Анализ финансовой устойчивости зао «кологрив-м»
Анализ финансовой устойчивости предполагает оценку абсолютных и относительных показателей.
Определим абсолютные показатели финансовой устойчивости –показатели обеспеченности запасов источниками их формирования. Выявление излишков или недостатков источников средств для формирования запасов позволяет определить тип финансовой ситуации. Результаты представлены в таблице 3.15. Из таблицы видно, что в 2006-2008 гг. в ЗАО «Кологрив-М» имело место абсолютное устойчивое финансовое состояние.
Для более полной характеристики финансовой устойчивости предприятия кроме абсолютных показателей рассчитан ряд относительных. Результаты и выводы представлены в таблице 3.16. Анализ относительных показателей показал, что на конец 2007 г. финансовая устойчивость в ЗАО «Кологрив-М» была ниже, чем в предыдущем и последующем периоде.
Итак, в данном разделе нами выполнен анализ финансовой устойчивости ЗАО «Кологрив-М». По результатам анализа абсолютных показателей финансовой устойчивости выявлено, что в 2006-2008 гг. наблюдалось абсолютное устойчивое финансовое состояние, анализ относительных показателей выявил снижение финансовой устойчивости ЗАО «Кологрив-М» на конец 2007 г.
Таблица 3.15 – Анализ обеспеченности запасов ЗАО «Кологрив-М» источниками их формирования, тыс. руб.
Показатель | На конец 2006 года | На конец 2007 года | Отклонение 2007г. к 2006 г. | На конец 2008 года | Отклонение 2007г. к 2006 г. |
1. Собственный капитал | +1118 | +260 | |||
2. Внеоборотные активы | +2671 | -575 | |||
3. Наличие собственных оборотных средств | -1553 | +835 | |||
4. Наличие долгосрочных кредитов и займов | |||||
5. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов | -1553 | +835 | |||
6. Наличие краткосрочных кредитов и займов | +1103 | -1458 | |||
7. Наличие общего источника формирования запасов | -450 | -623 | |||
8. Запасы | -202 | +162 | |||
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов | +6374 | +5023 | -1351 | +5696 | +673 |
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов для формирования запасов | +6374 | +5023 | -1351 | +5696 | +673 |
11. Излишек (+), недостаток (-) общего источника формирования запасов | +7674 | +7426 | -248 | +6641 | -785 |
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации | 1;1;1 | 1;1;1 | 1;1;1 |
Таблица 3.16 – Относительные показатели финансовой устойчивости ЗАО «Кологрив-М»
Коэффициент | На конец 2006 года | На конец 2007 года | На конец года | Выводы |
Коэффициент автономии | 0,85 | 0,43 | 0,9 | На конец 2007 г. обязательства предприятия не могли быть покрыты собственными средствами |
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | 0,17 | 1,34 | 0,12 | На конец 2007 г. коэффициент превысил нормальное ограничение, т.е. обязательства предприятия не могли быть покрыты собственными средствами |
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств | 1,96 | 3,23 | 1,23 | На конец 2007 г.значение данного коэффициента максимально, что говорит о увеличении количества оборотных активов, приходящихся на каждый рубль внеоборотных активов |
Коэффициент маневренности | 0,78 | 1,78 | 0,62 | На конец 2007 г доля собственных средств предприятия, которую можно пустить в оборот увеличилась |
Коэффициент имущества производственного назначения | 0,44 | 0,28 | 0,54 | В период с конца 2006 г. до начала 2008 года данный коэффициент был ниже нормы, т.е. доля имущества, занятого в производстве уменьшилась |
Коэффициент финансовой зависимости | 0,15 | 0,57 | 0,1 | На конец 2007 г. доля заемного капитала в пассиве баланса составляла 57%, что является неблагоприятным моментом |
Коэффициент текущей задолженности | 0,15 | 0,57 | 0,1 | На конец 2007 г. доля краткосрочных обязательств в пассиве баланса составляла 57%, что является неблагоприятным моментом |
Коэффициент долгосрочной задолженности (коэффициент финансовой устойчивости) | 0,85 | 0,43 | 0,9 | На конец 2007 г. фин. устойчивость предприятия была ниже, чем в предыдущем и последующем периодах |
Продолжение таблицы 3.16
Коэффициент | На конец 2006 года | На конец 2007 года | На конец года | Выводы |
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) | 5,76 | 0,75 | 8,2 | На конец 2007 г. фин. устойчивость предприятия была ниже, чем в предыдущем и последующем периодах |
Коэффициент финансового левереджа | 0,17 | 1,34 | 0,12 | На конец 2007 г. фин. устойчивость предприятия была ниже, чем в предыдущем и последующем периодах |
3.4 Анализ финансовых результатов и деловой активности ЗАО «Кологрив-М»
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли, уровнем рентабельности и показателей деловой активности.
