Методические указания по выполнению расчетной части курсовой работы
Курсовая работа
Тематика курсовых работ
1. Управление портфелем ценных бумаг в условиях падающего ранка.
2. Управление портфелем ценных бумаг. Портфельные стратегии.
3. Эффективность активных и пассивных стратегий управления портфеля облигаций.
4. Технический анализ и его роль в принятии инвестиционных решений.
5. Моделирование портфеля рублевых облигаций.
6. Формирование портфелей с учетом различных мер риска.
7. Влияние рисков изменения процентной ставки на формирование инвестиционного портфеля.
8. Исследование и оценка рисков портфеля ЦБ, обращаемых на вторичном рынке.
9. Современные модели управления инвестиционным портфелем и портфельными рисками на финансовом рынке.
10. Формирование портфеля ценных бумаг на основе спекулятивных мер риска.
11. Оптимизация портфелей (акций, деривативов, долгов, валют) методом Меуччи (Copulaopinion-pooling).
12. Использование модели Фамы-Френча при формировании оптимального портфеля.
Вопросы к защите КР
1. Основные положение модели Г. Марковица и У. Шарпа
2. Метод линейного регрессионного анализа
3. Определение доходности и риска портфеля с помощью коэффициентов α и β.
4. Нахождение оптимального портфеля по методу У. Шарпа;
5. Портфель с минимальной дисперсией
6. Сравнение моделей Г. Марковица и У. Шарпа.
7. Как определяют оптимальный период инвестирования в реальные активы?
8. Назовите способы определения ожидаемой доходности ценной бумаги.
9. В чем состоит задача инвестиционной стратегии в области портфельных инвестиций?
10. Как определяется ожидаемая доходность портфеля ценных бумаг?
11. Что такое диверсификация портфеля ценных бумаг и для чего она используется?
12. Что такое эффективный и оптимальный портфель?
13. Назовите методы оптимизации портфеля ценных бумаг.
14. В чем заключается метод оптимизации инвестиционного портфеля по Г. Марковицу?
15. Укажите основные принципы формирования портфеля из облигаций.
16. Что такое дюрация и для чего она используется?
17. В чем заключается суть иммунизации портфеля из облигаций?
18. Назовите стратегии инвесторов при формировании портфелей из опционов.
19. Назовите особенности фьючерсных портфелей.
20. Какими свойствами характеризуется волатильность облигации?
21. В чем состоит особенность портфельного инвестирования банка?
22. Для чего используются фьючерсы в портфельном инвестировании?
Контрольная работа
Задача 1.
Портфель состоит из двух бумаг А и В. Е (rа) = 20%, Е (rв) = 30%. Стоимость бумаги А составляет 300 тыс. руб., В – 700 тыс. руб. Определить ожидаемую доходность портфеля.
Задача 2.
Инвестор приобретает рисковый актив А на 100 тыс. руб., за счет собственных средств, занимает 50 тыс. руб. под 10% и также инвестирует их в актив А. Ожидаемая доходность актива А равна 20%. Определить ожидаемую доходность сформированного портфеля.
Задача 3.
Портфель состоит из акций трех компаний. Ожидаемая доходность первой равна 20%, второй - 30%, третьей – 35%. Удельный вес первой бумаги 40%, второй – 35%, третьей- 25%. Определить ожидаемую доходность портфеля.
Задача 4.
Определить выборочное стандартное отклонение доходности акции, если ее доходность за первый год составила 20%, второй – 35%, третий – минус 2%, четвертый – 15%, пятый – 10%.
Задача 5.
Доходность бумаги Х за пять лет составила соответственно 20%, 25%, 22%, 28%, 24%. Доходность бумаги Y: 24%, 28%, 25%, 27%, 23%. Определить ковариацию доходностей бумаг.
Задача 6.
Корреляция доходностей бумаг равна -1. Инвестор формирует из них портфель без риска на сумму 100 тыс. руб. Риск бумаги Х равен 20%, бумаги Y – 30%. Определить, сколько средств он должен инвестировать в каждую из бумаг.
