Инвестиционная программа и финансово-экономический анализ

Инвестиционная программа

Инвестиционная программа предприятия (инвестиционный проект,план) зависит от стадии развития производства и может быть направлена на новое строительство, расширение и реконструкцию действующего производства, техническое перевооружение, обучение персонала и т.д. Инвестиционная программапоявляется на свет как результат инвестиционной деятельности на предприятии и формируется в русле его инвестиционной стратегии. Планирование инвестиций осуществляется либо в форме отдельных инвестиционных проектов, либо в форме инвестиционной программы, входящий в бизнес – план предприятия. Характеристики особенностей инвестиционного проекта отражены на схеме.

Основными направлениямиинвестиционной деятельности на предприятии являются:

· обновление и развитие материально-технической базы (расширение основных фондов);

· наращивание объемов производства;

· освоение новых видов деятельности.

Планирование инвестиций осуществляется либо в форме отдельных инвестиционных проектов, либо в форме инвестиционной программы, входящей в бизнес-план предприятия.

Процесс управления инвестициями предприятия включает:

· выработку и реализацию долгосрочной инвестиционной стратегии;

· тактическое управление инвестициями (формирование инвестиционного портфеля, мониторинг, корректировка плана);

· оперативное управление инвестиционными проектами.

Этап 1.Цели и назначение инвестиционной программы определяются инвестиционной стратегией предприятия.

В общем случае назначение инвестиционной программы и инвестиционного проекта состоит в следующем:

· определить общие инвестиционные и производственные издержки;

· оценить привлекательность проекта с точки зрения коммерческих интересов инвесторов;

· выявить финансовую состоятельность предприятия;

· оценить риск инвестиций;

· обосновать целесообразность участия в проекте инвесторов и партнеров.

Этап 2. Анализ издержек состоит из 2-х групп операций, направленных на анализ собственно инвестиционных издержек и издержек производства. Эти операции включают:расчет издержек и составление смет; распределение финансирования по стадиям проекта и сравнительный анализ рентабельности.

Этап 3. Оценка эффективности инвестиций условно делится на коммерческую и бюджетную.

Оценка эффективности инвестиций производится для обоснования целесообразности привлечения заинтересованных лиц.

Оценка бюджетной эффективности отражает финансовые последствия осуществления проекта для федерального и регионального бюджетов (если они задействованы), а также социальные последствия реализации проекта.

Оценка коммерческой эффективности состоит из 2-х частей: расчета показателей эффективности и анализа эффективности участия в проекте.

Этап 4. Формирование стратегии финансирования инвестиционного проекта подразделяется на ряд этапов:

· Выявление источников финансирования, состава потенциальных инвесторов, условий их привлечения.

· Обоснование выбора схемы финансирования, выявление последствий ее реализации.

· Составление сметы ежегодных финансовых издержек и графика выплат по обязательствам.

· Расчет сводного потока денег для финансирования всех затрат, включая погашение банковской ссуды.

Содержание инвестиционного бизнес-плананесколько отличается от содержания бизнес-планов других типов. Бизнес-план инвестиционного проекта включает в себя следующие разделы(отличительные разделы бизнес-плана такого типа выделены рамками):

Следует подчеркнуть, что структура бизнес-плана инвестиционного проекта не является жестко регламентированной. В отличие от других типов бизнес-планов, в составе бизнес-плана инвестиционного проекта дополнительно присутствуют разделы "Сущность инвестиционного проекта" и "Инвестиционный план (программа)". При изложении сущности проекта важно лаконично изложить основные идеи и условия осуществимости проекта. Инвестиционный план должен содержать расчет инвестиционных издержек, программы закупки оборудования и строительства, и главное, все мероприятия должны быть согласованы по срокам.

Развернутая структура инвестиционного бизнес-проекта и состав его разделов даны в Приложении 1.