Уменьшение номинальной стоимости акций
Первый способ может предусматривать уменьшение номинальной стоимости акций как без выплат акционерам соответствующей компенсации, так и с выплатой, причем возможность предоставления компенсации была введена в закон только в 2006 г. Федеральным законом от 27.07.2006 г. № 146-ФЗ. Этот способ предоставил возможность российским компаниям, по аналогии с зарубежными, выплачивать акционерам доход не только в форме дивидендов, но и в форме компенсации при уменьшении номинальной стоимости акций. С учетом, что такое решение собрания будет обязательным для всех акционеров, рассматриваемый способ имеет много общего с mandatory redemption, хотя в российском примере не происходит отзыва целой акции.
Ниже приведен укрупненный порядок действий компании в связи с уменьшением уставного капитала путем уменьшения номинальной стоимости размещенных акций (см. таблицу 1).
Таблица 1. Порядок действий компании в связи с уменьшением уставного капитала путем уменьшения номинальной стоимости размещенных акций.
| №№ | Без предоставления компенсации | Срок7 | Примечание |
| 1. | Совет директоров (созыв собрания акционеров). | ||
| 2. | Дата закрытия реестра. | Т | |
| 3. | Общее собрание акционеров. | Т+35 | |
| Уведомление органа, осуществляющего государственную регистрацию юридических лиц, о принятом решении об уменьшении уставного капитала. | Т+38 | ФНС РФ в письме от 21.05.2010 г. № МН-37-6/2212 разъясняет, что в данном случае необходимо направить форму 14002 и решение об уменьшении уставного капитала8. | |
| 4. | Совет директоров (утверждение эмиссионных документов). | Т+65 | Указан примерный срок. В соответствии с п. 2.3.3 Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг, утв. Приказом ФСФР РФ от 25.01.2007 г. № 07-4/пз-н (далее — Стандарты), решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг должно быть утверждено не позднее шести месяцев с момента принятия решения об их размещении. |
| 5. | Государственная регистрация выпуска акций, размещаемых посредством конвертации в акции с меньшей номинальной стоимостью. | Т+100 | В соответствии со Стандартами срок государственной регистрации выпуска акций составляет 30 дней с даты получения документов регистрирующим органом. |
| 6. | Конвертация акций. | Т+115 | Дата конвертации определяется решением о выпуске. |
| 7. | Государственная регистрация отчета об итогах выпуска. | Т+140 | Государственная регистрация отчета об итогах выпуска осуществляется в течение 14 дней с даты получения документов регистрирующим органом. |
| 8. | Государственная регистрация изменений в устав, связанных с уменьшением номинальной стоимости размещенных акций и размера уставного капитала. | Т+150 | Согласно п. 3 ст. 29 ФЗ «Об акционерных обществах» в случае, если уменьшение уставного капитала осуществляется с выплатой компенсации акционерам, документы для государственной регистрации соответствующих изменений в устав общества представляются обществом в регистрирующий орган не ранее чем через 90 дней с момента принятия решения об уменьшении уставного капитала общества. |
| 9. | Дата закрытия реестра для целей выплат возмещения акционерам. | Т+150 | |
| 10. | Выплата акционерам компенсации. | Т+165 | Срок обусловлен сроками предоставления информации номинальными держателями о своих клиентах, а также сроками осуществления платежей и перевода ценных бумаг. |
Уменьшение уставного капитала с предоставлением компенсации акционерам имеет свои особенности.
Порядок принятия решения. Решение об уменьшении уставного капитала в данном случае принимается большинством в три четверти голосов акционеров – владельцев голосующих акций, принимающих участие в собрании, и только по предложению совета директоров. В решении о размещении, помимо сведений о категориях (типах) акций, номинальная стоимость которых уменьшается, номинальной стоимости акций каждой такой категории (типа) после уменьшения, способе размещения акций, также должна быть указана следующая информация:
· величина, на которую уменьшается уставный капитал;
· сумма денежных средств, выплачиваемая акционерам акционерного общества при уменьшении номинальной стоимости каждой акции, и/или количество, вид, категория (тип) эмиссионных ценных бумаг, передаваемых акционерам акционерного общества при уменьшении номинальной стоимости каждой акции.
Требования к передаваемым акционерам ценным бумагам третьего лица:
· акции должны быть выпущены одним и тем же эмитентом;
· акции должны быть одинаковой категории (типа);
· их количество должно быть пропорционально сумме, на которую уменьшается номинальная стоимость принадлежащих акционеру акций.