Задача 7.
Ставка без риска равна 10%, ожидаемая доходность рыночного портфеля – 25%, риск рыночного портфеля – 15%. Определить ожидаемую доходность портфеля, риск которого составляет 30%.
Задача 8.
В начале года стоимость портфеля составляла 10 млн. руб. Через 200 дней она выросла на 14 млн. руб. и в этот момент в портфель было добавлено еще 6 млн. руб. По завершении года стоимость портфеля составила 25 млн. руб. Определить доходность портфеля за истекший период.
Задача 9.
В начале года в портфель инвестировали 10 млн. руб. Через три месяца его стоимость выросла до 11 млн. руб., и на следующий день в портфель внести дополнительно 2 млн. руб. В конце следующего квартала стоимость портфеля составила 12 млн. руб., и из него изъяли 3 млн. руб. Через три месяца стоимость портфеля составила 10 млн. руб. и в него добавили 1 млн. руб. В конце года стоимость портфеля составила 12 млн. руб. Определить доходность управления портфелем.
Задача 10.
Ожидаемая доходность акций равна 20% годовых. Стандартное отклонение 30% годовых, интервал времени 1 день. Смоделировать курс акций через два дня, если в конце нулевого дня она стоит 100 руб.
Задача 11.
В портфель входят акции трех компаний: X, Y, Z. Акция X стоит 10 руб., Y – 20 руб., Z – 30 руб. Инвестор купил две акции компании Х, одну акцию компании Y, и две акции компании Z. Для исторического моделирования выбран период за предыдущие 11 дней. Цены акций при закрытии в этот период представлены в таблице (десятый день – это день, предшествующий расчету VaR.
Таблица
Курсовая стоимость акций на конец каждого дня (руб.)
| дни | |||||||||||
| Х | |||||||||||
| Y | |||||||||||
| Z. |
Определить однодневный VaR с доверительной вероятностью 90%.
Задача 12.
Портфель состоит из двух акций А и В. В настоящий момент акции А стоят 100 руб., В – 200 руб. Портфель включает четыре акции А и три акции В. Необходимо определить однодневный VaR с доверительной вероятностью 95%.
Задача 13.
Пусть все множество рисковых активов представлено только тремя бумагами. Стандартное отклонение доходности первой (в десятичных значениях) равно 0,2, второй – 0,3, третьей – 0,4. Ковариация доходностей первой и второй бумаг составляет 0,048, первой и третьей – 0,056, второй и третьей – 0,108. Ожидаемая доходность первой бумаги составляет 12%, второй – 16%, третьей – 22%, ставка без риска – 5%. Определить удельные веса бумаг в рыночном портфеле.
Перечень основной и дополнительной учебной литературы, необходимой для освоения дисциплины
Перечень основной учебной литературы, необходимой для освоения дисциплины
1. Казакова, Н. А. Современный стратегический анализ [Текст]: учеб. и практикум для магистратуры / Н. А. Казакова; Рос. экон. ун-т. им. Г. В. Плеханова. - Москва: Юрайт, 2015. - 500 с.: ил. - (Магистр).
2. Рынок ценных бумаг [Текст]: учеб. / Высш. шк. экономики; Нац. исслед. ун-т; под ред. Н. И. Берзона. - 4-е изд., перераб. и доп. - Москва: Юрайт, 2016. - 444 с.
3. Финансовый маркетинг: теория и практика [Текст]: учеб. для магистров / Финансовый ун-т при Правительстве РФ; под ред. С. В. Карповой. - Москва: Юрайт, 2013. - 424 с. - (Магистр).
Перечень дополнительной учебной литературы, необходимой для освоения дисциплины
1.Шарп, У. Ф. Инвестиции [Текст]: учеб. для вузов / У. Ф. Шарп, Г. Дж. Александер, Д. В. Бэйли ; пер с англ. - Москва : Инфра-М, 2011. - 1028 с. - (Университетский учебник).
