Реальный и финансовый секторы экономики. Финансовая система.
Тема 4. Финансовая система
ПЛАН
Реальный и финансовый секторы экономики. Финансовая система.
Финансовые индикаторы макроэкономического развития.
На семинар: самостоятельно представить систему показателей статистики национального счетоводства и систему показателей экономического роста. М.Б и систему финансовых индикаторов макроэкономического развития.
Реальный сектор представлен промышленным и сельскохозяйственным производством, а также «третичным» сектором экономики – сферой услуг. Индикаторами промышленного производства выступают:
1.Индексы производства
2. Индексы предпринимательской уверенности
3. Объем отгруженных товаров и услуг
4.Производство основных видов продукции в натуральном выражении
5.Уровень использования среднегодовой производственной мощности
6.Производство и потребление электроэнергии.
В АПК и сфере услуг индикаторами развития является производство товаров и услуг.
Финансовый сектор, в отличие от реального, представлен совокупностью организаций, предоставляющих услуги посредничества в перераспределении временно свободных ресурсов.
Конец прошлого столетия ознаменовался стремительным освоением финансовых технологий, расширением спектра используемых финансовых инструментов, активным увлечением финансово-кредитных институтов фиктивным капиталом. В связи с этими процессами «номинальный» сектор стали называть «финансовым».
Взаимодействие этих двух секторов по-разному представлено в теории экономики. От параллельного существования, не оказывающего влияния друг на друга в классической концепции (А. Смит, Д.Рикардо, Ж-Б.Сей и др) до выдающейся роли финансовых инноваций в экономическом развитии в институционально-эволюционной концепции С.Глазьева, В.Дементьева и др.
Финансовая система предполагает использование системного подхода в определении. Строго говоря, необходимо системно рассматривать 3 подхода в исследовании финансовой системы: институциональный, функциональный и воспроизводственный.
 |
Рис.1.Подходы к определению финансовой системы
Рис. 2. Структура финансовой системы
В свою очередь строение финансов властных структур можно представить следующим образом (рис. 25):
Рис. 3. Строение финансов властных структур
| № | Признак классификации | Виды финансовых потоков |
| По отношению к системе | внутренние | |
| Внешние | ||
| По назначению | Закупочные | |
| Инвестиционные | ||
| По воспроизводству рабочей силы | ||
| Производственные | ||
| Сбытовые | ||
| По форме расчета | Денежные | |
| Информационно-финансовые | ||
| Учетно-финансовые | ||
| По видам хозяйственных связей | Горизонтальные | |
| Вертикальные | ||
| По масштабу обслуживания производственного процесса | По предприятию в целом | |
| По структурным подразделениям | ||
| По отдельным хозяйственным предприятиям | ||
| По направлениям движения средств | Положительный фин.поток(приток средств) | |
| Отрицательный(отток) | ||
| По методу исчисления объема | Валовой | |
| Чистый(разница между положительным и отрицательным) | ||
| По уровню достаточности | Избыточный | |
| Дефицитный | ||
| По методу оценки во времени | Настоящий | |
| Будущий | ||
| По непрерывности функционирования | Регулярный | |
| дискретный |
Таблица 1. Классификация финансовых потоков.
Характеристики финансового потока:
-объем
-стоимость
-время
-направление.
Платеж (Р), произведенный в момент времени( t), называется финансовым событием.
Последовательность финансовых событий называетсядискретным финансовым потоком.
Поток положительных платежей, разделенный равными временными интервалами, называется финансовой рентой.
Если платежи производятся 1 раз в год, то рента называетсягодовой или аннуитетом.
Характеристики ренты:
1. Размер годового платежа
2. Период ренты-временной интервал между двумя платежами
3. Срок ренты-время от начала до конца последнего платежа
4. Процентная ставка
5. Число платежей в году
6. Частота начисления процентов.
 |
Рис. 4. Финансовые потоки в сфере образования
Можно говорить о шести базовых или ключевых функциях финансовой системы:
1. Обеспечение способов перемещения экономических ресурсов во времени, в пространстве - через границы государств и из одних отраслей экономики в другие.
2. Обеспечение способов управления риском.
3. Обеспечение способов клиринга и осуществления расчетов, способствующих торговле..
4. Обеспечение механизма объединения финансовых ресурсов и разделения владения в различных предприятиях.
5. Снабжение ценовой информацией, позволяющей координировать децентрализованный процесс принятия решений в разных отраслях экономики.