Анализ финансовых результатов и деловой активности начнем с анализа формирования прибыли и ее динамики. Показатели отчета о прибылях и убытках ЗАО «Кологрив-М»в динамике представлены в таблице 3.17.
Таблица 3.17 – Анализ формирования прибыли ЗАО «Кологрив-М», тыс. руб.
Показатель | На конец 2006 года | На конец 2007 года | Отклонение 2007г. к 2006 г. | На конец 2008 года | Отклонение 2008г. к 2007 г. |
1.Выручка от продажи продукции | -5705 | -2022 | |||
2. Себестоимость проданной продукции | (25158) | (21279) | -3879 | (19841) | -1438 |
3. Валовая прибыль (убыток) | -1826 | -584 | |||
4. Управленческие расходы | (964) | (1054) | +90 | (1283) | +229 |
5. Прибыль (убыток) от продаж | -1916 | -813 | |||
6. Проценты к уплате | (42) | (41) | -1 | (265) | +224 |
7. Прочие доходы | -26 | +203 | |||
8. Прочие расходы | (720) | (864) | +144 | (1213) | +349 |
9. Прибыль (убыток) до налогообложения | -2085 | -1183 | |||
10. Текущий налог на прибыль | (1005) | (591) | -414 | (267) | -324 |
11. Чистая прибыль (убыток) | -1671 | -859 |
Из таблицы 3.17 видно, что сумма чистой прибыли ЗАО «Кологрив-М» была максимальна на конец 2006 г., далее наблюдается выраженная тенденция по ее снижению.
Факторный анализ прибыли от продаж позволяет выявить влияние каждого из факторов. Проведем данный анализ за исследуемые периоды.
2006 год:
Для проведения факторного анализа рассчитаем индекс выручки от продаж Iв по формуле (1):
Iв = 30652 : 29830 = 1,02756
Далее проводится анализ влияния каждого фактора на величину прибыли от продаж:
– Влияние выручки от продаж на прибыль от продаж найдем, используя формулу (2):
∆Пв = 1941*(1,02756-1)= 53,5 тыс. руб.
За счет увеличения выручки от продаж прибыль от продаж увеличилась на 53,5 тыс. руб.
– Влияние себестоимости на производство и реализацию продукции на прибыль от продаж (формула (3)):
∆Пс = 26555 х 1,02756 – 25158 = 2129 тыс. руб.
При уменьшении себестоимости прибыль от продаж увеличилась на 2129 тыс. руб.
– Влияние управленческих расходов на прибыль от продаж (формула (5)):
∆Пур = 1334 х 1,02756 – 964 = 407 тыс. руб.
За счет уменьшения управленческих расходов прибыль от продаж увеличилась на 407 тыс. руб.
2007 год:
Индекс выручки от продаж Iв (формула (1)):
Iв = 24974 : 30652 = 0,81476
– Влияние выручки от продаж на прибыль от продаж (формула (2)):
∆Пв = 4530 х (0,81476 – 1) = - 839 тыс. руб.
За счет уменьшения выручки от продаж прибыль от продаж уменьшилась на 839 тыс. руб.
– Влияние себестоимости на производство и реализацию продукции на прибыль от продаж (формула (3)):
∆Пс = 25158 х 0,81476 – 21279 = - 781 тыс. руб.
При изменении себестоимости прибыль от продаж уменьшилась на 781 тыс. руб.
– Влияние управленческих расходов на прибыль от продаж (формула (5)):
∆Пур = 964 х 0,81476 – 1054 = - 269 тыс. руб.
За счет увеличения управленческих расходов прибыль от продаж уменьшилась на 269 тыс. руб.
2008 год:
Индекс выручки от продаж Iв(формула (1)):
Iв = 22925 : 24947= 0,91895
– Влияние выручки от продаж на прибыль от продаж (формула (2)):
∆Пв = 2614 х (0,91895 – 1) = - 212 тыс. руб.
За счет уменьшения выручки от продаж прибыль от продаж уменьшилась на 212 тыс. руб.
