые обязательства (для расчета показателей ликвидности) для 2008-2010 - Форма №1 стр.690-стр.640-стр.660, для 2011-2013 - Форма №1 стр. 1500-стр.1530-стр.1550 2 012 098 1 634 318 1 598 754 1 453 023 1 493 523 1 622 150  
Кредиторская задолженность для 2008-2010 - Форма №1 стр.620, для 2011-2013 - Форма №1 стр. 1520 669 738 500 522 504 075 567 898 688 053 763 654  
Расчетные показатели  
Показатели рентабельности  
Рентабельность совокупного капитала, % стр.2 / стр.11 *100% 8,41%   3,94% 2,64% 3,96% 0,15%  
Рентабельность продаж, % стр.2 / стр.1 *100% 3,91%   2,59% 1,43% 2,11% 0,08%  
Показатели деловой активности  
Оборачиваемость совокупного капитала, раз стр.1 / стр.10 2,150 1,232 1,521 1,852 1,879 1,777  
Оборачиваемость текущих активов, раз стр.1 / стр.3 3,200 2,077 2,598 3,011 2,979 2,801  
Продолжительность операционного цикла, дни 360/(стр.1 / стр.4) + 360/(стр.1 / стр.6)  
Продолжительность финансового цикла, дни 360/(стр.1 / стр.4) + 360/(стр.1 / стр.6) - 360/(стр.1 / стр.13)  
Показатели ликвидности  
Коэффициент текущей ликвидности (стр.3 - стр.5 - стр. 6) / стр.12 0,76 0,62 0,59 0,66 0,62 0,56  
Коэффициент быстрой ликвидности (стр.6 + стр.7 + стр. 8) / стр.12 0,35 0,24 0,25 0,37 0,47 0,43  
Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.7 + стр.8) / стр.12 0,09 0,10 0,12 0,21 0,23 0,13  
                           

Анализ показателей рентабельности:

Отрицательная динамика показателя рентабельности продаж ОАО «Каменск-Уральский завод по обработке цветных металлов» обусловлена снижением величины чистой прибыли в течение 2008 – 2013 гг при меняющейся тенденции в динамике выручки от реализации (резкое снижение в 2009 году, затем плавный рост без достижения в 2013 году уровня 2008 года).

Отрицательная динамика показателя рентабельности совокупного капитала подтверждает тенденцию к значительному снижению величины чистой прибыли при относительно невысоком снижении величины совокупного капитала.

Анализ показателей деловой активности:

Показатель оборачиваемости совокупного капитала ОАО «Каменск-Уральский завод по обработке цветных металлов» за период 2008-2013 гг незначительно снизился (с 2,15 раз до 1,77 раз), что может свидетельствовать:

  • с финансовой точки зрения – о замедлении скорости оборота совокупного капитала, в т.ч. и заемных средств;
  • с экономической точки зрения – о замедлении активности денежных средств, которыми рискуют кредиторы (по причине высокой доли заемных средств в пассиве баланса).

Динамика коэффициента оборачиваемости текущих активов на протяжении анализируемого периода не содержит в себе четкой тенденции (наблюдается его резкое снижение в 2009 году по сравнению с 2008) , что свидетельствует о дополнительном привлечении оборотных средств, далее (в 2010-2011 гг) - рост, что свидетельствует о высвобождении оборотных средств.

Сокращение продолжительности финансового цикла ОАО «Каменск-Уральский завод по обработке цветных металлов» за период 2008-2013 гг составило 14 дней, при этом операционный цикл увеличился на 4 дня.

Причиной увеличения продолжительности операционного цикла послужило существенное снижение оборачиваемости дебиторской задолженности на фоне незначительного увеличения оборачиваемости запасов, что говорит, с одной стороны, о неэффективной работе по взысканию задолженности с контрагентов (покупателей и поставщиков) и сокращении средней продолжительности производственного процесса – с другой.

Причиной сокращения финансового цикла послужило увеличение кредиторской задолженности и, соответственно, замедление ее оборачиваемости (вычитается). Потенциально данная тенденция благоприятна с точки зрения возможности финансирования производственного процесса за счет средств контрагентов, тем не менее, такая ситуация является одновременно достаточно рисковой для предприятия (если тенденция сохранится и продолжительность финансового цикла примет отрицательное значение, возникнет риск несвоевременного погашения кредиторской задолженности и невыполнения обязательств по предоставленным авансам покупателей).

Анализ показателей ликвидности:

· Коэффициент текущей ликвидности ОАО «Каменск-Уральский завод по обработке цветных металлов» значительно меньше «1» (рекомендованного значения) и имеет тенденцию к снижению (с 0,76 до 0,56), что свидетельствует о наличии финансового риска, связанного с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

· Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности имеет незначительную тенденцию к росту (с 0,35 до 0,43), показывая тем самым стремление компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции. Тем не менее, значение коэффициента значительно ниже рекомендованного (0,7-1,0)

· Коэффициент абсолютной ликвидности также продемонстрировал незначительный рост на анализируемом интервале времени (с 0,9 до 0,13), что, тем не менее, ниже рекомендованного значения (0,2). Таким образом, каждый день ОАО «Каменск-Уральский завод по обработке цветных металлов» потенциально может быть погашено только 13% краткосрочных обязательств (при норме 20%).

Рисунок 6. Динамика изменения показателя рентабельности продаж ОАО «Каменск-Уральский завод по обработке цветных металлов» за 2008-2013 годы

Тема 5. Финансовые результаты деятельности предприятия - student2.ru

Рисунок 7. Динамика изменения продолжительности операционного и финансового циклов ОАО «Каменск-Уральский завод по обработке цветных металлов» за 2008-2013 годы

Тема 5. Финансовые результаты деятельности предприятия - student2.ru

Рисунок 8. Динамика изменения коэффициентов ликвидности ОАО «Каменск-Уральский завод по обработке цветных металлов» за 2008-2013 годы

Тема 5. Финансовые результаты деятельности предприятия - student2.ru

Общий вывод

Анализ отчетности ОАО «Каменск-Уральский завод по обработке цветных металлов» выявил следующие тенденции:

1. Предприятие активно выделяет средства на приобретение основных фондов, которые были введены в 2009 году. Финансовые ресурсы на данные вложения во внеоборотные активы были сформированы за счет нераспределенной прибыли прошлых периодов и долгосрочных кредитов на модернизацию производственных мощностей компании.

2. Показатели структуры капитала свидетельствуют о том, что предприятие имеет риск банкротства в силу высокой финансовой зависимости от кредиторов.

3. Показатели ликвидности ниже рекомендованных значений, что говорит о рисках потенциальной невозможности ответа по текущим обязательствам.

4. Предприятие обладает стабильной структурой себестоимости производимой продукции, что говорит о сложившейся технологии, являющейся залогом стабильности производственной деятельности.

5. На предприятии наблюдается ярко выраженный всплеск деловой активности в 2009 году, что подтверждается относительно высокими коэффициентами оборачиваемости и выразилось в низкой ликвидности, отрицательном финансовом результате. В дальнейшем ситуация стабилизировалась, и принимая во внимание некоторый рост ликвидности (по ряду оборотных активов) можно заключить, что предприятие продолжает вести рентабельную деятельность.

Наши рекомендации