Принципы определения экономической эффективности

Оценка эффективности хозяйственной

Деятельности предприятия.

Оценка эффективности хозяйственной деятельности предприятия является необходимым условием грамотного принятия управленчес­ких и предпринимательских решений.

Система показателей эффективности производства.

Понятие эффективности производства

Эффективность производства относится к числу ключевых кате­горий рыночной экономики, которая непосредственно связана с до­стижением конечной цели развития общественного производства в целом и каждого предприятия в отдельности. В наиболее общем виде экономическая эффективность производствапредставляет собой коли­чественное соотношение двух величин — результатов хозяйственной деятельности и производственных затрат. Сущность проблемы по­вышения экономической эффективности производства состоит в увеличении экономических результатов на каждую единицу затрат в процессе использования имеющихся ресурсов.

Повышение эффективности производства может достигаться как за счет экономии текущих затрат (потребляемых ресурсов), так и путем лучшего использования действующего капитала и новых вло­жений в капитал (применяемых ресурсов).

Важнейшим экономическим результатом рыночной деятельнос­ти предприятия с учетом долговременной перспективы его развития является получение максимальной прибыли на вложенный капитал. Соотношение прибыли и единовременных затрат становится исход­ной основой для реального повышения эффективности производст­ва. Однако в соответствии с законами рынка нельзя отождествлять эффективность производства с производительностью труда. Произ­водительность труда означает плодотворность производственной деятельности людей и определяется величиной затрат живого и ове­ществленного труда, приходящихся на единицу продукции. Отсюда рост производительности труда отражает использование лишь потребляемых ресурсов (текущих затрат), тогда как повышение эф фективности производства характеризует использование всех ресур­сов, включая текущие и единовременные затраты. Попутно можно отметить, что понятие единовременных затрат, капитальных вложе­ний и вложений в капитал имеют одинаковый экономический смысл, который сводится к необходимости соблюдения общего правила окупаемости этих ресурсов за счет прибыли, получаемой в процессе производства.

В рыночной практике хозяйствования встречаются самые различ­ные формы проявления экономической эффективности. Техничес­кие и экономические аспекты эффективности характеризуют разви­тие основных факторов производства и результативность их использования. Социальная эффективность отражает решение кон­кретных социальных задач (например, улучшение условий труда, ох­рану окружающей среды и т.д.). Обычно социальные результаты тесно связаны с экономическими, поскольку основу всякого про­гресса составляет развитие материального производства.

В условиях рынка каждое предприятие, будучи экономически самостоятельным товаропроизводителем, вправе использовать любые оценки эффективности развития собственного производства в рамках установленных государством налоговых отчислений и социальных ограничений. Однако переход к рынку обусловил важность разработ­ки единых подходов к измерению затрат и результатов для отбора и реализации подлинно эффективных решений на всех уровнях управ­ления производством, которые превращают расчет экономической эффективности из формальной хозяйственной процедуры в жизнен­ную необходимость.

Принципы определения экономической эффективности

Определение эффективности производства начинается с установ­ления критериев эффективности, т.е. главного признака оценки эф­фективности, раскрывающего его сущность. Смысл критерия эффек­тивности производства вытекает из необходимости максимизации получаемых результатов при заданных затратах или минимизации производимых затрат исходя из поставленных целей развития пред­приятия. Такими целями могут быть обеспечение выживаемости, до­стижение устойчивого роста, структурная перестройка, социальная стратегия и т.п.

При всем многообразии этих целей доминирующим становится достижение наилучших экономических результатов, стремление к из­влечению наибольшей массы прибыли с учетом долговременной пер­спективы развития. Отсюда в качестве исходного количественного критерия эффективности производства должна выступать годовая норма прибылина вложенный капитал:

где Е — норма прибыли на вложенный капитал, %; П — чистая при­быль (годовая) за вычетом налогов, руб.; К — вложения в капитал, обеспечивающие получение прибыли, руб.; Ц — годовой объем про­изводства продукции в продажных ценах, руб:; С — полная себестои­мость годового выпуска продукции, руб.

Расчетные значения нормы прибыли могут изменяться в зависи­мости от структуры капитала, уровня прогнозируемых цен на продук­цию, объема спроса и других факторов. В соответствии с принятым критерием определяются конкретные показатели эффективности производства, отражающие основные характеристики затрат и ре­зультатов.

В международной практике обоснования эффективности инвес­тиционных проектов используются, например, следующие обобщаю­щие показатели эффективности: чистая текущая стоимость, рента­бельность капитала, внутренний коэффициент эффективности, период возврата капитальных вложений, максимальный денежный отток, точка безубыточности.

Показатель чистой текущей стоимостиопределяется как раз­ность между поступлением и расходом денежных средств за весь пе­риод предполагаемого функционирования предприятия с учетом фактора времени. Обычно чистая текущая стоимость рассматривает­ся как норма инвестирования капитала (норма минимального дохо­да), подтверждающая целесообразность осуществления капитальных вложений.

Рентабельность капитала — это отношение чистой прибыли (за вычетом налогов) к собственному капиталу. В условиях рынка рента­бельность капитала характеризует минимальную норму прибыльнос­ти капитальных вложений и является более стабильным показателем, чем рентабельность продукции.

