Общая характеристика заемщика

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Отдела анализа и оценки кредитных проектов Банка

по вопросу установления индивидуального лимита по предоставлению гарантий

на заемщика Банка

1.1. ОАО «Газпром нефть»

Размер лимита: 3 800 000 000 руб. (Три миллиарда восемьсот миллионов) рублей.

Срок действия гарантий: до 1 года

Анализ финансового состояния Клиента

3.1. Аналитический агрегированный баланс Клиента и аналитические показатели, характеризующие финансовое состояние Клиента:

тыс. руб.

отчетные даты 01.10.2009 01.01.2010 01.07.2010 01.10.2010
  сумма доля в балансе сумма доля в балансе сумма доля в балансе сумма доля в балансе
АКТИВ        
Внеоборотные (постоянные) активы: 139,391,936 25,85% 147,190,861 29,59% 151,537,226 28,62% 153,771,504 29,20%
- нематериальные активы 5,182 0,00% 113,168 0,02% 113,603 0,02% 124,595 0,02%
- основные средства 7,998,202 1,48% 7,860,321 1,58% 8,480,257 1,60% 8,848,729 1,68%
- незавершенное строительство 7,551,583 1,40% 7,310,327 1,47% 7,192,097 1,36% 7,203,090 1,37%
- доходные вложения в материальные ценности 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
- долгосрочные финансовые вложения 118,683,792 22,01% 126,700,119 25,47% 129,716,278 24,50% 131,307,113 24,94%
-отложенные налоговые активы 1,517,161 0,28% 1,580,248 0,32% 1,235,747 0,23% 1,547,033 0,29%
- прочие внеоборотные активы 3,636,016 0,67% 3,626,678 0,73% 4,799,244 0,91% 4,740,944 0,90%
Оборотные (текущие) активы: 399,852,256 74,15% 350,178,755 70,41% 377,858,762 71,38% 372,763,257 70,80%
- запасы 8,451,522 1,57% 10,112,623 2,03% 7,706,427 1,46% 8,944,566 1,70%
- НДС по приобретенным ценностям 6,944,169 1,29% 5,811,228 1,17% 5,842,171 1,10% 6,048,052 1,15%
- дебиторская задолженность 369,120,040 68,45% 322,108,962 64,76% 346,947,702 65,54% 349,369,084 66,35%
в т.ч. долгосрочная 133,867,209 24,82% 91,822,929 18,46% 116,757,615 22,05% 120,923,426 22,97%
в т.ч. краткосрочная 235,252,831 43,63% 230,286,033 46,30% 230,190,087 43,48% 228,445,658 43,39%
- краткосрочные финансовые вложения 5,719,578 1,06% 10,519,558 2,12% 8,439,832 1,59% 2,265,126 0,43%
- денежные средства 9,616,947 1,78% 1,626,384 0,33% 8,922,630 1,69% 6,136,429 1,17%
- прочие оборотные активы 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
ВСЕГО АКТИВОВ: 539,244,192 100,00% 497,369,616 100,00% 529,395,988 100,00% 526,534,761 100,00%
ПАССИВ                
Собственные средства: 182,650,138 33,87% 195,419,026 39,29% 198,645,733 37,52% 218,516,694 41,50%
- уставный капитал 7,586 0,00% 7,586 0,00% 7,586 0,00% 7,586 0,00%
- накопленный капитал 182,642,552 33,87% 195,411,440 39,29% 198,638,147 37,52% 218,509,108 41,50%
Заемные средства: 356,594,054 66,13% 301,950,590 60,71% 330,750,255 62,48% 308,018,067 58,50%
- долгосрочные обязательства 53,334,782 9,89% 172,881,948 34,76% 186,707,344 35,27% 192,098,257 36,48%
займы и кредиты 53,221,213 9,87% 172,592,153 34,70% 186,165,556 35,17% 191,514,350 36,37%
отложенные налоговые обязательства 113,569 0,00% 289,795 0,00% 583,907 0,00% 583,907 0,00%
прочие долгосрочные обязательства 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%
- краткосрочные обязательства: 303,259,272 56,24% 129,068,642 25,95% 144,042,911 27,21% 115,919,810 22,02%
кредиты и займы 148,818,710 27,60% 45,296,476 9,11% 56,723,617 10,71% 31,356,798 5,96%
кредиторская задолженность 134,085,307 24,87% 70,962,406 14,27% 69,264,741 13,08% 70,730,203 13,43%
прочие краткосрочные обязательства 20,355,255 3,77% 12,809,760 2,58% 18,054,553 3,41% 13,832,809 2,63%
ВСЕГО ПАССИВОВ: 539,244,192 100,00% 497,369,616 100,00% 529,395,988 100,00% 526,534,761 100,00%

Валюта баланса по итогам деятельности за 3 кв. 2010 г. составляет 526 534 761 тыс. руб., что ниже значения на 01.10.2009г. на 12 709 431 тыс. руб.(2,4 %).

