Общая характеристика источников финансирования инвестиционной деятельности
6.1. Инвестиции – средства (денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку), вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и (или) иной деятельности целью получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Инвестиции подразделяются: I. По видам:
1) денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги;
2) движимое и недвижимое имущество;
3) имущественные права, связанные с авторским правом, опытом и другими видами интеллектуальных ценностей;
4) совокупность технических, технологических, коммерческих и иных знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и производственного опыта, необходимого для организации того или иного вида производства, но не запатентованного (ноу-хау);
5) права пользования землей, водой, ресурсами, домами, сооружениями, оборудованием, а также другие имущественные права.
II. По объектам инвестиционной деятельности:
1) инвестиции в здания и сооружения, а также любые виды машин и оборудования со сроком службы более 1 года;
2) инвестиции в физические (материальные) активы. Под физическими активами понимаются производственные денежные активы, под денежными – права на получение денежных сумм от других физических и юридических лиц и т.п.;
3) инвестиции в нематериальные активы. Под нематериальными активами понимаются патенты, лицензии, ноу-хау, научно-технические и проектно-конструкторские работы в виде документации, программные средства и т.п.
III. По характеру участия в инвестировании:
1) прямые – предполагают непосредственное участие инвестора а выборе объектов инвестирования и вложения средств;
2) непрямые (косвенные) – осуществляются через различного рода финансовых посредников (инвестиционные фонды и компании), аккумулирующих и размещающих финансовые средства по своему усмотрению наиболее эффективным образом.
IV. По формам собственности:
1) частные инвестиции – вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями государственных форм собственности, прежде всего коллективной;
2) государственные инвестиции осуществляют центральные и местные органы власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств.
V. Исходя их регионального аспекта:
1) внутренние, или вложения субъектов хозяйственной деятельности данного государства;
2) иностранные – вложения осуществляемые субъектами иностранных государств.
3) совместные – вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.
VI. По периоду инвестирования:
1) краткосрочные – вложения капитала на период не более 1 года;
2) долгосрочные – вложения капитала на период свыше 1 года.
VII. По степени риска:
1) безрисковые – в ряде стран вложения в государственные краткосрочные облигации (ГКО) считаются безопасными, а доход по ним определяет безопасную ставку, используемую при оценке вкладов как точку отсчета инвестиционного риска;
2) рисковые - степень риска (неопределенности) зависит, например, от таких факторов, как время, объект вложения и т.п.
6.2. Инвестиционная деятельность – это деятельность, включающая процессы вложения инвестиций (инвестирование), а также совокупность практических действий по реализации инвестиций.
Под инвестиционным объектом понимается любой объект предпринимательской деятельности, на который направлены инвестиции.
Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи) и другие участники инвестиционного процесса.
Инвестор – основной субъект инвестиционной деятельности. Инвесторами могут быть физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица, объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы). Заказчикамимогут быть инвесторы, а также иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором (инвесторами) осуществлять реализацию инвестиционного проекта, в предпринимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором (контрактом) между ними. Заказчиками могут быть инвесторы.
Подрядчики – физические и юридические лица, которые выполняют работу по договору подряда или государственному контракту, заключаемым с заказчиком в соответствии с Гражданским кодексом РФ. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензирование в соответствии с федеральным законом.
Пользователи объектов инвестиционной деятельности – физические и юридические, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты.
Несмотря на все многообразие деятельности, определяемой как инвестиционная, можно выделить ряд общих черт, характерных для нее.
1. Инвестиции, как правило, носят долгосрочный характер.
2. Инвестиционная деятельность и принимаемые инвестиционные решения оказывают комплексное воздействие на все стороны предпринимательской деятельности инвестора, а также на социально-экономическую ситуацию региона (крупные проекты – занятость).
Указанные свойства инвестиций определяют необходимость глубокого и тщательного технического, информационного и организационного обоснования инвестиционных решений, выступающих как средства достижения целей инвестора.
6.3. В качестве источников финансирования инвестиционной деятельности могут выступать собственные средства предприятия и средства экономических субъектов, способных предоставить такие ресурсы.
Собственные средства могут быть использованы в качестве инвестиций (в тех случаях, когда инвестирования продолжается после ввода фондов в действие) и в общем случае включают прибыль и амортизацию производственных фондов. Использование этих средств называется самофинансированием.
Средства, внешние по отношению к инвестиционному проекту. К ним относят:
1)средства инвесторов (в том числе собственные средства действующего предприятия – участника инвестиционного проекта), образующие акционерный капитал проекта. Эти средства не подлежат возврату: предоставившие их физические и (или) юридические лица являются совладельцами созданных производственных фондов и потребителями получаемого за счет их использования чистого дохода;
2) субсидии – средства, предоставляемые на безвозмездной основе, - ассигнования из бюджетов различных уровней, фондов поддержки предпринимательства;
3) заемные средства – кредиты, займы, средства в виде имущества, предоставляемого в аренду (лизинг), подлежащие возврату на заранее определенных условиях.
Субсидии, денежные заемные средства, средства, предоставляемые в аренду (лизинг), не входят в акционерный капитал проекта и не дают права на участие в доходе проекта. Все предоставляемые в распоряжение инвестиционного проекта средства обладают стоимостью, т.е. за использование финансовых ресурсов надо платить вне зависимости от источника их получения.
Плата за использование финансовых ресурсов производится лицу, предоставившему эти средства – инвестору – в виде дивидендов для собственника предприятия (акционера), процентных отчислений для кредитора, который предоставил денежные ресурсы на определенное время. В последнем случае предусматривается возврат суммы инвестированных средств.
Учет и анализ платы за пользование финансовыми ресурсами являются одним из немаловажных факторов про оценке экономической эффективности инвестиционной деятельности.
Лекция 9.
Тема 7. Качество, стандартизация