2.Финансовый менеджмент [Текст]: учеб. для вузов / под ред. А.М. Ковалевой. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва: Инфра-М, 2013. - 336 с.
3.Исследование операций в экономике [Текст]: учеб. для академ. бакалавриата / Финанс. ун-т при Правительстве РФ; под ред. Н. Ш. Кремера. - 3-е изд., перераб. и доп. - Москва: Юрайт, 2016. - 438 с.
Перечень ресурсов информационно-телекоммуникационной сети «Интернет», необходимых для освоения дисциплины
1.Электронный каталог научно-технической библиотеки ДВГУПС: http://ntb.festu.khv.ru; http://edu.dvgups.ru.
2.http//www.garant.ru – ГАРАНТ. Сайт позволяет ознакомиться с законодательством РФ (с комментариями), а также с новостями органов государственной власти РФ.
3.http://www.consultant.ru – Общероссийская сеть распространения правовой информации «Консультант Плюс». Содержит онлайн-версии систем; графические копии документов; обзоры законодательства; полезные ссылки.
4.http://www.rg.ru/oficial - сайт «Российской газеты». Государственные документы, публикующиеся в газете (и на сайте): федеральные конституционные законы, федеральные законы (в том числе кодексы), указы Президента РФ, постановления и распоряжения Правительства РФ, нормативные акты министерств и ведомств (в частности приказы, инструкции, положения и т.д.).
5.http://www.cbonds.info – Информационный ресурс по рынку долговых ценных бумаг
6.http://www.cbr.ru – Центральный банк РФ.
7.http://www.fedfond.ru – Федеральный фонд по защите прав вкладчиков и акционеров.
8.http://www.mоex.com – Московская биржа
9.http://www.minfin.ru – Министерство финансов РФ.
10.http://www.quote.ru – Информационный ресурс для инвесторов.
11.http://finance-m.info- Сайт «Финансовый менеджер»
12.http://finance-excel.ru - Сайт «Финансовое моделирование в MSEXCEL»
Расчеты портфельные
Итак, вы решили, что фондовый рынок — то самое место, где можно нескучно провести время, а заработать деньги. После выбора брокера, открытия счета, перечисления на него заранее подготовленной суммы вы начинаете формировать собственный инвестиционный портфель, покупая акции различных компаний. Рано или поздно их цена приходит в движение, и вам остается самое приятное — наблюдать за тем, как портфель набирает вес, и получать прибыль. Теперь остается только понять, как эту самую прибыль рассчитывать.
Наиболее просто производится подсчет, если за рассматриваемый период внесенные средства оставались без изменений. Тогда можно воспользоваться формулой:
((Р1 – Р0) / Р0) х 100%.
то есть, если в начале года на вашем счете было 100 тыс. руб., а к его концу сумма увеличилась до 125 тыс., то годовая доходность составит ((125 000 – 100 000) / 100 000) х 100% = 25%.
Однако случаи, когда портфель формируется только за счет вложения стартового капитала, являются скорее исключением. Обычно в процессе управления средства как вносятся, так и изымаются. Например, довольно распространен вариант, когда инвестор приобретает акции сразу на все деньги с брокерского счета, а затем периодически (ежемесячно или ежеквартально) вносит дополнительные суммы, чтобы докупить бумаги или деньги могут и выводиться со счета. Скажем, часть прибыли снимается для того, чтобы покрыть текущие расходы или отложить.
В таком случае для корректного расчета доходности портфеля придется учесть все изменения и в его стоимости. Для этого рассматриваемый интервал времени разбивается на несколько подпериодов в зависимости от того, когда средства добавлялись или изымались со счета. Далее необходимо определить доход на каждом из них. На основании полученных цифр мы найдем суммарную прибыль наших инвестиций.