В приведенном выше примере компании Vostok Gaz Ltd акционерам распределялось не целое, а дробное количество депозитарных расписок. Российское законодательство, предусматривающее только два случая образования дробных акций (при реализации акционерами преимущественного права и при консолидации), что направлено на пресечение злоупотреблений, при уменьшении уставного капитала допускает распределение только целого количества акций акционерам.
Требования к чистым активам общества. Для государственной регистрации выпуска акций, размещаемых путем конвертации акций в акции с меньшей номинальной стоимостью с выплатой компенсации акционерам, в регистрирующий орган представляются две справки, содержащие расчет стоимости чистых активов общества: за последний завершенный период, предшествующий принятию советом директоров решения о созыве собрания акционеров, на котором принято решение об уменьшении уставного капитала, и за последний завершенный период, предшествующий дате представления документов на государственную регистрацию выпуска акций. В этой справке также указывается размер резервного фонда компании. Данные сведения необходимы регулятору для проверки соблюдения ограничений, установленных Федеральным законом «Об акционерных обществах». В частности, должно соблюдаться следующее установленное Федеральным законом «Об акционерных обществах» неравенство:
Величина чистых активов определяется по состоянию на последнюю отчетную дату перед принятием советом директоров решения о созыве общего собрания акционеров для рассмотрения вопроса об уменьшении уставного капитала. Максимальный размер компенсации акционерам не может превышать величины соответствующей части стоимости чистых активов общества. Думается, что такое соотношение установлено с целью предотвращения необоснованного вывода активов и возможного ущемления прав кредиторов и иных лиц.
Данная процедура имеет много общего с выплатой дивидендов, поскольку в итоге уменьшаются активная и пассивная части баланса общества (затронут третий раздел баланса «Капитал и резервы»). Этим обусловлено установление в п. 3 ст. 29 Федерального закона «Об акционерных обществах» ограничений для принятия решения об уменьшении уставного капитала и выплаты акционерам соответствующей компенсации, перечень которых почти аналогичен общему перечню ограничений для объявления и выплаты дивидендов, установленных ст. 43 Федерального закона «Об акционерных обществах», и отличается наличием дополнительного препятствия: решение об уменьшении уставного капитала не может быть принято при наличии объявленных, но не выплаченных дивидендов (в том числе дивидендов по кумулятивным акциям9).
С целью защиты прав кредиторов, кроме указанных выше мероприятий, в соответствии с п. 1 ст. 30 Федерального закона «Об акционерных обществах» общество дважды с периодичностью один раз в месяц обязано поместить в средствах массовой информации, в которых публикуются данные о государственной регистрации юридических лиц, уведомление об уменьшении его уставного капитала (в настоящее время эти сведения публикуются в журнале «Вестник государственной регистрации»).
Будет ли данный способ выплат акционерам пользоваться популярностью в России? Сравнительный анализ процедур уменьшения уставного капитала, применяемых в зарубежных странах и в России, свидетельствует не в пользу последних. В частности, в Швеции вся процедура от принятия собранием акционеров решения об уменьшении уставного капитала до выплаты акционерам компенсации занимает 1,5 – 2 месяца. Для России такие сроки невозможны, так как (как отмечалось выше) только минимальный срок для подачи документов на государственную регистрацию изменений в устав составляет 90 дней, не говоря уже об остальных процедурах. Тем не менее, при наличии рассмотренных выше мотивов использование данной процедуры целесообразно, т. к. она позволяет осуществить выплаты акционерам не из чистой прибыли общества, которая может быть распределена только в виде дивидендов, а из других, обычно нераспределяемых источников (уставный и добавочный капитал).
После государственной регистрации изменений в устав общества, связанных с уменьшением уставного капитала, на сумму такого уменьшения в бухгалтерском учете проводится запись по дебету 80 счета «Уставный капитал» и 83 счета «Добавочный капитал» (в случае, если акционерам производятся выплаты в сумме, превышающей уменьшение их доли по номинальной стоимости) в корреспонденции с кредитом счета 75 «Расчеты с учредителями».
Следует отметить и особенности возникающих налоговых отношений. Возмещение акционерам не является дивидендом, поэтому и налоговые ставки, и процедуры выплаты будут иными. В частности, доходы физических лиц – резидентов от уменьшения номинальной стоимости акций будут облагаться налогом по общей ставке 13%, при этом налог будет удерживаться эмитентом как налоговым агентом; юридических лиц – резидентов — по ставке 20%, при этом исчислять и уплачивать налог на полученный доход организация-акционер будет самостоятельно.
