Программные продукты для фундаментального анализа.

В настоящее время при решении задач фундаментального анализа специалистывынуждены использовать несколько типов программных продуктов, которые могут бытьусловно разделены на:

• пакеты для оценки и управления инвестиционными проектами;

• пакеты для анализа финансового состояния предприятий;

• пакеты для финансового планирования и бюджетирования;

• программы, ориентированные на решение конкретных задач.

Программные средства, предназначенные для автоматизации оценки, подготовки технико-экономических обоснований (ТЭО) и разработки бизнес-планов инвестиционных проектов, представлены на отечественном рынке следующими продуктами: COMFAR(разработка международной организации "UNIDO" при ООН), Project Expert (PRO-INVESTConsulting), "Альт-Инвест" ("Альт"), "Инвестор" ("ИНЭК") и др.

Пакет COMFAR (Computer Model for Feasibility Analysis and Reporting) базируется на руководстве международной организации UNIDO по подготовке технико-экономических обоснований инвестиционных проектов в промышленности. Несмотря на существование русифицированной версии пакета, его применение связано с рядом сложностей, вызванных необходимостью стыковки международных стандартов с национальным законодательством и налоговым кодексом.

Отечественные программы также основываются на общепринятых в мире методиках инвестиционного анализа, однако, они позволяют учитывать и российскую специфику (отличия системы учета и налогообложения, законодательство, инфляцию и т. п. ).

К наиболее популярным отечественным разработкам в этой области следует отнестипродукты семейства Project Expert и "Альт-Инвест", позволяющих менеджеру в диалоговом режиме решать следующие задачи:

• детально описать текущее состояние предприятия, с учетом изменения параметров внешней среды (инфляция, налоги, валютные курсы и т. д. );

• разработать план реализации инвестиционного проекта, стратегии сбыта и производства, обеспечивающие рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов;

• определить схему финансирования проекта (собственный капитал, заемные средства, лизинг и др.);

• проиграть различные сценарии реализации проекта, варьируя значения факторов, способных повлиять на его финансовые результаты;

• автоматически сформировать все необходимые виды отчетности (баланс, отчет о прибылях и убытках. прогноз потоков наличности и т. д. ) и проектной документации в соответствии с требованиями международных стандартов на русском и английском языках;

• провести всесторонний анализ чувствительности и эффективности проекта вразрезе его участников (предприятия, инвесторов, банков и т. п.);

• осуществлять последующий мониторинг и контроль реализации различных стадий проекта, с автоматическим выявлением отклонений фактических показателей от запланированных и др.

В целом схожие по выполняемым функциям, эти продукты различаются по конструктивным решениям.

Пакет Project Expert является автономным, закрытым приложением, функционирующим в среде Windows и реализован с использованием современных инструментальных средств программирования на языке C++. что обеспечивает высокую надежность и скорость расчетов. С его помощью можно осуществлять анализ, подготовку бизнес - планов и мониторинг инвестиционных проектов. Продукт выпускается в нескольких модификациях: облегченной (Lite), профессиональной (Professional) и холдинг (Holding), различающихся по функциональным возможностям и стоимости.

Имеется возможность обмена данными в форматах программ MS Office и СУБД семейства Dbase, а также подготовки отчетных документов в соответствии с международными стандартами бухгалтерского учета IAS.

Программный продукт "Альт-Инвест" интересен тем, что позволяет специалисту изменять алгоритмы выполняемых расчетов. Выполненный в виде надстройки к ППП EXCEL, он является, по сути, попыткой использования концепции открытой архитектуры при реализации программного обеспечения АРМ специалистов.

Используя открытость модели, пользователь может самостоятельно формировать собственные таблицы и графики, рассчитывать дополнительные требуемые показатели и т. п. При этом конечные результаты расчетов могут быть представлены как на русском, так и на английском языке. Предусмотрены возможность оценки эффективности проекта с точки зрения федеральных и муниципальных органов управления, а также учет требований СНИП.

