Основные финансовые коэффициенты оценки имущественного положения

Финансовые коэффициенты	Расчетная формула
числитель	знаменатель
Динамика имущества	Валюта баланса на конец периода	Валюта баланса на начало периода
Доля внеоборотных активов в имуществе	Внеоборотные активы	Валюта баланса
Доля оборотных активов в имуществе	Оборотные активы	Валюта баланса
Доля реальных активов в имуществе	Реальные активы (Не-материальные активы + + Основные средства + + Производственные запасы + Незавершенное производство)	Валюта баланса
Доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в оборотных активах	Денежные средства + + Краткосрочные финансовые вложения	Оборотные активы
Доля запасов в оборотных активах	Запасы	Оборотные активы
Доля дебиторской задол-женности в оборотных активах	Дебиторская задолженность	Оборотные активы
Доля основных средств во внеоборотных активах	Основные средства	Внеоборотные активы
Доля нематериальных активов во внеоборотных активах	Нематериальные активы	Внеоборотные активы
Доля долгосрочных финансовых вложений во внеоборотных активах	Долгосрочные финансовые вложения	Внеоборотные активы
Доля незавершенного строительства во внеобо-ротных активах	Незавершенное строительство	Внеоборотные активы
Доля долгосрочных вложений в материальные ценности во внеоборотных активах	Долгосрочные вложения в материальные ценности	Внеоборотные активы
Доля отложенных налоговых активов во внеоборотных активах	Отложенные налоговые активы	Внеоборотные активы

Доля дебиторской задолженности в оборотных активах показывает удельный вес дебиторской задолженности в оборотных активах коммерческой организации. Увеличение значения этого показателя, как правило, рассматривается как негативное явление, поскольку говорит о том, что все большая доля оборотных активов временно отвлекается из оборота и не участвует в процессе текущей деятельности коммерческой организации.

Доля основных средств во внеоборотных активах отражает удельный вес основных средств во внеоборотных активах коммерческой организации.

Доля нематериальных активов во внеоборотных активах показывает удельный вес нематериальных во внеоборотных активах коммерческой организации.

Доля долгосрочных финансовых вложений во внеоборотных активах отражает удельный вес долгосрочных финансовых вложений во внеоборотных активах коммерческой организации.

Доля незавершенного строительства во внеоборотных активах показывает удельный вес незавершенного строительства во внеоборотных активах коммерческой организации.

Доля долгосрочных вложений в материальные ценности во внеоборотных активах отражает удельный вес долгосрочных вложений в материальные ценности во внеоборотных активах коммерческой организации.

Доля отложенных налоговых активов во внеоборотных активах показывает удельный вес отложенных налоговых активов во внеоборотных активах коммерческой организации.

Как видно из экономического смысла рассмотренных основных финансовых коэффициентов оценки имущественного положения коммерческой организации, они характеризуют структуру ее имущества.

Поскольку практически все они имеют отраслевую специфику, то у них отсутствуют универсальные рекомендуемые значения. Выработка рекомендуемых значений для этих показателей возможна лишь в рамках конкретных отраслей.

Вследствие этого анализируются финансовые коэффициенты оценки имущественного положения в динамике, в сравнении с данными аналогичных предприятий (принадлежащих той же отрасли) и среднеотраслевыми показателями.

Следующим этапом производится анализ объема, состава, структуры и динамики внеоборотных активов коммерческой организации (табл. 2.4).

По итогам расчетов делается вывод о влиянии на отклонение общей суммы внеоборотных активов изменений величин отдельных ее элементов.

Таблица 2.4

Анализ внеоборотных активов

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение	Темпы
сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удель-ный вес, %	роста, %	при-роста, %
1. Нематериальные активы 2. Основные средства 3. Незавершенное строительство 4. Долгосрочные вложения в материальные ценности 5. Долгосрочные финансовые вложения 6. Отложенные налоговые активы 7. Прочие внеобо-ротные активы 8. Итого внеобо-ротные активы (стр.1 + стр.2 + стр.3 + стр.4 + стр.5 + стр.6 + стр.7)						-

Особое внимание в ходе анализа обращается на изменение удельного веса долгосрочных финансовых вложений во внеоборотных активах. Поскольку долгосрочные финансовые вложения предполагают отвлечение денежных средств из оборота на длительное время и сопряжены, как правило, со значительным риском, то увеличение их удельного веса во внеоборотных активах рассматривается как негативное явление, свидетельствующее об ухудшении качества последних. Поэтому целесообразно, чтобы темп роста всех внеоборотных активов (ТРвна) опережал или, по крайней мере, был равен темпу роста долгосрочных финансовых вложений

(ТР_дфв): ТР_вна ≥ ТР_дфв. (2.2)

Указанное соотношение свидетельствует о том, что удельный вес долгосрочных финансовых вложений во внеоборотных активах не увеличивается и соответственно их качество не ухудшается.