Проводя горизонтальный анализ деятельности предприятия за 9 мес. 2010 года по сравнению с 9 мес. 2009 года, следует отметить следующие изменения в структуре баланса:

- в активах баланса рост долгосрочных финансовых вложений на 10,6%;

- в активах баланса снижение дебиторской задолженности на 5,4 %;

- в активах баланса снижение краткосрочных финансовых вложений на 60,4 %;

- в активах баланса снижение денежных средств на 36,2 %;

- в пассивах баланса рост накопленного капитала, за счёт нераспределённой прибыли на 19,6 %;

- в пассивах баланса рост долгосрочных займов и кредитов в 3,6 раз;

- в пассивах баланса снижение краткосрочных обязательств на 61,8%.

Активы баланса.

Активы ОАО «Газпром нефть» имеют следующую структуру: внеоборотные активы на 01.10.2010 г. составили 153 771 504 тыс. руб. или 29,2 % валюты баланса, а оборотные активы – 372 763 257 тыс. руб. или 70,8% валюты баланса.

Внеоборотные активы на 01.10.2010 г. по сравнению с 01.10.2009 г. увеличились на 14 379 568 тыс. руб. в абсолютном значении или на 10,3 % в относительном, из-за увеличения основных средств и долгосрочных финансовых вложений.

Внеоборотные активы включают в себя:

- нематериальные активы на 0,08 % (124 595 тыс. руб.) и представлены

тыс. руб.

Наименование группы объектов нематериальных активов Первоначальная (восстановительная) стоимость Сумма начисленной амортизации
Интеллектуальная собственность 61 998.245 26 261.89
Изобретение, образец, полезная модель 1.2 1.2
Программы ЭВМ, БД 31 242.254 16 186.16
Товарный знак, знак обслуживания 80 403.58 6 601.58
ИТОГО 173 645.28 49 050.84

- основными средствами на 5,75 % (8 848 729 тыс. руб.).

По состоянию на 01.10.2010 г. структура основных средств следующая: тыс. руб.

Наименование группы объектов основных средств Первоначальная (восстановительная) стоимость Сумма начисленной амортизации.
Земли 10 333.767
Здания 208 457.24 27 821.672
Сооружения 9 738 669.55 3 243 283.49
Передаточные устройства 1 556 696.35 641 564.92
Машины и оборудование 1 687 447.99 713 123.59
Транспорт 8 275.59 1 360.09
Инструмент 1 111.36 470.39
Инвентарь 373 871.88 117 241.48
М.насаждения 7 432.17 527.78
Библиотечные фонды 1 826.53
Прочие (<10000) 1 788.96 1 788.96
ИТОГО 13 595 911.38 4 747 182.37

- незавершенное строительство (строительство новых месторождений) – 1,37% (7 203 090 тыс. руб.)

- долгосрочные финансовые вложения – 131 307 113 тыс. руб. (85,39%). В составе долгосрочных финансовых вложений: инвестиции в дочерние общества составили 55 862 750 тыс. руб., инвестиции в зависимые общества 40 520 951 тыс. руб., инвестиции в другие организации 439 263 тыс. руб., займы на срок более 12 мес. 34 484 149 тыс. руб.

- отложенные налоговые активы на 1,01% (1 547 033 тыс. руб.).

- прочие внеоборотные активы на 3,08% (4 740 944 тыс. руб.) представлены стоимостью лицензий на право пользования недрами и расходы на освоение природных ресурсов.

Оборотные активы по балансу на 01.10.2010г. составили 372 763 257 тыс. руб. (70,8% валюты баланса), что меньше значения на 01.10.2009г. на 6,8 %.

Структура оборотных активов на 01.10.2010 г. включает:

- запасы на 2,4 % (6 048 052 тыс. руб.);

- НДС по приобретённым ценностям на 1,62% (6 048 052 тыс. руб.);

- дебиторскую задолженность на 93,72 % (349 369 084 тыс. руб.). Дебиторская задолженность по сравнению с 01.10.2009г. снизилась на 5,4 %.