Пусть в начале года стоимость портфеля составляла 100 тыс. руб., которые были полностью вложены в акции. За первый квартал она выросла до 110 тыс., и мы, воодушевленные таким ходом событий, внесли на наш брокерский счет еще 20 тыс. руб. Таким образом, к началу второго квартала наш портфель укрупнился до 130 тыс. руб. — 110 тыс. в акциях и 20 тыс. свободных денег. При этом для расчетов доходности не имеет значения, как мы будем распоряжаться внесенными 20 тыс.: купим еще ценных бумаг либо оставим их в покое до лучших времен. Важна лишь стоимость портфеля в начале и в конце подпериода (в данном случае квартала).
Далее предположим, что в конце второго квартала сумма на нашем счете уменьшилась до 120 тыс. руб., поскольку снизилась цена купленных акций. Видя негативную динамику на рынке, мы решили продать некоторые бумаги и вывели со счета 30 тыс. руб. Таким образом, к началу третьего квартала наш портфель составлял 90 тыс. руб.
В следующие три месяца рынок все-таки вырос, и стоимость портфеля подтянулась до 100 тыс. руб. В четвертом квартале мы внесли на счет еще 10 тыс. руб. и, слегка прокатившись на предновогоднем ралли, к концу года получили 120 тыс. А теперь рассчитаем наш заработок за этот год.
Итак, в первом квартале стоимость портфеля выросла со 100 тыс. до 110 тыс. руб. В очередной раз применив известную нам формулу, вычислим доход:
((110 – 100) / 100) х 100% = 10%.
В начале второго квартала стоимость портфеля составила 130 тыс. руб. (мы добавляли еще 20 тыс.), а к его окончанию снизилась до 120 тыс. Прибыльность этого периода:
((120 – 130) / 130) х 100% = –7,7%. Это убыток.
К началу третьего квартала наш портфель «похудел» до 90 тыс. руб., но благоприятная ситуация на рынке позволила ему подорожать до 100 тыс., что эквивалентно доходу:
((100 – 90) / 90) х 100% = 11%.
Наконец, в четвертом квартале следующий результат: ((120 – 110) / 110) х 100% = 9%.
В сумме годовая доходность от нашей инвестиционной деятельности составила: (1 + 0,1) х (1 – 0,077) х (1 + 0,11) х (1 + 0,09) – 1 = 0,23, что соответствует прибыли 23%.
Таким образом, если у нас имеется N подпериодов с доходами r1, r2… rN соответственно, то итоговая формула для расчета прибыльности портфеля за весь период будет выглядеть так:
(1 + r1) х (1 + r2) х … х (1 + rN) – 1.
Однако поскольку нам всегда известно состояние портфеля в начале и конце подпериода, то данную формулу можно переписать иначе:
(P1к / P1н) х (P2к / P2н) х … х (Pnк / Pnн) – 1,
где P1н — стоимость портфеля в начале первого подпериода;
P 1 к — в его конце;
P 2 н — стоимость в начале второго подпериода;
P 2 к — в его конце и т. д., вплоть до энного подпериода.
Тогда в нашем примере годовая доходность будет рассчитана следующим образом:
(110 / 100) х (120 / 130) х (100 / 90) х (120 / 110) – 1 = 23%.
Результат аналогичен. Вполне резонным может быть вопрос: «А что если мы вносим деньги на счет не в начале каждого квартала, а скажем, через пять месяцев или 300 дней? В приведенной формуле временные подпериоды могут быть любыми. К примеру, в начале года стоимость портфеля составляла 100 тыс. руб., а через 250 дней она выросла до 120 тыс. руб., после чего мы перевели брокеру еще 30 тыс. Если при этом в конце года на счету оказалось 180 тыс. руб., то по нашей формуле годовая доходность получится:
(120 / 100) х (180 / 150) – 1 = 0,44, или 44%.
Чтобы быть до конца точными, не забывайте из полученной на конец года прибыли вычитать 13% — налог на доход физических лиц. А в остальном приведенная формула является универсальной.
Курсовая работа
Тематика курсовых работ
1. Управление портфелем ценных бумаг в условиях падающего ранка.
2. Управление портфелем ценных бумаг. Портфельные стратегии.
3. Эффективность активных и пассивных стратегий управления портфеля облигаций.
