Позааудиторна самостійна робота студентів

Питання для самопідготовки і самоконтролю знань

1. У чому полягає сутність фінансового ризику?

2. Наведіть класифікацію ризиків за економічним змістом.

3. Дайте характеристику банківських ризиків визначених нормативними положеннями НБУ.

4. Поясніть відмінності між систематичним і несистематичним ризиком.

5. Які методи аналізу фінансового ризику Ви знаєте?

6. У чому полягають недоліки якісного аналізу фінансового ризику?

7. Які умови застосування статистичного методу кількісної оцінки ризику на фінансовому ринку?

8. У чому полягає сутність теорії часової вартості капіталу?

9. Поясність сутність та необхідність дисконтування.

10. Яка залежність існує між структурою капіталу та фінансовим ризиком?

11. Які методи зниження впливу фінансового ризику Ви знаєте?

Домашні завдання

1.На основі вихідних даних про ефективність інвестування в акції компанії А (%) у розрізі кварталів, наведених у таблиці 1, відповідно до вибраного варіанту визначити очікуваний дохід і дати абсолютну та відносну оцінку ризику активу. Вказати межі, в яких з імовірністю 99,7% буде гарантовано знаходитися очікувана ефективність.

Таблиця 1. Ефективність активу у розрізі кварталів, (%)

Період часу Варіант

За результатами розрахунків зробити висновки.

Рішення:

2.Скласти термінологічний словник:

Поняття	Визначення поняття
Валютний ризик
Диверсифікація
Несистематичний ризик
Систематичний ризик
Ризик ліквідності
Спекулятивний ризик

Тематика індивідуальних завдань (рефератів)

1. Сутність фінансового ризику та методи його оцінки в умовах ринкової економіки.

2. Відмінності у поглядах на вартість капіталу Г.Марковіца та У.Шарпа.

3. Особливості хеджування за допомогою опціонів.

4. Значення інформації при управлінні ризиком на фінансовому ринку.

5. Сучасні методи управління ризиком на фінансовому ринку.

Література: 1, 3, 8, 25, 26, 30, 35, 37, 38, 39, 40, 48, 50.

МОДУЛЬ ІІ. Структура фінансового ринку

Тема 5. Ринок цінних паперів

Ключові слова:

Фінансове посередництво, фінансовий посередник, банківська установа, небанківська фінансова установа, інститути спільного інвестування (ІСІ),пайовий інвестиційний фонд, корпоративний інвестиційний фонд, інвестиційна компанія, недержавний пенсійний фонд, ломбард, кредитна спілка, фінансова компанія, лізингова компанія, факторинг, торговець цінними паперами, страхова компанія..

Практичні заняття 10-12

Завдання для аудиторної роботи

Питання для обговорення та опрацювання

Заняття 10

1. Сутність та структура ринку цінних паперів.

2. Класифікаційна характеристика фондового ринку.

3. Принципи створення і функціонування фондового ринку.

4. Інфраструктура ринку цінних паперів.

Заняття 11

1. Первинний ринок цінних паперів: його сутність і функції.

2. Емісія і форми розміщення цінних паперів на первинному ринку.

3. Вторинний ринок цінних паперів і його функції. Концепція чотирьох ринків.

4. Організаційні особливості функціонування біржового ринку цінних паперів в Україні.

Заняття 12

1. Основні види і властивості цінних паперів.

2. Корпоративні операції з акціями.

3. Порівняльна характеристика облігацій, що знаходяться в обігу на фінансовому ринку України.

4. Оцінка ефективності капіталовкладень у корпоративні цінні папери.

Тестові завдання

1. В залежності від стадії руху цінних паперів розрізняють ринки:

а) первинний і вторинний;

б) організований і неорганізований;

в) касовий і строковий;

г) біржовий і позабіржовий.

2. Поняття фондового ринку співпадає з поняттям:

а) грошового ринку;

б) фінансового ринку;

в) ринку позикових капіталів;

г) ринку цінних паперів.

