Тема3.3: Инвестиционная деятельность организации.

Перед хозяйственными объектами, в том числе и торговыми организациями стоят проблемы выгодного вложения денежных средств, с целью получения максимального дохода. Такое вложение средств называется инвестиционной деятельностью организации.

Таким образом, инвестиции – это долгосрочные вложения капитала с целью получения доходов и прибыли.

Согласно инвестиционному кодексу Республики Беларусь инвестиции – это средства (деньги, ценные бумаги, земля, основные фонды, имущественные права), вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли и достижения иного полезного эффекта.

В экономике также оперируют понятием «капитальные вложения», которое несколько уже, чем категория «инвестиции».

Капитальные вложения – это инвестиции в основные средства, в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение, приобретение машин, оборудования, инструмента и т. д.

Таким образом, инвестирование и совокупность практических действий по реализации инвестиций называется инвестиционной деятельностью.

На начальном этапе инвестирования разрабатывают инвестиционный проект, продолжительность которого называют жизненным циклом инвестиций.

Объектами инвестиций являются:

· строящиеся и реконструируемые торговые объекты.

· комплексы строящихся и реконструируемых объектов, ориентируемые на решение конкретной программы.

· оказание новых услуг в организации.

· научно-технические разработки:

– имущественные права;

– лицензии;

– ноу-хау.

Среди инвестиций можно выделить несколько видов (рисунок 75):

1. Венчурные, представляющие собой инвестиции в форме акций в новые сферы деятельности, связанные с большим риском.

2. Прямые (реальные) – это вложения в уставный фонд организации с целью получения дохода и прав на участие в управлении данной организацией.

3. Портфельные (финансовые) – это вложения средств на депозитные счета банков и приобретение ценных бумаг.

Перед хозяйственными объектами, в том числе и торговыми организациями стоят проблемы выгодного вложения денежных средств, с целью получения максимального дохода. Такое вложение средств называется инвестиционной деятельностью организации.

Таким образом, инвестиции – это долгосрочные вложения капитала с целью получения доходов и прибыли.

Согласно инвестиционному кодексу Республики Беларусь инвестиции – это средства (деньги, ценные бумаги, земля, основные фонды, имущественные права), вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли и достижения иного полезного эффекта.

В экономике также оперируют понятием «капитальные вложения», которое несколько уже, чем категория «инвестиции».

Капитальные вложения – это инвестиции в основные средства, в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение, приобретение машин, оборудования, инструмента и т. д.

Таким образом, инвестирование и совокупность практических действий по реализации инвестиций называется инвестиционной деятельностью.

На начальном этапе инвестирования разрабатывают инвестиционный проект, продолжительность которого называют жизненным циклом инвестиций.

Объектами инвестиций являются:

· строящиеся и реконструируемые торговые объекты.

· комплексы строящихся и реконструируемых объектов, ориентируемые на решение конкретной программы.

· оказание новых услуг в организации.

· научно-технические разработки:

– имущественные права;

– лицензии;

– ноу-хау.

Среди инвестиций можно выделить несколько видов :

1. Венчурные, представляющие собой инвестиции в форме акций в новые сферы деятельности, связанные с большим риском.

2. Прямые (реальные) – это вложения в уставный фонд организации с целью получения дохода и прав на участие в управлении данной организацией.

3. Портфельные (финансовые) – это вложения средств на депозитные счета банков и приобретение ценных бумаг.

Инвестиции – любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудования и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

При осуществлении проектного анализа инвестиций используют традиционные методы оценки и дисконтирование.

К традиционным методам относится расчет простого и сложного процентов. Если инвестиции ежегодно увеличивать на планируемую норму доходности, то инвестирование будет осуществляться на условиях простого процента. В этом случае сумма инвестиций через
n-е количество лет будет равна:

,

где Ип – объем инвестиций через количество лет, равное п, млн р.;

И – первоначальный объем инвестиций, млн р.;

n – количество лет, в течение которых осуществляется инвестиция;

R – коэффициент нормы доходности (не ниже годовой ставки банка по депозитам), скорректированной на коэффициент инфляции).

