Нормативные критерии для признания предприятия неплатежеспособным

Рассмотрим теперь критерии платежеспособности предприятий, содержащиеся в Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности [7].

В соответствии с этим документом источниками информации для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации являются: бухгалтерский баланс (форма 1) и отчет о прибылях и убытках (форма 2).

В качестве критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации используются следующие показатели:

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных активов в виде запасов и затрат, налогов по приобретенным товарам, работам, услугам, дебиторской задолженности, расчетов с учредителями, денежных средств, финансовых вложений и прочих оборотных активов к краткосрочным обязательствам организации за исключением резервов предстоящих расходов.

Ктл = ОА / (КО – РПР),

где ОА – оборотные активы [строка 290 бухгалтерского баланса (ББ)]; КО – краткосрочные обязательства (строка 690 ББ); РПР – резервы предстоящих расходов (строка 640 ББ).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КО)характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется как отношение разности капитала и резервов, включая резервы предстоящих расходов, и фактической стоимости внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных активов в виде запасов и затрат, налогов по приобретенным товарам, работам, услугам, дебиторской задолженности, расчетов с учредителями, денежных средств, финансовых вложений и прочих оборотных активов.

КО = (СК +РПР – ВА) / ОА,

где СК – собственный капитал (строка 490 ББ); РПР – резервы предстоящих расходов (строка 640 ББ); ВА – внеоборотные активы (строка 190 ББ); ОА – оборотные активы (строка 290 ББ).

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является наличие одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Основанием для отнесения неплатежеспособности предприятия к неплатежеспособности, приобретающей устойчивый характер, служит неплатежеспособность предприятия в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса.

Предприятие считается устойчиво неплатежеспособным в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, а также наличие на дату составления последнего бухгалтерского баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами, превышающего 0,85.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (КОА) характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Он определяется как отношение всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации, за исключением резервов предстоящих расходов, к общей стоимости активов.

КОА = (ДО + КО – РПР) / А,

где ДО – долгосрочные обязательства (строка 590 ББ); КО – краткосрочные обязательства (строка 690 ББ); РПР – резервы предстоящих расходов (строка 640 ББ); А – активы (строка 300 ББ).

Анализ ликвидности баланса

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основные приемы:

- анализ ликвидности баланса;

- расчет финансовых коэффициентов ликвидности;

- анализ движения денежных средств.

В финансовом менеджменте различают следующие понятия ликвидности.

1. Ликвидность материальных благ – это их способность быстро и без особых потерь в стоимости обратиться в деньги.

2. Ликвидность предприятия – его способность погашать краткосрочные обязательства.

3. Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

В отличие от ликвидности активов, которая оценивается тем выше, чем меньше времени требуется для их обращения в денежные средства, ликвидность баланса подразумевает сравнение активов, сгруппированных в порядке убывания ликвидности (от наиболее к наименее ликвидным), с пассивами, сгруппированными в порядке возрастания сроков погашения.

По степени ликвидности различают следующие активы:

- наиболее ликвидные (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

- быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность);

- медленно реализуемые активы (запасы и затраты за исключением расходов будущих периодов, долгосрочные финансовые вложения за исключением вложений в уставные фонды других предприятий);

- труднореализуемые активы (основные и другие необоротные активы, включая вложения в уставные фонды других предприятий).

По срокам погашения различают следующие пассивы:

- наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность по статье «расчеты и прочие пассивы»; ссуды, не погашенные в срок);

- краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства);

- долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства);

- постоянные пассивы (источники собственных средств за минусом стоимости иммобилизованных средств по статьям раздела III и стоимости статьи «расходы будущих периодов»).

Ликвидность баланса определяется посредством сопоставления наиболее ликвидных активов с наиболее срочными к погашению пассивами. Баланс является абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

А1 > П1,

А2 > П2,

А3 > П3,

А4 < П4,

где А1 – наиболее ликвидные активы; П1 – наиболее срочные обязательства; А2 – быстрореализуемые активы; П2 – краткосрочные пассивы; А3 – медленнореализуемые активы; П3 – долгосрочные пассивы; А4– труднореализуемые активы; П4 – постоянные пассивы.

Выполнение первых трех неравенств обусловливает выполнение четвертого, которое носит балансирующий характер. При этом соблюдение четвертого неравенства свидетельствует о наличии собственных оборотных средств, а следовательно, о выполнении минимальной финансовой устойчивости. Напомним, что собственные оборотные средства являются первым показателем обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования.

Теоретически недостаток активов одной группы можно покрыть за счет активов другой. Но на практике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Соблюдение первых двух неравенств (А1 > П1 и А2 > П2) свидетельствует о текущей ликвидности предприятия. Соблюдение вторых двух неравенств (А3 > П3 и А4 < П4) свидетельствует о перспективной ликвидности.

При анализе ликвидности баланса следует обратить внимание на такой показатель, как чистый оборотный капитал (чистые оборотные средства), представляющий собой разницу между краткосрочными активами и краткосрочными пассивами, то есть сумму, остающуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Поэтому изменение величины чистого оборотного капитала определяет изменение ликвидности предприятия:

- по мере роста чистого оборотного капитала возрастает ликвидность предприятия;

- по мере убывания чистого оборотного капитала снижается ликвидность предприятия.