Передаточный механизм и виды денежно-кредитной политики

Процесс поэтапного проведения изменений в денежно-кредитной политике, последовательно влияющих на промежуточные цели, а в конечном счёте – на реальный сектор экономики, называется передаточным механизмом.

Дж. М. Кейнс представлял действие передаточного механизма денежно-кредитной политики следующим образом:

Дж. М. Кейнс главным объектом денежно-кредитного регулирования считал процентную ставку.

В зависимости от целей, поставленных Национальным банком, различают политику “дорогих денег” и политику “дешёвых денег”.

Политика «дешевых денег». Если в экономике наблюдается недогрузка производственных мощностей и высокий уровень безработицы, принимается решение о необходимости увеличения предложения денег, т.е. проводится по­литика "дешевых денег" или “кредитной экспансии”. Большее количество де­нег у предприятий и населения стимулирует совокупный спрос, способствует развитию производства и росту занятости населения.

Итак, при проведении политики “дешевых денег” Национальный банк, во-первых, должен совершить покупку ценных бумаг на открытом рынке у на­селения и у коммерческих банков; во-вторых, провести понижение учетной ставки; и, в-третьих, внести изменения в законодательство, связанные с уменьшением резервной нормы. В результате проведенных мер увеличатся избыточные резервы системы коммерческих банков, которые являются осно­вой увеличения денежного предложения. На это увеличение процентная став­ка отреагирует понижением, что приведет к росту инвестиционных расходов фирм. Одновременно, высокая процентная ставка привлечет в страну зару­бежный капитал, что скажется на снижении курса национальной валюты и уменьшении импорта, на росте экспорта и, как следствие, чистого экспорта. Таким образом, рост расходов фирм, населения и чистого экспорта приведет к росту совокупного спроса, ускорению темпов развития экономики и сниже­нию безработицы.

Политика дорогих денег (политика кредитной рестрикции). В ситуации, когда экономика сталкивается с излишними расходами, что порождает инфля­ционные процессы, Национальный банк должен понизить совокупные расхо­ды путем ограничения предложения денег. Это позволит снизить темпы ин­фляции.

Таким образом, чтобы решить проблему инфляции, следует понизить резер­вы коммерческих банков. Это осуществляется следующим образом. Нацио­нальный банк продает государственные облигации на открытом рынке, увели­чивает резервную норму, повышает учетную ставку. Вследствие этого денеж­ное предложение снизится и повысит уровень процентной ставки. Это сократит внутренние инвестиции, приток зарубежного капитала, повысит валютный курс национальной денежной единицы, снизит экспорт, а следовательно, и чистый экспорт. Все эти действия уменьшат совокупные расходы и ограничат инфляцию. Приведённую систему мер называют политикой “дорогих денег”.

Литература:

5. Агапова, Т.А., Серегина, С.Ф. Макроэкономика: учебник / под общей редакцией А.В. Сидоровича. – М.: Издательство “Дело и Сервис”, 2005 Гл 8 с.169-184

6. Макроэкономика: учебное пособие / А.В. Бондарь, В.А. Воробьёв и др. – Мн.: БГЭУ, 2007. Глава 2

7. Макроэкономика: учебное пособие / И.В. Новикова, А.П. Морова и др. – Мн.: Акад. упр. при Президенте РБ, 2006. Гл. 5.

8. Макроэкономика: учебное пособие / В.А. Воробьёв, А.В. Бондарь и др. / под редакцией проф. В.А. Воробьёва. – Минск: БГЭУ, 2009. – 270с. Гл. 5 c.94-111

Вопросы для самопроверки

1. Как коммерческие банки участвуют в создании и уничтожении денег?
2. Почему от поведения населения зависит величина агрегатов денежной массы?
3. Какой из инструментов денежно-кредитной политики обладает наибольшей гибкостью, оперативностью, предсказуемостью?
4. Какие инструменты денежно-кредитной политики Национальный банк Республики Беларусь использует наиболее активно?
5. В каком случае центральный банк не может проводить самостоятельную денежно-кредитную политику?

ТЕСТЫ

1. Денежно-кредитная политика – это:

а) совокупность мероприятий по изменению государственных расходов, налогов, субсидий, трансфертов, направленных на достижение целей макроэкономического регулирования;

б) сознательное манипулирование госрасходами и налогами;

в) автоматическое изменение сумм налоговых поступлений и размеров социальных пособий при изменениях состояния экономики;

г) совокупность мероприятий, осуществляемых в денежно-кредитной сфере с целью регулирования экономики.

2. Какая из операций центрального банка увеличивает количество денег в обращении:

а) центральный банк повышает норму обязательных резервов;

б) центральный банк продает ценные бумаги населению и банкам;

в) центральный банк повышает ставку рефинансирования;

г) центральный банк покупает ценные бумаги у банков и населения.

1. Промежуточные цели денежно-кредитной политики включают:

а) устойчивый экономический рост, стабильность цен, полная занятость, равновесие платежного баланса;

б) объем денежной массы, уровень процентной ставки, обменный курс национальной валюты;

в) социальная защита уязвимых слоев населения, социальная стабильность общества;

г) обеспечение продовольственной безопасности страны.

1. При проведении политики «дешевых денег» центральный банк:

а) покупает ценные бумаги;

б) понижает учетную ставку;

в) снижает резервную норму;

г) все ответы верны.

1. Операции на открытом рынке – это:

а) ставка процента, под которую коммерческие банки могут получить кредит у центрального банка для поддержания ликвидности;

б) процент от привлеченных вкладов, который коммерческий банк должен хранить в виде резервов;

в) сделки Центрального банка (покупка-продажа) с ценными бумагами для регулирования предложения денег;

г) сделки Центрального банка с иностранной валютой для регулирования денежной базы.

Литература

7 Макроэкономика: учебное пособие /А.В.Бондарь, В.А.Воробьев и др. – Мн.: БГЭУ, 2007. – 415 с.

8 Макроэкономика: учебное пособие /И.В.Новикова, А.П.Морова и др. – Мн.: Акад.упр.при Президенте РБ. 2006. – 343 с.

9 Макроэкономика: учебное пособие / под ред. В.А.Воробьева. – Мн.: БГЭУ, 2009. – 270с.

Доцент , к.э.н. Рымкевич В.В.