Методологические подходы к оценке стоимости ОИС

В международной практике существуют три основ­ных методологических подходак оценке стоимости объек­тов интеллектуальной собственности (как и других объек­тов гражданских прав), которые построены на разных принципиальных подходах к определению стоимости:

• затратный подход, предусматривающий оценку стоимости объекта по уровню вложений в создание объекта;

• доходный подход, предусматривающий оценку стоимости объекта по уровню преимуществ, получаемых
собственником от владения объектом, при этом стоимость объекта не должна быть больше, чем сумма пре­имуществ, получаемых от использования объекта;

• сравнительный подход, в соответствии с которым
стоимость оцениваемого объекта определяется на основании стоимости аналогов, то есть определяется стоимостью, по которой может быть приобретен другой объект сэквивалентной полезностью.

Затратный подход

Затратный подход заключается в расчете суммы затрат, необходимых для воспроизводства ОИС, с учетом начисленной амортизации.

Затратный подход реализуется следующими методами:

• методом начальных затрат;

• методом стоимости восстановления;

• методом стоимости замещения.

Метод начальных затратоснован на определении отраженных в бухгалтерском учете затрат на создание (приобретение), правовую охрану и доведение до возмож­ности использования объекта на дату оценки.

При использовании метода начальных затрат про­водят:

- выявление всех фактических затрат, отраженных
в бухгалтерской отчетности правообладателя;

- установление величины выявленных затрат на
дату оценки;

- определение величины начисленной амортизации (в условиях оценки сумма начисленных амортизационных
отчислений принимается для характеристики морально­го износа объекта (поскольку объектом являются имущественные права, то это допущение вполне приемлемо);

- определение стоимости объекта как разницы между приведенной величиной затрат и определенным износом.

В состав затрат, принимаемых для определения сто­имости объектов промышленной стоимости, включаются:

- затраты на проведение научно-исследовательских работ, опытно-конструкторских работ и опытно-технологических работ (затраты на разработку технического задания, изучение спецлитературы, проведение патентного и информационного поиска по теме работы, затраты на про­ведение опытов и экспериментов, обобщение полученных результатов, составление отчетов, разработку технической документации, затраты на научные командировки, стоимость приобретенного или созданного специального обо­рудования, необходимого для выполнения работ, затраты
на услуги сторонних организаций научно-методического и научно-практического характера и другие);

- затраты на обеспечение правовой охраны получен­ных результатов (затраты на проведение патентной экспертизы, величина госпошлин, перечисляемых за подачу за­явки на получение патента (свидетельства), за регистрацию документов, за получение охранных документов и другие);

- затраты на управление результатами НИОКР (затраты на изучение рынка интеллектуальной собственно­сти и изучение рынка продукции, которая может быть создана с использованием ОПС, поиск потенциальных
потребителей, ведение переговоров, проводимых до нача­ла освоения ОПС в производстве);

- затраты на доведение до готовности использова­ния полученных результатов в производстве;

- иные затраты, связанные с особенностями объекта оценки (например, затраты на изготовление опытного образца и проведение его апробации или испытаний, затраты на дизайн, затраты на услуги консультационного характера и другие).

В состав затрат для объектов авторского права и смежных прав включаются:

- затраты, связанные с созданием произведения;

- затраты на изготовление сигнального экземпляра произведения, его доработку;

- затраты на доведение до готовности использования объекта авторского права и смежных прав в запла­нированных целях;

- расходы на рекламу;

- иные затраты в зависимости от объекта оценки.
Стоимость объекта оценки определяется как общая сумма всех выявленных затрат:

С = Зс + Зо + Зм + Зи, (1)

где С - стоимость объекта;

Зс — затраты на создание объекта;

Зо - затраты на правовую охрану объекта;

Зм - затраты на маркетинг;

Зи - затраты на доведение объекта до стадии исполь­зования.

Величина всех затрат корректируется с учетом фак­тора времени посредством коэффициентов, отражающих изменение общего уровня цен за период, прошедший с момента совершения затрат до момента оценки.

Если оценка осуществляется на стадии функциони­рования объекта, когда истекла часть срока действия прав, то при определении стоимости такого объекта ве­личина затрат корректируется на величину накопленного износа. Экономически накопленный износ представлен суммой начисленной амортизации, поэтому из суммы затрат вычитается сумма начисленной амортизации.