4. Технический анализ и его роль в принятии инвестиционных решений.
5. Моделирование портфеля рублевых облигаций.
6. Формирование портфелей с учетом различных мер риска.
7. Влияние рисков изменения процентной ставки на формирование инвестиционного портфеля.
8. Исследование и оценка рисков портфеля ЦБ, обращаемых на вторичном рынке.
9. Современные модели управления инвестиционным портфелем и портфельными рисками на финансовом рынке.
10. Формирование портфеля ценных бумаг на основе спекулятивных мер риска.
11. Оптимизация портфелей (акций, деривативов, долгов, валют) методом Меуччи (Copulaopinion-pooling).
12. Использование модели Фамы-Френча при формировании оптимального портфеля.
Вопросы к защите КР
1. Основные положение модели Г. Марковица и У. Шарпа
2. Метод линейного регрессионного анализа
3. Определение доходности и риска портфеля с помощью коэффициентов α и β.
4. Нахождение оптимального портфеля по методу У. Шарпа;
5. Портфель с минимальной дисперсией
6. Сравнение моделей Г. Марковица и У. Шарпа.
7. Как определяют оптимальный период инвестирования в реальные активы?
8. Назовите способы определения ожидаемой доходности ценной бумаги.
9. В чем состоит задача инвестиционной стратегии в области портфельных инвестиций?
10. Как определяется ожидаемая доходность портфеля ценных бумаг?
11. Что такое диверсификация портфеля ценных бумаг и для чего она используется?
12. Что такое эффективный и оптимальный портфель?
13. Назовите методы оптимизации портфеля ценных бумаг.
14. В чем заключается метод оптимизации инвестиционного портфеля по Г. Марковицу?
15. Укажите основные принципы формирования портфеля из облигаций.
16. Что такое дюрация и для чего она используется?
17. В чем заключается суть иммунизации портфеля из облигаций?
18. Назовите стратегии инвесторов при формировании портфелей из опционов.
19. Назовите особенности фьючерсных портфелей.
20. Какими свойствами характеризуется волатильность облигации?
21. В чем состоит особенность портфельного инвестирования банка?
22. Для чего используются фьючерсы в портфельном инвестировании?
Контрольная работа
Задача 1.
Портфель состоит из двух бумаг А и В. Е (rа) = 20%, Е (rв) = 30%. Стоимость бумаги А составляет 300 тыс. руб., В – 700 тыс. руб. Определить ожидаемую доходность портфеля.
Задача 2.
Инвестор приобретает рисковый актив А на 100 тыс. руб., за счет собственных средств, занимает 50 тыс. руб. под 10% и также инвестирует их в актив А. Ожидаемая доходность актива А равна 20%. Определить ожидаемую доходность сформированного портфеля.
Задача 3.
Портфель состоит из акций трех компаний. Ожидаемая доходность первой равна 20%, второй - 30%, третьей – 35%. Удельный вес первой бумаги 40%, второй – 35%, третьей- 25%. Определить ожидаемую доходность портфеля.
Задача 4.
Определить выборочное стандартное отклонение доходности акции, если ее доходность за первый год составила 20%, второй – 35%, третий – минус 2%, четвертый – 15%, пятый – 10%.
Задача 5.
Доходность бумаги Х за пять лет составила соответственно 20%, 25%, 22%, 28%, 24%. Доходность бумаги Y: 24%, 28%, 25%, 27%, 23%. Определить ковариацию доходностей бумаг.
Задача 6.
Корреляция доходностей бумаг равна -1. Инвестор формирует из них портфель без риска на сумму 100 тыс. руб. Риск бумаги Х равен 20%, бумаги Y – 30%. Определить, сколько средств он должен инвестировать в каждую из бумаг.
Задача 7.
Ставка без риска равна 10%, ожидаемая доходность рыночного портфеля – 25%, риск рыночного портфеля – 15%. Определить ожидаемую доходность портфеля, риск которого составляет 30%.
Задача 8.