Среди следующей группы продуктов для фундаментального анализа, отметимотечественные разработки Audit Expert (PRO-INVEST Consulting), "Альт-Финансы" ("Альт"), "ОЛИМП: ФинЭксперт" (РОСЭКСПЕРТИЗА), "БЭСТ-Ф" (Интеллект -Сервис). "ЭДИП" ("Центринвестсофт"), АФСП (ИНЭК) и др., которые предназначены для комплексного анализа и диагностики финансового состояния предприятий по данным стандартной бухгалтерскойотчетности, а также предоставляют ряд дополнительных возможностей в зависимости от версии продукта.

Во всех программах реализованы наиболее распространенные методы финансового анализа: горизонтальный вертикальный, факторный и метод коэффициентов, сочетание которых позволяет получить исчерпывающую картину финансового состояния интересуемого объекта. Большинство программ обеспечивают сравнение финансового состояния различных предприятий и их ранжирование по величине специального интегрального показателя а также возможность статистического прогнозирования баланса и моделирования последствий управленческих решений.

Программа Audit Expert позволяет также анализировать украинскую, белорусскую, казахскую и узбекскую отчетность. Имеются следующие версии: микро (Micro), облегченная (Lite), стандарт (Standart) и профессиональная (Professional).

Обладая наиболее широкими возможностями, профессиональная версия программы дополнительно позволяет разрабатывать пользовательские сценарии преобразования отчетности, осуществить расчет около 70 финансовых показателей, произвести переоценку и прогноз статей баланса, осуществить консолидацию отчетности нескольких предприятий, их ранжирование по различным критериям и др.

Выходные таблицы Audit Expert могут быть перенесены в MS Excel или любой другой табличный процессор, в форматы MS Word, HTML, СУБД семейства dBase, в текстовые файлы. а также использоваться для автоматического описания начального баланса компании в программе Project Expert.

В свою очередь, исходные данные могут быть автоматически получены из текстовых файлов, форматов популярных бухгалтерских (Парус, Инфин и др.) и офисных программ.

Предусмотрена возможность добавления в этот список форматов других программ.Открытость и адаптивность программного продукта "Альт-Финансы", выполненного в виде надстройки к Excel, предоставляют пользователю возможность самостоятельно вносить изменения в алгоритмы и методики расчетов, учитывая свои требования или конкретные условия.

Система "БЭСТ-Ф" помимо традиционных показателей финансового и имущественного положения позволяет анализировать номенклатуру и динамику продаж, прогнозировать состояние запасов для последующего планирования закупок, сравнивать условия фирм-поставщиков и выбирать наиболее выгодного партнера, исследовать факторы, влияющие на прибыль, проводить структурный анализ издержек обращения.

Все рассмотренные продукты обладают развитыми средствами визуализации данных и деловой графики.

Программы для планирования и бюджетирования.

Число программных продуктов, ориентированных на решение задач планирования и бюджетирования ограниченно. К наиболее известным следует отнести отечественные программы "БЭСТ-План" (Интеллект-Сервис), "Альт-Прогноз" ("Альт"), "Бюджетирование" (ИНЭК), а также зарубежный продукт Hyperion Pillar (Hyperion).

Программы "Альт-Прогноз" и "Бюджетирование" выполнены в среде MS EXCEL, что и определяет их достоинства (низкая стоимость, открытость среды и алгоритмов) и недостатки (плохая организация групповой работы, низкая гибкость и масштабируемость).

Продукт Hyperion Pillar представляет собой развитую систему бюджетирования, обеспечивающую построение динамической модели бизнеса как на уровне отдельных подразделений, так и всего предприятия в целом. Вместе с тем наибольший эффект от его применения может быть достигнут только в условиях интеграции с другими продуктами данного разработчика - Enterprise Essbase OLAP Server, предназначенных для комплексной автоматизации управления предприятиями.