Венчурная инновационная деятельность.
Венчурная инновационная деятельность –инновационная деятельность, сопряженная большим коммерческим риском и, как правило, долгосрочными финансовыми вложениями. Венчурное предпринимательство выступает в различных формах и охватывает большую совокупность экономических отношений, связанных с подготовкой к производству, испытаниям и промышленным освоением открытий и изобретений инновационными фирмами.
Венчурные фирмы работают на этапах роста и насыщения изобретательской активности и еще сохраняющейся, но уже падающей активности научных изысканий.
Как правило, венчурные фирмы бесприбыльны, так как не занимаются организацией производства продукции, а передают свои разработки другим фирмам – эксплерентам, патиентам, коммутантам.
Венчурные фирмы могут быть дочерними у более крупных фирм.
Создание венчурных фирм предполагает наличие следующих компонентов:
· идеи новации – нового изделия, технологии;
· общественной потребности и предпринимателя, готового на основе предложенной идеи организовать новую фирму;
· рискового капитала для финансирования.
Венчурное финансирование осуществляется в двух основных формах: путем приобретения акций новых фирм либо предоставлением кредита различного вида, обычно с правом конверсии в акции.
Венчурный капитал представляет собой вложение средств не только крупных компаний, но и банков, государства, страховых, пенсионных и других фондов в сферы с повышенной степенью риска, в новый расширяющийся или претерпевающий резкие изменения бизнес.
В отличии от других форм инвестирования данная форма обладает рядом специфических черт:
· долевое участие инвестора в капитале компании в прямой или опосредованной форме;
· предоставление средств на длительный срок;
· активная роль инвестора в управлении финансируемой фирмой.
Венчурные предприятии могут быть двух видов:
· собственно рисковый бизнес (независимые малые инновационные фирмы, предоставляющие им капитал финансовые учреждения);
· внутренние рисковые проекты крупных корпораций.
Специфика рискового предпринимательства заключается в том, что средства предоставляются на безвозвратной, беспроцентной основе, не требуется и обычного при кредитовании обеспечения. Переданные в распоряжение венчурной фирмы ресурсы не подлежат изъятию в течение всего срока действия договора.
Величина прибыли определяется разностью между курсовой стоимостью принадлежащей рисковому инвестору доли акций фирмы-новатора и суммой вложенных им в проект средств. Эта доля оговаривается в заключенном контракте и может доходить до 80%. По существу финансовое учреждение становится совладельцем фирмы-новатора, а предоставленные средства - взносом в уставный фонд предприятия, часть собственных средств последнего.
Венчурному (рисковому) капиталу свойственна двойственная природа: с одной стороны, это риск и попытка выиграть на новых достижениях, а с другой – стремление не потерять, а прирастить капитал.
Рисковый бизнес отнюдь не случайно получил свое название. Его отличает неустойчивость, ненадежность положения. «Смертность» рисковых организаций очень высока. И лишь единицы превратились в крупных продуцентов высоких технологий, подобно «Ксерокс», «Интел», «Эппл компьютер» и др. Однако отдача оставшихся «в живых» фирм настолько велика как с точки зрения прибыли, так и сточки зрения совершенствования производства, что делает такую практику целесообразной.
Венчурный капитал раскладывается на три фундаментальные оси, без которых существования данной экономической категории не может быть вообще. Конкретно имеется в виду:
· рисковая среда приложения;
· высокая норма доходности;
· собственно процесс венчурного инвестирования.
В условиях переходного периода в России, когда жесткие условия конкуренции и вероятность разорения предприятий заставляет внедрять новые технологии, продукты, способы организации и управления производством, необходимо применять более эффективные формы освоения инноваций. Одним из таких вариантов выступает венчурный капитал (рис.4.1.).
|
| |||||||||
|
| |||||||||
Рынок |
| Венчурный капитал |
| Производство | ||||||
| ||||||||||
Инвестор |
Рис. 4.1. Освоение инноваций при использовании венчурного капитала
При данном подходе предприятие выпускает инновационную продукцию по заказу, тем самым минимизируя риски разработки и опытного внедрения, инвестор получает достоверную информацию об идее, а инноватор – необходимые средства в виде части доходов.