Основные показатели финансовой устойчивости в условиях экономического кризиса
Финансовая устойчивость деятельности предприятий на современном этапе развития экономики, является определяющим фактором обеспечения конкурентоспособности национальной экономики, экономического, административно-правового, социального развития, поэтому сохранение эффективной структуры финансовой устойчивости деятельности предприятий является одной из стратегических задач на всех уровнях сферы жизни.
Преодоление негативных последствий современного кризиса потребует значительных ресурсов и достаточно длительного времени для восстановления стабильной финансовой инфраструктуры государства.
Устойчивое финансовое положение предприятия оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами, а также выполнение социально значимых задач государства.
Финансовая устойчивость предприятия является одной из ключевых характеристик финансового состояния, представляя собой наиболее емкий, концентрированный показатель, отражающий степень безопасности вложения средств в это предприятие. Это свойство финансового состояния, которое характеризует финансовую состоятельность предприятия. Управление финансовой устойчивостью является важной задачей менеджмента на всем протяжении существования предприятия с целью обеспечить независимость от внешних контрагентов (внешняя финансовая устойчивость – устойчивость отвечать по своим долгам и обязательствам) и рациональность покрытия активов источниками их финансирования (внутренняя финансовая устойчивость).
Прежде чем устанавливать деловые взаимоотношения с потенциальным субъектом, необходимо оценить степень их финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость - это прежде всего степень независимости организации от заемных источников финансирования; степень обеспеченности активов организации собственными средствами.
Неправильное соотношение финансовых ресурсов может привести к неспособности предприятия расплачиваться с долгами, а это в свою очередь может привести к банкротству. Под банкротством обычно подразумевается крайняя стадия финансового кризиса, при котором предприятие впредь неспособна выполнять свои непосредственные текущие обязательства. Для того чтобы не допустить такой ситуации определяется финансовая устойчивость, на предприятии на постоянной основе проводится мониторинг финансовой устойчивости. Это является обязательным условием жизнедеятельности любого предприятия в кризисных условиях (как крупных, так средних и малых).
Общая методика анализа финансовой устойчивости включает расчет абсолютных и относительных показателей [18, с. 46].
Абсолютными показателями финансовой устойчивости - это те показатели, которые характеризуют ликвидность предприятия, а также состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования. Причем для предприятий, в составе активов которых значительную часть занимают «Запасы», наиболее важными являются показатели, характеризующие источники формирования запасов. Абсолютными показателями, которые характеризуют источники формирования оборотных активов, являются [2, с.8]:
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) находится по формуле:
СОС = Ск - Ва + До (1.3)
где, Ск - реальный собственный капитал;
Ва - величина внеоборотных активов (I раздел баланса);
До - долгосрочная дебиторская задолженность;
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДИ) находится по формуле:
СДИ = СОС + До + ЦФП (1.4)
где, СОС - собственные оборотные средства;
До - долгосрочные кредиты и займы (IV раздел баланса);
ЦФП - целевое финансирование и поступление.
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) находится по формуле:
ОИ = СДИ + Кзс (1.5)
где, СДИ - собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов;
Кзс - краткосрочные заемные средства.
Из перечисленных показателей, определяется тип финансовой устойчивости предприятия. Тип финансовой устойчивости определяется по модели, представленной в (табл. 1.3) в качестве излишка или недостатка по каждому из трех показателей.
Чтобы определить излишек (недостаток) необходимо от каждого из трех показателей отнять запасы (II раздел актива баланса).
Если по соответствующему показателю получается положительный результат, то формируется излишек (показатель со знаком «+»).
Если по соответствующему показателю получается положительный результат, то формируется излишек (показатель со знаком «+»).
Если по соответствующему показателю получается отрицательный результат, то формируется недостаток (показатель со знаком «-»).
Таблица 1.3 - Типы финансовой устойчивости предприятия [8]
| Тип финансового состояния | СОС | СДИ | ОИ |
| I тип – абсолютная финансовая устойчивость | + | + | + |
| II тип – нормальная финансовая устойчивость | _ | + | + |
| III тип – неустойчивое финансовое состояние | _ | _ | + |
| IV тип – кризисное финансовое состояние | _ | _ | - |
Первый тип характеризует абсолютную финансовую устойчивость и свидетельствует о том, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами. Данное состояние встречается довольно редко и не всегда его можно охарактеризовать как безупречное, так как, основываясь на его результатах можно сделать вывод, что предприятие не может правильно использовать внешние источники для своей деятельности.
Второй тип с нормальной финансовой устойчивостью. Означает, что запасы предприятия покрываются не только за счет собственных оборотных средств, но и за счет долгосрочных кредитов и займов. Такое состояния для предприятия является наиболее оптимальным.
Третий тип характеризуется как неустойчивое финансовое состояние. Он свидетельствует о том, что платежеспособность предприятия нарушена. Для стабилизации такой ситуации следует уменьшить дебиторскую задолженность, увеличить собственные оборотные средства и ускорить оборачиваемость запасов.
Четвертый тип - это кризисное финансовое состояние, состояние при котором предприятие находится на грани банкротства и его денежные средства не позволяют покрыть даже кредиторскую задолженность [3].
Относительные показатели финансовой устойчивости деятельности предприятия рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива бухгалтерского баланса предприятия. В методике расчета показателей финансовой устойчивости существует большое количество коэффициентов. Из них можно выделить наиболее общие.
Анализ расчетных показателей является основным инструментом оценки финансовой устойчивости предприятия.
Для развития финансовой эффективности деятельности предприятия нужны меры, которые поэтапно внедряются и заметно улучшают структуру деятельности той или иной сфера.