- краткосрочные финансовые вложения на 0,61% (2 265 126 тыс. руб.), а именно

Наименование Остаток, тыс. руб. Примечание
КИТ Финанс инвестиционный банк 1 000 000 Депозит
ОАО Банк «Санкт-Петербург» 1 265 126 Депозит
Итого: 2 265 126  

- денежные средства на 1,65 % (6 136 429 тыс. руб.).

Пассивы баланса:

Собственные средства по состоянию на 01.10.2010 составили 218 516 694 тыс. руб. (41,5 % валюты баланса).

По сравнению с 01.10.2009г. собственные средства увеличились на 35 866 556 тыс. руб. за счёт увеличения накопленного капитала.

- Уставный капитал в течение анализируемого периода времени не менялся и составлял 7 586 тыс. руб., оплачен полностью.

- Величина добавочного капитала составляет 7 807 598 тыс. руб. на 01.10.2010г. Размер добавочного капитала, отражает прирост стоимости активов, выявляемый по результатам переоценки, а также сумму разницы между продажной ценой (ценой размещения) и номинальной стоимостью акций (долей) общества за счет продажи акций (долей) по цене, превышающей номинальную стоимость

- Резервный капитал общества составил 379 тыс. руб. и был образован в соответствии с законодательством.

- Нераспределённая прибыль по состоянию на 01.10.2010г. составила 210 701 131 тыс. руб., что больше на 19,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Большая часть активов предприятия сформирована за счёт заёмных средств, величина которых по состоянию на 01.10.2010г. составила 308 018 067 тыс. руб. (58,5% валюты баланса).

Заемные средства предприятия на 01.10.2010 года по сравнению с 01.10.2009 года снизились на 13,6% при преобладании долгосрочных обязательств обязательств.

В составе долгосрочных обязательств (192 098 257 тыс. руб. – 36,48% валюты баланса) основная часть приходится на кредиты и займы (99,7%):

