Анализ обеспеченности запасов и источниками их формирования

Одной из важнейших характеристик финансового состояния организации является стабильность ее деятельности, финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость организации – это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска.

В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства организации, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные средства или производственные запасы позволяет генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния организации, к повышению ее устойчивости.

Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредитной задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние организации может оставаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой.

До настоящего времени нет установленной классификации факторов, влияющих на финансовую устойчивость организации, однако можно обобщить некоторые из них.

Различают факторы:

- по месту возникновения – внешние и внутренние;

- по важности результата – основные и второстепенные;

- по структуре – простые и сложные;

- по времени действия – постоянные и временные.

При рассмотрении первого признака классификации следует помнить, что внутренние факторы прямо зависят от организации работы самой организации. К ним относят состав и структуру выпускаемых товаров, активов и финансовых ресурсов организации, стратегию управления активами.

К числу внешних относят те изменения, которые полностью или частично не зависят от организации.

Аабсолютная устойчивость финансового состояния отражает ситуацию, когда все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация совершенно не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация в реальной жизни встречается крайне редко. Ее также нельзя рассматривать как идеальную, так как она означает, что руководство организации не умеет, не хочет или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

Нормальная устойчивость финансового состояния организацииотражает наличие источников формирования запасов, величина которых рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, ссуд банка, займов, используемых для покрытия запасов, и кредиторской задолженности по товарным операциям. Приведенное соотношение соответствует положению, когда организация для покрытия запасов и затрат успешно использует различные источники средств, как собственные, так и привлеченные. Такое соотношение также гарантирует платежеспособность организации.

Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, при котором организация для покрытия части своих запасов вынуждена привлекать дополнительные источники покрытия, ослабляющие финансовую напряженность, и не являющиеся в известном смысле "нормальными", т.е. обоснованными. Они включают в себя временно свободные собственные средства, такие как фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и т.д., привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской) и кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства. При этом, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).

Кризисное или критическое финансовое состояние характеризуется ситуацией, при которой организация находится на гране банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

По типу финансовой устойчивости и его изменению можно судить о надежности организации с точки зрения платежеспособности. Платежеспособность организации - важнейший показатель, характеризующий его финансовое состояние.

Одним из направлений анализа финансовой устойчивости является использование абсолютных показателей. Его смысл заключается в том, чтобы проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов. Для иллюстрации такого подхода целесообразно рассмотреть многоуровневую схему покрытия запасов. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно с определенной долей уверенности судить об уровне финансовой устойчивости субъекта.

Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования осуществляется в следующей последовательности:

1) Определяется наличие собственных оборотных средств (ЕС) как разность между собственным капиталом (ИС) и иммобилизованными активами (FИММ):

ЕС = ИС - FИММ, тыс. руб. (8.83)

На начало периода: ЕСН = 178717 – 138957 = 39760 тыс.руб.

На конец периода: ЕСК = 195703 -153815 = 41888 тыс.руб.

2) При недостаточности собственных оборотных средств организация может получить долгосрочные займы и кредиты.

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников (ЕМ) определяется по расчету:

ЕМ = (ИС + KТ) - FИММ, тыс. руб. (8.84)

На начало периода: ЕМН = (178717 +0) - 138957 = 39760 тыс.руб.

На конец периода: ЕМК = (195703 + 1416) -153815 = 43304 тыс.руб.

3) Общая величина основных источников формирования определяется с учетом краткосрочных займов и кредитов:

Еå = (ИС + KТ + Kt) - FИММ, тыс. руб. (8.85)

На начало периода: ЕåН = (178717 +0) +28919 - 138957 = 68679 тыс.руб.

На конец периода: ЕåК= (195703 +1416 +46500)-153815= 89804 тыс.руб.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности их источниками формирования:

1) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±ЕС = ЕС - Z, тыс. руб. (8.86)

На начало периода: ±ЕСН = 39760 -73891 = -34131 тыс.руб.

На конец периода: ±ЕСК = 41888 - 86029 = - 44141 тыс.руб.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

±ЕМ = ЕМ - Z, тыс. руб. (8.87)

На начало периода: ± ЕМН = 39760 -73891 = -34131 тыс.руб.

На конец периода: ± ЕМК = 43304 - 86029 = - 42725 тыс.руб.

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов:

±Еå = Еå - Z, руб. (8.88)

На начало периода: ± ЕåН = 68679 -73891 = -5212 тыс.руб.

На конец периода: ± ЕåК= 89804 - 86029 = +3775 тыс.руб.

На начало периода установлен недостаток источников формирования запасов по всем видам, на конец - излишек.

При идентификации типа финансовой ситуации используется трехкомпонентный показатель:

S = {S(±ЕС), S(±ЕМ), S(±Еå)}, (8.89)

где функция S(х) определяется следующим образом:

ì1, если х ³ 0;

S(x) = í

î0, если х < 0.

S(x) = {1; 1; 1} – абсолютная финансовая устойчивость;

S(x) = {0; 1; 1} – нормальная финансовая устойчивость;

S(x) = {0; 0; 1} – неустойчивое финансовое состояние;

S(x) = {0; 0; 0} – кризисное финансовое (на грани банкротства).

В соответствии со значениями трехкомпонентного показателя определяем финансовую ситуацию рассматриваемого хозяйствующего субъекта.

На начало отчетного периода:

S(x) = {0; 0; 0} – кризисное финансовое состояние (на грани банкротства);

На конец отчетного периода:

S(x) = {0; 0; 1} – неустойчивое финансовое состояние.

Результаты анализа финансовой устойчивости исследуемой организации приведены в таблице 8.31.

Таблица 8.31

Анализ финансовой устойчивости

Показатели На начало периода На конец периода Изменение (+/-)
1. Собственный капитал, тыс. руб., ИС +16989
2. Иммобилизованные активы, тыс. руб., FИММ +14858
3. Наличие собственных оборотных средств, тыс. руб., ЕС , (стр. 1 - стр. 2) +2128
4. Долгосрочные обязательства, тыс. руб., KТ - +1416
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, тыс. руб., ЕМ (стр.3 + 4) +3544
6. Краткосрочные займы и кредиты, тыс. руб., Kt +17581
7. Общая величина основных источников формирования запасов, тыс. руб., Еå (стр. 5 + стр. 6) +21125
8. Общая величина запасов, тыс. руб., Z +12138
9. Излишек (+)/недостаток (-) собственных источников формирования запасов, тыс. руб., ±ЕС (стр. 3 - стр. 8) - 34131 - 44141 + 10010
10. Излишек (+)/недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, тыс. руб., ±ЕМ , (стр. 5 - стр. 8) - 34131 - 42725
Излишек (+)/недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, тыс. руб., ± Еå , (стр. 7 - стр. 8) - 5212 + 3775 + 8987
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации, S (0,0,0) (0,0,1) -

Финансовое состояние организации на конец анализируемого периода является неустойчивым, так как в ходе анализа установлен недостаток собственных оборотных средств 44141 тыс.руб., собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов 42725 тыс. руб., и излишек общей величины основных источников формирования запасов 3775 тыс. руб., запасы обеспечены только за счет краткосрочных займов и кредитов.

Наши рекомендации