Сложные явления в финансовой структуре необходимо исследовать путем их разложения на составные части, что представляет собой финансовый анализ проекта или деятельности.
В широком научном понимании финансовый анализ представляет собой метод научного исследования (познания) и оценки явлений и процессов, в основе которого лежит изучение составных частей, элементов изучаемой системы.
Экономическая сущность финансового анализа лучше всего отражается в следующем определении:
Финансовый анализ проекта - это оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия в прошлом, настоящем и предполагаемом будущем.
Содержание финансового анализа определяется его целями, объектами исследования и предметом, что дает ответ на вопросы: что исследуется, как и для чего проводится анализ.
Основной целью финансового анализа является оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.
В трудах Горлова И.Я. четко выражаются аспекты финансовой деятельность, он выступил против господствовавшего на тот момент военного времени среди европейских (прежде всего немецких) ученых-финансистов подхода, предусматривавшего выделение в финансовой науке двух составных частей – теории финансов и финансового управления. Он описывал свою теорию так: «Если в теории гражданского и уголовного прав не говорится об организме и деятельности разных уголовных и гражданских присутственных мест, если в политической экономии не говорится о разных ведомствах хозяйственных, то нет причины и в теории финансов распространяться о финансовых. Эти предметы должны рассматриваться в государственном праве» [19,с.2].
Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.
В процессе анализа необходимо решить следующие задачи:
1. На основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния;
2. Построить модели оценки и диагностики финансового состояния, провести факторный анализ, определив влияние факторов на изменение финансового состояния деятельности предприятия.
3. Спрогнозировать возможные финансовые результаты исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей оценки и диагностики финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;
4. Разработать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния.
В зависимости от поставленных задач объектами анализа финансовой отчетности могут быть: финансовое состояние организации, финансовые результаты, деловая активность организации и т.д.
Исходной базой для финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, изучение которых помогает восстановить все ключевые аспекты коммерческой деятельности и совершенных операций в обобщенной форме, т.е. с необходимой для аналитика степенью агрегирования.
Финансовый анализ призван выявить сильные и слабые стороны финансово-хозяйственной деятельности организации, что необходимо для создания эффективной системы финансового управления.
При оценке финансового положения предприятия к помощи финансового анализа прибегают различные экономические субъекты, поэтому можно выделить 2 вида анализа:
Внутренний финансовый анализ - анализ, который необходим для удовлетворения собственных потребностей предприятия и направлен на определение ликвидности фирмы или на строгую оценку ее результатов в последнем отчетном периоде;
Внешний финансовый анализ - проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия.
В зависимости от заданных направлений финансовый анализ проекта может проводиться в следующих формах:
1. Текущий (ретроспективный) анализ, который базируется на бухгалтерской и статической отчётности и позволяет оценить работу объединений, предприятий и их подразделений за месяц, квартал и год нарастающим итогом.
Главная задача текущего анализа - объективная оценка результатов коммерческой деятельности, комплексное выявление имеющихся резервов, мобилизация их, достижение полного соответствия материального и морального стимулирования по результатам труда и качеству работы.
В этом виде анализа имеется существенный недостаток - выявленные резервы навсегда потерянные возможности роста эффективности производства, так как они относятся к прошлому периоду.
2. Оперативный анализ представляет собой систему повседневного изучения выполнения плановых заданий с целью быстрого вмешательства в процесс производства и обеспечения эффективности функционирования предприятия.
Оперативный анализ проводят обычно по следующим группам показателей:
- отгрузка и реализация продукции;
- использование рабочей силы, производственного оборудования и материальных ресурсов;
- себестоимость;
- прибыль и рентабельность;
- платёжеспособность.
При оперативном анализе производится исследование натуральных показателей, в расчётах допускается относительная неточность, т. к. нет завершённого процесса.
3. Перспективным анализом называют анализ результатов хозяйственной деятельности с целью определения их возможных значений в будущем. Перспективный анализ как разведка будущего и научно-аналитическая основа перспективного плана тесно смыкается с прогнозированием, и такой анализ называют прогнозным.
Независимо от того, чем вызвана необходимость анализа, его приемы, в сущности, всегда одни и те же. Его главный инструмент - выведение и интерпретация различных финансовых коэффициентов. Правильное применение данных приемов позволяет ответить на многие вопросы относительно финансового здоровья предприятия.
В зависимости от конкретных задач финансовый анализ может осуществляться в следующих видах:
1. Экспресс-анализ (предназначен для получения за 1-2 дня общего представления о финансовом положении предприятия на базе форм внешней бухгалтерской отчетности).
2. Комплексный финансовый анализ (предназначен для получения за 3-4 недели комплексной оценки финансового положении предприятия на базе форм внешней бухгалтерской отчетности, а также расшифровок статей отчетности, данных аналитического учета, результатов независимого аудита и др.).
3. Финансовый анализ как часть общего исследования бизнес-процессов предприятия (предназначен для получения комплексной оценки всех аспектов деятельности предприятия - производства, финансов, снабжения, сбыта и маркетинга, менеджмента, персонала и др.).
4. Ориентированный финансовый анализ (предназначен для решения приоритетной финансовой проблемы предприятия, например оптимизации дебиторской задолженности на базе, как основных форм внешней бухгалтерской отчетности, так и расшифровок только тех статей отчетности, которые связаны с указанной проблемой).
5. Регулярный финансовый анализ (предназначен для постановки эффективного управления финансами предприятия на базе представления в определенные сроки, ежеквартально или ежемесячно, специальным образом обработанных результатов комплексного финансового анализа).
Финансовый анализ отражает процесс изучения финансового состояния и ключевых результатов деятельности предприятия с целью выявления и мобилизации резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения устойчивого экономического роста.