6. Обеспечение способов решения проблемы стимулирования. Эти проблемы возникают в ситуациях, когда один из участников сделки владеет информацией, которой не обладает другой; либо если один из участников действует в качестве агента (комиссионера) от имени второго.
| Финансовая инфраструктура |
совокупность банков и других кредитно-финансовых учреждений, осуществляющих мобилизацию денежных средств и предоставление ссуд. Включает в себя: государственные учреждения (центральный эмиссионный банк, коммерческие банки, почтово-сберегательные кассы и др.), частные учреждения (коммерческие банки, инвестиционные банки, специализированные банковские учреждения Ц ипотечные банки, различные фонды). Все эти учреждения нуждаются в оперативном обмене информацией. Для этого они имеют еще несколько элементов инфраструктуры: средства связи и средства автоматизации.  |
 |  | ||
Таблица 1. Концепции взаимодействия реального и финансового секторов экономики
| Наименование | Авторы | Характеристики |
| 1 тип – «Классическая автономия и случайные эффекты» | ||
| Концепция классической дихотомии | А.Смит, Д.Рикардо, Ж.-Б. Сей и др. | Банковский и реальный секторы не зависимы и не оказывают друг на друга влияния. Реальный сектор -первичен |
| Воспроизводственная концепция | К.Маркс | Реальный сектор –первичен. Банковский выполняет лишь вспомогательную функцию |
| Концепция финансового капитала | Р.Гильфердинг | Введено понятие «финансовый капитал», как результат взаимодействия банковского и промышленного капитала |
| Концепция отрыва | Л.Менков, Н.Толксдорф | Количественное и качественное доминирование спекулятивных механизмов. Отрыв банковского сектора от реальной экономики. |
| 2 тип – «Взаимная обусловленность, ожидаемые и регулируемые эффекты» | ||
| Концепция мультипликатора инвестиций | Дж.М.Кейнс | Спекулятивная деятельность финансового сектора оказывает дестабилизирующее воздействие на состояние реального производства. Регулирование требует сочетания мер фискальной и монетарной политики государственного регулирования. |
| Монетаристская концепция | М.Фридмен, А.Шварц | Определяющее влияние на развитие производства оказывает только количество денег в обращении. Изменения в банковском секторе первичны по отношению к реальному. Необходимы денежно-кредитные методы регулирования |
| 3 тип – «Институциональные эффекты» | ||
| Институциональная концепция | Т.Веблен, Дж.Коммонс | Рост банковских спекуляций ведет к спаду деловой активности в реальном секторе экономики.Необходимы институты управления и регулирования |
| Концепция динамического равновесия | Й.Шумпетер | Смена стадий экономического цикла обусловлена финансированием инноваций и особо важной ролью банковского сектора |
| Неоинституциональная концепция | Д.Норт, О.Уильмсон | Развитые банковские институты способствуют развитию реального сектора экономики и наоборот. Введены понятия «институциональные соглашения» и «институциональная среда» |
| Концепция асимметрии информации | Р.Коуз, Дж.Акерлоф, Дж. Стиглиц | Ассиметрия информации является причиной неустойчивых отношений банковского и реального секторов, неэффективному распределению ресурсов между ними |
| Неокейнсианская концепция финансового акселератора | Р.Харрод, Е.Домар | Взаимодействие секторов выступает в роли генератора порясений и шоков, увеличивая или сглаживая амплитуду циклических колебаний |
| Посткейнсианская концепция | Р.Клауэр, П.Дэвидсон | Основной фактор нестабильности экономики – финансовые инновации |
| Институционально-эволюционная концепция | С.Глазьев, К.Перес | Банковские инновации стимулируют развитие новых отраслей экономики |
Система финансовых индикаторов макроэкономического регулирования включает 8 больших групп:
1. Индикаторы платежного и торгового баланса:
- торговый баланс
-платежный баланс
-баланс текущих счетов
-баланс капитальных счетов.
Все это отдельные строки баланса. Чему равен результат платежного баланса? Что означает положительный платежный баланс?
Анализируя эти показатели получаем информацию по движению валютных активов. Правда с запозданием. Европейские инвесторы покупают американские акции в мае, а информация об этом обнародуется в сентябре.
В 2015гобъем прямых инвестицтй сократился почти в 3 раза и составил 6,7 млрд.долл.
Снизился чистый вывоз капитала до 56,9 млрд. против 153 млрд. в 2014г.
В 2015 г. На 23 % снизилось положительное сальдо внешней торговли, которое составило145,6 млрд.долл США против 189,7 млрд.долл. США годом ранее.
2. Индикаторы состояния финансовых рынков:
- фондовые индексы
-депозитные ставки по евро-в банках Германии и Франции, по доллару в банках США
-уровень процентных ставок по кредитам
- значения форвардных (срочных, с определенными интервалами времени, продаются реальные ценные бумаги) и опционных (продажа контрактов с определенной ценой исполнения) валютных курсов на 3 месяца,полгода и год вперед.
Тема 4. Финансовая система
ПЛАН
Реальный и финансовый секторы экономики. Финансовая система.