Инвестиционный процесс и инвестиционные циклы

Инвестиционный цикл – комплекс мероприятий от момента принятия решения об инвестировании до завершающей стадии инв.проекта.

Т.е. весь цикл – период от идеи до производства продукции и возврата средств.

Инвестиционная деятельность разделяется на инв.циклы.

Инвест.процесс – ряд повторяющихся инв.циклов.

Этапы инв.цикла:

1.прединвестиционный – разработка проекта, подготовка бизнес-плана

2-й – инвестиционный – связан с вложением средств

3-й Эксплуатационный – возмещение инвестиций.

1. Понятие инвестиционного комплекса

Инв. Комплекс – эк.система, выполняющая ф-ции создания основных фондов, достаточных для деятельности предприятий всех отраслей нац.хозяйства.

Структура инв.комплекса:

-инвесторы (вкладчики средств)

-предприятия, выполняющие ф-ции создания осн.фондов

-банки (кредитование инв-ций)

-институты совместного инвестирования (ИСИ) (аккумулирует денежные средства населения и инвестирует их в интересах вкладчиков)

-органы гос управления и регул ИД (вр кааб мин )

Инв.сфера – механизм взаимоотношений всех состовляющих инв комплекса

Инвест климат хар-ся спросом и предлож на инв ресурсы и особенностями гос регул инв процессов

1. Государственное регулирование инвестиционных процессов в Украине

Пути и институты рег ИД.

1.Введение гос экспертизы проектов и программ норм и стандартов на капитальное строительство

2. предоставление фин.помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных займов и проведения соответствующей кредитной политики

3.Налоговоре рег-ние ИД

4.определение условий пользования землёй, водой и др.

5. Проведение соответств амортизационной пол-ки

6. Антимонополльное регул

7.Обеспеч защ инвест.

8. Регул условий инвестиций за пределы гос-ва

Льготные условия при инвестирования: в соц сферу, в сферу инноваций, в агропром компл, экологические проекты.

1. Классификация инвестиций по различным признакам

1.По обьектам вложения средств

-реалаьные(капитальные) (в движ или недвиж имущ)

-финансовое (приобретение ЦБ и корпоративных прав)

-прямые (внесение средств в УФ в юр лиц)

-портфельные (приобретение ЦБ др фин активов).

Реальные на макро уровне

-Валовые (ВИ) (Общий объем капитал-х инвестиций в воспроизводство, в осн средства и не мат активов)

-Чистые инвест – разница между валовыми ин амортизационными

ЧИ = ВИ- АМ

2.По периоду окупаемости:

-Краткосрочные (окупаемость меньше 1 года )

-Долгосрочные

3. По масштабам инв:

-Макро

-мезо

–микро

4.По оценке дохода

-высокодоходн(больше 20% $)

-Со среднем доходом (10-20%)

-Низкодох.

5.По направленности действия

-начальные при строительства нового или покупке действующего обьекта

-экстенсивные направлены на увеличение производств потенциала и оборота компании

-реинвесиции это доход по инв операции напр на приобретение новых средств в рпоизводстве

1. Классификация инвестиционных ресурсов

СТРУКТУРА

-собвственные

-заёмные

-привлечнные

-бюджетные ассигнования

-безвозмездные и благ взносы

Собственные источники

-Прибыль хоз субьекта

-Амортизация

-Денежное накопление граждан

Заёмные источники

-Банковские и бюджетные кредиты

-Облигационные займы

-Финн лизинг

Привлечённые источники

-Средства от продажи акций

-Паевые взносы граждан и юр лиц

1. Операция наращения и определение будущей стоимости инвестиций; множители будущей стоимости

1. Операция дисконтирования и определение текущей стоимости инвестиций, множители текущей стоимости

Дисконтирование — это определение стоимости денежного потока путём приведения стоимости всех выплат к определённому моменту времени. Дисконтирование является базой для расчётов стоимости денег с учётом фактора времени.

Чистая текущая стоимость (чистый приведенный эффект, чистый дисконтированный доход, Net Present Value, NPV) - сумма текущих стоимостей всех спрогнозированных, с учетом ставки дисконтирования, денежных потоков.

Метод чистой текущей стоимости (NPV) состоит в следующем.

1. Определяется текущая стоимость затрат (Io), т.е. решается вопрос, сколько инвестиций нужно зарезервировать для проекта.

2. Рассчитывается текущая стоимость будуùих денежных поступлений от проекта, для чего доходы за каждый год CF (кеш-флоу) приводятся к текущей дате.

Результаты расчетов показывают, сколько средств нужно было бы вложить сейчас для получения запланированных доходов, если бы ставка доходов была равна барьерной ставке (для инвестора ставке процента в банке, в ПИФе и т.д., для предприятия цене совокупного капитала или через риски). Подытожив текущую стоимость доходов за все годы, получим общую текущую стоимость доходов от проекта (PV):

3. Текущая стоимость инвестиционных затрат (Io) сравнивается с текущей стоимостью доходов (PV). Разность между ними составляет чистую текущую стоимость доходов (NPV):

NPV = PV - Io;

Величина( i+1*n) называется множителем наращения сложных процентов. Она показывает, на сколько увеличится одна денежная единица при наращении на нее процентов по ставке i в течение п лет.

1. Понятие аннуитета; множители будущей и текущей стоимости аннуитета

Равные ден потоки это преодичесике поступления ДС равными суммами через равные промежутки времени

Аннуитет это равный по величине ден потоки в течение точно определ срока

При аннуитете :

-во первых, постпление ДС происходит равными суммами через равные промежут времени

-во вторых, есть чётко оговоренный перид действия Ан.

Спомощью ан. Можно оценивать будущюю стоимость и проведённую стоимость инвестиций в люб промеж времени

Будущая стоимость аннуитета FVA

FVAn=p* FVIFr,t=p*FVIFA r,n

Без использования финансовых таблиц исчисляется по формуле

Значение характеризует текущую стоимость одинакового по величине денежного потока, регулярно поступающего на протяжении установленного срока (п) с определенной нормой рентабельности (r) на вложенные средства.

1. Использование простых и сложных процентов в процессе определения будущей и текущей стоимости инвестиций

1. Динамические методы оценки экономической эффективности реальных инвестиций (методика расчета чистого приведенного эффекта, рентабельности инвестиций, внутренней нормы доходности, срока окупаемости проекта, коэффициента эффективности инвестиций)

1. Метод расчета средневзвешенной цены капитала
2. Виды ценных бумаг и их характеристика
3. Методы оценки экономической эффективности финансовых инвестиций (ценных бумаг – акций, облигаций)
4. Методы инвестирования на предприятиях
5. Самофинансирование, как метод инвестирования
6. Финансовый лизинг как метод инвестирования
7. Понятие инвестиционных рисков
8. Риски реального инвестирования и показатели их оценки
9. Риски финансового инвестирования и показатели их оценки
10. Понятие и фазы жизненного цикла проекта
11. Классификация инвестиционных проектов
12. Схема анализа инвестиционных проектов
13. Виды и формы иностранных инвестиций
14. Нормативно-правовое регулирование иностранных инвестиций
15. Способы привлечения иностранных инвестиций
16. Ценные бумаги: основные понятия и свойства
17. Типы инвестиционных стратегий и их характеристика
18. Функции фондового рынка
19. Участники фондового рынка и их функции
20. Органы регулирования фондового рынка и их функции
21. Сущность и особенности фундаментального анализа фондового рынка
22. Сущность и особенности технического анализа фондового рынка