Макроэкономика представлена четырьмя агрегатными рынками: рынком благ (товарный рынок), рынком денег, рынком ценных бумаг и рынком труда. Все они взаимосвязаны, и механизм установления равновесия на отдельных рынках находится под определяющим влиянием одних и тех же факторов. Это позволяет объединить отдельные рынки в единую модель. Чаще всего в единую теоретическую модель объединяют рынок благ и рынок денег. Механизм установления совместного равновесия на рынках благ и денег демонстрирует модель IS – LM.
Эта модель строится исходя из того, что условием равновесия на рынке благ выступает равенство инвестиций и сбережений (I = S), а на рынке денег – равенство спроса и предложения денег (L = M).Соответственно, равновесие на рынке благ отражает кривая IS, а на рынке денег кривая LM.
Для построения кривой IS плоскость делится на 4 квадранта, осями координат которых являются: ставка процента (i), инвестиции (I), сбережения (S) и совокупный доход (Y) (рис. 12.2).
В четвертом квадранте проводим кривую инвестиций. Инвестиции находятся в обратной зависимости от ставки процента: чем больше ставка процента, тем меньше инвестиции и наоборот. В третьем квадранте проводим вспомогательную линию под углом в 45º. Эта прямая представляет собой геометрическое место точек, для которых соблюдается равенство инвестиций и сбережений. Во втором квадранте проводим кривую сбережений, зависящих от совокупного дохода: чем больше доход, тем больше сбережения и наоборот.
>
| Рис. 12.2. Построение кривой IS |
Кривая IS строится как проекция двух функций: функции инвестиций и функции сбережений. Для этого возьмем любую точку на кривой инвестиций, предположим, точку a. Этой точке соответствуют уровень процента – 
и объем инвестиций – 
. Проецируя значение точки а вертикально вниз до пересечения с биссектрисой угла в третьем квадранте, получаем точку а'.
Координата точки а' показывает соответствующий данной величине инвестиций объем сбережений – 
. Далее из точки а' проводим горизонтальную линию во второй квадрант до пересечения с кривой сбережений – получим точку а''. Эта точка с координатами
( 
) показывает ту величину дохода, которая соответствует равновесному состоянию инвестиций и сбережений при ставке процента 
. Из точки а''проводим вертикальную линию в первый квадрант до пересечения с линией 
. Таким образом получаем точку A с координатами ( 
),которая характеризует равновесие на рынке благ.
Подобным образом можно получить точку B и множество других точек, которые также будут характеризовать равновесие на рынке благ, но уже с другими значениями ставки процента 
и дохода 
. Соединив их, получим кривую IS. Любая точка на кривой IS отражает определенную комбинацию ставки процента и дохода, при которой рынок благ находится в состоянии равновесия. Отрицательный наклон кривой означает, что чем меньше уровень дохода, тем выше должна быть ставка процента с тем, чтобы рынок благ находился в равновесии.
На денежном рынке равновесие устанавливается при равенстве спроса и предложения денег: L = M. Предполагается, что предложение денег задано экзогенно соответствующей политикой центрального банка. Спрос на деньги состоит из двух элементов: трансакционного и спекулятивного спроса. При этом трансакционный спрос зависит от дохода, а спекулятивный – от ставки процента. С учетом этого: 
. Графически это равенство отражает
кривая LM.
Для построения кривой LM плоскость также делится на 4 квадранта. По вертикальной оси вверх откладывается ставка процента (i), а вниз – объем денежной массы(M), по горизонтальной оси вправо – объем совокупного дохода (Y), влево – вновь объем денежной массы (M) (рис. 12.3).
В четвертом квадранте проводим кривую, отражающую спекулятивный спрос на деньги, зависящий от ставки процента: чем выше ставка процента, тем меньше спекулятивный спрос на деньги и наоборот. В третьем квадранте проводим вспомогательную прямую линию, показывающую распределение денежной массы между спекулятивным и трансакционным спросом. Если все деньги предназначены для трансакционных сделок, то их величина составит 
, если же все деньги предназначены для спекулятивных целей, то их величина составит 
. Соединяем точки 
и 
, получаем вспомогательную прямую 
. Во втором квадранте изображаем график трансакционного спроса, зависящего от дохода: чем больше доход, тем больше трансакционный спрос на деньги и наоборот.
| Рис. 12.3. Построение кривой LM |
Предположим, что в реальном секторе создан определенный доход величиной, например, 
. Этот доход задает определенный уровень трансакционного спроса на деньги. Величину его находим, опустив вертикальную линию вниз до кривой 
. Далее из точки a опускаем перпендикуляр на ось ординат, получаем точку 
, показывающую величину трансакционного спроса на деньги при уровне дохода .
При объеме трансакционного спроса 
остается еще какая-то часть денежной массы, которая идет на спекулятивные сделки. Этой части предложения денег на кривой спекулятивного спроса (квадрант IV) соответствует точка а''с координатой на оси ординат 
. Из точки а'' проводим горизонтальную прямую до пересечения с перпендикуляром, восстановленным из точки . Тем самым получим точку A с равновесными значениями 
и 
.
Аналогичным образом можно получить точку B и множество других точек, которые будут соответствовать другим значениям ставки процента и дохода. Соединив их, получим кривую LM. Любая точка на кривой LM отражает определенную комбинацию ставки процента и дохода, при которой рынок денег находится в равновесии. Положительный наклон означает, что чем выше ставка процента, тем больше должен быть доход для поддержания равновесия на рынке денег.
Кривые IS и LM построены в одной системе координат, поэтому их можно совместить. Точка пересечения их дает совместное равновесие на денежном и товарном рынках (рис. 12.4). В этой точке устанавливается такое соотношение совокупного дохода и ставки процента, при котором сбережения равны инвестициям, а спрос на деньги равен их предложению.