В начале года стоимость портфеля составляла 10 млн. руб. Через 200 дней она выросла на 14 млн. руб. и в этот момент в портфель было добавлено еще 6 млн. руб. По завершении года стоимость портфеля составила 25 млн. руб. Определить доходность портфеля за истекший период.
Задача 9.
В начале года в портфель инвестировали 10 млн. руб. Через три месяца его стоимость выросла до 11 млн. руб., и на следующий день в портфель внести дополнительно 2 млн. руб. В конце следующего квартала стоимость портфеля составила 12 млн. руб., и из него изъяли 3 млн. руб. Через три месяца стоимость портфеля составила 10 млн. руб. и в него добавили 1 млн. руб. В конце года стоимость портфеля составила 12 млн. руб. Определить доходность управления портфелем.
Задача 10.
Ожидаемая доходность акций равна 20% годовых. Стандартное отклонение 30% годовых, интервал времени 1 день. Смоделировать курс акций через два дня, если в конце нулевого дня она стоит 100 руб.
Задача 11.
В портфель входят акции трех компаний: X, Y, Z. Акция X стоит 10 руб., Y – 20 руб., Z – 30 руб. Инвестор купил две акции компании Х, одну акцию компании Y, и две акции компании Z. Для исторического моделирования выбран период за предыдущие 11 дней. Цены акций при закрытии в этот период представлены в таблице (десятый день – это день, предшествующий расчету VaR.
Таблица
Курсовая стоимость акций на конец каждого дня (руб.)
| дни | |||||||||||
| Х | |||||||||||
| Y | |||||||||||
| Z. |
Определить однодневный VaR с доверительной вероятностью 90%.
Задача 12.
Портфель состоит из двух акций А и В. В настоящий момент акции А стоят 100 руб., В – 200 руб. Портфель включает четыре акции А и три акции В. Необходимо определить однодневный VaR с доверительной вероятностью 95%.
Задача 13.
Пусть все множество рисковых активов представлено только тремя бумагами. Стандартное отклонение доходности первой (в десятичных значениях) равно 0,2, второй – 0,3, третьей – 0,4. Ковариация доходностей первой и второй бумаг составляет 0,048, первой и третьей – 0,056, второй и третьей – 0,108. Ожидаемая доходность первой бумаги составляет 12%, второй – 16%, третьей – 22%, ставка без риска – 5%. Определить удельные веса бумаг в рыночном портфеле.
Перечень основной и дополнительной учебной литературы, необходимой для освоения дисциплины
Перечень основной учебной литературы, необходимой для освоения дисциплины
1. Казакова, Н. А. Современный стратегический анализ [Текст]: учеб. и практикум для магистратуры / Н. А. Казакова; Рос. экон. ун-т. им. Г. В. Плеханова. - Москва: Юрайт, 2015. - 500 с.: ил. - (Магистр).
2. Рынок ценных бумаг [Текст]: учеб. / Высш. шк. экономики; Нац. исслед. ун-т; под ред. Н. И. Берзона. - 4-е изд., перераб. и доп. - Москва: Юрайт, 2016. - 444 с.
3. Финансовый маркетинг: теория и практика [Текст]: учеб. для магистров / Финансовый ун-т при Правительстве РФ; под ред. С. В. Карповой. - Москва: Юрайт, 2013. - 424 с. - (Магистр).
Перечень дополнительной учебной литературы, необходимой для освоения дисциплины
1.Шарп, У. Ф. Инвестиции [Текст]: учеб. для вузов / У. Ф. Шарп, Г. Дж. Александер, Д. В. Бэйли ; пер с англ. - Москва : Инфра-М, 2011. - 1028 с. - (Университетский учебник).
2.Финансовый менеджмент [Текст]: учеб. для вузов / под ред. А.М. Ковалевой. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва: Инфра-М, 2013. - 336 с.
3.Исследование операций в экономике [Текст]: учеб. для академ. бакалавриата / Финанс. ун-т при Правительстве РФ; под ред. Н. Ш. Кремера. - 3-е изд., перераб. и доп. - Москва: Юрайт, 2016. - 438 с.