– Влияние себестоимости на производство и реализацию продукции на прибыль от продаж (формула (3)):
∆Пс = 21279 х 0,91895 – 19841 = - 287 тыс. руб.
При изменении себестоимости прибыль от продаж уменьшилась на 287 тыс. руб.
– Влияние управленческих расходов на прибыль от продаж (формула (5)):
∆Пур = 1054 х 0,91895 – 1283= - 314,5 тыс. руб.
За счет увеличения управленческих расходов прибыль от продаж уменьшилась на 314,5 тыс. руб.
Проведен анализ показателей рентабельности ЗАО «Кологрив-М». Результаты и выводы представлены в таблице 3.18.
Таблица 3.18 – Показатели рентабельности ЗАО «Кологрив-М», %
Показатель | На конец года | На конец года | На конец года | Выводы |
Рентабельность активов (имущества) | 26,4 | 3,3 | 1,6 | Эффективность деятельности предприятия на конец 2008г. снизилась в результате нерационального управления |
Рентабельность текущих активов | 27,2 | 4,4 | 2,9 | Количество прибыли, которую получает предприятие с одного рубля, вложенного в оборотные активы, имеет выраженную тенденцию к снижению |
Рентабельность собственного капитала | 21,1 | 7,8 | 1,8 | Эффективность использования собственного капитала имеет выраженную тенденцию к снижению |
Рентабельность производства | 41,1 | 17,8 | Количество прибыли, которую получает предприятие с одного рубля, вложенного в производство, имеет выраженную тенденцию к снижению | |
Рентабельность продукции | 14,8 | 10,5 | 7,85 | Доходность с одного рубля затрат на производство и реализацию продукции уменьшилась в два раза |
Рентабельность продаж | 9,1 | 4,5 | 1,1 | Прибыль, полученная предприятием с одного рубля продаж, имеет выраженную тенденцию к снижению |
Проведем анализ деловой активности ЗАО «Кологрив-М». Определим динамику оборачиваемости (формула (7)), длительности оборота (формула (8)) и привлечение (+), высвобождение (-) средств (формула (9)) основных показателей оборачиваемости:
1. Коэффициент оборачиваемости активов.
На начало 2006 г.: Коб.А = 29830 : 10580 = 2,82
На конец 2006 г.: Коб.А = 30652 : 15502 = 1,98
На конец 2007 г.: Коб.А =24947 : 33500 = 0,75
На конец 2008 г.: Коб.А =22925 : 16363 = 1,4
На конец 2007 г. скорость оборота активов предприятия была минимальна.
Длительность (период) оборота:
На начало 2006 г.: Доб.А = 365 : 2,82 = 129 дней
На конец конец 2006 г.: Доб.А = 365 : 1,98 = 184 дня
На конец конец 2007 г.: Доб.А = 365 : 0,75 = 487 дня
На конец конец 2008 г.: Доб.А = 366 : 1,4 = 261 день
На конец 2007 г. длительность оборота активов была максимальна.
Привлечение (+), высвобождение (-) средств:
На конец конец 2006 г.: (+), (-) средств = 30652 : 365 х (184 – 129) =
= + 4619 тыс. руб.
На конец конец 2007 г.: (+), (-) средств = 24947 : 365 х (487 – 184) =
= + 20709 тыс. руб.
На конец конец 2008 г.: (+), (-) средств = 22925 : 366 х (261 – 487) =
= - 14156 тыс. руб.
2. Коэффициент оборачиваемости текущих активов.
На начало 2006 г.: Коб.ТА. = 29830 : 7167 = 4,16
На конец 2006 г.: Коб.ТА = 30652 : 10254 = 2,99
На конец 2007 г.: Коб.ТА =24947 : 25581 = 0,98
На конец 2008 г.: Коб.ТА = 22925 : 9019 = 2,54
На конец 2007 г. скорость оборота текущих активов предприятия была минимальна.
Длительность (период) оборота:
На начало 2006 г.: Доб.ТА = 365 : 4,16 = 86 дней
На конец конец 2006 г.: Доб.ТА = 365 : 2,99 = 122 дня
На конец конец 2007 г.: Доб.ТА = 365 : 0,98 = 372 дня
На конец конец 2008 г.: Доб.ТА = 366 : 2,54 = 144 дня
На конец 2007 г. длительность оборота, по сравнению с началом 2006г., увеличилась почти в четыре раза.