Внутренний коэффициент эффективностипредставляет собой такое пороговое значение рентабельности капитала, при котором становится возможным равенство притоков-оттоков наличных средств, а сама текущая стоимость превращается в нулевую величи­ну. Проект развития предприятия считается рентабельным, когда внутренний коэффициент эффективности не опускается ниже этой исходной нормы окупаемости вложений. На практике для более точного расчета внутреннего коэффициента эффективности используется метод итерационного подбора его численных значений во времени.

Период возврата капитальных вложений (срок окупаемости)— это период времени, который необходим для того, чтобы будущая при­быль предприятия достигла величины осуществленных капитальных вложений. Показатель срока окупаемости характеризует интенсив­ность возврата затраченных средств на определенном интервале вре­мени после их вложения:

Т=К/П,

где Т — срок окупаемости капитальных вложений, лет; П — чистая годовая прибыль за вычетом налогов, но с учетом амортизации, руб.

Максимальный денежный отток— это наибольшее отрицательное значение чистой текущей стоимости, рассчитанной нарастающим итогом. Этот показатель отражает общую стоимость предпринима­тельского проекта и увязывает ее с источниками финансирования за­трат.

Точка (норма) безубыточности— это минимальный размер партии выпускаемой продукции, при котором достигается «нулевая при­быль», т.е. равенство доходов от продаж и издержек производства. Дальнейшее увеличение объема продаж приводит к появлению при­были. Точка безубыточности находится графическим и аналитичес­ким способами. Графически точка безубыточности находится на пересечении линий объема продаж и полных издержек производства (в разбивке последних на постоянные и переменные). Аналитически точка безубыточности определяется по формуле:

где Н₀ — точка (норма) безубыточности по объему реализации про­дукции в натуральных единицах; И_пост — суммарные постоянные из­держки производства; Ц_ед — удельная цена продукции, руб.; — удельные переменные издержки производства, руб.

Развитие любого производства всегда требует определенного вре­мени. Количественное определение экономического значения факто­ра времени основывается на соизмерении затрат и результатов со временем и опирается на приведение (дисконтирование) стоимости будущих затрат (капитальных вложений) и результатов (прибыли) к единому моменту времени — начальному или конечному, т.е. к нача­лу осуществления или к моменту завершения проекта. На практике учет фактора времени связан с использованием коэффициента приведения (дисконтирования), рассчитываемого по формуле сложных процентов:

,

где В_вр — коэффициент приведения разновременных затрат и резуль­татов в сопоставимый вид с целью измерения; Е_д — норма дисконта для соизмерения разновременных затрат и результатов, равная ставке банковского процента за кредитные ресурсы или внутреннему коэф­фициенту эффективности предприятия, %; t — год приведения.

Другим не менее известным методом оценки денежных доходов является метод рентабельности, характеризующий размер получен­ной прибыли в зависимости от объема продаж и стоимости активов предприятия. К экономическим методам регулирования рентабель­ности предприятия относится рентабельность капитала, рентабель­ность продукции, рентабельность активов (фондоотдача).

Важным показателем является и объем продаж. По объему продаж судят о масштабах деятельности фирмы, ее производственных воз­можностях. Анализ объема продаж за ряд лет дает представление о темпах роста производства фирмы. Объем продаж используется для определения оборачиваемости активов предприятия (К_оа) и оборачива­емости основного капитала (К_ок):

Конкурентоспособность фирмы связана с конкурентоспособнос­тью ее продукции. Увеличение объема продаж, как правило, ведет к увеличению прибыли, росту показателей рентабельности. Загрузка производственных мощностей, увеличение портфеля заказов, увели­чение капиталовложений в производство свидетельствуют о повыше­нии конкурентоспособности предприятия.

Показатели финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия характеризуется платежеспособностью, прибыльностью, эффективностью использования активов и собственного (акционерного) капитала, ликвидностью.

Платежеспособность предприятия — способность выполнять свои внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства, используя свои активы. Коэффициент платежеспособности (К_п) определяется отношением:

Коэффициент измеряет финансовый риск, т.е. вероятность бан­кротства. Высокий коэффициент платежеспособности отражает ми­нимальный финансовый риск и хорошие возможности для привлече­ния дополнительных средств со стороны.

Ликвидность предприятияотражает его способность вовремя оплатить предстоящие долги (обязательства), или возможность превратить статьи актива баланса (основные и оборотные средства, включая цен­ные бумаги и прочие активы) в деньги для оплаты обязательств.

Коэффициент общей ликвидности (К_ол)определяется отношением:

Чем выше К_ол, тем выше платежеспособность фирмы.

Коэффициент покрытия (К_по)определяется отношением:

Коэффициент показывает, в какой мере краткосрочная задолжен­ность предприятия покрывается его оборотными активами. Выбор и использование тех или иных показателей диктуется целями проводи­мого анализа. Следует отметить, что для определения реального со­стояния дел предприятия необходим анализ его баланса и основных показателей не менее чем за три года.