Основные показатели деятельности зарубежных фирм
Успех коммерческой деятельности во многом зависит от выбора контрагента, от его надежности. Изучение оперативной и финансовой отчетности зарубежных фирм позволяет выявить тенденции их развития, оценить экономические и финансовые возможности, а также научно-технический уровень выпускаемой продукции и конкурентоспособность.
Основные виды оперативной и финансовой отчетности фирмы, позволяющие: выявлять тенденции их развития, оценивать экономические и финансовые возможности, определять научно-технический уровень выпускаемой продукции, судить о конкурентоспособности продукции представлены:
Годовой отчет фирмы представлен разделами, включающими следующие вопросы:
производство и реализация продукции по основным товарным группам (в отдельных случаях указываются характер и объем зарубежных операций);
объем и основные направления капиталовложений;научно-исследовательская деятельность;изменения в организационной структуре;
руководящий состав;основные дочерние компании;финансовые результаты деятельности.
Финансовый отчет - это важная и обязательная часть годового отчета. Задача финансового отчета – обеспечение сбора данных о финансовом положении; результатах финансовой деятельности; изменениях в финансовом положении. Финансовые отчеты также показывают результаты управления предприятием, подотчетность руководства.
Основными документами финансовой отчетности являются баланс и счет прибылей и убытков.
Баланс - отражает в стоимостном выражении активы фирмы (обычно на конец квартала или года) и источники их формирования. Показатели актива группируются по составу и размещению средств, а пассив – по источникам формирования средств. В годовых отчетах баланс приводится на начало и конец финансового года.
Актив: оборотные и необоротные активы, пассив– заемный капитал (в т. ч. КС и ДС задолженность) и собственный капитал.
Долгосрочная задолженность (long-termliabilities; long-termdebt) фирмы – срок погашения более одного года. Это долгосрочные кредиты банков, облигационные займы, авансы других фирм, долгосрочные векселя.
Краткосрочная задолженность (currentliabilities; short-termliabilities) фирмы – срок погашения в течение следующего финансового года. Это краткосрочные кредиты банков и других кредиторов, задолженность фирмы по налогам, дивидендам, процентам, заработной плате и т.д. Здесь также фиксируются заранее полученные денежные поступления от клиентов до поставки им товаров или оказания услуг (то, что у нас сейчас называется предоплатой).
Собственный капитал (stockholders' equity; shareowners' equitynetworth) отражает поступление в распоряжение фирмы вкладов акционеров (акционерный капитал), дополнительного капитала и капитализированной прибыли.
Внеоборотные активы отражают вложения в основной капитал и ценные бумаги других фирм.
Основной капитал отражен в балансе одной или несколькими статьями. Показываются затраты на покупку земельных участков, строительство зданий, приобретение машин и оборудования, транспортных средств и т.д. Как видно из самого перечня, эта статья (или статьи) отражает затраты фирмы на приобретение таких средств производства и предметов труда, срок износа которых больше одного года.
В оборотные активы или оборотный капитал (currentassets) включаются наличные средства фирмы, материальные запасы, предметы труда. Стоимость их переходит на готовую продукцию в течение года.
Основные статьи этого раздела баланса следующие:
"Наличность" - кассовая наличность, чеки, счета в банке.
"Быстро реализуемые ценные бумаги" - отражает вложения временно свободных денежных средств в различные ценные бумаги.
"ДЗ" включает авансы поставщикам, задолженность покупателей и других дебиторов со сроком погашения менее года.
"МПЗ" - готовая продукция, сырье и полуфабрикаты, незавершенное производство и неоконченные работы. Реализация материально-производственных запасов может потребовать длительного времени.
"Расходы, оплаченные авансом" отражены права компании на получение заранее оплаченных услуг. К таким относятся рента, страховые премии, комиссионные и т.д.
Отчет прибылей и убытков - позволяет определить денежную стоимость результатов торговой деятельности фирмы за определенный период реализации, отражает результаты хозяйственной деятельности за отчетный период. Акционерные общества обычно один раз в год составляют счет прибылей и убытков, главным образом для своих акционеров и налоговых органов, и публикуют его вместе с балансом, так как оба документа дополняют друг друга. Прежде всего, счет прибылей и убытков отражает:
o стоимость реализованной продукции и услуг фирмы за отчетный период; издержки производства. Здесь следует выделить:
1) прямые издержки, непосредственно связанные с производством изделия;
2) переменные издержки, относящиеся к сферам сбыта и производства;
3) постоянные издержки, не зависящие от сбыта и производства;
административные, накладные и другие расходы;налог на прибыль;чистую прибыль;распределение чистой прибыли (выплата дивидендов и капитализированная прибыль).
Выделяют четыре основные формы счета прибылей и убытков. В зависимости от метода анализа расходов используются одноступенчатый и многоступенчатый форматы отчета о прибылях и убытках.
Одноступенчатая форма – сначала приводятся все поступления и доходы, а из их общей суммы вычитаются издержки производства и расходы. В итоге – чистая прибыль.