Займы долгосрочные       тыс. руб.
Наименование займодавца Дата возникновения % ставка Срок погашения Задолженность на 01.10.2010
JONES RECOURCES LTD 10.10.2007 0% 31.12.2012 304 364 433
JONES RECOURCES LTD 24.04.2008 0% 31.12.2012 2 653 940 804
JONES RECOURCES LTD 03.12.2009 0% 30.12.2012 443 051 000
JONES RECOURCES LTD 11.12.2009 0% 31.12.2012 1 121 000 000
JONES RECOURCES LTD 24.12.2009 0% 31.12.2012 758 561 669,2
JONES RECOURCES LTD 20.01.2004 0% 29.02.2012 1 520 150 000
JONES RECOURCES LTD 06.10.2009 0% 30.09.2012 35 267 480
JONES RECOURCES LTD 29.10.2003 0% 29.02.2012 1 047 869 457
JONES RECOURCES LTD 24.09.2010 0% 31.08.2012 5 000 000
Gregory Trading S.A. 17.12.2007 0% 17.12.2012 119 895 238,7
Gregory Trading S.A. 03.12.2009 0% 30.11.2012 294 319 000
Gregory Trading S.A. 18.12.2003 0% 29.02.2012 5 379 152 609
Gregory Trading S.A. 24.06.2003 0% 29.02.2012 6 940 235 237
Gregory Trading S.A. 27.02.2010 0% 30.04.2012 456 045 000
Gregory Trading S.A. 24.09.2010 0% 30.04.2012 120 000 000
Gregory Trading S.A. 29.09.2010 0% 30.04.2012 9 120 900
Richard Enterprises S.A. 17.12.2007 0% 17.12.2012 197 756 280,8
Richard Enterprises S.A. 27.03.2009 0% 20.06.2013 21 291 839,3
Richard Enterprises S.A. 29.10.2003 0% 29.02.2012 4 340 506 985
Richard Enterprises S.A. 14.07.2006 0% 29.02.2012 1 198 485 000
Richard Enterprises S.A. 03.12.2009 0% 30.11.2012 256 358 000
Richard Enterprises S.A. 21.09.2005 0% 29.02.2012 18 278 866 736
Richard Enterprises S.A. 24.09.2010 0% 30.04.2012 40 000 000
Компания Ferenco Investment&Services Limited 29.10.2003 0% 29.02.2012 1 134 863 440
ЗАО НДЦ (обл. займ) 21.04.2009 16,70%   38 000 000 000
Газпромнефть-Центр ОАО 25.05.2009 0% 31.01.2012 240 628 040,1
Газпромнефть-Центр ОАО 22.04.2010 0% 31.01.2012 57 360 316,17
Газпромнефть-Омск ОАО 01.09.2009 0% 31.01.2012 1 573 141 285
Газпромнефть-Аэро 27.07.2009 0% 31.01.2012 3 690 111 008
Газпромнефть-Тюмень ОАО 03.09.2009 0% 31.01.2012 1 878 968 122
Газпромнефть-Новосибирск ОАО 01.09.2009 0% 31.01.2012 381 583 831,4
Газпромнефть-Северо-Запад ЗАО 03.09.2009 0% 31.01.2012 566 776 508,6
Газпромнефть-Марин Бункер ООО 26.08.2009 0% 31.01.2012 639 896 076
Газпромнефть-Челябинск ООО 14.09.2009 0% 31.01.2012 30 931 141,06
Газпромнефть-СМ ООО 03.08.2009 0% 31.01.2012 514 012 644,9
Газпромнефть-Урал ОАО 22.09.2009 0% 31.01.2012 2 250 393 153
ЗАО Общественно-деловой центр Охта 31.01.2012 0% 31.01.2012 2 430 973 373
Газпромнефть-НТЦ 21.12.2009 0% 31.01.2012 76 799 770,53
ООО Северная Тайга Нефтегаз 05.11.2008 0% 01.09.2012 120 810 000
ООО Северная Тайга Нефтегаз 14.02.2007 0% 31.08.2012 252 804 113,7
ООО ВПК 25.01.2006 0% 31.12.2012 3 800 000 000
ООО ВПК 27.03.2006 0% 31.12.2012 1 759 700 000
ООО ВПК 17.09.2008 0% 01.09.2012 413 683 767
ОАО Газпромнефть-ОНПЗ 29.10.2009 0% 31.01.2012 11 124 792,56
ОАО Газпромнефть-Алтай 30.10.2009 0% 31.01.2012 62 900 874,5
ОАО Сибнефть-Ярославнефтепродукт 26.10.2009 0% 31.01.2012 243 302 616,5
ОАО Газпромнефть-Восток 06.11.2009 0% 31.01.2012 1 920 053,11
ООО Газпромнефть-Нижний Новгород 18.11.2009 0% 31.01.2012 22 290 063,69
ООО Газпромнефть-Хантос 09.11.2009 0% 31.01.2012 67 877 391,12
Газпромнефть-Кузбасс 27.10.2009 0% 31.01.2012 361 088 289
ООО Алтайское Подворье 28.06.2010 0% 31.01.2012 122 433 081,4
Итого долгосрочные займы       106 247 611 422

Около 0,3% долгосрочных обязательств (583 907 тыс. руб.) приходится на отложенные налоговые обязательства предприятия.

В составе краткосрочных обязательств объёмом 115 919 810 тыс. руб. (22,02% валюты баланса) числятся:

- кредиты и займы – 31 356 798 тыс. руб.

Займы краткосрочные       тыс. руб.
Наименование займодавца Дата возникновения % ставка Срок погашения Задолженность на 01.10.2010
Газпромнефть-Ресурс 29.06.2009 0% 05.06.2011 150 000 000
JONES RECOURCES LTD 30.01.2009 0% 31.12.2010 197 619 500
ЗАО НДЦ (обл. займ) 21.04.2009 16,70%   1 639 556 922
ТНК-Сахалин ООО 24.11.2008 0% 31.03.2011 15 228 904,14
Richard Enterprises S.A. 04.02.2009 0% 31.12.2010 738 640 885
ЗАО Сибнефть-Северо-Запад 21.09.2006 0% 31.12.2010 53 099,68
Gregory Trading S.A. 04.02.2009 0% 31.12.2010 39 500 000
Gregory Trading S.A. 04.02.2009 0% 31.12.2010 240 670 148
ООО Газпромнефть-ЗС 25.11.2009 0% 28.02.2011 1 048 768 000
Газпромнефть-Ноябрьск 03.09.2009 0% 24.08.2011 60 000 000
ООО МТК 27.11.2009 0% 25.11.2010 97 000 000
ООО Сервисная буровая компания 27.11.2009 0% 25.11.2010 642 915 000
ООО Спецтранссервис 27.11.2009 0% 25.11.2010 275 640 000
ООО ЯмалСервисЦентр 27.11.2009 0% 25.11.2010 104 500 000
ООО Ноябрьская труб. база 27.11.2009 0% 25.11.2010 358 100 000
ООО Газпромнефть-Нефтесервис 31.03.2010 0% 25.02.2011 28 975 000
ООО Сервисная транспорт. компания 31.08.2010 0% 25.01.2011 5 800 000
ОАО Газпромнефть-ННГГФ 27.11.2009 0% 25.11.2010 86 170 000
Газпромнефть-Ресурс 02.02.2010 0% 02.02.2011 17 900 000
Итого краткосрочные займы       5 747 037 458