Привлечение (+), высвобождение (-) средств:
На конец конец 2006 г.: (+), (-) средств = 30652 : 365 х (122 – 86 ) =
= + 3024 тыс. руб.
На конец конец 2007 г.: (+), (-) средств = 24947 : 365 х (372 – 122) =
= + 17087,5 тыс. руб.
На конец конец 2008 г.: (+), (-) средств = 22925 : 366 х (144 – 372) = = - 14282 тыс. руб.
3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.
На начало 2006 г.: Коб.ДЗ.. = 29830 : 4981 = 5,99
На конец 2006 г.: Коб.ДЗ.. = 30652 : 8624 = 3,55
На конец 2007 г.: Коб.ДЗ.. =24947 : 23646 = 1,06
На конец 2008 г.: Коб.ДЗ.. =22925 : 7399 = 3,1
На конец 2007 г. показатель заметно ухудшился, объем реализованной продукции превышает дебиторскую задолженность в 1,06 раза, а доля выручки, приходящейся на 1 рубль дебиторской задолженности составляет 1,06 руб.
Длительность (период) оборота:
На начало 2006 г.: Доб.ДЗ = 365 : 5,99 = 61 день
На конец конец 2006 г.: Доб.ДЗ = 365 : 3,55 = 103 дня
На конец конец 2007 г.: Доб.ДЗ = 365 : 1,06 = 344 дня
На конец конец 2008 г.: Доб.ДЗ = 366 : 3,1 = 118 дней
На конец 2007 г. длительность оборота дебиторской задолженности была максимальна.
Привлечение (+), высвобождение (-) средств:
На конец конец 2006 г.: (+), (-) средств = 30652 : 365 х (103 – 61) =
= + 3528 тыс. руб.
На конец конец 2007 г.: (+), (-) средств = 24947 : 365 х (344 – 103) =
= + 16472 тыс. руб.
На конец конец 2008 г.: (+), (-) средств = 22925 : 366 х (118 – 344) = = - 14157 тыс. руб.
4. Коэффициент оборачиваемости денежных средств.
На начало 2006 г.: Коб.ДС. = 29830 : 9 = 3314
На конец 2006 г.: Коб.ДС. = 30652 : 14 = 2189
На конец 2007 г.: Коб.ДС =24947 : 15= 1663
На конец 2008 г.: Коб.ДС =22925 : 43 = 533
На конец периода скорость оборота денежных средств снизилась.
Длительность (период) оборота:
На начало 2006 г.: Доб.ДС = 365 : 3314 = 0,11 дня
На конец конец 2006 г.: Доб.ДС = 365 : 2189= 0,17 дня
На конец конец 2007 г.: Доб.ДС = 365 : 1663 = 0,2 дня
На конец конец 2008 г.: Доб.ДС = 366 : 533 = 0,67 дня
Длительность оборота денежных средств на конец 2008 г. максимальна.
Привлечение (+), высвобождение (-) средств:
На конец конец 2006 г.: (+), (-) средств = 30652 : 365 х (0,17 – 0,11) =
= + 5,04 тыс. руб.
На конец конец 2007 г.: (+), (-) средств = 24947 : 365 х (0,2 – 0,17) =
= + 2,05 тыс. руб.
На конец конец 2008 г.: (+), (-) средств = 22925 : 366 х (0,67 – 0,2) =
= + 29,5 тыс. руб.
5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.
На начало 2006 г.: Коб.КЗ.. = 29830 : (39) = 764,87
На конец 2006 г.: КобКЗ.. = 30652 : 991 = 30,93
На конец 2007 г.: Коб.КЗ.. =24947 : 16768 = 1,49
На конец 2008 г.: Коб.КЗ.. =22925 : 828 = 27,69
На конец периода себестоимость реализованной продукции, приходящуюся на 1 рубль кредиторской задолженности составляет 1,3 рубля, что в 20 раз ниже по сравнению с предыдущим периодом. Данный коэффициент отражает снижение возможности предприятия по погашению кредиторской задолженности.
Длительность (период) оборота:
На начало 2006 г.: Доб.КЗ = 365 : 764,87 = 0,48 дня
На конец конец 2006 г.: ДобКЗ. = 365 : 30,93 = 12 дней
На конец конец 2007 г.: Доб.КЗ = 365 : 1,49 = 245 дней
На конец конец 2008 г.: Доб.КЗ = 366 : 27,69 = 13 дней
Длительность оборота кредиторской задолженности на конец 2007 г. максимальна.