Аналогично негативно оценивается рост удельного веса незавершенного строительства во внеоборотных активах, так как оно предполагает отвлечение средств из оборота, не давая в данный момент времени никакого экономического эффекта. Вследствие этого желательно, чтобы темп роста всех внеоборот-ных активов (ТР_вна) опережал или, по крайней мере, был равен темпу роста незавершенного строительства (ТРнс):

ТРвна ≥ ТРнс. (2.3)

Данное соотношение говорит о том, что удельный вес незавершенного строительства во внеоборотных активах не увеличивается и соответственно их качество не ухудшается.

Отложенные налоговые активы (ОНА) – относительно новый показатель отечественной финансовой отчетности, связанный с вводом в действие ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль». Под отложенным налоговым активом понимается та часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к уменьшению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или последующих отчетных периодах. Отложенный налоговый актив увеличивает условный расход по налогу на прибыль в отчетном периоде.

Иными словами, отложенные налоговые активы можно рассматривать как обособленный, специфический вид долгосрочной дебиторской задолженности. Кроме того, отложенные налоговые активы характеризуются нулевой доходностью и поэтому являются чистой иммобилизацией средств коммерческой организации с позиции бухгалтерского учета. В связи с этим, увеличение удельного веса отложенных налоговых активов во внеоборотных активах, следует оценивать как негативное явление, приводящее к ухудшению качества последних.

Вследствие этого целесообразно, чтобы темп роста всех внеоборотных активов (ТР_вна) опережал или, по крайней мере, был равен темпу роста отложенных налоговых активов (ТР_она):

ТР_ва ≥ ТР_она. (2.4)

Это неравенство свидетельствует о том, что удельный вес о-ложенных налоговых активов во внеоборотных активах не увеличивается и соответственно их качество не ухудшается.

Далее анализируются объем, состав, структура и динамика оборотных активов коммерческой организации. При выполнении анализа в зависимости от обслуживания сферы воспроизводства оборотные активы делятся на две группы:

Оборотные производственные фонды: производственные запасы (сырье, материалы и аналогичные ценности), затраты в незавершенном производстве, расходы будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям.

Фонды обращения: готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы.

Аналитические расчеты оформляются в табл. 2.5. По итогам расчетов делается вывод о влиянии изменений отдельных элементов оборотных активов на отклонение их общей величины.

В целом как достаточно негативное явление следует рассматривать рост величины и удельного веса незавершенного производства, поскольку это служит косвенным признаком неритмичности производственного процесса.

Рост величины и удельного веса дебиторской задолженности также не могут быть оценены положительно, так как все большее отвлечение оборотных активов из оборота, хотя и временное, не способствует повышению эффективности текущей деятельности коммерческой организации.

По окончании оценки имущественного положения коммерческой организации по данным бухгалтерского баланса на основе систематизации промежуточных результатов анализа делается обобщающий вывод о рациональности структуры имущества коммерческой организации (наиболее рациональная, в целом рациональная, наименее рациональная), причинах ее изменений и взаимосвязи этих изменений с инвестиционной политикой данной коммерческой организации.

Таблица 2.5

Анализ оборотных активов

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение	Темпы
сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удель-ный вес, %	роста, %	при-роста, %
1. Оборотные про-изводственные фонды, в том числе: 1.1. Производственые запасы 1.2. Незавершенное производство 1.3. Расходы будущих периодов 1.4. НДС по при-обретенным цен-ностям 2. Фонды обращения, в том числе: 2.1. Готовая про-дукция и товары 2.2. Товары отгру-женные 2.3. Дебиторская задолженность 2.4. Краткосрочные финансовые вложения 2.5. Денежные средства 2.6. Прочие оборотные активы 3. Итого оборотные активы (стр.1 ++ стр.2)						-