- кредиторская задолженность – 70 730 203 тыс. руб.;

Структура кредиторской задолженности на 01.10.2010г.:

ü поставщики и подрядчики – 71,54% (50 602 244 тыс. руб.);

ü задолженность перед персоналом организации – 0,13% (92 514 тыс. руб.);

ü задолженность перед государственными внебюджетными фондами – 0,01 % (4 186 тыс. руб.);

ü задолженность по налогам и сборам – 1,83% (1 293 447 тыс. руб.);

ü прочие кредиторы – 26,49% (12 474 689 тыс. руб.) в т.ч. авансы полученные 6 263 123 тыс. руб.

- задолженность перед участниками по выплате доходов – 12 577 695 тыс. руб.

- доходы будущих периодов – 364 тыс. руб.

- резервы предстоящих расходов – 1 254 750 тыс. руб.

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ, тыс. руб.

отчетные даты 01.10.2009 01.01.2010 01.07.2010 01.10.2010
нарастающим итогом абсолютн. изменение нарастающим итогом абсолютн. изменение нарастающим итогом абсолютн. изменение
Выpучка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг 369,186,240 503,807,390 134,621,150 280,544,069 280,544,069 433,646,199 153,102,130
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг 278,177,508 383,995,366 105,817,858 216,307,111 216,307,111 330,528,820 114,221,709
Валовая прибыль 91,008,732 119,812,024 28,803,292 64,236,958 64,236,958 103,117,379 38,880,421
Коммерческие и управленческие расходы 31,578,186 42,156,356 10,578,170 29,463,139 29,463,139 43,800,085 14,336,946
Прибыль (убыток) от продаж (реализации) 59,430,546 77,655,668 18,225,122 34,773,819 34,773,819 59,317,294 24,543,475
Операционные доходы (расходы) -5,904,031 -8,578,134 -2,674,103 -9,522,583 -9,522,583 -9,116,654 405,929
Внереализационные доходы (расходы) 1,434,024 1,515,590 81,566 -459,661 -459,661 -187,871 271,790
Прибыль (убыток) до налогообложения 54,960,539 70,593,124 15,632,585 24,791,575 24,791,575 50,012,769 25,221,194
Текущий налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи 12,322,105 15,185,802 2,863,697 4,638,428 4,638,428 9,988,661 5,350,233
Чистая прибыль нераспределенная (убыток) отчетного периода 42,638,434 55,407,322 12,768,888 20,153,147 20,153,147 40,024,108 19,870,961

Выручка по итогам 3 кв. 2010 года составила 433 646 199 тыс. руб., что превышает значение аналогичного периода прошлого года на 17,5 %. Чистая прибыль на 01.10.2010г. по ф.2 составила 40 024 108 тыс. руб.

Структура выручки:

Реализация нефти на экспорт

Наименование показателя 2009, 9 мес. 2010, 9 мес.
Объем выручки (доходов) от данного вида хозяйственной деятельности, млн. руб. 104 874.29 110 946.88
Доля объема выручки (доходов) от данного вида хозяйственной деятельности в общем объеме выручки (доходов) эмитента, %

Реализация нефти на внутренний рынок

Наименование показателя 2009, 9 мес. 2010, 9 мес.
Объем выручки (доходов) от данного вида хозяйственной деятельности, млн. руб. 31 309.6 36 316.4
Доля объема выручки (доходов) от данного вида хозяйственной деятельности в общем объеме выручки (доходов) эмитента, % 8.3

