| Вопрос 1.Структура финансовых ресурсов мировой экономики |
| Финансы | - деньги и ценные бумаги |
| – денежная часть капитала (другая часть – реальный капитал). Принадлежат частным лицам, государствам, компаниям и организациям. Перемещаются между странами. Основная масса – в развитых странах. Понятие финансовых ресурсов может трактоваться в широком и узком смысле: |
| В широком понимании | – совокупность финансов всех стран, организаций и центров |
| В узком смысле | – совокупность финансовых средств, которые используются в МЭО, т.е. между резидентами и нерезидентами. |
| Источник финансов | сбережение и накопление |
| Структура финансовых ресурсов показана на рисунке 10-1. В их распределении ведущая роль принадлежит финансовым рынкам. |
Рис. 10-1. Распределение финансовых ресурсов
| Вопрос 2. Финансовые рынки |
| Финансовые рынки – совокупность финансово-кредитных организаций – посредников между кредиторами и заемщиками |
| Валютные рынки, на рис. 10-1 обозначены цифрой (1) | Обмен валют для обслуживания торговли, движения капитала, миграции рабочей силы в текущем времени и в будущем – валютные фьючерсы, опционы, свопы в целях хеджирования (снижения рисков). Главные действующие лица на валютном рынке – коммерческие банки, действующие и самостоятельно, и по поручению клиентов. Также участвуют ЦБ. Центры – Лондон, Чикаго, в РФ – Московская Межбанковская Валютная Биржа (ММВБ) |
| В основе деривативов (2) | – акции, облигации, валюта и операции (виды) – опционы (на акции), свопы (соглашение об обмене денежными платежами), фьючерсы – соглашение о будущей поставке, например, валюты |
| Мировой рынок страховых услуг (3) | премии – объем 2,5 трлн. $. Многие фирмы – ТНК, в том числе, Ингосстрах в РФ |
| Мировой рынок акций (4) | Рынок акций – это рынок фондовый, но иногда фондовый рынок – рынок всех ценных бумаг. По срокам обращения финансовых активов финансовый рынок можно разделить на денежный (краткосрочный) и рынок капитала (долгосрочный). «Горячие деньги» – спекулятивные, для быстрой прибыли, возвращаются к месту происхождения при финансовых кризисах. Основные участники – ТН банки, ТНК, институциональные инвесторы (пенсионные центры, страховые компании, взаимные инвестиционные фонды) |
| объем – 20 трлн. $. Доминируют развитие страны. Число котирующихся компаний всего 40.000, в том числе, менее 100 компаний РФ. |
| Мировой кредитный рынок (5) | · мировой рынок банковских кредитов – финансовые ссуды, займы, кредиты ~ 40 трлн. $; · рынок долговых бумаг (векселя и облигации), ГКО |
| Рынок прямых инвестиций (6) | Объем составляет около 2 трлн. $ в год |
| Фондовый рынок | Объединяет операции с ценными бумагами (акциями и долговыми бумагами) |
| Мировые финансовые центры | Нью-Йорк, Чикаго, Лондон, Франкфурт, Париж, Цюрих, Женева, Люксембург, Токио, Сингапур, Гонконг, Бахрейн и др. |
| Глобализация финансовых ресурсов | Финансы – наиболее глобализированный экономический ресурс, большие обороты и доля нерезидентов. Это наиболее мобильная часть ресурса «капитал». |
| Последствия глобализации финансовых ресурсов: | · положительные - смягчает нехватку ресурсов; · отрицательные - вызывает нестабильность и зависимость от финансовых кризисов нерезидентов. |
| Вопрос 3. Золотовалютные резервы и финансовая помощь |
| Золотовалютные резервы (ЗВР) – резервные активы, которые тем или иным образом могут быть применены для осуществления международных расчетов страны, погашения долговых обязательств по отношению к правительственным органам других стран и по отношению к частным коммерческим и финансовым структурам других стран |
| Структура ЗВР | Золотой запас. При оценке стоимости золотых резервов многие страны ориентируются на рыночные цены. В связи с постоянным колебанием цен на рынке золота властям приходится периодически проводить переоценку своих золотых запасов |
| Запасы иностранных свободно конвертируемых валют (СКВ). Они представляют собой требование государственных валютных органов к нерезидентам в форме: · остатков, находящихся на корреспондентских текущих счетах в иностранных банках и краткосрочных банковских депозитах; · рыночных ликвидных финансовых инструментов: казначейских векселей, краткосрочных и долгосрочных правительственных ценных бумаг; · различных не обращающихся на рынке долговых свидетельств, которые являются результатом официальных сделок данной страны с центральными банками и правительственными учреждениями других стран |
| Резервная позиция (резервная доля) в МВФ - количественно она соответствует той части вступительного взноса в МВФ (до 25% квоты), которая производится не в национальной валюте, а в резервных активах (СКВ) других стран – членов или в «специальных правах заимствования» (СДР) (SDR - special drawing rights). |
| «Специальные права заимствования» - это выпущенные МВФ и распределенные между странами – членами пропорционально их квотам международные кредитные резервные и платежные средства |
| Минимум ЗВР | – 3 месяца импорта (в РФ выполняется с большим запасом). |
| ЗВР в мире | Суммы в Резервных валютах, монетарное золото(30.000 т золота). В Китае – 2,8 трлн. $ (2010 г.), в Японии – 1,2 , в РФ – 0,4, Корее – 0,3. Часть резервов – СДР |
| Кредиты МВФ | Резервная позиция МВФ ~ 270 млрд. $ (то, что он может выдать в качестве кредитов). Ссуды выдаются на коммерческих или льготных условиях. |
| Гранты | – безвозвратные займы. |
| Финансовая помощь | грант - элемент Egr составляет не менее 25 %. Egr =1 - (SBt / (1+r)t ) / A, A – сумма кредита, r – процент, под который выдан кредит, (SBt / (1+r)t ) – приведенная сумма возврата по кредиту |
Наши рекомендации