Если очередной годовой доход исчисляется от суммы инвестиций с учетом предыдущих процентов, то данная инвестиция, произведена на условиях сложного процента.

Начисление по ставке сложного процента называется компаунтингом.

В этом случае размер инвестиционного капитала через n-е количество лет будет равен:

Ип = И × (1 + R)п,

т. е., если первоначальная сумма инвестиций равна 500 тыс. р., то на условиях простого процента данная сумма через 5 лет с коэффициентом доходности 0,15 будет равна 875 тыс. р. (500 × (1 + 5 × 0,15), а на условиях сложного – 1 005,7 тыс. р. (500 × (1 + 0,15)5).

Таким образом, инвестирование в условиях сложного процента гораздо выгоднее, чем в условиях простого, что повышает заинтересованность инвестора в сохранении объекта инвестирования.

Обратный процесс инвестирования, т. е. наращивание процента, называется процессом дисконтирования, который осуществляется при помощи коэффициента дисконтирования, или дисконта:

,

где Кд – коэффициент дисконтирования.

Таким образом, метод дисконтирования заключается в определении начальных сумм затрат или конечных результатов с использованием коэффициента дисконтирования, позволяющего приводить будущие финансовые потоки (доходы или расходы) в текущую стоимость. При оценке эффективности как инвестиций, так и инноваций, все затраты и результаты проводятся к расчетному году с помощью коэффициентов дисконтирования.

Эффективность инвестиций определяется с помощью следующих показателей:

- Экономическая эффективность инвестиций – отношение экономического эффекта от вложения средств к необходимым для его получения инвестициям.

- Экономический эффект – абсолютная величина экономического результата, характеризующаяся такими показателями, как объем выпуска продукции, объем реализации продукции, прибыль и т.д.

- Капиталоемкость – отношение величины капиталообразующих инвестиций к обеспечиваемому ими приросту выпуска продукции.

- Капиталоотдача – отношение прироста выпуска продукции к капиталообразующим инвестициям, вызвавшим этот прирост.

- Рентабельность инвестиций – показатель эффективности инвестиций, определяемый путем деления прибыли от инвестиций на их объем.

- Инновации (нововведения) – это создаваемые (осваиваемые) новые или усовершенствованные технологии, виды товарной продукции или услуг, а также организационно-технические решения производственного, административного, коммерческого или иного характера, способствующие продвижению технологий, товарной продукции или услуг на рынок.

- Рентабельность затрат, осуществляемых на инновацию (Рз):

Рз = ΔП / Зи ×100

где ΔП - прирост прибыли, полученный от инновации, ден. ед.;

З_н - затраты, связанные с осуществлением ин­новации, ден. ед.

- Срок окупаемости инновации:

Ток = Зи/Пср

где П_ср- среднегодовая величина прибыли, полученная от инновации, ден. ед.

- Коэффициент экономической эффективности инвестиций в инновацию (Еа):

С1-С2

Еа= К2-К1

где С1,С2—себестоимость(текущие затраты) годового объема выпуска продукции по вариантам с инновацией и без инноваций, ден.ед.;

К1, К2—единовременные затраты(капитальные вложения) по сравниваемым вариантам в осуществление инноваций, ден.ед.

ТИПОВАЯ ЗАДАЧА 19

Определить срок окупаемости инновации в организации.

Исходные данные: затраты на оборудование, связанные с инновационным проектом, составили 1 386 тыс. р.; затраты на сырье и вспомогательные материалы – 40 тыс.р.; оплата труда специалистам – 234 тыс.р.; прочие расходы – 63,5 тыс. р.; прибыль на начало года (до внедрения инновационного проекта) – 347,5 тыс.р.; прибыль на конец года (после внедрения инновационного проекта) – 390 тыс.р.

Решение

1. Определить затраты, связанные с осуществлением инноваций (Зи) :

Зи = 1386 + 40 + 234 + 63,5 = 1723,5 тыс.р.

2. Определить среднегодовую величину прибыли, полученную от инновации

347,5 + 390

(Пс) : Пс = 2 = 368,75 тыс.р.

1723,5

1. Определить срок окупаемости инновации (Ток) : Ток = 368,75 = 4,7 ≈ 5 лет.