Реализация нефтепродуктов на экспорт

Наименование показателя 2009, 9 мес. 2010, 9 мес.
Объем выручки (доходов) от данного вида хозяйственной деятельности, млн. руб. 85 833.8 96 104.92
Доля объема выручки (доходов) от данного вида хозяйственной деятельности в общем объеме выручки (доходов) эмитента, % 22.2

Реализация нефтепродуктов на внутреннем рынке

Наименование показателя 2009, 9 мес. 2010, 9 мес.
Объем выручки (доходов) от данного вида хозяйственной деятельности, млн. руб. 130 752 170 273.57
Доля объема выручки (доходов) от данного вида хозяйственной деятельности в общем объеме выручки (доходов) эмитента, % 39.3

Рост выручки произошел за счет следующих факторов:
• Рост средней цены по нефти в России на 11,6%, на экспорт - на 31%.
• Снижение объемов реализации нефти по России на 5%
• Снижение объемов продаж нефтепродуктов на экспорт на 10%
• Рост средней цены по нефтепродуктам в России на 31%, на экспорт - на 25%.

За 9 мес. 2010 года наблюдается увеличение выручки на 17,5% относительно 9 мес. 2009 года. Рост данного показателя объясняется преимущественно ростом объемов реализации нефтепродуктов, в частности на внутреннем рынке (РФ). Так же большое влияние на увеличение выручки от реализации оказал рост цен на нефть и нефтепродукты.

Несмотря на рост выручки за 9 мес. 2010 года по сравнению с аналогичным периодом 2009 г., показатель рентабельности продаж за 9 месяцев 2010 года сократился по сравнению с 9 мес. 2009 года, что было обусловлено увеличением себестоимости реализации нефти и нефтепродуктов. За 9 месяцев 2010 года данный показатель достиг уровня 13,7%, что на 2,4 п.п. меньше значения 9 месяцев 2009г.

По итогам 9 месяцев 2010 года наблюдается снижение чистой прибыли компании на 6% (по сравнению с 9 мес. 2009 года), в том числе за счет увеличения прочих операционных расходов по курсовым разницам. Вследствие сокращения чистой прибыли за 9 мес. 2010 года по сравнению с аналогичным периодом 2009 года произошло снижение показателей рентабельности.

3.2. Оценка динамики финансовых показателей клиента и перспектив:

По ка за те ли   01.10.2009 01.01.2010 01.07.2010 01.10.2010 Оптимальные значения коэффициентов по :
посредническим и торговым организациям
  Обязательные коэффициенты:          
1. Анализ финансовой устойчивости          
1.1. коэффициент финансовой независимости 0,34 0,39 0,38 0,42 >=0,3
1.2. коэффициент обеспеченности собственными средствами 0,11 0,14 0,12 0,17 >=0,2
             
2. Оценка ликвидности и платежеспособности        
2.1. коэффициент текущей ликвидности 1,33 2,74 2,64 3,25 >=1,3
2.2. коэффициент срочной ликвидности (или критической оценки) 0,83 1,90 1,73 2,07 >=0,5
             
3. Показатели рентабельности производства          
3.1. Рентабельность продукции (продаж ) 0,16 0,15 0,12 0,14 более 0,05
3.2. Рентабельность реализации или норма чистой прибыли 0,12 0,11 0,07 0,09 более 0,01
             
  Рекомендательные коэффициенты:          
4. коэффициент абсолютной ликвидности 0,03 0,01 0,06 0,05 более 0,05
             
5. Оценка деловой активности          
5.1. Оборачиваемость ТМ запасов (дней) 2,15 1,93 5,46 2,14 от 20 до 45
5.2. Срок оборота дебиторской задолженности (дней) 57,35 41,14 147,69 47,41 до 30 дней
5.3. Срок оборота кредиторской задолженности (дней) 32,69 12,68 44,44 14,68 до 30 дней
5.4. *Оборачиваемость оборотных активов 0,92 1,44 0,74 1,16 >=3
           
6. Оценка стоимости чистых активов по балансу         стоимость чистых активов >= уставного капитала
6.1. Стоимость чистых активов 182 654 301,00 195 421 532,00 198 648 143,00 218 517 058,00
6.2. Уставной капитал 7 586,00 7 586,00 7 586,00 7 586,00

К наиболее важным показателям, позволяющим оценить платежеспособность Компании и ее способность к быстрой мобилизации активов с целью покрытия краткосрочных финансовых обязательств, относятся коэффициенты ликвидности и собственный оборотный капитал Компании.