3. Призначення первинного ринку цінних паперів полягає в:

а) забезпеченні ліквідності цінних паперів;

б) забезпеченні обороту цінних паперів;

в) залученні фінансових ресурсів емітентами;

г) зміні власників цінних паперів.

4. Призначення вторинного ринку цінних паперів полягає в:

а) розміщенні цінних паперів;

б) залученні фінансових ресурсів емітентами;

в) забезпеченні обороту цінних паперів;

г) забезпеченні випуску цінних паперів.

5. Зміна форми випуску цінних паперів із документарної у бездокументарну носить назву:

а) депонування;

б) демонетаризація;

в) блокування;

г) зберігання.

6.Яка професійна діяльність на ринку цінних паперів визнається депозитарною:

а) надання послуг по веденню реєстра власників цінних паперів;

б) надання послуг по зберіганню цінних паперів (сертифікатів цінних паперів) та / або обліку прав власності на цінні папери;

в) надання послуг по довірчому управлінню цінними паперами клієнтів;

г) надання кредитів на придбання цінних паперів.

7.Яка діяльність не відноситься до професійної на ринку цінних паперів:

а) розрахунково-клірингова діяльність;

б) депозитарна діяльність;

в) діяльність інвестиційних фондів;

г) реєстраційна діяльність.

8. При бездокументарній формі випуску акцій документом, який підтверджує право власності є:

а) акція;

б) сертифікат акції;

в) виписка з рахунку;

г) немає вірної відповіді.

9.Привілейовані акції мають такі особливості:

а) приносять прибуток у вигляді дивіденду на нефіксованому рівні, дають право на участь в управлінні акціонерним товариством;

б) приносять прибуток у вигляді дивіденду на нефіксованому рівні, дають переважне право компенсації вартості акцій при ліквідації акціонерного товариства;

в) дають переважне право компенсації вартості акцій при ліквідації акціонерного товариства, дають право на участь в управлінні акціонерним товариством;

г) приносять прибуток у вигляді дивіденду на фіксованому рівні, не дають права на участь в управлінні акціонерним товариством.

10. Якою повинна бути частка привілейованих акцій в статутному капіталі акціонерного товариства?

а) не перевищувати 10 %;

б) не перевищувати 25 %;

в) не перевищувати 50 %;

г) визначається статутом товариства.

11. Яка частка запропонованих до випуску акцій повинна бути покрита підпискою, щоб акціонерне товариство вважалось заснованим?

а) 100 %;

б) не менше 75 %;

в) не менше 60 %;

г) не менше 50 %.

12. З наведених нижче фінансових зобов’язань не відносяться до цінних паперів:

а) варант;

б) контракт на поставку товару;

в) товарний опціон;

г) коносамент.

13.Яке з наведених тверджень є неточним:

а) депозитні і ощадні сертифікати призначені для розміщення виключно через комерційні банки;

б) депозитні і ощадні сертифікати можуть бути реалізовані як юридичним, так і фізичним особам;

в) депозитні і ощадні сертифікати можуть бути строковими і до запитання;

г) депозитні і ощадні сертифікати можуть бути іменними і на пред’явника.

14.Інвестиційний сертифікат представляє собою:

а) свідоцтво банка про депонування у ньому коштів;

б) свідоцтво підприємства про інвестування у нього коштів;

в) свідоцтво про участь в інституті спільного інвестування;

г) цінний папір, який засвідчує участь у приватизації підприємства.

Практичні завдання

1. Статутний капітал акціонерного товариства в розмірі 35 тис.грн. поділений на 65 тис. простих і 5 тис. привілейованих акцій однакової номінальної вартості. Всі привілейовані акції і 60 тис. простих акцій були продані акціонерам. Протягом року акціонерне товариство викупило у акціонерів 10 тис. простих акцій. Чистий прибуток акціонерного товариства склав 12 тис.грн., з нього було вирішено 25% направити на виплату дивідендів акціонерам. Фіксована ставка дивіденду по привілейованих акціях склала 10%. Визначте, на отримання якого дивіденду може претендувати власник привілейованої та простої акції і рівень доходності по простих акціях.

