ТЕМА. Денежный рынок и монетарная политика

Задача 1.

Норматив минимального резервирования по вкладам показывает, какую долю вклада коммерческий банк направляет в резерв. Оставшуюся часть вклада коммерческий банк выдает на кредит. Т.о. сумма кредита коммерческого банка до переоформления будет равна:

(500 – 0,15×500) + (250 – 0,1×250) = 650 (млн. руб.)

После переоформления вклады до востребования составили – 250 млн. руб., срочные вклады – 500 млн. руб. Тогда сумма кредита коммерческого банка после переоформления составит:

(250 – 0,15×250) + (500 – 0,1×500) = 662,5 (млн. руб.)

Т.о. банк увеличит сумму кредитов на 12,5 млн. руб.

Задача 2.

Если ЦБ выкупает государственные облигации, то это приводит к увеличению предложения денежных средств. Из 10 млрд. руб. в коммерческих банках остается только 9 млрд. руб. На данную величину действует банковский мультипликатор. 1 млрд. руб. остается в виде наличности. На данную величину мультипликативный эффект не распространяется.

ТЕМА. Денежный рынок и монетарная политика - student2.ru млрд. руб.

Т.о. предложение денег увеличится на 46 млрд. руб.

Задача 3.

Денежная масса пропорциональна денежной базе. Коэффициентом пропорциональности является денежный мультипликатор.

ТЕМА. Денежный рынок и монетарная политика - student2.ru (1)

где cr – коэффициент депонирования,

rr – норма резервирования.

Подставив все данные из условия задачи, получим, что объем предложения денежных средств равен 650 млрд. руб.

Задача 4.

ТЕМА. Денежный рынок и монетарная политика - student2.ru Равновесие на денежном рынке устанавливается, когда спрос на реальные денежные средства равен предложению.

По условию задачи спрос на реальные денежные средства описывается функцией: (M/P)D = 1000 – 100r. Предложение реальных денежных средств равно (M/P)S = M/P, при этом M = 1000, P = 2. Следовательно (M/P)S = 500.

Найдем равновесную ставку процента (Рис. 4)

500 = 1000 – 100r

r* = 5

Если ЦБ увеличит предложение номинальных денежных средств (М) с 1000 до 1200, при постоянных ценах, то (M/P)S = 600. Тогда новая равновесная ставка процента будет равна (Рис. 4):

600 = 1000 – 100r

r* = 4

Таким образом, равновесная ставка процента уменьшиться.

ТЕМА. Модель IS-LM.

Задача 1.

Из условия задачи следует, что экономика описывается следующими уравнениями:

C = 0,8(Y-T), I = 900 – 50r, G = 800, T = 1000, (M/P)D = 0,25Y – 62,5r, (M/P)S = 500

а). В общем виде уравнения кривых IS, LM имеют следующий вид:

ТЕМА. Денежный рынок и монетарная политика - student2.ru (IS): Y = C(Yd) + I(r) + G

(LM): M/P = L(r, Y)

где

C(Yd) – потребительская функция,

I(r) – инвестиционная функция,

G – государственные закупки товаров и услуг,

L(r, Y) – функция спроса на реальные денежные средства

M/P – предложение реальных денежных средств.

Подставив значения соответствующих функций из условия задачи, получим уравнения кривых IS и LM.

(IS): Y = 4500 – 250r

(LM): Y = 2000 +250r

б). Тангенс угла наклон кривой IS равен:

tga = -1/250 = -0,004

Тангенс угла наклона кривой LM равен:

tgb = 1/250 = 0,004

в). Равновесие на товарном и денежном рынках достигается в точке пересечения кривых IS и LM.

4500 – 250r = 2000 +250r

Равновесное значение ставки процента r* = 5. Подставив значение равновесной ставки процента в уравнение кривой IS или LM, получим равновесное значение национального дохода: Y* = 3250.

Подставив равновесные значения национального дохода и ставки процента в функции потребления и инвестиций, соответственно получим: С* = 1800, I* = 650.

Задача 2.

Из условия задачи следует, что экономика описывается следующими уравнениями:

C = 300 + 0,75Yd, I = 200 – 1500r, G = 200, t = 0,2, (M/P)D = 0,5Y – 14375r, (M/P)S = 550

Задача решается аналогично задаче 1.

Ответ:(IS): Y = 1750 – 3750r, (LM): Y = 1100 + 28750r, r* = 0,02, Y* = 1675, I = 170, C = 1305

Задача 3.

Из условия задачи следует, что экономика описывается следующими уравнениями:

C = 200 + 0,75(Y-T), I = 200 – 25r, G = 100, T = 100, (M/P)D = Y – 100r, M = 1000, P = 2

а). (IS): Y = 1700 – 100r, (LM): Y = 500 + 100r, r1 = 6, Y1 = 1100, С1 = 950, I1 = 50.

б). Увеличение государственных закупок товаров и услуг приведет к сдвигу кривой IS вправо (Рис. 6).