Привлечение (+), высвобождение (-) средств:
На конец конец 2006 г.: (+), (-) средств = 30652 : 365 х (12 – 0,48) =
= + 967,68 тыс. руб.
На конец конец 2007 г.: (+), (-) средств = 24947 : 365 х (245 – 12) =
= + 15925,55 тыс. руб.
На конец конец 2008 г.: (+), (-) средств = 22925 : 366 х (13 – 245) =
= - 14532,5 тыс. руб.
6. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала.
На начало 2006 г.: КобСК. = 29830 : 10600 = 2,81
На конец 2006 г.: КобСК = 30652 : 13210 = 2,32
На конец 2007 г.: КобСК =24947 : 14328 = 1,74
На конец 2008 г.: КобСК. =22925 : 14588 = 1,57
Оборачиваемость собственного капитала имеет тенденцию к снижению, что говорит о неэффективности его использования.
Длительность (период) оборота:
На начало 2006 г.: Доб.СК = 365 : 2,81= 130 дней
На конец конец 2006 г.: Доб.СК = 365 : 2,32 = 157 дней
На конец конец 2007 г.: ДобСК. = 365 : 1,74 = 210 дней
На конец конец 2008 г.: Доб.СК = 366 : 1,57 = 233 дня
Длительность оборота собственного капитала увеличивается период от периода, что также говорит о его неэффективном использовании.
Привлечение (+), высвобождение (-) средств:
На конец конец 2006 г.: (+), (-) средств = 30652 : 365 х (157 – 130) =
= + 2267,4 тыс. руб.
На конец конец 2007 г.: (+), (-) средств =24947 : 365 х (210 – 157) =
= + 3622,5 тыс. руб.
На конец конец 2008 г.: (+), (-) средств = 22925 : 366 х (233 – 210) = = + 1440,64 тыс. руб.
Полученные выше показатели оборачиваемости представлены в таблице 3.19. Из данной таблицы видно, что на конец 2007 г. все коэффициенты оборачиваемости (за исключением оборачиваемости денежных средств) резко снижаются, а длительность оборота и относительное привлечение средств в оборот растут, то есть речь идет о снижении в ЗАО «Кологрив-М» эффективности использования средств и капитала.
Таблица 3.19 – Динамика показателей оборачиваемости ЗАО «Кологрив-М»
Показатель оборачиваемости | Конец 2006 г. | Конец 2007 г. | Конец 2008 г. | |
Оборачиваемость активов | Значение коэффициента | 1,98 | 0,75 | 1,4 |
Длительность оборота, дни | ||||
Привлечение (+), высвобождение (-) средств, тыс. руб. | +4619 | +20709 | -14156 | |
Оборачиваемость текущих активов | Значение коэффициента | 2,99 | 0,98 | 2,54 |
Длительность оборота, дни | ||||
Привлечение (+), высвобождение (-) средств, тыс. руб. | +3024 | +17087,5 | -14282 | |
Оборачиваемость дебиторской задолженности | Значение коэффициента | 3,55 | 1,06 | 3,1 |
Длительность оборота, дни | ||||
Привлечение (+), высвобождение (-) средств, тыс. руб. | +3528 | +16472 | -14157 | |
Оборачиваемость денежных средств | Значение коэффициента | |||
Длительность оборота, дни | 0,17 | 0,2 | 0,67 | |
Привлечение (+), высвобождение (-) средств, тыс. руб. | +5,04 | +2,05 | +29,5 | |
Оборачиваемость кредиторской задолженности | Значение коэффициента | 30,93 | 1,49 | 27,69 |
Длительность оборота, дни | ||||
Привлечение (+), высвобождение (-) средств, тыс. руб. | +967,68 | +15925,5 | -14532,5 | |
Оборачиваемость собственного капитала | Значение коэффициента | 2,32 | 1,74 | 1,57 |
Длительность оборота, дни | ||||
Привлечение (+), высвобождение (-) средств, тыс. руб. | +2267,4 | +3622,5 | +1440,64 |
Таким образом с начала 2006 г. происходит замедление оборачиваемости оборотных средств, что увеличивает потребность в них и не позволяет предприятию высвобождать часть средств из оборота для нужд хозяйства либо для дополнительного выпуска продукции, ухудшает финансовое состояние предприятия и снижает платежеспособность.