Тема 5 Государственные ценные бумаги
Темы рефератов
1 Значение государственных ценных бумаг в экономике страны.
2 Виды и классификация государственных ценных бумаг.
3 Государственные краткосрочные облигации (ГКО). Участники рынка ГКО.
4 Облигации федерального займа (ОФЗ). Определение доходности ОФЗ, факторы влияния.
5 Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ). Механизмы функционирования долгового рынка.
Тема 6 Основы инвестиционного анализа
Дискуссия на темы
1 Понятие, цели и инструменты фундаментального анализа.
2 Понятие технического анализа. Предпосылки возникновения технического анализа. Постулаты технического анализа. Основные теории технического анализа.
3 Графический метод анализа финансовой информации.
4 Количественный метод анализа финансовой информации.
Тема 7 Понятие, типы и виды инвестиционного портфеля
Дискуссия на темы
- Инвестиционный портфель: сущность, классификация и цели формирования
- Принципы и этапы формирования портфеля инвестиций.
- Виды инвестиционных портфелей и их характеристика.
- Факторы, влияющие на выбор объектов реального и финансового инвестирования.
- Оценка инвестиционных качеств реальных и финансовых объектов инвестирования.
Практическое задание
1.Инвестиционная компания предлагает своим клиентам услуги по вложению средств в следующие виды активов (см. табл. 1).
Задание:
1) Сформируйте следующие виды инвестиционных портфелей:
— портфель ценных бумаг;
— смешанный портфель;
— портфель прочих объектов инвестирования;
— портфель дохода;
— портфель роста;
— сбалансированный и несбалансированный портфели.
2) Предложите возможные варианты портфелей, если инвестор является:
— агрессивным;
— консервативным.
Таблица 1
Виды активов и их характеристика
Активы | Характеристика актива | ||
доходность | уровень риска | ликвидность | |
Государственные ценные бумаги | Низкая | Низкий | Высокая |
Депозитный вклад | Средняя | Средний | Низкая |
Акции известной компании | Средняя | Средний | Высокая |
Акции молодой перспективной компании | Низкая | Высокий | Низкая |
Облигации промышленного предприятия | Средняя | Средний | Средняя |
Реальный инвестиционный проект | Высокая | Высокий | Низкая |
Недвижимость | Высокая | Средний | Низкая |
2.Инвестор желает разместить средства в следующие виды активов:
- депозитный вклад в коммерческом банке «Альфа» с доходностью 20% годовых;
- депозитный вклад в Сбербанке РФ с доходностью 15% годовых;
- акции известной нефтяной компании с дивидендом не менее 18% в год;
- акции молодой промышленной компании, которые в настоящее время не характеризуются большим объемом торгов на фондовом рынке, но прогнозируется достаточно эффективный прирост их курсовой стоимости;
- облигации крупного строительного холдинга;
- облигации федерального займа со сроком погашения 2,5 года;
- объекты недвижимости.
Задание:
Сформируйте инвестиционный портфель, обоснуйте его структуру с учетом доли каждого актива в портфеле при условии, что целью инвестора является:
— минимизация риска;
— получение текущего дохода;
— прирост капитала;
— высокая ликвидность вложений.
Тема 8 Риски инвестиционного портфеля
Дискуссия на темы
1. Риск портфеля и его составляющие.
2. Систематизация основных видов рисков в зависимости от выбранного критерия.
3. Принципы и методы оценки рисков.
4. Риск и доходность инвестиций.
5. Методы предупреждения и снижения риска инвестиционного портфеля.
6. Оценка ликвидности инвестиций.
Практическое задание
1. В таблице 1 представлены данные, характеризующие инвестиционный проект. Дайте оценку инвестиционного проекта, не учитывая поправок на риск. Ставка дисконтирования для достоверных денежных потоков равна 0,1. Коэффициент поправки на риск составляет 0,6 для состояния 1 и 0,7 для состояния 2. Определите ЧДД с поправкой на риск для состояний 1 и 2.
Таблица 1
Исходные данные по проекту
Состояние | Вероятность | Денежный поток |
0.6 | 5 000 | |
0,4 | 10 000 |
2. Оцените инвестиционные проекты и выберите наиболее приемлемый вариант инвестирования. Исходные данные представлены в табл. 2.
Таблица 2
Исходные данные по вариантам инвестирования
Состояние | Вероятность | Норма дохода по вариантам, % | ||
экономики | вариант 1 | вариант 2 | вариант 3 | |
Глубокий спад | 0.09 | -4 | -3 | |
Небольшой спад | 0.48 | |||
Средний рост | 0,39 | |||
Мощный подъем | 0.04 |
3. Выберите оптимальный вариант инвестирования и определите β-коэффициент, если среднеквадратическое отклонение доходности по инвестиционному рынку в целом составляет ±5,72.
Вариант 1. Из 100 случаев вложения капитала в 15 случаях норма дохода составляет 14%, в 20 случаях – 9%, в 30 – 27%, в 35 – 16%.
Вариант 2. Из 75 случаев вложения капитала в 15 случаях доход составляет 10%, в 27 случаях – 26%, в 33 – 18%.
4.Определите ликвидность инвестиционного портфеля компании и дайте характеристику уровня финансовых потерь и затрат при трансформации его в денежные средства.
1. Инвестиционный портфель компании включает финансовые инструменты, которые могут быть трансформированы в денежные средства в определенные сроки (табл. 3).
Исходные данные по инвестиционному портфелю.
Таблица 3
Количество дней | Сумма, тыс. руб. |
2. Ожидается, что выручка от реализации всего инвестиционного портфеля составит 900 тыс. руб., а расходы по реализации активов портфеля – 73 тыс. руб.