Ценные бумаги и их виды. Доходность ценных бумаг.
Ценная бумага — документ, удостоверяющий, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. ГК РФ также определяет, что с передачей ценной бумаги все указанные ею права переходят в совокупности. Ценные бумаги делятся на 2 класса: основные ценные бумаги и производные ценные бумаги (деривативы). Основные ценные бумаги - это бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество и др. (акция, облигация, вексель, чек и др). Основные ценные бумаги можно разбить на первичные и вторичные. 1. Первичные основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Например, акция, облигация, вексель. 2. Вторичные - это бумаги на сами ценные бумаги: депозитарные расписки и др. Акция – ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества (АО) в виде дивидендов, на участие в управлении АО и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации. Акции делятся на 2 группы: обыкновенные акции и привилегированные акции. Доходы по акциям могут быть представлены в 2видах: 1) в виде ее курсовой стоимости. Но для получения данного вида дохода акцию следует предварительно продать, причем, чем выгоднее акция будет продана, тем большую прибыль удастся получить.2) в виде дивидендов. Цена таких акций может со временем повышаться, правда, не всегда быстро. Решение о выплате промежуточных дивидендов может быть принято советом директоров АО, а вопрос о выплате годовых дивидендов принимается общим собранием акционеров. Облигация – долговая ценная бумага, определяющая отношения займа между ее владельцем и эмитентом. Главной особенностью - предоставление кредитных средств, оформленных в виде долгового обязательства. Облигация является срочной бумагой и эмитируется на определенный срок, по истечению которого облигация должна быть выкуплена по ее номинальной стоимости. Выпуском этой ценной бумаги могут заниматься как АО, частные предприятия, так и общегосударственные и местные органы власти. Все облигации подразумевают получение дохода, или как его еще называют – купон. Если облигацию выпускает государство, то такая облигация называется государственной. Если органы местного самоуправления - то муниципальной. Вексель (обмен) - ценная бумага в виде долгосрочного обязательства, составленного в письменном виде по определённой форме, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводный вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму. Вексель не имеет точной формы оформления, с присущими для подобных ценных бумаг обязательствами реквизитами. Данный документ составляется в произвольной форме, сохраняя при этом свое предназначение – фиксированные суммы и сроки возвраты платежей. Чек - ценная бумага, удостоверяющая письменное поручение чекодателя банку уплатить чекодержателю указанную в ней сумму денег в течение срока ее действия. Депозитарная расписка - это ценная бумага, свидетельствующая о владении определенным количеством акций иностранного эмитента, но выпускаемая в обращение в стране инвестора. Производная ценная бумага или дериватив — это бездокументарная форма выражения имущественного права, возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива (свободно обращающиеся опционы и свопы и др). Опцион - это ценная бумага, представляющая собой контракт, покупатель которого приобретает право купить или продать актив по фиксированной цене в течение определенного срока либо отказаться от сделки, а продавец обязуется по требованию контрагента за денежную премию обеспечить реализацию этого права. Свопы - соглашение между двумя сторонами о проведении в будущем обмена базовыми активами или платежами по этим активам в соответствии с определенными в контракте условиями.
Доход по ценной бумаге (Доходность) — это доход, который она приносит в абсолютном (абсолютная доходность) или относительном (относительная доходность) выражении за определенный период времени, обычно — в расчете на год.
Доход по ценной бумаге распадается на два вида: -доход от ценной бумаги как титула капитала, или начисляемый доход; -доход от ценной бумаги как капитала, или дифференциальный доход. На практике используются следующие базовые экономические понятия доходности: текущая — это доходность, определяемая на базе начисляемого дохода или обоих видов доходов за период до одного года или от краткосрочной операции; полная — доходность, которая учитывает сразу оба вида дохода по ценной бумаге за длительный период времени, но в расчете на год.