Новое уравнение кривой IS2: Y = 1900 – 100r. Данное уравнение можно получить путем подстановки нового значения государственных закупок товаров и услуг в общий вид уравнения кривой IS.

Имея новое уравнение кривой IS, аналогично находим равновесие на товарном и денежном рынке, равновесные значения потребления и инвестиций (r2 = 7, Y2 = 1200, С2 = 1025, I2 = 25).

в). На рис. 6 видно, что кривая IS сдвинется на величину Y1Y3. Y1 известно и равно 1100. Y3 находится путем подстановки ставки процента r1 в уравнение кривой IS2 (Y3 = 1300). Таким образом, кривая IS сдвинется на 200.

ТЕМА. Денежный рынок и монетарная политика - student2.ru г). Эффект вытеснения инвестиций показывает, как снизятся инвестиции в результате роста ставки процента, Т.е. эффект вытеснения инвестиций равен I2 - I1 = 25.

Задача 4.

Из условия задачи следует, что экономика описывается следующими уравнениями:

C = 100 + 0,6(Y-T), I = 170 – 40r, G = 350, T = 200, (M/P)D = 0,25Y – 10r, M = 675, P = 3

Задача имеет решение аналогично задачи 3. Ответы:

а). (IS)1: Y = 1250 – 100r, (LM)1: Y = 900 + 40r, r1 = 2,5, Y1 = 1000, C1 = 580, I1 = 70

б). (IS)2: Y = 1390 – 100r, r2 = 3,5, Y2 = 1040, C2 = 604, I2 = 30

в). Кривая (IS) сдвинется на величину DY = 140

г). Эффект вытеснения инвестиций равен I2 - I1 = 40

Задача 5.

Из условия задачи следует, что экономика описывается следующими уравнениями:

C = 200 + 0,5(Y-T), I = 200 – 50r, G = 400, T = 100, (M/P)D = 1,2Y – 120r, M = 1200, P = 1

а). (IS)1: Y = 1500 – 100r, (LM)1: Y = 1000 + 100r, r1 = 2,5, Y1 = 1250

б). Рассмотрим влияние фискальной и монетарной политики на национальный доход и ставку процента

1. В результате стимулирующей фискальной политики (государственные закупки товаров и услуг возросли на 50) кривая (IS) сдвинется вправо, что приведет к увеличению национального дохода и ставки процента до уровня Y2, r2, где уравнение новой кривой (IS)2: Y = 1600 – 100r, Y2 = 1300, r2 = 3 (Рис. 7а). Так как при этом ЦБ проводит жесткую монетарную политику, то денежная масса должна оставаться неизменной, т.е. кривая равновесия денежного рынка останется на прежнем уровне (LM).

ТЕМА. Денежный рынок и монетарная политика - student2.ru Следовательно, результатом одновременного проведения фискальной и жесткой монетарной политики будет Y2, r2.

2. В результате стимулирующей фискальной политики кривая (IS) сдвинется вправо, что приведет к увеличению национального дохода и ставки процента до уровня Y2, r2, где уравнение новой кривой (IS)2: Y = 1600 – 100r, Y2 = 1300, r2 = 3 (Рис. 7б). Так как ЦБ проводит гибкую монетарную политику, то ставка процента должна оставаться неизменной на уровне r1. Для этого ЦБ необходимо увеличить денежную массу, кривая (LM) – сдвинется вправо до уровня r1, при этом национальный доход возрастет до Y3.

Таким образом, новое равновесие – Y3, r1, где r1 = 2,5. Подставив значение ставки процента r1 в уравнение кривой (IS)2, найдем Y3, который равен 1350.

Следовательно, результатом одновременного проведения фискальной и гибкой монетарной политики будет Y3, r1.

Для того чтобы достичь данного равновесие ЦБ необходимо увеличить денежную массу на 120 (чтобы найти изменение денежной массы необходимо Y3, r1 подставить в уравнение кривой (LM)).

3. В результате стимулирующей фискальной политики кривая (IS) сдвинется вправо, что приведет к увеличению национального дохода и ставки процента до уровня Y2, r2, где уравнение новой кривой (IS)2: Y = 1600 – 100r, Y2 = 1300, r2 = 3 (Рис. 7в). Так как ЦБ проводит политику постоянного дохода, то национальный доход должен оставаться неизменной на уровне Y1. Для этого ЦБ необходимо уменьшить денежную массу, кривая (LM) – сдвинется влево до уровня Y1, при этом ставка процента возрастет до r3.

Таким образом, новое равновесие – Y1, r3, где Y1 = 1250. Подставив значение национального дохода Y1 в уравнение кривой (IS)2, найдем r3, который равен 3,5.

Следовательно, результатом одновременного проведения фискальной и монетарной политики будет Y1, r3.

Для того чтобы достичь данного равновесие ЦБ необходимо уменьшить денежную массу на 120.

Наши рекомендации