Рішення:

5.2. Акціонерне товариство отримало прибуток у розмірі 55 тис.грн, з якого було вирішено направити 25% на виплату доходів по акціях. Всього випущено 10 тис. простих і 1 тис. привілейованих акцій. По привілейованих акціях гарантований дохід в розмірі 1,5 грн на акцію. Визначте суму доходу і розмір дивіденду на просту акцію і коефіцієнт виплати (дивідендний вихід).

Рішення:

5.3. Інвестор придбав пакет привілейованих акцій корпорації за ринковою вартістю 5 грн за шт.. з фіксованим дивідендом на рівні 15% і номіналом 2 грн. Через рік акції були продані за ціною 5,5 грн за одиницю. Відомо, що дивіденд за акціями був виплачений своєчасно. Визначити поточну доходність акції для інвестора і для покупця.

Рішення:

5.4. Визначити поточну вартість привілейованої акції номіналом 20 грн і дивідендом у розмірі 9% річних, якщо ринкова норма прибутку складає 12%.

Рішення:

5.5. Облігація номіналом 100 грн і строком позики 5 років з щорічною виплатою купонного доходу за ставкою 20% придбана з премією за 120 грн:

а) в момент емісії;

б) за два роки до погашення.

Визначити для обох варіантів: річну втрату капіталу та річний сукупний дохід.

Рішення:

5.6. Облігація номіналом 300 грн придбана терміном на 4 роки по курсу 75, при річній купонній ставці 9%. Власник облігації мав також можливість інвестувати свої кошти на цей же термін за ставкою 11% річних при нарахуванні складних процентів один раз на півроку. Чи правильним було рішення про придбання облігації?

Рішення:

5.7. Облігація державної внутрішньої позики придбана строком на 182 дні по курсу 75. Чи є вкладення коштів вигідним для інвестора, якщо у нього була можливість відкрити депозитний рахунок на цей же строк за ставкою 14% річних при щомісячному нарахуванні відсотків? Оцінку доходності інвестування проведіть, виходячи із точного числа днів.

Рішення:

5.8. Облігації акціонерного товариства випущені на 4 роки при купонній ставці 10%. Номінал облігації 250 грн, облігація продана з дисконтом 20%. Визначте величину річної банківської ставки, при якій інвестору вигідно купувати облігацію.

Рішення:

5.9. Облігації державної внутрішньої позики зі строком обігу 90 днів були куплені у момент їх випуску за курсом 75 і продані через 45 днів за курсом 92. Визначте доходність придбаних облігацій до погашення і поточну доходність (до аукціону) в результаті їх продажу для розрахункового числа днів року, рівного 365.

Рішення:

5.10. У інвестора є можливість придбати одну із двох облігацій строком на 5 років:

а) номіналом 150 грн з дисконтом 20% з щорічною виплатою купонного доходу за ставкою 8% річних;

б) номіналом 100 грн з премією 20% з щорічною виплатою доходу за ставкою 15% річних.

Визначити, який варіант інвестування вигідніший.

5.11. Облігація номіналом 500 грн. придбана строком на 5 років по курсу 80 при річній купонній ставці 10%. Власник облігації мав також можливість інвестувати свої кошти на цей же час за ставкою 14% річних при нарахуванні процентів кожного півріччя з капіталізацією процентів. Чи правильним було прийняте рішення:

а) якщо купонний дохід по облігаціях не реінвестувався?

б) якби купонний дохід по облігації інвестувався за умовами ІІ варіанту?

Рішення:

5.12. Підприємство А здійснило випуск облігацій з терміном погашення через 20 років. Номінал облігації становить 1000 грн, а річна процентна ставка, що обумовлює річний процентний платіж, складає 16%. Середня процентна ставка на ринку облігацій такого типу дорівнює 18%.Виплата процентів за борговим зобов’язанням відбувається один раз на рік. Необхідно визначити :

а) вартість облігації підприємства А через 20 років;

б) вартість облігації підприємства А через 5 років від моменту випуску, якщо середня процентна ставка на ринку облігацій зменшиться на 2 п.п.