Собственные оборотные средства - доля собственного капитала, направленная на финансирование оборотных средств. Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является важным показателем финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации означает, что все ее оборотные активы, или их часть, сформированы за счет заемных источников. За 9 месяцев 2010 года собственные оборотные средства ОАО «Газпром нефть», показывающие долю собственного капитала, направленную на финансирование оборотных средств.
Показатели ликвидности призваны демонстрировать степень платежеспособности компании по краткосрочным долгам.
Коэффициент текущей ликвидности используется для общей оценки текущей ликвидности организации и показывает достаточность оборотных активов, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности не ниже 1,3. За 9 месяцев 2010 года наблюдается существенный рост коэффициента текущей ликвидности, показывающего в какой мере оборотные активы Компании покрывают текущую краткосрочную задолженность. За 9 месяцев 2010 года данный показатель достиг уровня 3,25. Увеличение данного показателя обусловлено сокращением краткосрочных обязательств, в т.ч. кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов.

Коэффициент срочное ликвидности - отношение наиболее ликвидных активов компании и краткосрочной дебиторской задолженности к текущим обязательствам. Данный коэффициент отражает платежные возможности предприятия для своевременного и быстрого погашения своей задолженности. Высокий уровень коэффициента быстрой ликвидности, свидетельствует о том, что у общества в структуре текущих активов преобладают высоко ликвидные активы. Рекомендуемое значение коэффициента быстрой ликвидности более 0,5. За 9 месяцев 2010 года он достиг значения 2,07, что свидетельствует о достаточности высоколиквидных оборотных активов для своевременного погашения краткосрочной кредиторской задолженности.
Коэффициент автономии собственных средств характеризует зависимость предприятия от внешних займов. Рекомендуемое значение данного показателя более 0,2. По итогам 9 мес. 2010 г. коэффициент автономии достиг уровня 0,17. Таким образом, общество зависит от внешних источников финансирования (не относится к консолидированной группе компаний ОАО «Газпром нефть»), но при этом весьма умеренно и близко к рекомендуемым нормативным уровням.

По итогам 9 месяцев 2010 года наблюдается рост чистых активов эмитента на 18,3% по сравнению с аналогичным периодом 2009 года, по состоянию на 30.09.2010 чистые активы общества достигли уровня 218,5 млрд. руб.

По итогам 9 месяцев 2010 года наблюдается снижение отношения суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, что является результатом сокращения объема привлеченных средств Компании (за счет погашения краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности), и роста собственного капитала за счет накопленной нераспределенной прибыли (на 35,9 млрд. руб.).

Динамика показателей позволяет констатировать запас финансовой прочности.
Таким образом, уровень показателей финансово-экономической деятельности характеризует финансовое состояние ОАО «Газпром нефть» как платежеспособное и финансово устойчивое.

3.3. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности Заемщика :

Долгосрочная дебиторская задолженность
Наименование контрагента Сумма, руб. Доля
ОАО Газпромнефть-ННГ 43 200 000 000 35,73%
ООО НК Сибнефть-Югра 23 566 973 655 19,49%
ООО Газпромнефть-Хантос 22 540 015 965 18,64%
ООО Газпромнефть-Восток 11 409 419 531 9,44%
ООО Арчинское 5 561 437 762 4,60%
ООО Заполярнефть 5 000 000 000 4,13%
ООО Газпромнефть-Ангара 4 172 493 676 3,45%
Прочие 5 473 085 923,3 4,53%
Итого 120 923 426 511,8 100,00%

Задолженность ОАО Газпромнефть-ННГ представлена бездоходными векселями.

Дебиторская задолженность краткосрочная

Покупатели и заказчики
Наименование контрагента Сумма, руб. Доля
Gasprom Neft Trading GmbH 30 553 959 244 59,92%
ЗАО Газпромнефть-Аэро 8,96%
РУП Производственное объединение 2 301 504 060 4,51%
ООО Газпромнефть-Кузбасс 1 841 725 322 3,61%
ООО Газпромнефть Марин Бункер 1 669 911 431 3,28%
ОАО Мозырский НПЗ 1 352 000 473 2,65%
ООО Газпромнефть-СМ 1 135 232 307 2,23%
Прочие (менее 5%) 7 565 222 857 14,84%
Итого 50 987 567 573 100,00%

Задолженность Gasprom Neft Trading GmbH за нефть и нефтепродукты на экспорт.

