Золотовалютные резервы и финансовая помощь

Вопрос 1.Структура финансовых ресурсов мировой экономики
Финансы - деньги и ценные бумаги
– денежная часть капитала (другая часть – реальный капитал). Принадлежат частным лицам, государствам, компаниям и организациям. Перемещаются между странами. Основная масса – в развитых странах. Понятие финансовых ресурсов может трактоваться в широком и узком смысле:
В широком понимании – совокупность финансов всех стран, организаций и центров
В узком смысле – совокупность финансовых средств, которые используются в МЭО, т.е. между резидентами и нерезидентами.
Источник финансов сбережение и накопление
Структура финансовых ресурсов показана на рисунке 10-1. В их распределении ведущая роль принадлежит финансовым рынкам.

Золотовалютные резервы и финансовая помощь - student2.ru

Рис. 10-1. Распределение финансовых ресурсов

Вопрос 2. Финансовые рынки
Финансовые рынки – совокупность финансово-кредитных организаций – посредников между кредиторами и заемщиками
  Валютные рынки, на рис. 10-1 обозначены цифрой (1) Обмен валют для обслуживания торговли, движения капитала, миграции рабочей силы в текущем времени и в будущем – валютные фьючерсы, опционы, свопы в целях хеджирования (снижения рисков). Главные действующие лица на валютном рынке – коммерческие банки, действующие и самостоятельно, и по поручению клиентов. Также участвуют ЦБ. Центры – Лондон, Чикаго, в РФ – Московская Межбанковская Валютная Биржа (ММВБ)
В основе деривативов (2) – акции, облигации, валюта и операции (виды) – опционы (на акции), свопы (соглашение об обмене денежными платежами), фьючерсы – соглашение о будущей поставке, например, валюты
Мировой рынок страховых услуг (3) премии – объем 2,5 трлн. $. Многие фирмы – ТНК, в том числе, Ингосстрах в РФ
Мировой рынок акций (4) Рынок акций – это рынок фондовый, но иногда фондовый рынок – рынок всех ценных бумаг. По срокам обращения финансовых активов финансовый рынок можно разделить на денежный (краткосрочный) и рынок капитала (долгосрочный). «Горячие деньги» – спекулятивные, для быстрой прибыли, возвращаются к месту происхождения при финансовых кризисах. Основные участники – ТН банки, ТНК, институциональные инвесторы (пенсионные центры, страховые компании, взаимные инвестиционные фонды)
объем – 20 трлн. $. Доминируют развитие страны. Число котирующихся компаний всего 40.000, в том числе, менее 100 компаний РФ.
Мировой кредитный рынок (5) · мировой рынок банковских кредитов – финансовые ссуды, займы, кредиты ~ 40 трлн. $; · рынок долговых бумаг (векселя и облигации), ГКО
Рынок прямых инвестиций (6) Объем составляет около 2 трлн. $ в год


Фондовый рынок Объединяет операции с ценными бумагами (акциями и долговыми бумагами)
Мировые финансовые центры Нью-Йорк, Чикаго, Лондон, Франкфурт, Париж, Цюрих, Женева, Люксембург, Токио, Сингапур, Гонконг, Бахрейн и др.
Глобализация финансовых ресурсов Финансы – наиболее глобализированный экономический ресурс, большие обороты и доля нерезидентов. Это наиболее мобильная часть ресурса «капитал».
Последствия глобализации финансовых ресурсов: · положительные - смягчает нехватку ресурсов; · отрицательные - вызывает нестабильность и зависимость от финансовых кризисов нерезидентов.
Вопрос 3. Золотовалютные резервы и финансовая помощь
Золотовалютные резервы (ЗВР) – резервные активы, которые тем или иным образом могут быть применены для осуществления международных расчетов страны, погашения долговых обязательств по отношению к правительственным органам других стран и по отношению к частным коммерческим и финансовым структурам других стран
Структура ЗВР Золотой запас. При оценке стоимости золотых резервов многие страны ориентируются на рыночные цены. В связи с постоянным колебанием цен на рынке золота властям приходится периодически проводить переоценку своих золотых запасов
Запасы иностранных свободно конвертируемых валют (СКВ). Они представляют собой требование государственных валютных органов к нерезидентам в форме: · остатков, находящихся на корреспондентских текущих счетах в иностранных банках и краткосрочных банковских депозитах; · рыночных ликвидных финансовых инструментов: казначейских векселей, краткосрочных и долгосрочных правительственных ценных бумаг; · различных не обращающихся на рынке долговых свидетельств, которые являются результатом официальных сделок данной страны с центральными банками и правительственными учреждениями других стран
Резервная позиция (резервная доля) в МВФ - количественно она соответствует той части вступительного взноса в МВФ (до 25% квоты), которая производится не в национальной валюте, а в резервных активах (СКВ) других стран – членов или в «специальных правах заимствования» (СДР) (SDR - special drawing rights).
«Специальные права заимствования» - это выпущенные МВФ и распределенные между странами – членами пропорционально их квотам международные кредитные резервные и платежные средства
Минимум ЗВР – 3 месяца импорта (в РФ выполняется с большим запасом).
ЗВР в мире Суммы в Резервных валютах, монетарное золото(30.000 т золота). В Китае – 2,8 трлн. $ (2010 г.), в Японии – 1,2 , в РФ – 0,4, Корее – 0,3. Часть резервов – СДР
Кредиты МВФ Резервная позиция МВФ ~ 270 млрд. $ (то, что он может выдать в качестве кредитов). Ссуды выдаются на коммерческих или льготных условиях.
Гранты – безвозвратные займы.
Финансовая помощь грант - элемент Egr составляет не менее 25 %. Egr =1 - (SBt / (1+r)t ) / A, A – сумма кредита, r – процент, под который выдан кредит, (SBt / (1+r)t ) – приведенная сумма возврата по кредиту



Наши рекомендации