При многоступенчатой форме счета из каждой категории поступлений и доходов вычитаются соответствующие расходы и подводятся промежуточные итоги результатов деятельности. Разница между всеми поступлениями и всеми вычетами – сумма чистой прибыли или убытка. Многоступенчатый, или операционный, формат отчета о прибылях и убытках позволяет отделить операционные доходы и издержки от неоперационных, что в свою очередь обеспечивает большую информативность финансовой отчетности для пользователя.
Количество показателей, характеризующих результаты деятельности фирмы, очень велико. Анализируемые показатели делятся на абсолютные и относительные.
Абсолютные данные характеризуют масштаб операций фирмы, ее производственную мощность, итоги производственной и сбытовой деятельности и др. Они содержатся в оперативной и финансовой отчетности фирмы: объемы продаж, итоги баланса, прибыль и другие показатели.
Относительные данные – это коэффициенты, показывающие соотношения, полученные расчетным путем или соотнесением абсолютных показателей.
Группы абсолютных и относительных показателей характеризуют:экономический потенциал фирмы;эффективность ее деятельности;
• конкурентоспособность; финансовое положение фирмы.
Рассмотрим эти группы.
Показатели экономического потенциала фирмы: активы, продажи, чистая или валовая прибыль, основной капитал, оборотный капитал, капиталовложения, собственный и заемный капитал, капитализированная прибыль, производственные мощности, научно-исследовательская база и расходы на НИОКР, общее число занятых.
Показатели эффективности деятельности фирм – это абсолютные и относительные данные. Основной из них – прибыль – конечная цель и основной критерий деятельности фирмы.
Часто используется термин валовая прибыль. Этот показатель зависит от объема продаж, прибыльности (разница между чистыми затратами и чистой продажной ценой) и системы мер по реализации. Валовая прибыль обеспечивает:
покрытие всех эксплуатационных расходов предприятия, не зависящих непосредственно от товарооборота (объема продаж);
погашение всех долгов и займов;
выплату отчислений в пенсионный фонд;
уплату всех необходимых налогов или отчислений в государственный фонд социального страхования;
замену основных средств при их износе;
повышение расходов до того, как они окупятся при повышении продажной цены;
увеличение объема капиталовложений по мере роста бизнеса;
выплату дивидендов.
Только после того как будут удовлетворены все эти требования, оставшуюся часть прибыли можно снова вложить в производство в целях дальнейшего расширения предприятия.
Рассмотрим относительные показатели эффективности.
Рентабельность продаж (profitmargin) определяется по формуле:
где Рпр – рентабельность продаж;
Потч – прибыль за отчетный период (год);
Vотч– объем продаж за отчетный период (год).
В числителе может быть показана валовая или чистая прибыль. Если отношение равно, например 8%, то это означает, что на каждый доллар реализованной продукции приходится 8 центов прибыли.
Повышение коэффициента означает или рост цен при неизменных издержках производства, или снижение издержек производства при сохранении прежних цен. Уменьшение коэффициента может произойти из-за снижения цен без сокращения издержек или в результате повышения себестоимости без повышения цен. Уменьшение этого показателя означает падение спроса на продукцию фирмы и, как следствие, – снижение рентабельности продаж.
Рентабельность активов (totalassetsreturn) определяется по формуле;
гдеРакт – рентабельность активов;
Потч – прибыль (чистая) за отчетный период;
Аотч – активы (итог баланса) на конец отчетного периода.
Рентабельность активов показывает эффективность использования инвестированного в имущество фирмы капитала – основного и оборотного. Низкий уровень рентабельности активов по сравнению с этим показателем у других фирм свидетельствует о низком спросе на продукцию фирмы или же о перевложении капитала в активы.
Рентабельность основного капитала (fixedassetsreturn) определяется по формуле:
где Росн. к – рентабельность основного капитала;
Потч – прибыль (чистая) за отчетный период;
Ок – основной капитал за вычетом амортизации на конец отчетного периода.
Чем выше величина этого показателя, тем эффективнее использование основных средств фирмы. Если рентабельность основного капитала возрастает, а рентабельность активов в целом снижается, то возможны следующие варианты: возрастают оборотные активы, фирма затоваривается готовой продукцией, растут материально-производственные запасы, увеличивается дебиторская задолженность или наличность. Дополнительный анализ динамики структуры оборотных активов поможет прояснить причины создавшегося положения.
Показатели конкурентоспособности фирмы. Различается конкурентоспособность фирмы и конкурентоспособность товара.
Конкурентоспособность фирмы – это возможность предложить товар, удовлетворяющий конкурентным требованиям потребителя, в требуемом количестве, в нужные сроки и на наиболее выгодных условиях (цена, базисные условия поставки, организация технического обслуживания, предоставление кредита и т.д.)
Показатели финансового положения фирмы. Финансовое положение фирмы характеризуется платежеспособностью и кредитоспособностью.
Платежеспособность – это степень финансовой независимости фирмы от внешних источников финансирования своей деятельности и способность в заранее оговоренные сроки погашать свои финансовые обязательства.
Кредитоспособность – возможность предоставления кредитов клиентам.