Рыночная организация хозяйства
Биржа и банк - звенья рынка: назначение, виды и содержание деятельности
Биржа (от лат. bursa — кошелек) как форма организации, контроля и регулирования рынка известна с XVI в. Первой в мире считается основанная в 1531 г. в Антверпене биржа, на здании которой была надпись: «Для торговых людей всех народов и языков».В России первая биржа была создана Петром I в 1703 г. в Санкт-Петербурге. К1917 г. число российских бирж достигало 114. После 1917 г. биржевое дело угасло. В период нэпа, в начале 1920-х гг., оно возродилось, но в конце 20-х биржи были ликвидированы и только в настоящее время начали возрождаться.
БИРЖА - ЭТО РЫНОК ОПТОВОЙ ТОРГОВЛИ СТАНДАРТНЫМИ ТОВАРАМИ ИЛИ РЫНОК ОПЕРАЦИЙ ПО КУПЛЕ-ПРОДАЖЕ ВАЛЮТЫ, ЦЕННЫХ БУМАГ И РАБОЧЕЙ СИЛЫ.
В зависимости от предмета торгов различают товарные, фондовые (валютные) биржи и биржи труда.
ТОВАРНЫЕ БИРЖИ — это организованный рынок материальных, вещественных объектов: сырья, оборудования, зерна, металла и т. д. Такие биржи называют специализированными. Биржи, на которых представлены разнообразные товары, называются универсальными.
Биржа не является местом непосредственной купли-продажи, на ней лишь заключаются торговые сделки, контракты и на основе спроса и предложения формируются цены.
ФОНДОВЫЕ БИРЖИ — это рынок ценных бумаг, главным образом облигаций, на котором заключаются сделки об их купле-продаже с установлением цены. Торговля ценными бумагами ведется по принципу аукционной продажи, когда ценные бумаги приобретает тот, кто предложил наибольшую цену.
НА ВАЛЮТНОЙ БИРЖЕ происходит торговля крупными партиями валюты. Валютные биржи могут входить в состав фондовых.
На фондовых биржах устанавливается рыночная цена, т. е. биржевой курс (котировка) ценных бумаг, определяемый отношением рыночной цены к номинальной стоимости акции, облигации.
БИРЖИ ТРУДА специализируются на организации процессов купли-продажи рабочей силы как специфического товара. Они выступают посредником между нанимателями и нанимающимися. Их функции: учет безработных и вакансий на предприятиях, оказание материальной помощи безработным, организация переподготовки и повышения квалификации работников.
Биржи организуются в формах государственных и частных, но чаще всего биржа — это акционерное общество. Доход биржи образуется за счет процента от стоимости продаж товаров, валюты, ценных бумаг, дохода от продажи брокерских мест и учредительских взносов.
На товарных биржах совершаются два основных вида сделок: на реальный товар (spot) и срочные сделки (futures). Сделки «спот» имеют место, когда продавцы или покупатели намерены продать или купить реально существующий товар. Товар продавцом поставляется на склад биржи, вместо него ему выдается свидетельство, которое при совершении сделки купли-продажи передается покупателю против платежа. Сделки на реальный (наличный) товар могут быть с немедленной поставкой товара (не более двух недель) и с обязательной поставкой товара в будущем, их называют форвардные сделки.
Фьючерсные сделки имеют объектом не реальный товар, а стандартные фьючерсные контракты, в которых унифицированы качество и количество товара, условия его поставки, условия платежа, упаковка и маркировка. Фьючерсный контракт (фьючерс) — это соглашение между продавцом и покупателем о поставке товара в будущем по согласованной в настоящее время цене. Таким образом, при заключении сделки в контракте изменяется лишь информация о цене и сроках поставки. Купля-продажа фьючерсных контрактов осуществляется на бирже, где обеспечивается высокая концентрация спроса и предложения и устанавливается реальная цена на товар. Система гарантий, действующая на фьючерсном рынке, обеспечивает исполнение обязательств. Как правило, обязательства по фьючерсным контрактам выполняются путем оплаты или получения разницы в цене, а не путем поставки реального товара. Фьючерсный контракт не связан с каким-либо продавцом или покупателем и может много раз перепродаваться.
Фьючерсные сделки являются показателем цивилизованности рыночных отношений. Они отражают организационную оформленность товарных сделок, а биржи становятся барометром, по которому ориентируются мировые цены. Таким образом, торговля срочными контрактами, или фьючерсами, превращает биржу в институт, в деятельности которого заинтересованы не только производители и посредники, но и все народное хозяйство.
Особым видом фьючерсной сделки является опцион с премией, т. е. сделка с ограниченным по сравнению с обычной фьючерсной сделкой риском. Опцион представляет собой договорное обязательство купить или продать определенный вид фьючерсного контракта по заранее установленной цене в пределах согласованного периода. В обмен на получение такого права покупатель опциона уплачивает продавцу определенную сумму — премию. В результате риск покупателя ограничивается этой премией, а риск продавца опциона снижается на величину полученной премии.
Современные фьючерсные сделки совершаются с целью спекуляции или страхования от ценовых рисков (хеджирование). Спекулятивные операции — это игра на повышение или на понижение цены контракта. Биржевики, специализирующиеся на таких операциях, получили название спекулянтов. Спекулянты получают прибыль от покупки контрактов, цена которых должна возрасти, и продажи тех, цена на которые должна падать. Выделяют два типа спекулянтов: играющих на повышение («быки») и играющих на понижение цены («медведи»). «Быки» скупают контракты, рассчитывая продать их дороже, когда цены на них возрастут. «Медведи», напротив, продают контракты по более высоким ценам, рассчитывая, что через некоторое время купят их по более низким ценам.