Метод стоимости восстановлениязаключается в определении величины затрат, необходимых для созда­ния точно такого же объекта в современных условиях.

При использовании данного метода затраты долж­ны быть оценены с точки зрения периода, в котором осу­ществляется оценка.

Для этого необходимо:

- выявить все виды ресурсов, которые могут формировать стоимость объекта;

- установить стоимость ресурсов на дату оценки;

- определить величину расхода требуемых для со­
здания оцениваемого объекта ресурсов;

- суммировать все составляющие, представляющие
собой общую стоимость требуемых ресурсов;

- определить экспертным путем процент износа
данного объекта на момент оценки и процент остаточной стоимости объекта;

- скорректировать полученную величину затрат на процент остаточной стоимости.

Формула определения стоимости объекта соответ­ствует формуле (1).

Метод стоимости замещенияоснован на принципе замещения, при котором стоимость ОИС определяется как сумма затрат, необходимых для создания объекта аналогичной полезности (объект-аналог).

При использовании метода проводят:

—исследование рынка;

—выявление объектов-аналогов;

—определение затрат, необходимых для создания
объектов-аналогов, в текущем уровне цен на дату оценки;

—установление стоимости объектов-аналогов;

—определение стоимости оцениваемого ОИС с уче­том отличий от объектов-аналогов.

Доходный подход

Доходный подход основан на установлении причин­но-следственной связи между функциональными (физическими, техническими, биологическими и другими) свой­ствами объекта и связанными с его использованием бу­дущими доходами.

Общая методологическая формула определения сто­имости объекта собственности в соответствии с доход­ным подходом выглядит следующим образом:

V = I/R, (2)

где V — стоимость объекта;

I - чистый операционный доход, полученный от пред­полагаемого использования объекта;

R - коэффициент капитализации.

Термин «доход» употребляется здесь только в общем значении, под ним подразумевается величина денежно­го потока, подлежащая определению.

В общем смысле «доход» - это понятие, определяе­мое как увеличение экономических выгод в течение опре­деленного периода времени в форме притока или увеличе­ния активов предприятия (включая денежные средства), либо уменьшения величины его обязательств, которые при­водят к увеличению капитала предприятия (кроме тех доходов, которые связаны с размещением собственности предприятия в других предприятиях или проектах).

Доходы от использования ОИС могут быть получе­ны в виде:

• возникновения (увеличения) выручки от реализации продукции, работ, услуг, произведенных с использованием данного объекта;

• возникновения (увеличения) платежей, поступающих по лицензионным и авторским договорам;

• увеличения прибыли предприятия при сохранении
объемов выручки от реализации продукции, работ, услуг
за счет сокращения производственных расходов;

• возникновения (увеличения) операционных доходов
от реализации прочих активов за счет продажи исключительных прав;

• возникновения (увеличения) внереализационных доходов.

Оценка стоимости ОИС в рамках доходного подхода может осуществляться следующими основными методами:

• методом дополнительной прибыли;

• методом разделения прибыли;

• методом освобождения от роялти.

В соответствии с методом дополнительной прибылистоимость объекта определяется как величина капитали­зированной прибыли, полученной предприятием в резуль­тате использования данного объекта. Использование это­го метода предполагает, что внедрение нового технического решения осуществляется в рамках действующего произ­водственного процесса, когда происходит замена устарев­шей техники или технологии на новую. При этом в каче­стве базы исчисления дополнительного дохода, приводящего к росту прибыли, могут приниматься не толь­ко выручка от реализации инновационной продукции, но и экономия производственных и управленческих затрат.

Формула, представляющая определение стоимости объекта в соответствии с данным методом, выглядит следующим образом:

где П_i - величина годовой чистой прибыли от реа­лизации продукции, произведенной с использованием ОИС, в i-том году использования объекта;

П₀ - величина годовой чистой прибыли от реализа­ции продукции, произведенной без участия ОИС, в г-том году;

а_i - коэффициент дисконтирования денежных пото­ков, представляющий в данной-формуле процесс капита­лизации дохода;

п - количество лет использования объекта, прини­маемых для определения стоимости объекта.

