Анализ финансовых результатов и финансового состояния.
Финансовый результат деятельности предприятия включает прибыль (убыток) от реализации продукции, товаров, работ, услуг, сальдо операционных и внереализационных доходов и расходов.
Задачами анализа финансовых результатов являются:
- оценка выполнения плана по прибыли;
- оценка динамики прибыли;
- выявление и расчет влияния факторов прибыли;
- выработка рекомендаций для принятия решений в области управления прибылью.
Факторный анализ прибыли от реализации продукции проводится на основе следующих факторных моделей:
П= (Ц-Z) х N, П = Σ((Ц-Z) х N),
где:
Ц – цена единицы продукции,
Z – себестоимость единицы продукции;
N – объем реализованной продукции в натуральном выражении.
Оценка прибыльности деятельности производится на основе показателей рентабельности, общую схему расчета которых можно представить ыв следующем виде: (результат) / (затраты).
В анализе применяются различные показатели рентабельности. Рентабельность продукции определяется как отношение прибыли от реализации к себестоимости реализованной продукции, рентабельность собственного капитала рассчитывается как отношение прибыли отчетного периода к собственному капиталу (средний остаток), рентабельность капитала определяется как отношение прибыли отчетного года к среднему остатку капитала предприятия, рентабельность основных средств – как отношение прибыли от реализации к средней стоимости основных средств, рентабельность запасов – как отношение прибыли от реализации к среднему остатку запасов и т.д. Рентабельность измеряется в процентах или долях единицы.
Финансовое состояние предприятия включает в себя следующие характеристики: ликвидность, платежеспособность, финансовую устойчивость, деловую активность, прибыльность.
В теории АХД сущность ликвидности рассматривается с позиции двух подходов: как способность предприятия своевременно погашать обязательства в краткосрочном периоде и как скорость оборота средств в денежные средства.
Для оценки ликвидности исходя из первого подхода применяются следующие показатели, основанные на сопоставлении средств и обязательств:
- рабочий капитал, рассчитываемый как разность между текущими активами и краткосрочными обязательствами, чем выше его величина, тем выше уровень ликвидности; этот показатель не позволяет дать оценку динамики ликвидности и сравнить ликвидность нескольких предприятий;
- коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия), определяемый как отношение текущих активов к текущим обязательствам, тем выше его значение, тем выше уровень ликвидности. Правилами по анализу финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности определено его нормативное минимальное значение в разрезе отраслей экономики (для промышленности- 1,7);
- коэффициент промежуточной ликвидности, определяемый как отношение суммы денежных средств, краткосрочных высоколиквидных ценных бумаг, дебиторской задолженности к текущим обязательствам;
- коэффициент абсолютной ликвидности, определяемый как отношение суммы денежных средств, краткосрочных высоколиквидных ценных бумаг к текущим обязательствам.
Для оценки уровня ликвидности применяется также метод группировки. Активы предприятия структурируются по скорости превращения в денежные средства, а пассив по срочности оплаты.Как правило, образуются четыре группы активов и четыре группы пассивов. Оценка ликвидности производсится на основе соспоставления групп.
Согласно второго подхода к определению ликвидности для оценки ее уровня рассчитываются показатели оборачиваемости, коэфиициенты оборачиваемости и периоды оборота запасов, дебиторской, кредиторской задолженности, денежных средств.
Платежеспособность – способность предприятия погашать долги в долгосрочном периоде. Для оценки ее уровня применяются показатели структуры капитала:
- коэффициент финансовой независимости, характеризующий удельный вес сосбственного капитала в общем капитале предприятия, минимальное его значение по общепринятым нормам считается на уровне 0,5;
- удельный вес заемного капитала в общем капитале предприяти;
- соотношение собственных и заемных средств.
Финансовая устойчивость – это способность предприятия привлекать, использовать и эффективно размещать активы. Для оценки финансовой устойчивости применяется система показателей, которую можно представить в виде следующей схемы.
|
|
Собственный капитал Внеоборотные активы
 | |||
|
Собственные оборотные средства
|
( / )
|
Рис. 8.1. Алгоритм расчета показателей достаточности собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат.
Деловая активность предприятия характеризует возможности предприятия по использованию средств, расширению и удержанию доли рынка.
Для ее оценки применяются показатели оборачиваемости (коэффициенты оборачиваемости и периоды оборачиваемости), факторные модели.
Оценка прибыльности работы предприятия производится на основе показателей рентабельности.