Главная роль спекулянтов состоит в том, что с их помощью быстро находится контрагент сделки. Покупая и продавая фьючерсы, спекулянты работают не только на себя, но и на ликвидность рынка. За счет увеличения объема сделок, обеспечения быстрого заключения контрактов достигаются гибкость и конкурентоспособность рынка фьючерсных контрактов.
• Форвардная сделка — это сделка с реальным товаром, когда продавец должен иметь товар в наличии и предъявить его к поставке в срок, обозначенный в контракте.
• Фьючерсная сделка — это сделка с товарами, которых в момент заключения сделок в наличии нет. Фактически покупается не товар, а право на товар.
• Опцион — это получаемое за плату (премию) право на приобретение товара или ценных бумаг по установленной цене. Эти права могут перепродаваться, что дает их держателям возможность получать спекулятивный доход при продаже прав в то время, когда цены на обусловленные товары или ценные бумаги повысились. Хеджирование (от англ. hedge — ограждать, страховать) пре следует цель обеспечить страхование от возможных потерь из-за резкого колебания цен. Сущность хеджирования состоит в том, что одновременно заключаются две сделки: сделка на немедленную поставку товара и контрсделка на продажу та кой же партии товара через определенный срок. Цель состоит в том, чтобы компенсировать возможные потери от повышения цены при продаже товаров с немедленной поставкой за счет покупки на указанный срок. И, наоборот, продажа товара на срок компенсирует потери от понижения цены при покупке товара на условиях немедленной поставки.
Основными действующими лицами на бирже являются: брокер, маклер, дилер, «бык», «медведь».
• Брокер (от англ. broker — комиссионер) — посредник между продавцами и покупателями, выступающий от имени и по поручению своих клиентов и представляющий их интересы. Брокеры имеют право осуществлять за счет своих клиентов все виды сделок: форвардные, фьючерсные, опцион и хеджирование. В роли брокеров могут выступать отдельные лица, брокерские конторы и даже целые брокерские фирмы.
• Маклер (нем. Mahler) — это участник биржевых торгов, фиксирующий заключение сделок между членами биржи и получающий за это от них вознаграждение — куртаж. Часто маклеры являются служащими той биржи, на которой они опосредствуют заключение сделок.
• Дилер (англ. dealer) — физическое или юридическое лицо, торгующее товарами или ценными бумагами от своего имени и за свой счет. Прибыль дилера складывается из разницы между ценой покупки и ценой перепродажи.
• «Бык» — это участник торгов, играющий на повышении цен товаров: скупает товар в данный момент в расчете позднее продать его по более высокой цене.
• «Медведь» — участник торгов, играющий на понижении цен, создающий искусственное превышение предложения ценных бумаг над их спросом, в результате чего цены на них падают. Биржа во всех ее формах, с одной стороны, входит в инфраструктуру рыночной экономики, с другой — является самостоятельной формой предпринимательства.
Банк (от итал. banco — скамья, лавка, стол, на которых менялы раскладывали монеты) — финансово-кредитное учреждение, производящее разнообразные виды операций с деньгами и ценными бумагами и оказывающее финансовые услуги правительству, юридическим и физическим лицам.
Первые банки появились на древнем Востоке (VII—VI вв. до н.э.). Дальнейшее развитие банковское дело получило в античную, а затем средневековую эпоху.
Первый банк современного типа — Банк св. Георгия в Генуе — появился в начале XV в.
В этот период банки становятся особым видом частной предпринимательской деятельности и осуществляют мобилизацию и распределение ссудных капиталов. Они выступают как финансовые посредники, соединяющие интересы кредиторов и заемщиков.
Банки первоначально выполняли четыре основные функции:
1) посредничество в кредите;2) посредничество в платежах; 3) мобилизация сбережений и денежных доходов и их последующее размещение; 4) создание средств обращения (банкнот, чеков и др.).
В современном мире самой распространенной формой банковского предпринимательства является коммерческий банк.
Среди операций коммерческого банка выделяются кредитные.
Кредитные операции подразделяются на активные и пассивные.
Пассивные операции заключаются в мобилизации денежных сбережений и доходов, за них банк платит проценты вкладчикам.
Активные — в предоставлении кредита, за них банк получает проценты.
Наибольшей статьей пассивов являются вклады (депозиты). Эти вклады делятся на две категории: срочные и до востребования.
Срочные вклады — это депозиты на заранее установленный срок (месяц, 6 месяцев, год и т. д.). Проценты по срочным вкладам обычно выше, чем по вкладам до востребования.
Вклады до востребования делятся, в свою очередь, на бессрочные и текущие.
Из аккумулированных средств банк должен формировать резервы, т. е. наличные активы, чтобы выдать деньги по первому требованию вкладчиков. Банки заинтересованы в срочных вкладах, которыми можно свободно оперировать в пределах срока вклада. Банковская система включает в себя следующие виды банков: коммерческий, эмиссионный, универсальный, специализированный, сберегательный, инвестиционный, внешнеторговый, венчурный, ипотечный.
…………………………..