Коэффициент дисконтирования обратно пропорцио­нален коэффициенту капитализации и определяется как дробь:

Оценка стоимости ОИС с помощью метода разделе­ния прибылиоснована на анализе капитализированно­го дохода лицензиата (пользователя), получаемого от реализации продукции, произведенной с использованием ОИС. При этом определяется прогнозное значение до­хода в определенном будущем периоде (как правило, этот период равен сроку лицензионного договора); затем об­щая прибыль от реализации продукции делится между лицензиатом и лицензиаром.

В основе данного метода - определение доли чистой прибыли, полученной от использования ОИС как произ­водственного ресурса.

Общая методологическая формула выглядит следу­ющим образом:

где n_i - величина годовой чистой прибыли от ис­пользования ОИС в i-том году использования объекта;

X - коэффициент, определяющий долю прибыли, при­ходящейся на ОИС, полученной предприятием за счет использования оцениваемого объекта;

x_t - коэффициент дисконтирования денежных пото­ков;

п - количество лет использования объекта, прини­маемых для определения стоимости объекта.

Особенностью данного метода является определение влияния интеллектуального ресурса (ОИС) на процесс производства, которое выражается в коэффициенте X.

Метод освобождения от роялтиоснован на предпо­ложении, что ОИС, используемый правообладателем, ему не принадлежит; оценка стоимости объекта осуществля­ется на основании определения величины предполагаемых лицензионных платежей за использование объек­та. Отсюда и название метода - метод освобождения от роялти (роялти - периодические платежи по лицензионным договорам).

Формула, на основании которой осуществляется оценка стоимости ОИС в соответствии с данным мето­дом, выглядит следующим образом:

где V_i - планируемый объем выпуска продукции по лицензии в i-том году использования ОИС;

Zi- предполагаемая цена реализации лицензионной продукции в i-том году;

p_i - ставка роялти в i-том году действия лицензи­онного договора;

a_i; - коэффициент дисконтирования денежных пото­ков;

n - количество-лет использования объекта, прини­маемых для определения стоимости объекта.

Сравнительный подход

Врамках данного подхода проводится сравнение оцениваемого объекта с аналогичными, присутствующи­ми на рынке. Поскольку для многих видов ОИС суще­ствует понятие прототипа, то можно сказать, что при наличии прототипа и необходимой технико-экономичес­кой информации о нем, сравнительный анализ проводится на основании данных о прототипе. Если же прототипа нет, то выбираются аналоги.

Стоимость объекта определяется на основании дан­ных о средневзвешенных ценах на аналогичные объек­ты на рынке ОИС с последующей корректировкой полу­ченных данных о прототипе или аналогах с учетом особенностей оцениваемого объекта.

В рамках сравнительного подхода выделяют метод сравнительного анализа продаж, суть которого состоит в сборе, анализе и систематизации информации о зак­люченных на рынке сделках по использованию объек­тов-аналогов с последующей поправкой на имеющиеся у оцениваемого объекта с объектами-аналогами отличия и определением скорректированной стоимости.

Выбор аналогов, как правило, связан с определенной отраслевой применимостью объекта. Хотя среди ОИС достаточно часто встречаются объекты с возможностью применения в разных отраслях.

При использовании метода сравнительного анализа продаж необходимо:

- определить параметры, по которым можно прове­сти сравнение ОИС с аналогами;

- скорректировать стоимость аналогов по каждому параметру;

- если в расчетах участвует несколько аналогов, рассчитать стоимость ОИС путем обобщения скорректиро­ванных стоимостей объектов-аналогов.

При проведении сравнения учитываются:

- объем оцениваемых имущественных прав на ОИС;

- территория, на которую распространяется действие предоставляемых прав;

- срок действия прав;

- отрасль, в которой используются или будут исполь­зоваться объекты;

- изменение стоимости объектов-аналогов на рынке с даты заключения сделки до даты проведения оценки;

- физические, функциональные, технологические и тех­нико-экономические характеристики объектов-аналогов;

- условия платежа при совершении сделок с ОИС;

- обстоятельства совершения сделок с ОИС.

Поскольку для применения данного метода необхо­димо проведение корректировки показателей аналогов, что далеко не всегда возможно в силу специфики объек­тов, а также использование труднодоступной информа­ции о стоимости сделок с участием ОИС, то применение данного метода весьма ограниченно.

Контрольные вопросы к теме 8

1. Что такое «нематериальные активы»?

2. Какова цель коммерческого использования объектов
интеллектуальной собственности в составе нематериальных
активов?

3. Назовите формы использования объектов нематериальных активов.