Перечень ресурсов информационно-телекоммуникационной сети «Интернет», необходимых для освоения дисциплины
1.Электронный каталог научно-технической библиотеки ДВГУПС: http://ntb.festu.khv.ru; http://edu.dvgups.ru.
2.http//www.garant.ru – ГАРАНТ. Сайт позволяет ознакомиться с законодательством РФ (с комментариями), а также с новостями органов государственной власти РФ.
3.http://www.consultant.ru – Общероссийская сеть распространения правовой информации «Консультант Плюс». Содержит онлайн-версии систем; графические копии документов; обзоры законодательства; полезные ссылки.
4.http://www.rg.ru/oficial - сайт «Российской газеты». Государственные документы, публикующиеся в газете (и на сайте): федеральные конституционные законы, федеральные законы (в том числе кодексы), указы Президента РФ, постановления и распоряжения Правительства РФ, нормативные акты министерств и ведомств (в частности приказы, инструкции, положения и т.д.).
5.http://www.cbonds.info – Информационный ресурс по рынку долговых ценных бумаг
6.http://www.cbr.ru – Центральный банк РФ.
7.http://www.fedfond.ru – Федеральный фонд по защите прав вкладчиков и акционеров.
8.http://www.mоex.com – Московская биржа
9.http://www.minfin.ru – Министерство финансов РФ.
10.http://www.quote.ru – Информационный ресурс для инвесторов.
11.http://finance-m.info- Сайт «Финансовый менеджер»
12.http://finance-excel.ru - Сайт «Финансовое моделирование в MSEXCEL»
Методические указания по выполнению расчетной части курсовой работы
«Формирование инвестиционного портфеля»
Формирование и управление портфелем ценных бумаг — область деятельности профессионалов, а создаваемый портфель — это товар, который может продаваться либо частями (продают доли в портфеле для каждого инвестора), либо целиком (когда менеджер берет на себя труд управлять портфелем ценных бумаг клиента). Как и любой товар, портфель определенных инвестиционных свойств может пользоваться спросом на фондовом рынке.
Инвестиционный портфель ЦБ – совокупность ЦБ, принадлежащих физическому или юридическому лицу либо физическим и юридическим лицам на правах долевого участия, выступающая как целостный объект управления. В него могут входить как инструменты одного вида (например, акции или облигации), так и разные активы: ценные бумаги, производные финансовые инструменты, недвижимость, ПИФы и др.
Главная цель формирования портфеля состоит в стремлении получить требуемый уровень ожидаемой доходности при более низком уровне ожидаемого риска. Данная цель достигается, во-первых, за счет диверсификации портфеля, то есть распределения средств инвестора между различными активами, и, во-вторых, тщательного подбора финансовых инструментов. И, разумеется, хотелось бы сохранить первоначально инвестированные средства в случае неудачи.
Формирование портфеля ЦБ требует четкого изучения финансового состоянияэмитентов (их чистой прибыли, предыдущих котировок и т.д.), отслеживания всех новостей о данном эмитенте. Нужно научиться смотреть на капиталовложение в портфель ЦБ под разными углами зрения. Ведь любая инвестиция ценна лишь настолько, насколько ценен стоящий за нею бизнес. Нужно научиться находить какой-либо скрытый потенциал в данной покупке акций в портфель ЦБ. Один из способов добиться успехов на поприще инвестирования, используя портфель ЦБ, - найти инвестицию, которая не пользуется успехом, но скоро опять будет на высоте.
Другим несложным способом поиска интересных компаний для покупки акций в портфель ЦБ является изучение новостей. Никакой разумный инвестор не станет даже думать о том, чтобы купить акцию в портфель ЦБ, основываясь лишь на новостях и рекомендациях брокера. Прежде всего, нужно найти на сайте компании финансовую отчетность и внимательно изучить ее, т.е. чтобы избежать серьезных потерь на фондовом рынке, необходимо уделять большое внимание фундаментальному анализу.