Налоговое законодательство до сих пор не установило специальных правил, позволяющих учесть при исчислении налога на прибыль (доходы физических лиц) расходы, понесенные акционером на первоначальное приобретение акций. В частности, согласно пп. 4 п. 1 ст. 251 Налогового кодекса РФ при определении налоговой базы не учитываются доходы в виде имущества, имущественных прав, которые получены в пределах вклада (взноса) участником хозяйственного общества или товарищества (его правопреемником или наследником) при выходе (выбытии) из хозяйственного общества или товарищества либо при распределении имущества ликвидируемого хозяйственного общества или товарищества между его участниками. Минфин РФ в письме от 07.04.2010 г. № 03-08-05 разъясняет, что вышеуказанное положение относится к доходам, полученным участником только в связи с выходом (выбытием) из хозяйственного общества или товарищества либо в связи с распределением имущества ликвидируемого хозяйственного общества, и в случае добровольного уменьшения организацией уставного капитала у участника такой организации, получающего соответствующее имущество, возникает доход, учитываемый для целей налогообложения прибыли организаций10.
Однако единообразная судебная практика по подобным делам не сложилась.
В частности, Федеральный арбитражный суд Московского округа в постановлении от 08.09.2009 г. по делу № А41-1987/08 указал на отсутствие экономической выгоды, указанной в ст. 41 НК РФ, в результате возврата денежных средств участникам общества с ограниченной ответственностью в связи с уменьшением их взносов в уставный капитал11.
Выкуп и погашение акций
Второй способ уменьшения уставного капитала — сокращение общего количества акций — кардинально отличается от рассмотренного выше.
Основное отличие заключается в том, что в данном случае выкуп размещенных акций и их последующее погашение осуществляется, по сути, на основании оферты общества, т. е. акционер может принять данную оферту, а может и отказаться от ее принятия.
Пунктом 1 ст. 72 ФЗ «Об акционерных обществах» установлено, что с использованием процедуры выкупа акций общество может принять решение об уменьшении своего уставного капитала при условии, что номинальная стоимость акций, оставшихся в обращении, не станет ниже минимального размера уставного капитала. Таким образом, данный способ предполагает наличие двух ограничений по минимальному размеру уставного капитала: на дату принятия решения и на дату представления документов для государственной регистрации изменений в устав, связанных с уменьшением уставного капитала.
Рассматриваемый способ, хотя и не гарантирует необходимого результата (например, уменьшение уставного капитала до строго определенного размера), во многом проще первого.
В частности, отсутствуют ограничения для принятия такого решения, за исключением соблюдения минимальной величины уставного капитала. Кроме того, не происходит конвертации акций в акции с меньшей номинальной стоимостью, не требуется процедур государственной регистрации выпуска акций.
В соответствии с п. 4 ст. 72 ФЗ «Об акционерных обществах» решением общего собрания должно быть установлено следующее:
· категории (типы) приобретаемых акций и их количество;
· цена приобретения;
· форма и срок оплаты12;
· срок, в течение которого осуществляется приобретение акций (не может составлять менее 30 дней).
Цена приобретения акций определяется советом директоров и должна устанавливаться исходя из их рыночной стоимости, однако привлечение независимого оценщика в данном случае не является обязательным в силу добровольного характера оферты общества о приобретении размещенных акций.
Так, Федеральный арбитражный суд Западно-Сибирского округа в постановлении от 11.12.2003 г. по делу № Ф04/6263-1412/А03-2003 по иску о признании недействительным решения совета директоров акционерного общества в части определения рыночной цены акций для целей их приобретения по решению общего собрания акционеров об уменьшении уставного капитала отметил, что при приобретении обществом размещенных акций в связи с решением собрания акционеров об уменьшении уставного капитала привлечение независимого оценщика для определения рыночной цены акций необязательно.
В соответствии с п. 3 ст. 12 ФЗ «Об акционерных обществах» государственная регистрация изменений в устав по итогам погашения приобретенных акций осуществляется на основании утвержденного советом директоров отчета об итогах приобретения акций. Согласно п. 7.4.3 Положения о порядке ведения реестра владельцев именных ценных бумаг, утв. Постановлением ФКЦБ РФ от 02.10.1997 г. № 2713, запись об аннулировании (погашении) приобретенных акций проводится регистратором в течение одного рабочего дня с даты предоставления ему зарегистрированных изменений в ус-тав общества.