Прочие дебиторы
Наименование контрагента Сумма, руб. Доля
ОАО Газпромнефть-ННГ 11 937 147 096 41,32%
ООО Газпромнефть-ЗС 3 587 229 260 12,42%
Таможенные сборы 2 965 831 333 10,27%
Центральная энергетическая таможня 2 743 401 858 9,50%
Gazprom Neft Badra B.V. 1 241 870 034 4,30%
ООО Газпромнефть-Хантос 1 204 133 496 4,17%
ОАО Меретояханефтегаз 1 021 929 673 3,54%
Прочие (менее 5%) 4 186 861 427 14,49%
Итого 28 888 404 177 100,00%
Авансы
Наименование контрагента Сумма, руб. Доля
ЗАО Сервис-Терминал 2 156 699 980 22,95%
ООО Трансойл 1 493 300 335 15,89%
ОАО АК Транснефтепродукт 1 260 889 394 13,42%
ОАО Сургутнефтегаз 1 176 668 577 12,52%
ОАО НК Роснефть 774 065 944,5 8,24%
ОАО АК Транснефть 654 826 303,3 6,97%
ООО Энтиаль тм 388 513 399,4 4,13%
ООО Газпромтранс 328 933 006,5 3,50%
Прочие (менее 5%) 1 164 750 372 12,39%
Итого 9 398 647 311 100,00%
Беспроцентные займы выданные
Наименование контрагента Сумма Доля
ООО Газпромнефтьфинанс 89 811 375 539 67,75%
ООО Заполярнефть 15 500 000 000 11,69%
ООО НК Сибнефть-Югра 15 464 772 261 11,67%
ООО Национальный нефтяной консорциум 3 526 754 400 2,66%
ООО Газпромнефть-Восток 3 468 102 529 2,62%
ОАО Газпромнефть-ОНПЗ 2 145 814 888 1,62%
ООО Газпромнефть-СМ 790 000 000 0,60%
ООО Газпромнефть-Центр 719 745 717,6 0,54%
Прочие (менее 5%) 1 127 450 159,5 0,85%
Итого 132 554 015 493,3 100,00%
Налоги
Наименование контрагента Сумма, руб.
НДС 6 516 909 099
Прочие 100 114 636,8
Итого 6 617 023 735

Кредиторская задолженность

Поставщики и подрядчики
Наименование контрагента Сумма, руб. Доля
ООО ВПК 15 722 801 938 31,07%
ОАО Газпромнефть-ННГ 11 390 980 864 22,51%
ОАО Газпромнефть-ОНПЗ 4 790 328 310 9,47%
ООО НК Сибнефть-Югра 4 168 244 446 8,24%
ООО Заполярнефть 2 245 622 362 4,44%
ЗАО Газпромнефть-Северо-Запад 1 966 609 653 3,89%
ОАО Сургутнефтегаз 1 176 668 577 2,33%
ОАО Московский НПЗ 1 097 538 731 2,17%
Прочие 8 043 449 134 15,90%
Итого 50 602 244 016 100,00%
Авансы полученные от покупателей
Наименование контрагента Сумма, руб. Доля
ООО Газпромнефть-Центр 1 103 752 905 15,36%
ЗАО Газпромнефть-Кузбасс 942 436 564,2 13,12%
ОАО Сибнефть-Ярославнефтепродукт 609 914 922,8 8,49%
ОАО Газпромнефть-Урал 607 412 830,6 8,45%
ЗАО Газпромнефть-Северо-Запад 397 386 877,1 5,53%
ОАО Газпромнефть-Тюмень 379 853 951,7 5,29%
ОАО Газпромнефть-Омск 320 653 637,6 4,46%
Прочие 2 823 664 864 39,30%
Итого 7 185 076 553 100,00%
Прочая кредиторская задолженность
Наименование контрагента Сумма, руб. Доля
Gregory Trading S.A. 4 509 981 790 36,15%
ЗАО Газпромнефть-Северо-Запад 4 420 270 517 35,43%
Ричард Энтерпразис С.А. 3 241 187 339 25,98%
Прочие 303 248 952,1 2,43%
Итого 12 474 688 597 100,00%

Кредиторская задолженность в основном представлена задолженностью за поставки нефти.

Долгосрочная дебиторская задолженность на 01.10.2010г. относительно 01.10.2009г. снизилась на 12 943 783 тыс. руб. (9,7%), краткосрочная деби

Наши рекомендации